我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、現貨交易量的加密貨幣和交易信號現狀，以及期貨、期權和永續合約。

本週初，比特幣顯示出與美國股票脫鉤的跡象。然而，美國總統特朗普對中美貿易戰（包括對中國商品徵收 145% 的關稅）的正面言論引發了整個市場的反彈。因此，隨着美國股票的上漲，BTC 已恢復上漲。 

此次反彈導致短期隱含波動率上升，BTC看跌跌波動率回升，表明交易者正在尋求上行風險敞口。

本週，各種代幣，尤其是 ETH 的永續未平倉利息大幅上漲。永續交易量也有所增加。值得注意的是，2025 年 Ap 7 的交易量在特朗普發表評論後達到了當月最高水平，「忘記市場一秒鐘，我們就能獲得所有優勢。」

BTC 期權未平倉利息表現喜憂參半；賣出看跌期權在短期內出現偏差，會發出正面信號

特朗普總統最近願意與中國國家主席習近平談判達成一項貿易協議，引發了加密貨幣等各類資產的復甦。自2025年4月21日以來，在特朗普發表評論之前，比特幣已經上漲了7%。儘管出現反彈，但看跌期權的未平倉意向已超過看漲期權，期權交易量仍相對平衡。 

目前尚不清楚看跌期權需求是否反映了對下行風險的對沖，還是對上行走勢的押注。與此同時，永續資金費率對情緒的洞察有限。然而，看跌看跌價格在短期內出現偏斜，表明交易者正在尋求上行漲跌，並願意爲此買入。

ETH 在這場減息反彈中出人意料地勝過 BTC

ETH 對近期加密貨幣市場復甦的反應與以往趨勢有所不同：現貨價格表現優於 BTC，過去的反彈較爲罕見，看漲看跌期權的未平倉意向超過看跌期權，與 BTC 趨勢相反。此外，ETH 看漲看漲期權的未平倉利息幾乎是看跌期權的兩倍，看漲期權在期權交易量中佔據主導地位。這表明，交易者預計，ETH 將減少其對 BTC 和 SUI 和 SOL 等其他「ETH 殺手」的重大表現不佳。此外，現貨反彈還導致了 ETH 的另一種期限結構倒置。

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 4 月 24 日）：看跌看跌波動在短期內恢復，情緒恢復

Balance （EPT） 正在透過不斷發展的 AI 夥伴革新 Web3 遊戲，將區塊鏈、策略和智能遊戲融合在一個強大的平台中。

人工智能 （AI） 代理是區塊鏈行業的關鍵發展領域。人工超級智能聯盟 （FET）、

（AI16Z） 等項目是推動整個加密貨幣市場發展的關鍵要素。截至 2025 年 4 月，CoinGecko 門戶列出了 AI 代理類別中的 500 多種加密貨幣。這些智能助手正在幫助個人和企業分析市場，創建文本和視覺內容，實現工作流程自動化，實現盈利交易。

區塊鏈上的 AI 代理正在蓬勃發展：Web3 遊戲世界

在這個領域，基於 AI 算法的機器人和代理正在幫助用戶開發最佳遊戲內策略，在競爭激烈的「贏利」（P2E） 世界中取得成功，並克服複雜遊戲中的關鍵挑戰。

Balance （EPT） 是一個區塊鏈遊戲項目，將 AI 代理的使用

全球最大的社交遊戲平台 E-Pal， Balance 創建了團隊，爲玩家提供 AI 代理，幫助他們在遊戲內環境中獲得幫助，成爲個人伴侶。該平台基於多層架構，爲面向遊戲的 AI 代理提供了一些最先進的用例。

（EPT） 是一個 Web3 遊戲平台，玩家可在其支持的區塊鏈遊戲中輕鬆創建、擁有和使用 AI 伴侶。

Balance 支持各種第一方（內部開發）和第三方 Web3 遊戲。您可以部署 AI 遊戲夥伴，他們將在 Balance 遊戲中充當您的助手、好友或聯合玩家。

使用平台的主要 Web 界面 Balance.fun，您可以創建 AI 代理並指定各種細節，例如外觀、個性和功能。

餘額不僅僅是另一個模糊的加密貨幣遊戲平台。該項目的起源可追溯至 2020 年，當時 E-Pal 社交遊戲提供商由四位年輕的加州科技企業家 Brian Xiong、Tung Pham、Yuzhe Norris Wang 和 Yuanzhe Li 推出。E-Pal 迅速成爲新興社交遊戲領域的領軍力量，幫助全球玩家找到遊戲夥伴。截至 2024 年初，E-Pal 已成爲全球最大的遊戲夥伴平台，擁有 420 萬用戶和 45 萬 Epal（遊戲夥伴）。

2024 年 2 月，E-Pal 團隊將精力集中在

和 AI 技術上，開始在 Balance 遊戲平台開展開發工作。同年 9 月，Balance 上線。

根據項目文檔，平台在自己的鏈 Balance Chain 上運行，賬戶

（AA） 技術用於跨鏈通信。用戶賬戶持有的可替代和

平衡生態系統的一個關鍵部分是關鍵節點 — 可購

，可幫助 Web3 遊戲資源密集型環境中所需的數據處理、存儲和分發。一些應用實例包括即時排行榜的管理以及戰利品和遊戲內貨幣的自動分配。這些節點還可以支持訓練 AI 模型的計算要求。作爲支持平台運營的獎勵，Key Nodes 獲得了廣泛的獎勵和福利，包括 EPT 代幣的發行，EPT 代幣是平台的原生加密貨幣。

隨着生態系統的發展，Key Nodes 有望參與治理、

，Balance 推出了積分系統，旨在獎勵平台的早期貢獻者。

在 9 月的活動期間，用戶可以透過在各種活動中完成各種指定任務來賺取積分，例如加入項目的社交媒體頁面或評論和轉發。

積分系統中表現最佳的 400 名用戶獲得了獲得先鋒徽章 NFT 的白名單，而這是一款獨特的代幣，讓用戶能夠儘早參與遊戲、未來活動、空投和測試機會。先驅身份卡 NFT 持有者還可以享受其他權益，例如優質 NFT 和 Balance 平台投票權。

Balance 平台提供了一套工具，用於創建和使用智能伴侶進行基於 Balance 的遊戲。您可以透過自定義提示和策略來指定 AI 夥伴的關鍵特徵和行爲，從而設計您的 AI 夥伴。百倫 AI 代理可幫助您參與戰鬥、遊戲比賽、學習、常規任務執行和互動娛樂。

Balance 平台由五個關鍵層組成，每個層都有特定用途，爲用戶和開發者社區提供支持。架構堆棧的頂部是應用程序層，該層是用戶與人類和 AI 夥伴以及更廣泛的 Balance 社區互動的主要界面。

該應用程序層還包含 AI 戰隊報告系統，該系統旨在爲用戶提供對平台遊戲生態系統表現的反饋和分析工具。AI 技術可用於提供個性化分析和性能改進建議。

一系列 NFT 也是該層的一部分。其中包括遊戲內資產 NFT 以及

平台層在 Balance 遊戲領域內託管各種遊戲。其中包括與 Balance 合作的內部遊戲和第三方遊戲。所有遊戲的關鍵概念是 AI 同伴和 AI 玩家的積極融合，使平台成爲人類和 AI 代理玩耍、互動和競爭的獨特環境。

平台層還配備 AI 驅動的 NFT Launchpad，爲遊戲和應用程序創建個性化 NFT 提供了豐富的工具集。這些 NFT 可在 Balance 的 NFT 市場進行交易，這也是平台層不可或缺的一部分。

協議層包含三個關鍵協議：粉絲協議、Epal 粉絲代幣 （FT） 交易協議和資產協議。粉絲協議讓玩家能夠啓動和管理粉絲代幣，爲有影響力的用戶和社區建設者創造機會，讓他們的努力代幣化，並推出高潛力的加密貨幣資產。同時，Epal FT 交易協議還有助於粉絲代幣的管理（和交易）。

第三個協議 Asset 用於全面管理 Balance 上的各類數字資產，爲資產創建和交易提供易於使用的工具。

代幣層專爲涉及平台原生 EPT 代幣的核心操作而設計。除了其他功能外，該層還支持使用 EPT 進行遊戲內購買、服務和 AI 夥伴訪問、粉絲代幣鑄造和交易。

這是爲平台運營機制提供支持的基礎基礎設施層。它可以描述爲 Balance 的操作系統，由節點系統、Balance 

、Balance Chain 網絡和平台獨特的 ID 系統組成。

節點系統提供計算和存儲資源，爲 Balance 遊戲和其他功能提供支持。此外，該系統還充當平衡鏈與 AA 功能之間的關鍵連接媒介，使平台能夠享受跨鏈功能。

Balance穩定幣也是基礎設施的一部分，旨在降低波動性，爲平台的遊戲生態系統帶來利率穩定性。餘額穩定幣系統可幫助玩家進行資產交易，而無需擔心市場波動，而這在通常波動的加密貨幣資產市場中是一個重要的考慮

平衡鏈旨在支持多個鏈，基於動態協議調整運行，根據用戶偏好和需求自動選擇最佳區塊鏈平台。這一動態適應性旨在降低成本、提高運行速度和增強用戶的整體安全性。

餘額基礎設施層的最後主要組成部分 Balance ID 系統是一個統一且安全的用戶身份認證和身份管理解決方案。ID 系統將於 2025 年晚些時候上線，用戶可透過一套跨平台去中心化憑證訪問 Balance 生態系統中的所有服務和遊戲。除了人類玩家，AI 合作伙伴還將擁有自己的唯一 ID。

EPT 是 Balance 的原生加密貨幣。儘管 EPT 平台幣自 2024 年起投入運營，但 EPT 代幣已於 2025 年 4 月 21 日上線，總供應量高達 100 億枚。發行於以太坊和 BNB Chain 兩大區塊鏈。EPT 平台提供了多種功能用例，包括：

EPT 代幣的供應分配如下圖所示。

，將其作爲 USDT 的兌換對，也可以透過交易所

。您還可以參與 Bybit 的代幣活動，瓜分 

根據活動條款，新用戶可透過累計至少 3，000 EPT 的儲值量，或透過首次 Bybit 現貨交易儲值至少 100 USDT 並交易 100 USDT 等值 EPT 來賺取 EPT 獎勵。同時，現有用戶在現貨交易至少 500 USDT 等值 EPT，即可獲得獎勵。活動有效期至 2025 年 5 月 5 日 9AM00 UTC。

餘額 （EPT） 加密貨幣價格預測

截至 2025 年 4 月 25 日，EPT 代幣僅上線 4 天，交易價格爲 $0.0117，比 2025 年 4 月 21 日的 ATH $0.01708 低 26.4%，比 2025 年 4 月 22 日的 ATL $0.01129 高 11.4%。

EPT 的長期價格預測大多看漲。DigitalCoinPrice 

這些及其他新興代幣長期預測不構成投資建議。鑑於 EPT 迄今在市場上的歷史非常短，

，仔細評估加密貨幣遊戲領域的市場波動，並在投資加密貨幣或任何其他加密貨幣之前考慮所有其他相關因素。

E-Pal 團隊把握新興市場趨勢，感知更廣闊的市場行情，早在 2020 年就認識到遊戲夥伴的巨大潛力。四年後，E-Pal 意識到，遊戲領域的新市場動態需要更多創新，除了人類之外，還要使用 AI 夥伴。由此產生的產品 Balance 平台正在競相將資產質押給 AI 代理支持的最佳 Web3 遊戲環境。

該平台的獨特功能 — 由 AA 機制支持的跨鏈功能、爲用戶交易選擇最佳網絡的動態交易系統，以及最重要的智能 AI 夥伴 — 無疑可以幫助 Balance 成爲 Web3 遊戲領域的佼佼者。

AI代理正在風暴中引領遊戲行業，區塊鏈技術是我們這些聰明朋友的強大推動者。Balance 遊戲領域由久經考驗的 E-Pal 交易記錄提供支持，很有可能成爲您下一個人工遊戲合作伙伴的首選交友環境。

中級

餘額 （EPT）：與不斷發展的 AI 夥伴一起革新 Web3 遊戲

Mantle 推出了 Mantle Index Four （MI4），這是一家機構級基金，爲收益型數字資產提供多元化敞口。

每日表現最佳者 — Initia （INIT）

標普 500 指數上漲 2.03%，原因是 Alphabet 收益強勁，對美聯儲降息持樂觀態度。黃金上漲 1.5%，達到 $3，338，交易緊張局勢加劇，美元走弱，同時收益率下跌，提振了需求。美聯儲降息信號也支持反彈。Coindesk Indices跟蹤整個加密貨幣市場，在過去24小時內上漲0.74%，比特幣上漲0.06%，以太幣下跌1.89%。使用此鏈接，在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

在 Initia 上線後，INIT 的表現最爲出色，上漲了 15.4%。 Initia 旨在透過互聯網絡和 INIT 代幣空投來恢復 Appchain 概念。

Initia （INIT） 成立於 2022 年，是一個模塊化區塊鏈平台，將 Layer 1 網絡與可自定義的 Layer 2 彙總相結合，實現可擴展的去中心化應用程序開發。該平台爲虛擬機、天然氣代幣和交易系統提供了靈活性，同時確保了互操作性，並解決了流動性碎片化和網絡擁堵等問題。Initia 推出了

一個以緊密互聯的方式集成 Appchain 的網絡，以重振 Appchain 概念。該平台強調對應用程序的全棧控制，避免碎片化。Initia 還將推出空投，申領截止日期爲 2025 年 5 月 24 日。原生代幣 INIT 的固定供應量爲 10 億枚，分佈在 8 個類別。

查看 INITUSDT 永續和 INIT/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

，這是一家機構級基金，爲收益型數字資產提供多元化敞口。該基金與 Securitize 合作，後者已將價值超過 30 億美元的資產代幣化，旨在以傳統基金形式提供原生收益，填補市場空白。Mantle Treasury 已投入高達 4 億美元作爲錨定投資。該基金將每季度重新平衡一次，並納入 mETH 和 bbSOL 等 DeFi 原生質押策略，同時確保投資者得到保護。MI4 面向加密貨幣原生和傳統投資者，第一階段將於 2025 年Q2上線。

查看 MNTUSDT 活期合約和 MNT/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 的總流入量爲 1.147 億美元，全部來自非 GBTC 基金，而 GBTC 則沒有流動。

查看 BTCUSDT 活期合約和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

第 10 大 DeFi 借貸 App Dolomite 將於 4 月 200M枚代幣

（佔總供應量的 20%），根據平台使用情況爲用戶提供獎勵。 

 平台  DOLO 代幣支持 oDOLO 和 veDOLO 三代幣系統，實現激勵、治理和潛在收入分擔。Dolomite 擁有超過 8 億美元的 TVL，擴展至 Berachain，與流動性證明系統集成，提供先進的借貸功能和資產效用。

初級

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Mantle 推出 MI4 基金，用於機構級數字資產敞口和收益產生

Ripple 的 RLUSD 穩定幣在去中心化金融 （DeFi） 領域獲得了強勁的勢頭，吸引了 Aave V3 以太坊核心市場的大量供應，借入的貸款數量也相當可觀。

每日表現最佳用戶 — Sui Network （SUI）

標準普爾 500 指數在緩解交易緊張局勢和美聯儲安心方面上漲了 1.67%，但減稅後的收益有所下降。黃金價格從 3，500 美元的高點下跌，預示着看跌反轉。主要支持金額接近 $3，167，可能會進一步下行。Coindesk Indices跟蹤整個加密貨幣市場，下跌0.53%，比特幣和以太幣在過去24小時內分別上漲2.19%和5.92%。使用此鏈接，在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

在 OVERTAKE 與 Sui 合作，打造可擴展、無信任的遊戲資產交易平台後，SUI 上漲了 7.3%。

Sui Network （SUI） 成立於 2022 年，是 Mysten Labs 的 Layer 1 區塊鏈，旨在提高 Web3 的可擴展性、速度和安全性。其目標是減少智能合約延遲，並在開發者友好的環境中支持 Sui Monstar 等創新 NFT 遊戲。 

、高效的遊戲資產交易平台。OVERTAKE 利用 Sui 的以對象爲中心的架構、並行執行、zkLogin 和模塊化基礎架構，旨在實現無信任交易、經過驗證的遊戲內資產以及真正的鏈上游戲經濟。

查看 SUIUSDT 永續和 SUI/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

在去中心化金融 （DeFi） 領域獲得了強勁的勢頭，吸引了 Aave V3 以太坊核心市場的大量供應，借入的貸款數量也相當可觀。最初，穩定幣在 Aave 上首次亮相後，其增長速度有所加快。RLUSD 的市值接近 3 億美元，供應上限爲特定金額。Ripple的目標是在年底前成爲五大穩定幣。Ripple 與 Chainlink 的合作增強了 RLUSD 在機構和 DeFi 應用中的效用。

查看 XRPUSDT 活期合約和 XRP/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

昨天，BTC 現貨 ETF 的總流入量達到 2.738 億美元，全部來自非 GBTC 基金。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

，MILK 的 1B供應量中有 10% 分配給符合條件的用戶 — mPoint 持有者、oolitia NFT 持有者和牛奶INIT 測試者。CEX 申領需要選擇加入；錢包申領無需採取任何行動。4 月 26 日 12：00 UTC 前儲值結束。

Ripple 的 RLUSD 穩定幣透過 Aave 整合和不斷增長的 DeFi 影響力而獲得動力

Bybit Learn

Crypto Insights

Daily Bits

EigenLayer 在其平台推齣瞭六項全新主動驗證服務 （AVS），專注於改進捲積、整閤真實數據並增強協同處理能力。

每日錶現最佳者 — Ondo Finance （ONDO）

SPX 指數上漲 0.74%，這得益於科技股的上漲，尤其是 Nvidia、Tesla 和 Amazon，此前由於通脹擔憂而遭到拋售。整個加密貨幣市場都在上漲，比特幣和以太幣在過去 24 小時內分彆上漲瞭 0.62% 和 0.28%。

如今，ONDO 的錶現更勝一籌，在 Ondo Finance 測試全新即時轉換功能後，ONDO 上漲瞭 8.2%。

Ondo Finance （ONDO） 成立於 2021 年，是一個 DeFi 平台，將傳統金融與區塊鏈相結閤，提供由加密貨幣資産支持的固定收益貸款，麵嚮風險偏好不同的多元化投資者群體。ONDO 在測試新功能後上漲瞭 8%，使 BlackRock 的 BUIDL 代幣和 USDC 穩定幣之間能夠即時兌換。本次測試涉及 $250，000 的交易，展示瞭該功能全天候贖迴的能力。在 BlackRock 進入資産代幣化之後，BUIDL 代幣提供基於區塊鏈的每日收益，並得到美國國債證券的支持。

查看 ONDOUSDT Perp 和 ONDO/USDT 現貨的最新價格、圖錶和數據

EigenLayer 在其平台推齣瞭六項全新主動驗證服務 （AVS），專注於改進捲積、整閤真實數據並增強協同處理能力。這些服務由 EigenLayer 運營商維護，並由平台的重做者提供保障。該陣容包括 AltLayer 的 MACH 捲積、Brevis 的 Coprocessor 提供可自定義的無信任計算、Eoracle 的以太坊專用數據預言、Lagrange 的 State Committee 提供輕量級客戶端功能，以及 Witness Chain 的 DePIN 進行協調。EigenLayer 以太坊主網上綫，吸引瞭 5 億美元的委托股權，並與 Coinbase、Google Cloud 和 Blockdaemon 等行業領導者建立瞭重要閤作關係。自 6 月成立以來，EigenLayer 已占據 99% 的重質市場，總計 410 萬 ETH。

2024 年 4 月 11 日，美國現貨比特幣 ETF 闆塊結束瞭為期兩天的資金流齣，淨流入為 1.24 億美元，部分原因是灰度比特幣信托 ETF （GBTC） 自 1 月 11 日兌換為 ETF 以來，其日淨流齣量最低，達到 1，750 萬美元。

Omni Foundation 提供高達 $OMNI 總供應量的 3% 空投，總計 300 萬枚代幣。為確認參與資格，用戶需要將其以太坊和宇宙錢包連接至所提供的鏈接並驗證其狀態。索賠流程將於稍後日期開始。空投資格包括早期測試網用戶、Galxe OAT 礦工、前 10，000 名 EigenLayer 重構者、前 5，000 名以太坊信標鏈獨立質押者、Milady Maker、Redacted Remilio Babies、Pudgy Penguins 和 Ninja 係列 NFT 持有者，以及 25 大戰略閤作夥伴協議的參與者。

EigenLayer 推齣六項高級服務，助力以太坊生態系統發展

2,500 USDT 每週獎池靜待瓜分

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