2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

What's Happening

隨著 #BybitHelloSeries 的上綫，我們誠邀您參與本次全麵迴顧，讓您快速瞭解 TOKEN2049 上發生的一切。

在不斷演變的加密貨幣領域，最近的一項活動是洞見和發現的燈塔：TOKEN2049。TOKEN2049 每年舉辦一次，匯集瞭來自全球各個角落的加密貨幣專傢、愛好者和投資者，是交流想法、揭曉創新項目和討論行業未來的絕佳良機。 

本部落格介紹瞭 Bybit 的一些齣色功能、主題演講者、討論和影響者。隨著 

，我們誠邀您加入我們的全麵迴顧，讓您快速瞭解這一充滿活力的行業的未來。

TOKEN2049 的綜閤議程涵蓋 AI 與 Web3、DeFi 和新一代 Web3 遊戲的交叉領域，吸引瞭全球超過 10，000 名參與者 — 行業領導者、決策者和數百傢國際參展商。 

迎來瞭前所未有的參與者。該闆塊匯集瞭一係列發人深省的麵闆，深入探討瞭業內一些最緊迫的問題，包括業內知名人物的麵闆陣容

核心：加密貨幣創新、趨勢和創意

TOKEN2049 是創新的溫床，2023 版也不例外。與會者受到瞭許多令人興奮的想法和趨勢的對待，其中許多想法和趨勢可能會塑造加密貨幣行業的未來。 

以下是 Bybit 對為期兩天的 TOKEN2049 活動的一些介紹。 

在 TOKEN2049，Bybit 迎來瞭 HelloSpree 熱鬧的嶄新設計和美學，以友好、溫馨的氛圍迎接來賓。我們推齣 

歡迎賓客參與專屬商品和宣傳冊，分享産品相關信息。

Bybit 的“傾聽、關注和改進”座右銘體現瞭 

的理念，我們的團隊不斷傾聽和努力，打造一個充滿樂趣、互動和沉浸式活動的展位。

角，我們鼓勵遊客根據鯨魚、熊、獨角獸、牛或鯊魚的選擇錶達自己喜歡的精神動物並投票，以與自己的個性和情緒完美匹配。公牛隊的參與和參與以及牛市與獨角獸隊的激烈競爭使公牛隊躋身榜首，贏得瞭勝利。

除瞭宣傳冊和傳單外，我們的代錶還提供瞭平台的實時演示和定製平台演示。來此暢聊 #HelloBybit 的來賓

也有機會透過鏇轉財富之輪贏取專屬商品。

Bybit 的 2023 年展位備受好評，廣大社交媒體平台 LinkedIn、Twitter X、Instagram 等廣大用戶也給予瞭好評。 

然而，我們的成功並未止步於此。我們希望所有 Bybit 用戶都能不斷獲得反饋，因為我們緻力於讓下一場活動取得更大的成功，並盡可能熱情地歡迎您的到來。

第 1 天：AI、Web3 和加密貨幣的融閤

雖然討論主題在活動的第一天有所不同，但我們發現的一個共同主題體現瞭 AI 的效用興起，以及加密貨幣為行業之外的效用提供燃料的方式。此外，還討論瞭監管機構及其如何改變加密貨幣格局的大方案，以加速 Web3 的普及。

關於 AI 和 Web3 與 Fabric Ventures、Outlier Ventures、CoinFund、NEAR Protocol 和 Worldcoin 融閤的小組討論

解決瞭關於 AI 原理及其如何與 Web3 協調以擴大其網絡的緊急問題和顧慮。

 小組成員討論瞭市場情緒宏觀和微觀觀觀觀的潛在變化，認為 AI 需要進行重大微調，纔能整閤到金融策略中。

本次討論的主要收獲在於，人們對政府政策以及實體和個性價值主張嚮 AI 轉變存在疑問。從宏觀角度深入研究，問題在於：我們是否都足夠開放透明，能夠促進開源整閤，主要專注於利用 Web3 領域？ 

第 2 天：加密貨幣交易所圓桌會議

在 TOKEN2049 的第二天，全球頂級交易所的領導者聯手討論加密貨幣格局。Bybit 的聯閤創始人兼 CEO Ben Zhou 與決策者分享瞭這一主要階段，討論瞭

瞭交易所倡導透明度和公平的最佳實踐。

在本次討論中，Nine Blocks Capital Management 聯閤創始人兼執行閤夥人 Henri Arslanian 開始瞭本次討論，嚮每位領導者提問瞭他們如何駕馭交易所的透明度。 

（PoR） 對透明度的重要性，尤其是在 FTX 交易所倒塌後。經過謹慎評估，Bybit 決定信任 Copper 和 Fireblocks 等數字資産托管提供商，確保投資者資金安全。

兩位領導一緻認為，強調瞭金融閤法性和許可的重要性。OKX 首席合規官 Lennix Lai 進一步強調，金融機構獲得許可的重要性至關重要。區塊鏈技術的杠杆可以幫助證明交易所的可靠性，這就是 PoR 授權的優勢所在。

在下半場的討論中，Henri 詢問瞭小組成員對用戶應該注意的一些潛在危險信號的看法，以避免再次發生 FTX 崩潰。小組成員也分享瞭類似的觀點，在整個會議期間討論瞭許可和法規。 

從左到右：Bitget 常務董事 Gracy Chen、KuCoin 常務董事 Alicia Kao、Bybit 聯閤創始人兼 CEO Ben Zhou、OKX 首席運營官 Lennix Lai。

Ben 迴應說，沒有一個單一的可靠入口點。投資者必須自行研究並采用多元化技術，以最大限度地減少風險。Lennix 認為，沒有任何投資産品是無風險的，用戶應始終關注平台的安全功能和透明度計畫。為監管許可變更製定應急計畫是應對任何風險敞口的絕佳緩衝。 

在合規和許可方麵，所有領導者一緻認為，監管許可已圍繞交易所運營的透明度和用戶資金與運營成本的隔離而發展。 

在下半場的討論中，Henri 詢問瞭哪些市場或地區在加密貨幣擴張方麵潛力最大，所有領導者都持積極看法。 

Ben 表示：“Bybit 關注市場走勢後實體和綫下擴張的增長。例如，Bybit 最近在阿聯酋杜拜設立瞭新的總部，我們一直在努力遵守監管要求，以促進更好的互操作性。我們將繼續在香港、杜拜和新加坡尋求並獲得更多運營許可。”

Gracy 談到瞭技術的擴張。例如，Empower 美國基金投資區域擴張、媒體推廣和數據分析公司，以促進大規模普及。 

Alicia專注於區塊鏈技術擴展和媒體協作，為行業帶來新的創新。 

在交易結束之前，所有領導者都揭示瞭下一次牛市的潛在催化劑。 

“在 Bybit，我們著重打造不斷發展的基礎設施，提供無縫、透明和可靠的服務，為所有用戶量身定製，不僅更好、更快、更便宜。

認為，牛市運行的最大催化劑在於服務和産品創新。無論第 1 層或第 2 層如何，Bybit 都堅信構建具有信任和可擴展性的區塊。

Lennix 的回覆著眼於在中心化平台改善客戶體驗和 Web 3 可訪問性。“我們希望更進一步，能夠提供不同的鏈上解決方案，並將它們結閤起來，與創建 Gmail 賬戶一樣輕鬆地集成在 Web3 上。” 

Gracy 迴應稱，她認為牛市是構建基石的黃金窗口：“Bitget 希望為自己定位，把握市場，並與 Ben 達成共識，繼續為未來的艱難道路鋪平道路。” 她看到瞭推動市場嚮前發展的兩個主要驅動因素：BTC 現貨 ETF 和 FED 加息，這可能會吸引投資者湧入行業。

Alicia 聲稱，DeFi 可能是創新和創新的潛在門戶。“與 GMX 一樣，它提供瞭良好的流動性解決方案，無論在 DeFi 還是使用 CEX，我們都有責任嚮用戶介紹這些項目。”

在最後說明中，Ben 被問及自己在 DeFi 方麵的體驗時，他的迴答如下：

“我們非常喜歡 DeFi。我們深入研究瞭 DeFi 提供哪些服務，我們的主要目標是吸引用戶。我們希望快速構建路徑，構建用戶隻需點擊一下即可訪問的産品。”

本次討論以對新加坡的快速詢問和一些個人問題告終。

黃昏後活動：TOKEN2049 × Bybit 活動 

整個傍晚未繼續開展加密貨幣活動，TOKEN2049 尚未完成，部分活動將在下方重點介紹。

當天晚上，我們的機構副總裁/負責人 Eugene Cheung 發錶瞭開幕緻辭，嚮來賓表示歡迎，強調 Bybit 與 SignalPlus 和 Copper.co：// 閤作的重要性。Cheung 表示：“SignalPlus 已將産品無縫整閤到期權交易中，並擁有一流的儀錶闆和全麵的期權定價與分析功能。“https：//Copper.co平台 

活動由投資者、領導者和決策者傾情舉辦，在 L'Entrecôte Customs House 餐廳迎來瞭熱烈的歡迎、美食和飲料

，並監督新加坡金融天際綫和濱海灣金沙的塔樓。

在開幕演講中，Ben Zhou 迎來瞭來賓，並表示“Paradigm 和 Pulsar 一直是 Bybit 的長期閤作夥伴。不僅為 Bybit 的加密貨幣衍生品交易者提供

統一的非托管流動性網絡，而且還在我們的平台上提供優質的交易解決方案和做市。 

 平台 歡迎大傢前來慶祝和紀念我們的長期閤作關係，我們將攜手推動市場走嚮牛市。”

本次精彩活動在濱海灣金沙的 Bread Street Kitchen 舉行，全球 200 多位參與者在此舉辦。 

TOKEN2049 迴顧：開啓 Bybit HelloSpree 亮點（2023 年版）

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