傳染風險 — 1 月 12 日

Chart of the Day

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾重申美聯儲將致力於阻擊當前通脹水準，在此背景下，與股市走勢同步的加密貨幣市場出現了一些上漲復蘇勢頭。BTC 一度上漲至 4.3 萬美元，隨後小幅回落至當前交易的 4.2 萬美元區間上限。BTC 小時圖上已形成了關鍵的看漲趨勢線，暗示近期可能進一步上漲。鏈上方面也出現了一些積極跡象。就比如，市場觀察到休眠账户中的 BTC 流入，表明一波強勁反彈可能正在醞釀。

當前市值與年化休眠價值之比可以粗略衡量市場低點，而對市場整體趨勢是偏向多頭還是空頭的判斷可以評估當前市場狀況。從上圖可以看出，BTC 已進入買入區——這是自 BTC 面世以來只出現過 5 次的底部信號。不過需要注意的是，追蹤 BTC 供應側指標的 Puell Multiple 最近一直處於更高低點，且尚未達到表明底部形成的水準。因此，這一切對 BTC 的影響還有待觀察。在主要代幣方面，大多數在 CPI 發佈之前已基本上漲，LUNA 和 MATIC 等領先代幣在過去 24 小時內漲幅超 7%。

Talk of the Town

在過去十年裡，BTC 成功與其他主要風險資產保持脫鉤狀態，且一般不會被納入傳統金融業範疇內。然而，在過去一年裡，隨著越來越多的投資者開始將加密貨幣納入他們的投資組合，比特幣與股票市場的價格走勢越來越趨向同步化。

這引起了國際貨幣基金組織（IMF）內部許多官員的擔憂，他們認為加密貨幣和股票之間的相互關聯性構成了整個金融市場的傳染風險。國際貨幣基金組織官員指出，加密貨幣和股票之間的關聯性也延伸到發展中國家，因此給廣泛採用加密貨幣的新興經濟體帶來了更大的風險。