加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

投資

第 1 部分：關於利用加密貨幣賺取利息的基礎知識

眾所週知，加密貨幣市場天生具有高波動性。儘管該市場風險較高，但它也為交易者提供了獨特的投資機會，讓其有機會賺取傳統股市投資者無法想象的高收益和高回報。

(DeFi) 領域的不斷髮展，這些高收益機會越來越多，投資門檻也越來越低。隨着

(DEX) 的蓬勃發展，致力於為客戶提供多種金融產品，加密貨幣行業已經發生了翻天覆地的變化。

本文將為您介紹如何利用加密貨幣賺取利息，以及如何選擇高收益投資機會。

助您利用加密貨幣賺取利息的術語須知

在深入探討哪些投資機會可為您帶來高額加密貨幣利息之前，我們先介紹加密貨幣金融行業中常用的幾個重要術語。

(APY) 是指將複利計算在內的年化投資利息。

衡量的是加密貨幣的市場價值，其計算方法是將加密貨幣的當前市場價格乘以其流通供應量。

中的所有加密貨幣資金的總市場價值。

是指市場大幅下跌，且通常持續時間較久。熊市的特點是賣方而非買方佔據市場主導地位。

是一種去中心化数字網絡，可將交易存儲在由區塊組成的鏈中。區塊鏈上的交易活動由該網絡中的所有參與者/用戶共同控制。區塊鏈網絡上的大部分活動（包括用戶之間的資金兌換、交易確認及業務運營等）均需使用加密貨幣。

(PoS) 是一種供區塊鏈網絡驗證區塊交易的共識機制。在 PoS 區塊鏈中，要獲得交易驗證權利及質押獎勵，網絡用戶需要在平台上鎖定特定數額的加密貨幣資產。

是指透過在中心化和去中心化平台上鎖定加密貨幣資金來賺取收入的一種方式。

是指將加密貨幣資產存儲在 DEX 

中以獲取代幣和手續費獎勵的一種方式。

當存入流動性資金池的資產價格與存入時相比下跌，就會出現

要利用加密貨幣賺取利息，主要方式是質押和借貸。質押是指用戶在區塊鏈上鎖定資金以協助驗證交易，從而獲得平台發放的加密貨幣獎勵。此外，一些中心化平台（如 CEX 和 

服務提供商）也會提供質押機會。

然而，質押概念已經超越了其初衷，它現在通常指 CEX 和 DEX 上的大量投資產品，而這些產品中的資金並不專用於區塊鏈驗證。

是指透過 DeFi 借貸協議及中心化加密貨幣借貸平台將資金存入借貸池（有時也會存入其他類型的資金池）。

在考慮加密貨幣借貸與質押時，投資者最關心的是安全性和涉及的投資風險。

質押往往比借貸更安全。畢竟，質押是區塊鏈網絡上的一個基本流程，因此受到整體區塊鏈安全模型的保護。如果某個區塊鏈上的質押失敗，則整個區塊鏈連同其所有

(DApp) 都會失敗。鑒於這一重要特性，質押十分安全，幾乎可以抵禦最嚴重的黑客攻擊。

DeFi 借貸也在底層區塊鏈上的 DApp 上進行，這會帶來多一重風險。此外，DeFi 借貸還存在一些獨有的安全風險，如

因此，與借貸相比，質押所涉及的資金安全風險通常更低。

然而，關於質押與借貸的風險收益孰優孰劣，可能並不那麼明確。一般來說，與標準質押利率相比，

等成熟借貸協議針對熱門主流幣提供的利率更低。而一些規模較小的借貸平台可能會針對高度波動的非主流幣提供極高的利率。

然而，與金融領域的所有事物一樣，利率越高，投資風險就越大。某些借貸平台會提供一些極新的「黑馬」幣種，但投資此類幣種的損失風險可能極高。此外，當使用 DeFi 借貸協議時，由於加密貨幣資產具有波動性，用戶可能還會面臨無常損失。不過，這些協議通常會向流動性供應商提供手續費分成，以此來降低這部分損失。

在將質押與借貸進行對比時，除安全性與風險收益以外，另一個重要考量因素是抵押。在借貸平台上，借款方先要將資金出借給借貸協議，充當其借款金額的抵押品。而質押不涉及抵押品。

透過 CEX 質押與透過區塊鏈質押對比

如果用戶決定質押加密貨幣資金，將面臨兩個主要選擇，即透過 CEX 質押和/或透過區塊鏈平台質押（可透過直接運行驗證者節點或加入質押資金池實現）。

用戶可以透過運行區塊鏈驗證者節點直接獲得質押獎勵。然而，此種方案的技術設置難度和最低投資要求往往很高。例如，要在

運行驗證者節點，用戶需要下載整個區塊鏈、隨時保持在線以免遭遇「罰沒」處罰並運行所有必要的軟件。

此外，對驗證者節點的最低投資要求往往也較高。例如，以太坊驗證者必須質押至少 32 枚 ETH（截至 2023 年 9 月 14 日的摺合價值約 $51,765）。

除直接質押以外，用戶還可以透過加入 

等質押資金池來參與 ETH 質押。此類質押資金池解決方案顯著降低了用戶參與質押所需的技術和財務投入。許多 ETH 質押資金池還會向質押者提供

，這些代幣代表質押 ETH 及其相關獎勵，在 DeFi 領域用途廣泛。然而，與透過區塊鏈直接進行質押不同，參與質押資金池會讓用戶對該資金池的運營商產生依賴。

除了透過區塊鏈進行質押以外（無論是以個人名義質押還是透過質押資金池質押），用戶還可以考慮透過 CEX 進行質押。對於許多加密貨幣投資者和用戶而言，CEX 質押的成本、風險和技術難度均更低。

這主要歸功於兩大關鍵因素，即 CEX 始終保障用戶的資金安全，同時提供客戶服務。主流 CEX 是業內最大的加密貨幣交易平台。與區塊鏈和 DApp 相比，這些平台的關鍵優勢在於提供安全設置和客戶服務。

針對區塊鏈的任何潛在黑客攻擊都可能導致潛在的資金損失。而主流 CEX 提供託管錢包，可有效降低用戶資金遭遇黑客攻擊的風險。當然，即使是 CEX 也無法 100% 抵禦黑客攻擊。不過，大型 CEX 會將網絡安全視為其業務模式的重要組成部分。繼 

這一全球領先的交易所破產後，Bybit 等多家主流 CEX 也紛紛提供

(PoR)，將自身持有的資產完全向公眾公開。因此，與非託管區塊鏈錢包相比，這些 CEX 上的託管錢包相對更安全。

透過 CEX 質押還可以讓用戶獲得利率和期限更穩定、可預測性更高的投資產品。對於新手投資者而言，這可能也是一種相對簡單的進入加密貨幣質押領域的方式。

此外，透過 CEX 進行質押時，用戶可以質押透過區塊鏈平台往往無法質押的幣種。這是因為，區塊鏈質押僅適用於基於 PoS 網絡的加密貨幣。例如，全球最大的加密貨幣

(BTC) 並非基於 PoS 網絡，因此無法透過區塊鏈進行質押。

可產生高額利息收益的優質質押幣種

由於加密貨幣市場的波動性較高，可產生高額利息收益的優質幣種會發生動態變化。儘管如此，CEX 質押提供的質押利率往往最高，這是因為，CEX 提供多種代幣和產品。

CEX 還提供 USDT、USDC 和 DAI 等熱門穩定幣的質押，而這些幣種通常無法透過區塊鏈進行質押。此外，其中一些代幣的質押利率也很高。例如，目前 Bybit 平台上的 USDT 質押利率為 15%，是市場上最高的質押利率之一。

用戶可在 Bybit 平台質押的前五大幣種見下錶：

代幣按質押利率降序排列。利率和市值數據截至 2023 年 9 月 14 日。（利率數據來源：Bybit 官網；市值數據來源：Coingecko.com）

如何利用加密貨幣賺取高額利息收益

鑒於加密貨幣行業的波動性較高，要利用加密貨幣賺取高額利息收益，關鍵是要密切關注市場，尋找優質交易機會。

要應對加密貨幣市場天生具有的高波動性，一種方法是投資穩定幣。用戶可隨時透過交易所質押 USDT、USDC 和 DAI 等領先穩定幣（無法直接透過區塊鏈進行質押）。

一些加密貨幣投資者為了追逐盡可能高的利率，會在各種中心化和去中心化質押與借貸機會間來迴轉移資產。然而，由於在某些平台上提幣和儲值需要支付手續費，這種策略可能會適得其反，尤其是在投資金額較小的情況下。

因此，要想長期賺取高額利息收益，用戶最好選擇一個值得信賴的平台來質押和保管加密貨幣，而不是四處轉移資產。

要想實現收益最大化，用戶還必須考慮另一個重要因素，即適用於質押或借貸產品的利率類型。有些產品會基於年化收益 (APY) 付息，而有些則基於年化收益率 (APR) 付息。

這兩種利率類型的關鍵區別在於，APR 計算的是單利，沒有考慮複利。而 APY 則將複利計算在內。在其他條件都相同的情況下，儘管利率看上去完全相同，但 

加密貨幣利率是否會隨時間變化？

加密貨幣投資利率確實會隨時間而變化。這些變化可能會突然發生，且變化幅度可能會非常大。對於 Compound 等平台上的 DeFi 借貸投資尤其如此，其算法利率可能會在一天之內發生變化。相比之下，質押利率的波動性相對較低。

您是否具備利用加密貨幣賺取利息的資格？

在進行首次投資之前，請確保您具備利用加密貨幣賺取利息的資格，因為各平台的要求可能會有所不同。其中最顯而易見的要求是，您手頭需要持有一些實際的加密貨幣資金。

此外，對大多數成熟的中心化平台而言，您還需要滿足

(KYC) 和居住地要求。居住地要求對美國居民而言尤為重要，因為一些位於美國境外的 CEX 不向美國居民提供服務。

(DYOR)，充分瞭解加密貨幣質押和借貸所涉及的風險和技術細節。

第 2 部分：如何開啟 Bybit 賺幣之旅

作為全球領先的加密貨幣交易和投資平台之一，Bybit 為用戶提供海量計息產品。要開啟 Bybit 投資之旅，用戶首先需要

。您可以透過郵箱和手機號在 Bybit 平台註冊一個新賬戶。

您可以透過三種主要方式在 Bybit 平台購買加密貨幣，即點對點 (P2P) 服務、法幣儲值和餘額支付服務及信用卡/銀行轉賬。

從其他 Bybit 用戶處購買加密貨幣。透過此種方式買幣時，您無需支付 Taker 費或 Maker 費。

其次，您可以透過法幣儲值和餘額支付服務

。該服務支持的法幣包括歐元 (EUR)、巴西雷亞爾 (BRL)、阿根廷比索 (ARS)、英鎊 (GBP) 和俄羅斯盧布 (RUB)。

如何利用加密貨幣賺取高額利息

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