合約價差交易是指交易者同時向相反方向開出兩份合約，以利用兩者之間的價差。

如果您之前交易過永續合約 （perps），那麼您就會知道它們往往會帶來很多高點和低點。透過合約價差交易，您可以關注兩個合約之間的相對價格走勢，而不是絕對價格變化，從而降低其中一些風險。這種複雜的策略讓您能夠從價差中獲利，同時最大限度地降低整體市場波動的風險，這在加密貨幣等高度波動的市場中尤爲有利。

在本文中，我們將瞭解合約價差交易、其實際運作方式，以及交易者爲何會選擇這種方法而不是直接合約交易。我們還將深入探討入門前需要考慮的關鍵優勢和潛在缺點。本文結束時，您將更好地瞭解合約價差交易是否適合您的交易目標和風險承受能力。

合約價差交易是一種複雜的策略，交易者可向相反方向同時開倉兩份

，以利用兩者之間的價差，即價差。

與關注低買高賣絕對價格走勢的傳統交易方式不同，價差交易強調了兩種合約之間的相對價格關係。

加密貨幣市場中的合約價差交易

在加密貨幣市場中，價差交易通常涉及到期合約和

，而永續合約是沒有到期日的合約。永續期貨使交易者能夠無限期維持倉位，使其在價差交易策略中廣受歡迎。加密貨幣合約價差交易者的主要目標是從價差變化中獲利，同時最大限度地降低整體市場波動的風險。透過關注合約之間的相對價格波動，交易者可以降低風險，並利用市場低效，即使在加密貨幣市場等高度波動的環境中也是如此。

雖然合約價差交易的執行似乎令人望而生畏，但一旦您熟悉每筆交易的動向部分，其機制就會更加易於管理。從規劃入場券到決定潛在的跨資產價差，我們將與您分享您在加密貨幣期貨價差交易方面需要瞭解的所有信息。

合約價差交易具有多種優勢，使其成爲加密貨幣市場交易者的誘人策略。以下是值得考慮的一些關鍵優勢

由於其市場中立性，合約價差交易降低了

使其在加密貨幣等高度波動的市場中尤爲有利。透過關注兩個合約之間的價格差異，交易者可以享受價差收益，同時降低市場波動的風險。

例如，買入 2025 年 3 月比特幣合約並賣出 2025 年 6 月比特幣合約的加密貨幣交易者可以從價差中獲利，無論比特幣的價格是飆升還是暴跌。由於這兩種合約可能會受到整體市場走勢的影響，因此交易者可以關注它們之間的相對錶現，最大限度地降低市場波動的風險。

的風險狀況較低，因此差價交易的

 這使交易者能夠以更少的資金控制更大的倉位，從而提高潛在收益並提供額外的流動性。例如，使用跨保證金賬戶模式，交易者可以執行價差交易，與交易直接合約相比，前期保證金更低。這種資金效率使交易者能夠最大限度地提高其交易能力，而無需將過多資金與保證金要求掛鉤。

交易者可根據現有傾向進行跨資產價差交易，實現投資組合多元化。這一策略使交易者能夠從不同加密貨幣項目的相對錶現中獲利。例如，使用比特幣期貨交易以太幣期貨，或透過價差交易比較加密貨幣生態系統，可以藉此機會利用資產間的表現差異。這種多元化有助於跨多種資產分散風險，使交易策略更能抵禦市場波動。

點差交易進一步避免了外部基本因素的影響，例如監管變化或經濟公告，這些因素可能會對加密貨幣領域的特定資產或項目產生重大影響。例如，如果監管公告導致比特幣價格下跌，則對比特幣期貨價差的多腿和空腿的影響將相似，從而最大限度地降低對交易的整體影響。這種隔熱措施可幫助交易者在受到外部市場影響的情況下保持更穩定的交易環境。

 這樣可以帶來低風險收益。例如，如果價差交易者注意到不同交易所的比特幣合約之間存在價格差異，則可以買入更便宜的合約並賣出更昂貴的合約來賺取收益。該策略使交易者能夠利用市場低效，而無需承擔額外的風險或市場風險，從而提供低風險的盈利機會。

雖然合約價差交易具有市場波動性降低和保證金要求降低等優勢，但交易者也必須瞭解和管理獨特的風險。以下是與加密貨幣市場期貨價差交易相關的主要風險。

執行風險是期貨價差交易的一個重要問題，尤其是在快速發展的加密貨幣市場中。這種風險表現爲

，實際執行價格與預期價格不同，通常是由於價格波動迅速或流動性較低。例如，試圖透過買入 2025 年 3 月的比特幣合約並賣出 2025 年 6 月的合約來執行日曆價差的交易者

如果 6 月合約的價格在執行期間出現不利波動，則交易者的價差會高於預期，從而導致潛在損失。該場景強調了密切監測市場行情和使用工具將執行風險降至最低的重要性。

市場風險是合約價差交易的另一個關鍵因素。儘管價差交易側重於相對價格走勢，但任一合約的不利變化仍可能導致虧損。在加密貨幣等波動市場中，這種風險會加劇。例如，交易者透過買賣以太幣合約和賣出比特幣合約來執行跨資產價差，將面臨市場風險。如果以太幣的價格跌幅超過比特幣，利差就會擴大，導致虧損。這一場景強調了交易者需要密切監控市場動態並相應地調整策略，以降低潛在損失。

槓桿風險是加密貨幣期貨交易固有的，因爲高

可放大盈虧。如果市場走勢與交易者的倉位背道而馳，他們可能會面臨保證金要求，可能導致以不利價格強

。例如，如果交易者使用槓桿在比特幣期貨中執行大額日曆價差，如果價差與之相反，則可能會面臨重大損失。他們可能需要追加保證金或面臨強平，造成鉅額經濟損失。這凸顯了謹慎管理槓桿和設置適當的

流動性風險是期貨價差交易的一個主要問題，尤其是在加密貨幣市場，不同資產和交易所的流動性可能會有很大差異。交易非流動性合約可能會導致買賣價差更大，難以以所需價格執行交易。例如，由於流動性較低，試圖平倉流動性較低，在流動性較低的另類幣期貨市場中平倉的交易者可能會面臨以優惠價格賣出的挑戰。這可能會導致虧損增加，因爲交易者可能需要接受更低的價格或等待更好的市場行情，而市場行情可能無法實現。因此，交易者在進入交易前評估流動性並據此進行規劃至關重要。

交易對手風險是交易者面臨的另一個重要問題，因爲交易對手面臨交易平台失敗或交易對手違約的風險。如果交易所或交易對手未能履行其義務，交易者可能會遭受損失。例如，在規模較小、不受監管的交易所持有價差倉位的交易者面臨運營問題或破產風險。如果交易所遇到此類問題，交易者可能無法平倉或收回資金，從而導致鉅額經濟損失。這凸顯了選擇信譽良好的交易所和跨平台多元化交易活動的重要性。

合約價差交易對於瞭解其複雜性並能夠有效管理其風險的資深交易者來說是一個有價值的策略。然而，由於需要深入瞭解合約市場和風險管理，因此對初創交易者來說可能更具挑戰性

初學者可能會考慮從更簡單的策略開始，並逐漸轉向價差交易，因爲他們對自己的交易能力有更多的經驗和信心。

至於經驗豐富的加密貨幣交易者，合約價差交易無疑值得探索。這主要是因爲資深交易者將能夠保持其計畫的風險管理水平，並充分利用執行合約價差交易通常帶來的戰略靈活性。憑藉必要的市場知識，經驗豐富的加密貨幣交易者甚至可以規劃和執行跨資產價差，使此類交易更有利可圖。

隨着加密貨幣市場不斷發展，掌握合約價差交易可以有效地爲加密貨幣交易者提供競爭優勢，從而降低風險、提高資金效率並實現多元化。透過瞭解市場行情並充分利用 Bybit 平台的功能，交易者可以有效執行價差交易，在加密貨幣期貨交易動態中取得更大成功。

中級

合約價差交易：應對價格差異，獲取收益

Vitalik Buterin 制定了一個九步路線圖，旨在提高以太坊隱私，同時最大限度地減少網絡共識的變化。

每日表現最佳者 — Babylon （BABY）

上週標普 500 指數上漲了 5.7%，此前關稅延遲緩解了交易戰的擔憂；投資者正在等待主要收益報告。在交易緊張局勢、美元走弱和美聯儲降息預期上升的情況下，黃金跌至創紀錄的 $3，200，得益於 ETF 流入和央行買入的有力支持。CoinDesk Indices跟蹤整個加密貨幣市場，在過去24小時內下跌0.31%，比特幣和以太幣分別上漲1.22%和2.00%。使用此鏈接，在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

繼Babylon的L1主網上線以及與Axelar的互操作性合作後，BABY的表現最佳，上漲了25%。

Babylon （BABY） 於 2024 年 8 月 22 日上線，是一個比特幣質押平台，用戶可透過暫時鎖定 BTC 代幣賺取收益。其無信任的設計透過降低惡意活動的風險使其與其他平台區分開來。Babylon 

 Layer 1 主網 Genesis 和原生代幣 BABY，並與 Axelar 合作實現區塊鏈互操作性。

 巴比倫持有超過 40 億美元的比特幣質押，使比特幣持有者能夠直接質押，在 BABY 賺取獎勵，BABY 還用於天然氣和治理。本次發行標誌着比特幣進入質押市場。

查看 BABYUSDT 活期合約和 BABY1/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

，旨在提高以太坊隱私，同時最大限度地減少網絡共識的變化。關鍵步驟包括將隱私池等隱私工具整合到錢包中，使隱私發送成爲默認值，以及採用「每個應用程序一個地址」標準。Buterin 還提議使用可信執行環境 （TEE） 進行短期隱私解決方案，轉而使用私人信息檢索 （PIR），以增強隱私。其他建議包括支持隱私協議，允許多筆隱私交易共享一份證明。其目標是針對 RPC 節點對手提供更強大的隱私保護。

查看 ETHUSDT 永續和 ETH/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

2025 年 4 月 7 日至 11 日，比特幣現貨 ETF 的總淨流出量爲 7.079 億美元，其中 GBTC 的淨流出量爲 1.609 億美元，非 GBTC 產品爲 5.47 億美元，最大流出量爲 4 月 8 日。儘管每週下跌，但自成立以來的總資金仍爲 355 億美元，因爲 582 億美元流入非 GBTC ETF，超過了累計 228 億美元的 GBTC 流出。

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是 Arweave 和 Framework Ventures 支持的全新 Layer 1 區塊鏈，現已推出其測試網和街機門戶。用戶可以玩 Snake 和 Frogger 等遊戲，贏取測試 IRYS 代幣，可能符合未來空投資格。每日水龍頭申領和積極參與可能會增加獎勵。

初級

Vitalik Buterin 概述了以太坊隱私保護的九步計畫

探索由 AI 提供支持的加密貨幣平台 Siren （SIREN），該平台將模因文化與智能投資工具、交易洞察和鏈上自動化相結合。

隨着人工智能 （AI） 繼續改變大多數行業的敘事，

 領域並未落後。利用這項技術的項目不斷湧現，尤其是將 

，截至 202Q4末，AI 代理的市值增長至超過 155 億美元。

Siren （SIREN） 是利用區塊鏈技術和 AI 爲其投資者增加價值的項目之一。該平台巧妙地將 AI 與模因文化的病毒性質相結合，爲加密貨幣用戶帶來效率。

什麼是 Siren 加密貨幣 （SIREN）？

（SIREN） 的區塊鏈/AI 平台讓用戶在探索去中心化金融 （DeFi） 領域時能夠進行智能投資和自動交易

該項目透過 AI 代理將模因文化與 AI 相結合，吸引了 Web3 用戶。

Siren 的 AI 代理基於希臘神話中的傳奇警笛，他用天體歌曲吸引了生物。因此，Siren 的 AI 代理旨在吸引用戶進入迷人的加密貨幣世界。

（前身爲BinaryX）提供了一個平台，用戶可在該平台上創建零手續費代幣。

 推廣 Solana 區塊鏈一樣，Four.meme 一直在推動 BNB Chain 上的模因文化故事

自 Siren 上線以來，Siren 一直在激起加密貨幣領域的熱潮。2025 年 3 月 20 日，SIREN 被 Trust Wallet 列爲 

 SIREN 於 2025 年 3 月 21 日在 Bitget 上線後，於 3 月 22 日短暫飆升至近 $0.10，提升了其可及性和流動性。

Siren 先進的 AI 工具具有以下主要功能，可提升用戶體驗。

Siren 的智能助手 SIREN AI 可作爲個人助手，能夠管理日程安排、設置提醒並提供根據個人投資偏好量身定製的即時信息。透過瞭解用戶習慣和需求，我們提供了積極主動的建議，幫助您做出投資決策。

SIREN AI 代表着兩個誘人的警笛姐妹，具有兩種獨特的功能。Rationality 是邏輯驅動的姐妹，提供數據驅動的投資建議，而 Imagination 則爲 SIREN AI 發現新投資機會的能力帶來了創造性優勢。

SIREN AI 智能助手是 AI 交易代理的補充，該工具專爲金融領域而設計。它分析市場趨勢並代表用戶執行交易，利用先進的算法處理大量金融數據。然後，代理使用所提供的數據做出明智決策，旨在優化投資策略並潛在提高收益。 交易代理透過多鏈支持和 AI 分析，爲不同生態系統提供先進的市場情報。

除了 AI 助理和交易代理外，Siren AI 還設想將 DeFi 系統綁定在一起，利用 AI 代理參與 DAO 治理和 Web3 新功能優化。

這三項功能共同打造了一個整體生態系統，助您徹底改變 DeFi 體驗。透過整合這些功能，SIREN AI 提供了全面的解決方案，爲用戶提供直觀的支持、即時洞察和 DeFi 世界的動態參與。

您可以在 Bybit 創新區交易 SIREN 加密貨幣作爲 

 永續合約，槓桿率高達 25 倍。

 創新區列出了 Bybit 團隊精心挑選的項目，讓您儘早獲得潛在的高回報投資（手續費更高，風險更高）。

截至 2025 年 4 月 14 日，SIREN 的交易價格爲 $0.0495，較 2025 年 2 月 19 日的 ATH $0.11 下跌 53.6%，較 2025 年 3 月 11 日的 ATL $0.026 上漲 89.3%。截至 2025 年 4 月 14 日，SIREN 市值達到 3，666 萬美元，日交易量達到 1，346 萬美元。

加密貨幣預測專家對 SIREN 的價格非常看漲。根據 DigitalCoinPrice 的數據，

 $0.18 的最高價格，並在 2030 年增至 $0.27。與此同時，CoinCodex

SIREN在2027年的交易價格爲0.06美元，在2030年最高爲0.22美元。

雖然這些價格似乎看漲，但它們並不能保證 SIREN 的未來價格。我們強烈建議您在

投資加密貨幣市場中的 SIREN 或任何其他模因幣之前

Siren （SIREN） 代表着人工智能發展的前沿，滿足現代需求，既嚴肅又有趣。其功能爲用戶提供了統一的智能 AI 驅動 DeFi 體驗，而 Siren 則爲現代投資者提供了靈活主動的解決方案。

但 Siren 超越效用範疇，透過爲用戶提供人格驅動的 AI 代理，展現模因文化和互聯網原生代的精神。這些代理不僅服務於您，更能與您一起娛樂、互動和發展。隨着 AI 與數字文化和 Web3 的不斷融合，Siren 正在引領這一潮流，開創技術智能化和社交化的未來。 

Siren （SIREN）：使用 AI 巫術劫持加密貨幣領域

我們的月度報告深入研究了期權波動的洞察，助您開啓加密貨幣之旅。

我們的月度報告深入研究了期權波動情況，助您開啓加密貨幣之旅。

：加密貨幣市場對宏觀經濟事件反應迅速，波動性對地緣政治發展做出了強烈反應，尤其是美國的關稅政策。

：隱含波動率的術語結構經常出現反轉，這表明交易者正在根據當前市場行情而非預期事件調整風險認知。

：看跌情緒明顯轉向看跌情緒，原因是投資者傾向於使用貨幣外看跌期權，這反映了投資者對下行保護的需求增加。

：市場仍保持謹慎，短期隱含波動率上升，表明儘管市場處於冷靜期，但預計未來可能會出現中斷。

加密貨幣市場在 2025 年 3 月表現出明顯的被動波動，主要受宏觀經濟因素影響，尤其是美國關稅政策。隱含波動率因價格波動而急劇飆升，表明市場參與者對即時新聞的反應更多，而不是在預期事件之前定位自己。美國總統唐納德·特朗普宣佈關稅後，波動性飆升，導致價格快速波動。這種動態導致波動率達到顯著峯值，隨後在較平靜的時期崩潰，揭示了一個市場，其特徵是地緣政治發展的不確定性和敏感性。

在此期間，比特幣的波動率達到了前所未有的水平，與去年市場嚴重中斷以來的峯值相媲美。儘管已實現波動率較低，但短期隱含波動率持續上升，這表明即使立即波動率似乎減弱，交易者仍準備應對潛在的未來中斷。這種對波動性的持續預期反映了市場對市場的潛在擔憂，因爲參與者能夠應對持續地緣政治緊張局勢和宏觀經濟不穩定的潛在影響。

隱含波動率的術語結構分析顯示，與長期期權相比，短期期權的隱含波動率更高。這種反轉通常表明市場對迫在眉睫的市場事件的期望更高，或者市場急劇波動導致對短期期權的需求激增。2025 年 3 月，市場經歷了多次此類反轉，這主要是由於標的資產價格的波動性。

這些反轉尤其值得注意，因爲它們是根據實際市場行情而不是預期的未來事件發生的。例如，即將發佈的關稅公告波動加劇，這並不能反映政治選舉等其他重大事件的預期風險溢價。歷史對比表明，與 3 月觀察到的逐步變化不同，此前的反轉通常會在事件發生後迅速解決，這表明市場參與者在地緣政治格局中面臨不確定性，因此可能存在風險定價錯誤。

在此期間，已實現波動率在極端值之間波動，凸顯了當前市場行情不可預測的性質。短期隱含波動率持續較高，表明交易者不願參與低波動率假設，反映出對潛在市場中斷的持續擔憂。

透過分析波動性笑容，市場情緒發生了重大變化，特別是走向價外看跌期權的傾斜程度越來越大。這一變化表明，投資者對下行保護的興趣日益增加，這與此前在市場上觀察到的看漲情緒背道而馳。這一變化在 3 月尤爲明顯，因爲長期波動的笑容自 2024 年 11 月美國大選以來首次傾向於 OTM 看跌期權。

看跌期權需求增加的原因是此前看漲反彈後市場動態發生變化。隨着關稅緊張局勢升級，市場明顯傾向於下行保護，導致風險重新評估。分析顯示，看漲期權的相對需求並未急劇下降，而是逐漸下降，表明市場參與者前景更爲謹慎。

這一波動性格局日新月異，表明加密貨幣市場正在經歷由全球貿易和經濟政策快速發展所造成的不確定性加劇的時期。術語結構的持續反轉和明顯的看跌情緒標誌着市場正在爲潛在的波動性飆升做好準備。隨着地緣政治緊張局勢繼續影響市場動態，投資者對保護性期權的需求反映了更爲謹慎的情緒，凸顯了當前環境的複雜性。

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