2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

交易

牛市和熊市不僅僅是趨勢綫。繼續閱讀，瞭解他們的區彆和進入市場的最佳時機。

瞭解看漲和看跌市場之間的主要區彆對我們的投資組閤至關重要。透過瞭解市場的每個主要特徵，我們還可以製定適當的風險管理策略。 

看漲或看跌趨勢會改變市場行情，對交易者的情緒産生重大影響。近年來，加密貨幣在熊市和牛市之間一直在波動，而交易者則根據宏觀趨勢調整策略。 

本指南將介紹看漲與看跌市場的主要區彆。其目標是瞭解每種趨勢的解剖結構，以及我們可以遵循哪些模式來提高風險和數字資産敞口。 

牛和熊都是強壯的動物，通常分彆與攻擊性和力量有關。

與這兩種動物攻擊對手的方式有關。例如，公牛寜願在牛角嚮上移動時擊中敵人。然而，一隻熊傾嚮於嚮下滑動他的爪子，並將對手釘在地上。

由於這兩種攻擊方式已明確定義，金融市場和分析師已開始使用它們來參考不同的市場週期和宏觀趨勢。瞭解金融分析師如何將這兩個術語組閤到一起，可以明確市場方嚮的解釋。

看漲和看跌市場之間有著顯著區彆。在下一節中，我們將介紹看漲市場和看跌市場的運作方式、特點等。 

是金融市場的上行趨勢，即股票、商品、加密貨幣或外匯價格上漲。牛市也可以參考實體經濟。 

例如，當加密貨幣和股票走高時，實體經濟也在産生和擴張。在牛市總體階段，人們往往會花更多錢。公司尋求新的投資機會或拓展産品和服務。 

當我們談論加密貨幣時，我們看到去中心化平台吸引瞭許多用戶。交易手續費越高，轉賬處理時間越長。這錶明加密貨幣領域存在大量活動。 

在看漲市場中，投資者傾嚮於在金融市場中賺取更多資金。隻要他們有明確的風險管理策略，他們就很有可能在看漲市場中登記收益。 

不可以。 交易不容易。事實上，看漲市場往往會調整到頂峰。這些調整通常有助於將投資者帶齣看漲市場。在看漲市場中賣齣的投資者被稱為“弱手”。相反，當齣現下跌時，強手會增加倉位。 

由於牛市呈現正嚮趨勢，看跌趨勢顯示股票、加密貨幣或其他金融市場呈現負嚮趨勢。 

當我們談到實體經濟的看跌趨勢時，指的是公司正在倒閉，員工被解雇，投資計畫在未來推遲的情況。在加密貨幣市場中，我們可能不會看到 

注冊新用戶，而交易量下降和市場普遍興趣逐漸消失。  

看跌市場推動資産價格下跌。在看跌市場中，波動性不斷增加，投資者會管理不斷增加的恐懼、不確定性和疑慮。盡管如此，在看跌市場中，仍有機會賺錢。

如今，多個交易平台為用戶提供瞭多頭和空頭倉位的開倉機會。空頭倉位可幫助交易者在市場下跌時賺錢。 

以下兩部分將著眼於上述宏觀趨勢的主要特徵。此外，還將全麵介紹如何發現看漲和看跌的燭颱模式。 

牛市是積極的趨勢。即使缺乏經驗的投資者也可以在增長趨勢中開闢正確的倉位來賺錢。目前尚未明確定義股票何時進入看漲區間。 

但是，我們始終可以使用一些市場數據來幫助我們瞭解市場走嚮。當資産在短短幾週或幾個月內上漲超過 20% 時，我們可能見證瞭更重大趨勢的開始。 

透過查看主要指數，可以確認牛市趨勢。例如，如果我們看到比特幣 （BTC）、萊特幣 （LTC）、以太坊 （ETH） 和大多數 ERC-20 代幣在幾個月內持續增長，那麼這將是牛市的主要特徵之一。 

牛市的另一個關鍵特徵是投資者的信心。當我們看到加密貨幣Twitter提供極高的價格預測時，我們進入牛市的可能性很高。 

熊市的主要特徵是價格下跌。比特幣和其他數字資産可能會突然下跌 20% 以上 - 不是在幾天內，而是在幾小時內。如果這種趨勢在幾天後穩定並持續下去，那麼我們很可能處於新的看跌趨勢。 

正如我們之前提到的，當市場看跌時，投資者主要會感到恐懼、不確定和懷疑。這就産生瞭 FUD 的縮寫。這錶明，投資者更傾嚮於保持觀望，而不是積極參與加密貨幣市場。 

使用 Candlestick 模式識彆市場趨勢

，幫助他們在牛市變為熊市時開啓交易，反之亦然。Candlestick 分享瞭大量投資者情緒信息，對於分析師而言至關重要。 

在長期時間範圍內，燭光模式提供瞭關於趨勢是否發生變化或是否達到最高或最低的寶貴信息。雖然這些燭光模式並非防彈模式，但它們可以指導交易者管理倉位。 

一些最受歡迎的看漲燭颱模式包括：

一些最受歡迎的看跌燭颱模式包括：

要交易看漲和看跌市場，應該遵循不同的指標。其中包括波動率指數 （VIX）、看漲和看跌百分比指數以及移動平均值。 

也稱為 VIX，用於衡量未來 30 天的波動率預期。該工具有助於瞭解市場情緒，包括投資者的恐懼或貪婪。 

盡管 VIX 指數側重於傳統金融市場，但隨著加密貨幣市場與股票的相關性越來越高，可能會得齣一些結論。分析師應始終考慮不同的指數。 

當 VIX 的價值上漲時，市場下跌的可能性會很高。當 VIX 走低時，就會發生相反的情況。最後，市場將走高。盡管如此，這隻是一個指標，應該與其他分析工具一起使用。 

 是一種可用於獲取市場行情信息的指標。許多分析師和投資者都使用瞭這一廣度指標。它顯示瞭點數和數字買入信號的股票百分比。 

BPI 衡量的是上下波動的股票總數。透過這種方式，交易者可以清楚地瞭解市場情緒的發展方嚮。 

指數在 0% 至 100% 之間波動。當指標高於 50% 時，我們可能會齣現牛市（走高）。同樣，當指數低於 50% 時，市場也看好熊市。指標上升至 70% 以上或下降至 30% 以下時，就會齣現超買和超賣情況。 

超賣市場可能正處於拐點，牛市可能會很快齣現，並改變趨勢方嚮。超買信號可能錶明，熊市可能會控制市場，也可能在趨勢恢復前暫停交易。 

 是交易數字貨幣最常用的技術指標之一。它們用於平滑價格趨勢，降低突然飆升或價格下跌的噪音，而這在加密貨幣中非常常見。 

用於交易數字資産的最常見移動平均綫包括 50 天、100 天和 200 天。在牛市和熊市買賣信號，開倉或平倉。 

除瞭傳統的移動平均綫外，還有

實際上，他們隻是分享不同的信息。EMA 關注近期的價格走勢，而非總體趨勢。EMA 更重視短期內市場錶現，而不是使用舊價格數據。 

加密貨幣市場中大多數成功的交易者都使用這兩種指標。同時，當 50 天、100 天和 200 天的 MA 交叉時，可能會有未平倉或平倉。 

發現市場中的轉摺點是一件很難做的事情。這要求交易者使用不同的工具來顯示類似的結果。當市場從看漲變為看跌時，通常會齣現頂點。 

交易量增加後，在短時間內達到瞭這一最高價格水平。一達到頂峰，就會迅速改變方嚮。此外，如果市場試圖再次走高，則會多次被拒絕。 

當趨勢開始變化時，瞭解這是短期變化還是長期宏觀趨勢會有所幫助。如果市場從看漲走嚮看跌，持倉交易者可以開倉空頭倉位。 

短期交易者通常會買賣其交易的加密貨幣交易對發生的波動。礦工可能會利用每一次市場波動來賺取收益。 

在看漲與看跌市場中預測的挑戰

看漲和看跌市場都麵臨著交易者必須麵對和理解的挑戰。在宏觀趨勢中，交易者麵臨的主要挑戰之一是避免熊市或牛市陷阱下跌。關注宏觀趨勢（看漲或看跌）是避免意外結果的最佳方式之一。 

交易者在看漲和看跌市場中麵臨的另一個挑戰是情緒。雖然直覺對交易者來說是一個很好的特徵，但情緒可能會對投資者的錶現産生負麵影響。 

在牛市趨勢期間，價格將齣現多次下跌。價格下跌後，許多交易者會立即退齣倉位。在這種情況下，投資者意識到價格下跌是短暫的，牛市趨勢是完整的。 

熊市也是如此。一旦價格上漲，許多交易者就會以漲價的頂峰進入市場，隻是為瞭意識到市場一直在下跌。 

看漲和看跌市場是金融和加密貨幣市場的關鍵部分。交易者必須瞭解自己的特徵和特點，纔能成功開展交易活動。 

使用一套全麵的交易指標是提高成功率的最佳方式之一。盡管如此，交易者仍需認識到一些挑戰。拋開情緒，在基礎和技術分析的幫助下進行交易，是應對價格波動的最佳方式。 

未來，加密貨幣市場預計將經曆許多牛市和熊市。當前，我們正處於牛市，您是否準備好在新推齣的策略中躋身前列？ 

看漲與看跌市場：它們有何不同？

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