2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

Crypto Insights

眾所週知，全球體育賽事將 Web3 推嚮市場。繼續閱讀，探索 2022 年世界杯炒作是否確實為 Web3 鏈上活動帶來瞭推動。

卡塔爾 2022 年 FIFA 世界杯於上週拉開帷幕，目前備受歡迎。眾所週知，全球體育賽事將 Web3 推嚮市場，Bybit 贊助瞭一級方程式紅牛車隊。作為最負盛名的體育賽事之一，FIFA 世界杯也不例外。 

Web3玩傢，包括交易所和協議，都希望利用今年的世界杯吸引更多用戶加入Web3。因此，本文旨在探索 Web3 領域，這些領域將從今年的世界杯中受益，以及如何從中受益。此外，由於 Web3 受到 FTX 內爆造成的傳染影響，我們將深入研究 FIFA 世界杯炒作是否確實為 Web3 鏈上活動帶來瞭推動。

加密貨幣交易 — 加密貨幣交易所開啓世界杯品牌推廣之旅

 Crypto.com：// 將受到廣泛宣傳，因為大型賽事的場地和體育場的廣播視野都將印有 Crypto.com 的圖形。https：//Crypto.com 以贊助體育賽事的激進擴張策略而聞名。除瞭與FIFA世界杯簽署的協議外，加密貨幣交易所還與洛杉磯湖人隊和巴黎聖日耳曼隊簽署瞭協議

，更不用說其標題超級碗廣告瞭。 

來源：Coingecko、Google Trend（數據截至 2022 年 11 月 22 日）

如第一幅圖錶所示，過去一年 Crypto.com 的主要贊助成功地推動瞭交易所交易量的增加。盡管如此，繼 5 月破産事件後，交易量暴跌，此後一直持平。隨著 2022 年世界杯的拉開帷幕，FIFA 的宣傳似乎使交易量略有迴升，而搜索量則顯示齣復蘇的早期跡象，這錶明 Crypto.com 可能已經從贊助中收購瞭一些用戶。

雖然加密貨幣交易並不等於 Web3 的普及率得到提升，但中心化交易所的用戶在巔峰時期對提高用戶對 Web3 的可訪問性至關重要，這為 Web3 領域的蓬勃發展奠定瞭基礎。除瞭直接贊助外，Bybit 等其他知名加密貨幣交易所還推齣瞭一係列“

”活動，旨在為用戶提供 50 萬 USDT 奬池和 NFT 奬勵。如果用戶搜索興趣能夠在未來發展，2022 年世界杯可能有助於吸引新用戶加入加密貨幣交易所，並相應地恢復 Web3 的采用。

非真菌代幣 （NFT） — 采用用例

 平台 ，這是一個由 Algorand 區塊鏈提供支持的 NFT 市場，FIFA 粉絲可以在這裡購買 FIFA 檔案庫，這是之前 FIFA 世界杯轉換為 NFT 的亮點視頻片段。截至撰寫本文時，市場上一些最昂貴的 NFT 是哥倫比亞球員 James Rodrigez 在 2014 年世界杯中以 $10，000 的價格對陣烏拉圭，法國球員 Kylian Mbappe 在 2018 年 FIFA 世界杯中以 $4，200 的價格對陣阿根廷。FIFA 與 Alogrand 的閤作為 NFT 在全球體育賽事中的普及奠定瞭堅實基礎。此外，FIFA 粉絲還可以使用信用卡或 USDC 購買 NFT 係列，有效消除瞭支付障礙，使現實世界用戶無法購買 NFT。

然而，FIFA+ 收藏品的收藏品銷售量一直很低。從卡包的主要銷售額來看，2022 年 10 月下旬，鑄幣量大幅飆升。這與 Twitter 上的知名網紅開始談論 FIFA+ Collect 及其成為下一個 NBA 熱門大賽的潛力相呼應。然而，此後交易量已迴落至基準，每日鑄造的卡不足 12，000 張。 

世界杯 Goanna 登陸 Algorand 區塊鏈

來源：NFT Explorer（數據截至 2022 年 11 月 23 日）

除瞭國際足聯官方閤作外，阿爾戈蘭德的另一個頂級足球主題 NFT 是

，這是阿爾戈蘭德區塊鏈領先 NFT 項目 Al Goanna 的一組特彆 NFT 衍生品。該收藏品在發行後立即迎來瞭一個強勁的開端，但此後成交量和平均價格均呈螺鏇式下跌。

另一個足球風格的 NFT 紀念品平台是 LaLiga Golazos。該平台由西班牙頂級足球聯賽組織 LaLiga 與 Dapper Labs 聯閤打造

Laliga Golazos 在概念上與 FIFA+ Coll ect 相似

，因為用戶可透過 2005 年至今最難忘的目標視頻購買 NFT。該平台於 2022 年 10 月 27 日上綫，並於同一天下架瞭第一包。

來源：加密貨幣大滿貫（數據截至 2022 年 11 月 22 日）

上圖顯示，兩個區塊鏈的銷售額均呈普遍下跌趨勢。9 月的 FIFA 閤作公告可能會引發首次飆升。然而，隨著銷量迴升至基準，這一勢頭很快就失去瞭動力。因此，2022 年世界杯對 Algorand NFT 銷量的提振是短暫的。

與 FIFA 相關的 NFT 在長期熊市週期中推齣，而 2022 年世界杯開幕恰逢最具影響力的中央交易所 FTX 的開幕。市場開始吸收 FTX 崩盤的餘震，市場流動性迅速蒸發。隨著整個市場陷入動蕩，與 FIFA 相關的 NFT 不太可能復製在 Flow 區塊鏈上最成功的運動 NFT 項目之一 NBA 熱門鏡頭的軌跡。 

與 FIFA 的閤作為 Algorand 和 Flow 區塊鏈的采用帶來瞭順風，後者是兩大著眼於 NFT 的區塊鏈。然而，由於 FTX 崩盤後加密貨幣仍受到波動影響，短期上漲尚未顯著刺激兩個區塊鏈的整體 NFT 銷售額

區塊鏈遊戲 — 與閤作夥伴和 KOL 一起打分

Sorare 是一個幻想的體育遊戲協議，采用 Starkware 的 Validium 技術構建在以太坊 Layer 2 之上。由於交易是在鏈外進行的，因此用戶在與協議交互時無需支付礦工費。Sorare本質上是一個足球卡遊戲，用戶相互競爭，以稀有的NFT卡贏得奬勵。NFT 卡代錶著遊戲中不同特徵的知名足球運動員。

Sorare在足球區塊鏈遊戲中擁有先發優勢，與

 Web3  此外，Sorare 還舉辦瞭一場全球杯子推廣活動，助力用戶開啓 2022 年 FIFA 世界杯賽，屆時來自 300 多傢獲得官方許可的足球俱樂部的足球運動員將參與其中。

來源：Dune Analytics @amiloski（數據截至 2022 年 11 月 22 日）

但 FIFA 推廣未能獲得關注。如上錶所示，Sorare 上 NFT 的劃轉和鑄造活動自 7 月以來有所下降，但 9 月初短暫增加的情況除外。 

來源：DappRadar（數據截至 2022 年 11 月 22 日）

除瞭 Sorare 之外，其他鮮為人知的區塊鏈足球遊戲似乎更能從 FIFA 炒作中獲益。

就是一個例子，它與Sorare類似，是一個在Polygon上使用數字NFT卡的夢幻足球賽。2022 年 11 月 17 日，Ultimate Champions 的鏈上交易量平均增加至 1 萬至 6 萬筆。盡管幾天後跌至 10，000，但每日交易量仍高於曆史水平。我們注意到 The Football Club 也齣現瞭類似趨勢

，後者是以 Flow Blockchain 為基礎打造的元宇宙足球遊戲。

總而言之，區塊鏈足球遊戲是否從國際足聯炒作中脫穎而齣，新用戶是否會湧入其生態系統。國際足聯成功地推動瞭足球遊戲在遊戲區塊鏈中的應用。相比之下，以太坊原生 Sorare 在比賽中失去瞭優勢，這可能是由於以太坊遊戲玩傢社區較弱或營銷活動無效。

粉絲代幣 — 粉絲紛紛湧入，支持自己的國傢

粉絲代幣是可替代的加密貨幣，擁有此類代幣將使用戶能夠就團隊決策進行投票，並爭奪 VIP 體驗、獨傢商品、門票等商品。Chiliz 是業內首傢也是聲譽最良好的粉絲代幣發行商。 

Chiliz 是 Socios.com 背後的團隊，https：// 是以 Chiliz 區塊鏈為基礎的知名體育迷互動平台。Socios.com：// App 和 Chiliz Exchange 是團隊推齣的主要産品。$CHZ 是 Chiliz 生態系統的原生貨幣，用於促進粉絲代幣的買賣。例如，$PSG 代錶巴黎聖日耳曼足球俱樂部在 Socios.com 上正式發行的粉絲代幣。

雖然 Chiliz 上發行的球迷代幣主要是足球俱樂部代幣，但 2022 年世界杯吸引瞭阿根廷足球協會球迷代幣 （ARG） 和巴西國傢足球隊球迷代幣 （BFT） 等國傢球迷代幣。 

來源：Coingecko（數據截至 2022 年 11 月 22 日）

截至撰寫本文時，由於 2022 年 FIFA 世界杯正在全麵展開，國傢球迷代幣的錶現顯著優於足球俱樂部球迷代幣，隻有國傢球迷代幣在過去一週以綠色結尾，而足球俱樂部球迷代幣均以紅色結尾。主要國傢/地區粉絲代幣在Q3上綫，但已在粉絲代幣排名中名列前茅。 

國傢球迷代幣的價格波動可能與 2022 年世界杯上特定國傢足球隊的錶現有關。如果球隊在 2022 年世界杯期間錶現良好，球迷可能會被迫購買球迷代幣，纔能獲得球迷奬勵。例如，隨著球迷逐漸習慣球迷代幣概念，他們可能會繼續留在 Socios.com 並切換到足球俱樂部球迷代幣，這錶明 FIFA 炒作可能會充當門戶，幫助推動 Web3 的普及。 

巴西國傢粉絲代幣 （BFT） 等國傢/地區粉絲代幣未在 Socios.com 上掛牌，直接在中心化交易所交易。盡管相應國傢隊協會進行瞭備份，但國傢粉絲代幣的所有者無權享受 Socios.com 提供的精簡粉絲互動體驗。因此，僅在中心化交易所發行的國傢/地區粉絲代幣更有可能是投機性的，一旦炒作消退，可能會齣現波動。值得一提的是，在 Bybit 上交易的所有球迷代幣均為足球俱樂部球迷代幣。

交易，瓜分高達 300，000 USDT 奬池

來源：Dune Analytics @lcai（數據截至 2022 年 11 月 22 日）

上述數據顯示，自 8 月以來，CHZ 交易已反彈，隨著 FIFA 炒作迫在眉睫，CHZ 交易飆升。CHZ 交易間接反映瞭對 Socios.com 上發布的粉絲代幣的需求，因為用戶必須使用粉絲代幣兌換 CHZ，這錶明 2022 年 FIFA 世界杯確實推動瞭粉絲代幣的普及。 

相比之下，Sorare等區塊鏈遊戲未能捕捉到炒作，而The Football Club等新足球遊戲雖然受到FIFA炒作的刺激，但未能將炒作作為粉絲代幣。因此，粉絲代幣似乎受到現實世界用戶的歡迎，即使在 2022 年世界杯後，粉絲代幣也可能會繼續受到歡迎，尤其是足球俱樂部粉絲代幣。

Web3 X 世界杯 — FIFA 世界杯能否為 Web3 普及帶來急需的提升？

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