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希望擴大您的投資組合，或渴望賺取收益未雨綢繆？機會來了！本文將為您介紹如何利用期權在不確定的市場中實現收益最大化，既包含適合新手交易者的基礎策略，也包含適合資深交易者的高級策略。在深入探討之前，我們先來分享兩點鮮為人知的期權小知識：

接下來我們將為您介紹期權基礎知識。

首先，最重要的一點是：期權合約屬於衍生品。這意味著其本質上與股票、大宗商品或加密貨幣等標的資產相關。

期權均設有商定的價格（稱為行權價格），期權買方將獲得標的資產在該價格上的多頭或空頭頭寸。此外，期權還預設到期日期（到期日）。

期權分為兩種類型：看漲期權 (call) 和看跌期權 (put)。

→看漲期權分別為買方和賣方提供高於行權價格的多頭和空頭頭寸。

→看跌期權分別為買方和賣方提供低於行權價格的空頭和多頭頭寸。

由於期權用途非常廣泛，您既可以單獨使用看跌或看漲期權，也可以將其結合起來構建複雜的期權策略。歸根結底，所有策略的最終目標都是為了從市場行情中獲利。

期權買方（有時稱為持權人）必須向賣方（或稱為立權人）支付費用（期權權利金）。權利金金額既代表特定交易中買方可能損失的最大金額，也代表賣方可能獲得的最大利潤。

在進行期權交易時，描述行權價格的方式有三種：

儘管加密貨幣期權交易聽起來可能很複雜，但期權是最常見的一種投資策略，讓交易者對沖現有頭寸、押注市場走勢以獲得回報。加密貨幣期權合約賦予您在既定時間範圍內或特定到期日以特定價格買賣資產的權利，具體取決於您選擇的合約類型。

「加密貨幣期權交易」術語專指為加密貨幣設計的期權合約。由於越來越多的個人交易者在

將期權作為對沖工具，加密貨幣期權一如股票期權迎來蓬勃發展。加密貨幣期權本質上與股票期權特徵相同，但其擁有更多優勢。

與股票期權不同，如果期權到期時為 ITM 期權，則加密貨幣期權無需您實際買賣標的資產，而是將貸方或借方金額直接計入您的交易賬戶，該金額等於期權行權價格與結算價格之間的現金差額。

通過免去實際擁有標的資產的麻煩，加密貨幣期權讓您專注於真正重要的事情—賺取收益。

交割合約交易者為何選擇期權來構建多元化投資組合以提高收益？

2021 年，繼眾多獲利期權登上全球頭條新聞後，

GME 和 AMC 股價飆升，幾家華爾街對沖基金預計股價將下跌，因而建立了大量 GME 和 AMC 空頭頭寸。

個人交易者正確地預測到，如果股價上漲，機構將被迫回購股票，再度推升股價。

為利用這一點，個人交易者以少量的權利金成本買入了遠期 OTM 看漲期權。此外，他們還利用槓桿放大其購買力，以獲得遠大於其直接購買時的股票數量。正如這些個人投資者所預測，隨後股價飆升，看漲期權價值呈指數級增長，他們因此獲得了巨額利潤。

有了這一經驗，交割合約交易者目前紛紛將期權視為其投資組合的關鍵組成部分。

加密貨幣期權真的有助於實現收益最大化嗎？

當您學會了利用期權來發揮自身優勢後，加密貨幣期權確實可以幫助您實現收益最大化。下面為您介紹三種利用期權獲利的方式：

期權是保護標的投資組合免受市場風險和不確定性影響的理想選擇。

如果您持有標的資產多頭頭寸，則買入看跌期權或看跌期權價差可以有效對沖資產價格下跌。而如果您持有標的資產空頭頭寸，則多頭看漲期權或看漲期權價差同樣可以對沖資產價格上漲。

期權的一大優勢在於，您可以根據您的投資組合需要來選擇到期日：一天、幾週甚至幾個月均可。

有了期權，您只需少量資金，即有望獲得可觀收益。

當您購買期權時，您可以利用槓桿將您的資金購買力放大數倍，即以少量初始存款獲得大量標的資產。

每個交易者都夢想著實現其首個「10 壘打」，即實現 1,000% 的投資回報率 (ROI)。而期權正是實現這一夢想的絕佳方式。

這是因為，所有買入期權的風險有限，而利潤潛力巨大（有時甚至是無限的）。為了說明這一點，我們以 2021 年的首次加密貨幣牛市行情為例。當時，一些代幣增長了 10 至 20 倍，而少數代幣甚至在短短幾個月內便飆升至其初始價值的 100 倍以上。

如今，試想一下，如果利用期權來投資這種價格走勢，您可能面臨的最大損失僅僅是期權權利金，而可能獲得的利潤卻是無限的。心動了嗎？這就是期權的優勢所在。

如需了解牛市行情對您的影響，敬請點擊：

儘管加密貨幣期權與其他期權運作方式類似，但它們更容易上手。什麼意思呢？別著急，接下來我們將為您解釋。

由於 Bybit 加密貨幣期權以現金結算，一旦期權到期，您便可以立即兌現利潤，從而快速轉向下一個投資機會。這使得加密貨幣期權成為投機和對沖的絕佳選擇。

加密貨幣期權的另一大好處是沒有固定的合約規模，因此您可以根據需要選擇風險敞口。

此外，Bybit 加密貨幣期權以 USDC 結算，兼具安全性和靈活性。我們將通過以下示例，為您介紹加密貨幣期權的運作方式。

在牛市行情中，牛市看漲期權價差是無需承擔高風險即可獲利的有效方式。

該策略涉及買入一份看漲期權（通常為 OTM）並賣出一份到期日相同而行權價格更高的看漲期權。

由於您買入的是行權價格最接近標的資產價格的期權，因此交易成本為淨借方，也即您可能面臨的最大損失。

以下是牛市看漲期權價差的示例：

我們假設，標的資產 BTC 的價格是 $30,000：

買入一份行權價格為 $31,000 的 BTC 看漲期權，支付權利金 $600

賣出一份行權價格為 $33,000 的 BTC 看漲期權，獲得權利金 $150

交易成本為 $450 的淨借方（支付的 $600 權利金- 獲得的 $150 權利金）

該策略的盈虧平衡點為 $31,450（較低的行權價格 + 淨借方）。如果行權價格為 $33,000 的看漲期權到期時為 ITM，則最大潛在利潤為 $1,550 ($33,000 - $31,000 - $450)。

當結算價格等於或低於 $31,000 時，情況最為不利。此時，兩份看漲期權到期失效，您將損失 $450 的淨權利金。

熊市看跌期權價差與牛市看漲期權價差的情景相反，可供交易者在低迷期以較低風險獲利。

為構建熊市看跌價差策略，您需要買入一份看跌期權（通常為 OTM）並賣出一份到期日相同而行權價格更低的看跌期權。

與牛市看漲價差類似，由於您買入的是行權價格最接近標的資產價格的期權，因此交易成本為淨借方。

買入一份行權價格為 $29,000 的 BTC 看跌期權，支付權利金 $600

賣出一份行權價格為 $27,000 的 BTC 看跌期權，獲得權利金 $150

交易成本為 $450 的淨借方（支付的 $600 權利金- 獲得的 $150 權利金），也是您的最大潛在損失。

該策略的盈虧平衡點為 $28,550（較高的行權價格- 淨借方 $450）。如果兩份期權到期時均為 ITM，則最大利潤為 $1,550（$29,000 - $27,000 - $450）。

而如果兩份期權到期時均為 OTM 且估值為零，則會產生最大潛在損失。此時，您將虧損 $450。

看漲期權合約賦予其所有者在特定日期（稱為到期日）或之前以預設價格買入特定數量標的資產的權利（而非義務）。

看跌期權合約賦予期權買方在特定時間範圍內以預設價格賣出特定數量標的資產的權利（而非義務）。

股票或加密貨幣歐式看跌/看漲期權合約賦予投資者在合約到期日當天以特定價格買賣資產的權利。

股票或加密貨幣美式看跌/看漲期權合約賦予投資者在合約到期前的給定時間範圍內隨時執行合約以買賣資產的權利。

加密貨幣期權與股票期權有何不同？

儘管加密貨幣期權與傳統股票期權特徵相似，但 Bybit 加密貨幣期權在以下方面有所不同：

期貨對沖與期權對沖有何不同？

相對於期貨，期權可為交易者提供多種對沖方式，帶來更佳成效。

第 2 部分：開啟您的加密貨幣期權交易之旅：選擇理想的加密貨幣期權交易平台

如何使用加密貨幣對沖期權在 BTC 波動期間實現收益最大化

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