我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

透過掃描麵部並在測試網上鑄造，

 2，000 積分來驗證您的唯一性。

 如有需要，請使用代碼 6de1553d。完成此任務，即表示您不是同誌。新用戶可點擊此處查看截圖詳細指南

初級

1.png

SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

既令人興奮又有迴報。想知道從哪裏開始，以便賺取

，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

在本文中，我們將指導您完成 Bybit Web3 質押的參與流程，確保您能夠充分實現加密貨幣投資最大化。

平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

，然後纔能繼續 Bybit Web3 質押。如果您在創建賬戶時需要任何幫助，請參閱我們的詳細

：點擊 Bybit 主頁左上角導航欄中的

：進入 Bybit Web3 門戶後，將光標懸

Bybit Web3 質押頁麵右上角的連接

：在彈窗中 您可以選擇要連接的錢包（

：連接錢包後，您可以將光標懸停在資産上，然後點擊儲值

頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

：輸入您希望質押的金額，然後點擊

：在彈齣窗口中，驗證您的質押訂單詳情。請注意滑點和預估成本，然後點擊

：將齣現一個彈齣窗口，表示交易正在處理中。交易完成後，您可以點擊查看交易來

成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

所有質押資金池的投資總價值也將顯示在 Bybit Web3 質押頁麵的儀錶闆上

：如果您想質押持倉並領取奬勵，請前往 

：選擇要贖迴的資金池，然後點擊

，贖迴過程可能需要一段時間，交易詳情將在交易曆史記錄下提供

Bybit Web3 質押為加密貨幣質押提供瞭一個全麵直觀的平台。其用戶友好的界麵甚至可幫助質押領域的新手自信地參與並增加投資。無論您是經驗豐富的投資者還是剛開始的投資者，Bybit Web3 質押都是您質押時可靠高效的選擇。

如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

Bybit Learn

Crypto Insights

本週，我們將深入探討 Ribbon Finance 的新産品 Ribbon Earn、Ribbon Lend 和 Aevo。閱讀此處，詳細瞭解每種新産品和協議性能。

Ribbon Finance 是一套 DeFi dApp，提供加密貨幣結構化産品。Ribbon Finance 於 2021 年率先推齣瞭 DeFi 期權金庫 （DOV），此後將其産品套件擴展至 Ribbon Earn、Ribbon Lend 以及鏈上期權訂單簿交易平台 Aevo。 

我們在此詳細介紹瞭 Ribbon 的 DOV 産品 Theta Vaults

Ribbon Earn 是全新策略金庫，透過藉貸和異域期權提供本金保護和收益。收益金庫旨在透過每週買入按幣敲齣的屏障期權，同時透過嚮機構藉貸者藉貸資金賺取基本收益，從而從週內資産走勢中

金庫的藉貸率為 9.75%，其中 4% 由金庫作為基本年化收益率，其餘用於購買期權。金庫的時期為一個月，每週購買一次期權，即每月購買 4 種期權。每週屏障期權的上行屏障為 108%，下行屏障為 92%，與本週初的 ETH 現貨水平相差 92%。這意味著，如果 ETH 價格在週末上漲或下跌超過 8%，則屏障期權到期時毫無價值，金庫隻能從藉貸業務中獲得基本年化收益。盡管本金在本策略中受到

就手續費而言，金庫對不同時期的收益收取 15% 的固定手續費。 

Ribbon Lend 是一個機構無擔保藉貸的去中心化市場，其運作方式類似於 Maple Finance、Goldfinch、TrueFi 等其他藉貸協議

用戶將資産存入由 Wintermute、Alameda 和 Folkvang 等機構藉方創建的資金池。每個資金池由單個藉款人創建和啓動。用戶可選擇任意金額存入任何資金池，無需鎖定。但是，資金提幣取決於資金池的利用率。每個資金池由自己的保險基金提供保險，該基金由嚮藉款人收取的應計利息的 5% 提供資金。

Ribbon Lend 的藉貸者在協議白名單上之前，需要完成鏈外審查流程。Ribbon 與 Credora 閤作，後者實時分析和監控藉方的鏈上和鏈下倉位。這一實時信用價值在藉方的信用評級中占比為 50%，而其他 50% 則由藉方曆史、藉貸關係、償付能力比率等傳統方式加權。 

除 RBN 激勵外，Ribbon Lend 的儲值者目前還可賺取約 7% 至 10% 的年化收益率，並獲得代錶其在指定資金池中的倉位的 rToken。rToken 將根據資金池的利率纍計價值。資金池利率是動態的，根據其利用率變化，並遵循使用麯綫。利用率麯綫使其在較低和極高區間下失去利用率，並在利用率低於最佳水平時激勵資金池中的貸方，並確保貸方有足夠的出借流動性。欲瞭解詳情，請點擊此處

每個資金池根據其利用率可分為三種利用率狀態： 

如果藉方未能在 120 小時內將利用率降低至 95% 以下，資金池將處於默認狀態。這意味著資金池的債務倉位將立即拍賣 168 小時，不能由資金池的藉款人買入。拍賣完成後，資金池的 rToken 持有者將投票批準或拒絕中標。如果競標被拒絕，持有者將能夠贖迴其 rToken，以瓜分資金池保險，並保留閤法追逐違約藉款人的權利。如果中標成功，持有者將能夠贖迴其 rToken，以瓜分中標份額，並放棄閤法追逐違約藉款人的權利。成功競標者將獲得包含債務閤法權利的 NFT。 

就手續費而言，Ribbon 將收取每個區塊獲得的 5% 的資金池利息。 

Ribbon Lend 在功能方麵與競爭對手相比如何？ 由於 Ribbon Lend 是 Clearpool 的一個分叉，因此擁有許多相同的功能，例如 Credora 審核的藉款人、藉款人分離的藉貸資金池，以及由資金池 5% 的利息資助的保險基金。與 Maple Finance 和 TrueFi 不同，Ribbon Lend 目前僅提供 USDC 藉貸。 

在供應端（貸方）的收益率方麵，Ribbon Lend 的收益率與競爭對手相比處於最高水平。結閤 7% 的基本收益率和 RBN 奬勵，兩個資金池均可為貸方帶來約 11.8% 的年化收益率，僅次於 Goldfinch 的 13.74%。但是，用戶應該注意，這些高收益並非沒有風險。 

2022 年 9 月 28 日，Ribbon Finance 宣布推齣 Aevo，這是一家基於訂單簿的期權交易所，以太坊自設。在為被動零售用戶優化的 DOV 産品取得成功的基礎上，Aevo 緻力於透過組閤保證金、100 多種工具、每日/每週/每月/季度期權等功能為機構和專業交易者提供穩健的交易體驗。 

Aevo 將與“全球最佳期權交易影片”閤作，在上綫時提供深度流動性，讓交易者能夠從任何基於 EVM 的鏈儲值 USDC。Aevo 將與 Ribbon Finance 整閤，這意味著 Ribbon 的期權閤約將在 Aevo 結算，每週持續流入交易所

由於本次整閤帶來的流動性增加，Ribbon DOV 用戶可能會在任何選定時間退齣金庫倉位，而無需被鎖定一週。做市商還可以使用金庫倉位作為交易所的倉位，獲得保證金，用於其他交易機會，如獲利或對衝。 

其他 DOV 協議還將能夠與 Aevo 集成，利用其流動性，提供每日期權金庫或更復雜的策略。 

關閉的測試版預計將於 2022 年 10 月上綫，其公共主網計畫於年底上綫。 

與 DeFi 世界其他地區一樣，Ribbon Finance 的 TVL 在 5 月和 6 月的 Terra 車禍中受到瞭衝擊，從 3.09 億美元跌至 6，900 萬美元，跌幅約為 78%。盡管上個季度 TVL 保持相對持平，因為整體宏觀經濟狀況仍然不佳，但 RBN 在過去 30 天內錶現良好，最有可能是 Ribbon Earn、Lend 和 Aevo 的上綫。 

自 Ribbon 成立以來，Ribbon 的協議收入（不包括收益和藉貸的數據）約為 840 萬美元，截至撰寫本文時，其年化收入為 268 萬美元。同期，所售期權的名義交易量為 106.9 億美元。 

截至撰寫本文時，該協議共有 8474 名用戶。自理財和藉幣上綫以來，日活用戶 （DAU） 增長瞭近 10 倍，而 2022 年 10 月 7 日超過 5，000 名活躍用戶的大幅飆升可歸因於

盡管存在熊市，Ribbon Finance 仍在繼續建設和創新。其理財和藉貸産品的上綫為用戶帶來瞭更多不同風險狀況的機會，讓用戶賺取收益。Ribbon Lend 産品尤為重要，盡管加密貨幣風險基金 Three Arrows Capital （3AC） 近期下跌，機構藉貸方（做市商）仍持續對無抵押或抵押藉貸的需求。此外，這使 Ribbon Finance 能夠與 Maple Finance、Clearpool、TrueFi 和 Goldfinch 等既定協議形成對比。然而，這一係列産品並非沒有風險。低抵押貸款往往存在信貸和智能閤約風險等固有風險。如果市場復蘇，藉貸需求將大幅上升，因此，Ribbon Lend 有望從中受益。 

Aevo 的宣布進一步鞏固瞭 Ribbon Finance 在 CeDeFi（CeFi 和 DeFi 的結閤）領域的立足點。其Ribbon産品已成功被零售用戶采用，他們獲得瞭以前僅麵嚮更專業和經驗豐富的交易者的策略。透過 Aevo，Ribbon Finance 現可透過去中心化鏈上訂單簿 DEX 打造成熟的期權交易體驗，以機構交易者為目標。我們期待著詳細瞭解訂單簿 DEX 及其上捲鏈背後的技術細節和架構，以及 DOV 與 Aevo 未來整閤的各種機會。 

披露：Bybit 成員可能會投資以下文章中提到的部分或全部代幣和項目。本聲明披露任何利益衝突，不建議購買任何代幣或參與上述生態系統。本內容僅用於教育目的，不得以任何方式解釋為投資建議。如果您打算以任何方式參與上述任何項目，請謹慎行事並自行進行盡職調查。本文所錶達的觀點是作者的觀點，並不代錶 Bybit 的觀點（Bybit）。

功能區金融：Ribbon 收益、Ribbon 藉貸、Aevo

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息