我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

Bybit Learn

Crypto Insights

本週，我們將簡要介紹 Celestia，這是一個模塊化的 Layer 1 權益證明 （PoS） 區塊鏈，深入研究其架構和生態系統，並對我們的發現發錶評論。

多年來，區塊鏈一直在不斷發展，每次迭代都試圖解決去中心化、可擴展性和安全性的區塊鏈三重挑戰。比特幣、以太坊和 Solana 等區塊鏈在結構上具有整體性，具有四個核心功能：數據可用性、共識、結算和執行。然而，單片區塊鏈不可避免地會遇到可擴展性問題，因為所有這些功能都在爭奪相同的資源。

另一方麵，Fuel 和 Celestia 等模塊化區塊鏈

將這些功能分為多層，如上所述。

Celestia（原 LazyLedger）是一個模塊化的 Layer 1 權益證明 （PoS） 區塊鏈，可將執行和有效性函數與共識層分離。這意味著，它的唯一功能是下單交易並保證其數據可用性，而無需擔心執行和交易有效性，從而實現高度可擴展性。開發者可以在 Celestia 之上構建優化和自定義的區塊鏈或匯總，充分利用其共享安全層，後者使用 Tendermint 作為共識引擎。 

數據可用性問題涉及在生成新區塊時，能夠驗證整個節點網絡的所有數據是否可用且透明。每個區塊由兩部分組成：一個包含區塊元數據的標頭和構成區塊大部分的交易數據。在典型的區塊鏈網絡中，有兩種類型的節點： 

例如，以太坊是一個單片區塊鏈，根據下載整個區塊的完整節點來保證數據可用性。盡管這種方法最安全，並且消除瞭雙支齣交易的可能性，但這限製瞭其擴展能力。這導致其長期解決方案依賴於零知識（

另一方麵，Celestia 支持多種類型的節點，每種節點在網絡中具有特定角色。 

由於 Celestia 無需擔心交易有效性，區塊驗證隻需處理數據可用性驗證。這透過數據可用性采樣 （DAS） 完成，用戶（輕型客戶端）無需下載整個區塊，即可透過對小隨機區塊進行采樣來驗證可用性。 

Celestia 之所以能夠使用輕型客戶，另一個關鍵原因是他們能夠透過欺詐證明從 DAS 流程中檢測到無效交易。輕型客戶端依靠完整節點發送欺詐證明，因此能夠在不瞭解整個區塊鏈狀態的情況下檢測無效交易。 

隨著越來越多的光節點加入網絡，對整個區塊進行采樣，區塊大小也會增加，而不會犧牲安全性或去中心化。整體區塊鏈不得不犧牲去中心化，因為較大的區塊大小會增加節點下載和驗證數據的硬件要求。此外，由於捲積還取決於數據可用性的擴展，因此增加 Celestia 的擴展意味著使用 Celestia 的捲積具有更好的擴展潛力。

2022 年 5 月 25 日，Celestia 推齣瞭名為“Mamaki”的測試網，該測試網采用

，使開發人員能夠提交命名空間的數據，並按命名空間從 Celestia 檢索數據。開發者還可以使用 Optimint 作為 ABCI 客戶端構建 Cosmos SDK 捲積，但目前尚無法提供欺詐證明。未來，Celestia 計畫支持開發者使用 Celestia 部署基於 EVM 的匯總，並作為側鏈和驗證平台的數據可用性橋梁。

希望參與測試網的社區成員能夠操作節點，從水龍頭接收測試網代幣，委托給驗證者並從驗證者取消授權，並在錢包之間發送交易。然而，值得注意的是，當前測試網並未受到激勵，激勵後的測試網將於 2023 年更接近主網。 

。Al-Bassam擁有區塊鏈擴展博士學位，並與Vitalik Buterin共同撰寫瞭一篇

 Adler 也是模塊化區塊鏈執行層 Fuel 的聯閤創始人，我們在此介紹瞭這一點

Celestia 的創始人在構建和擴展區塊鏈方麵擁有豐富的經驗，此外，Celestia 團隊由在 Google、AWS、Oracle 以及以太坊和 Cosmos 等其他區塊鏈項目方麵擁有豐富經驗的工程師組成。

在資金方麵，Celestia 於 2021 年完成瞭 

，由 Interchain 基金會、幣安實驗室和 Maven 11 等參與。

在對 Fuel 的深入探討中，我們得齣結論，模塊化區塊鏈的采用率將不斷提高，因為以太坊的路綫圖著眼於在分片實施前在可預見的未來進行擴容。然而，模塊化區塊鏈架構仍處於新興階段，我們還沒有看到它們大規模實施。 

Celestia、Fuel 和 Nitro 等模塊化區塊鏈解決方案

開發者提供瞭廣泛的選擇，不僅可以擴展區塊鏈，還可以實現跨鏈互操作性。

Delphi Digital 的 Jon Charbonneau 在這裡詳細

 Celestia 作為提供數據可用性的基礎層、Cevmos 結算匯總或基於 EVM 的匯總（如上所示）。

然而，真正的考驗在於瞭解這一切在現實中是如何發揮作用的，我們認為未來涉及許多模塊化應用程序特定鏈或目標特定鏈，這些鏈既可擴展又可互操作。在 Cosmos 生態系統中，這已經很明顯，團隊正在利用 Cosmos 架構的互操作性和可定製性來構建 Appchain。使用 Celestia 等模塊化架構，團隊可以擴展和設計區塊鏈架構。隨著 Celestia 走嚮主網，以及隨著開發者開始利用主網，我們肯定會感到興奮。

披露：Bybit 成員可能會投資以下文章中提到的部分或全部代幣和項目。本聲明披露任何利益衝突，不建議購買任何代幣或參與上述生態系統。本內容僅用於教育目的，不得以任何方式解釋為投資建議。如果您打算以任何方式參與上述任何項目，請謹慎行事並自行進行盡職調查。

Celestia：模塊化區塊鏈拼圖

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