我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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交易

牛市和熊市不僅僅是趨勢綫。繼續閱讀，瞭解他們的區彆和進入市場的最佳時機。

瞭解看漲和看跌市場之間的主要區彆對我們的投資組閤至關重要。透過瞭解市場的每個主要特徵，我們還可以製定適當的風險管理策略。 

看漲或看跌趨勢會改變市場行情，對交易者的情緒産生重大影響。近年來，加密貨幣在熊市和牛市之間一直在波動，而交易者則根據宏觀趨勢調整策略。 

本指南將介紹看漲與看跌市場的主要區彆。其目標是瞭解每種趨勢的解剖結構，以及我們可以遵循哪些模式來提高風險和數字資産敞口。 

牛和熊都是強壯的動物，通常分彆與攻擊性和力量有關。

與這兩種動物攻擊對手的方式有關。例如，公牛寜願在牛角嚮上移動時擊中敵人。然而，一隻熊傾嚮於嚮下滑動他的爪子，並將對手釘在地上。

由於這兩種攻擊方式已明確定義，金融市場和分析師已開始使用它們來參考不同的市場週期和宏觀趨勢。瞭解金融分析師如何將這兩個術語組閤到一起，可以明確市場方嚮的解釋。

看漲和看跌市場之間有著顯著區彆。在下一節中，我們將介紹看漲市場和看跌市場的運作方式、特點等。 

是金融市場的上行趨勢，即股票、商品、加密貨幣或外匯價格上漲。牛市也可以參考實體經濟。 

例如，當加密貨幣和股票走高時，實體經濟也在産生和擴張。在牛市總體階段，人們往往會花更多錢。公司尋求新的投資機會或拓展産品和服務。 

當我們談論加密貨幣時，我們看到去中心化平台吸引瞭許多用戶。交易手續費越高，轉賬處理時間越長。這錶明加密貨幣領域存在大量活動。 

在看漲市場中，投資者傾嚮於在金融市場中賺取更多資金。隻要他們有明確的風險管理策略，他們就很有可能在看漲市場中登記收益。 

不可以。 交易不容易。事實上，看漲市場往往會調整到頂峰。這些調整通常有助於將投資者帶齣看漲市場。在看漲市場中賣齣的投資者被稱為“弱手”。相反，當齣現下跌時，強手會增加倉位。 

由於牛市呈現正嚮趨勢，看跌趨勢顯示股票、加密貨幣或其他金融市場呈現負嚮趨勢。 

當我們談到實體經濟的看跌趨勢時，指的是公司正在倒閉，員工被解雇，投資計畫在未來推遲的情況。在加密貨幣市場中，我們可能不會看到 

注冊新用戶，而交易量下降和市場普遍興趣逐漸消失。  

看跌市場推動資産價格下跌。在看跌市場中，波動性不斷增加，投資者會管理不斷增加的恐懼、不確定性和疑慮。盡管如此，在看跌市場中，仍有機會賺錢。

如今，多個交易平台為用戶提供瞭多頭和空頭倉位的開倉機會。空頭倉位可幫助交易者在市場下跌時賺錢。 

以下兩部分將著眼於上述宏觀趨勢的主要特徵。此外，還將全麵介紹如何發現看漲和看跌的燭颱模式。 

牛市是積極的趨勢。即使缺乏經驗的投資者也可以在增長趨勢中開闢正確的倉位來賺錢。目前尚未明確定義股票何時進入看漲區間。 

但是，我們始終可以使用一些市場數據來幫助我們瞭解市場走嚮。當資産在短短幾週或幾個月內上漲超過 20% 時，我們可能見證瞭更重大趨勢的開始。 

透過查看主要指數，可以確認牛市趨勢。例如，如果我們看到比特幣 （BTC）、萊特幣 （LTC）、以太坊 （ETH） 和大多數 ERC-20 代幣在幾個月內持續增長，那麼這將是牛市的主要特徵之一。 

牛市的另一個關鍵特徵是投資者的信心。當我們看到加密貨幣Twitter提供極高的價格預測時，我們進入牛市的可能性很高。 

熊市的主要特徵是價格下跌。比特幣和其他數字資産可能會突然下跌 20% 以上 - 不是在幾天內，而是在幾小時內。如果這種趨勢在幾天後穩定並持續下去，那麼我們很可能處於新的看跌趨勢。 

正如我們之前提到的，當市場看跌時，投資者主要會感到恐懼、不確定和懷疑。這就産生瞭 FUD 的縮寫。這錶明，投資者更傾嚮於保持觀望，而不是積極參與加密貨幣市場。 

使用 Candlestick 模式識彆市場趨勢

，幫助他們在牛市變為熊市時開啓交易，反之亦然。Candlestick 分享瞭大量投資者情緒信息，對於分析師而言至關重要。 

在長期時間範圍內，燭光模式提供瞭關於趨勢是否發生變化或是否達到最高或最低的寶貴信息。雖然這些燭光模式並非防彈模式，但它們可以指導交易者管理倉位。 

一些最受歡迎的看漲燭颱模式包括：

一些最受歡迎的看跌燭颱模式包括：

要交易看漲和看跌市場，應該遵循不同的指標。其中包括波動率指數 （VIX）、看漲和看跌百分比指數以及移動平均值。 

也稱為 VIX，用於衡量未來 30 天的波動率預期。該工具有助於瞭解市場情緒，包括投資者的恐懼或貪婪。 

盡管 VIX 指數側重於傳統金融市場，但隨著加密貨幣市場與股票的相關性越來越高，可能會得齣一些結論。分析師應始終考慮不同的指數。 

當 VIX 的價值上漲時，市場下跌的可能性會很高。當 VIX 走低時，就會發生相反的情況。最後，市場將走高。盡管如此，這隻是一個指標，應該與其他分析工具一起使用。 

 是一種可用於獲取市場行情信息的指標。許多分析師和投資者都使用瞭這一廣度指標。它顯示瞭點數和數字買入信號的股票百分比。 

BPI 衡量的是上下波動的股票總數。透過這種方式，交易者可以清楚地瞭解市場情緒的發展方嚮。 

指數在 0% 至 100% 之間波動。當指標高於 50% 時，我們可能會齣現牛市（走高）。同樣，當指數低於 50% 時，市場也看好熊市。指標上升至 70% 以上或下降至 30% 以下時，就會齣現超買和超賣情況。 

超賣市場可能正處於拐點，牛市可能會很快齣現，並改變趨勢方嚮。超買信號可能錶明，熊市可能會控制市場，也可能在趨勢恢復前暫停交易。 

 是交易數字貨幣最常用的技術指標之一。它們用於平滑價格趨勢，降低突然飆升或價格下跌的噪音，而這在加密貨幣中非常常見。 

用於交易數字資産的最常見移動平均綫包括 50 天、100 天和 200 天。在牛市和熊市買賣信號，開倉或平倉。 

除瞭傳統的移動平均綫外，還有

實際上，他們隻是分享不同的信息。EMA 關注近期的價格走勢，而非總體趨勢。EMA 更重視短期內市場錶現，而不是使用舊價格數據。 

加密貨幣市場中大多數成功的交易者都使用這兩種指標。同時，當 50 天、100 天和 200 天的 MA 交叉時，可能會有未平倉或平倉。 

發現市場中的轉摺點是一件很難做的事情。這要求交易者使用不同的工具來顯示類似的結果。當市場從看漲變為看跌時，通常會齣現頂點。 

交易量增加後，在短時間內達到瞭這一最高價格水平。一達到頂峰，就會迅速改變方嚮。此外，如果市場試圖再次走高，則會多次被拒絕。 

當趨勢開始變化時，瞭解這是短期變化還是長期宏觀趨勢會有所幫助。如果市場從看漲走嚮看跌，持倉交易者可以開倉空頭倉位。 

短期交易者通常會買賣其交易的加密貨幣交易對發生的波動。礦工可能會利用每一次市場波動來賺取收益。 

在看漲與看跌市場中預測的挑戰

看漲和看跌市場都麵臨著交易者必須麵對和理解的挑戰。在宏觀趨勢中，交易者麵臨的主要挑戰之一是避免熊市或牛市陷阱下跌。關注宏觀趨勢（看漲或看跌）是避免意外結果的最佳方式之一。 

交易者在看漲和看跌市場中麵臨的另一個挑戰是情緒。雖然直覺對交易者來說是一個很好的特徵，但情緒可能會對投資者的錶現産生負麵影響。 

在牛市趨勢期間，價格將齣現多次下跌。價格下跌後，許多交易者會立即退齣倉位。在這種情況下，投資者意識到價格下跌是短暫的，牛市趨勢是完整的。 

熊市也是如此。一旦價格上漲，許多交易者就會以漲價的頂峰進入市場，隻是為瞭意識到市場一直在下跌。 

看漲和看跌市場是金融和加密貨幣市場的關鍵部分。交易者必須瞭解自己的特徵和特點，纔能成功開展交易活動。 

使用一套全麵的交易指標是提高成功率的最佳方式之一。盡管如此，交易者仍需認識到一些挑戰。拋開情緒，在基礎和技術分析的幫助下進行交易，是應對價格波動的最佳方式。 

未來，加密貨幣市場預計將經曆許多牛市和熊市。當前，我們正處於牛市，您是否準備好在新推齣的策略中躋身前列？ 

看漲與看跌市場：它們有何不同？

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