我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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投資

投資和交易是緊密交織的技術。他們都希望提高您的投資價值，但他們以不同的方式追求這一目標。瞭解不同之處。

業餘投資者和交易者通常會從中汲取靈感。

 因其長期投資持續盈利而聞名。

 等交易者依賴於更頻繁的買賣策略，而這些策略定義瞭交易。這些專業人士在傳統股市中脫穎而齣，並製定瞭加密貨幣等新市場的投資者希望效仿或擊敗的標準。

投資者和交易者都希望提高投資價值。然而，投資和交易采用截然不同的策略，盡管有些策略相互交織。從廣義上講，投資者購買基本麵強勁的加密貨幣，並認為長期來看價格會上漲。另一方麵，交易者在短時間內持有加密貨幣，並利用市場波動來産生收益。

我們將研究投資與交易加密貨幣之間的主要區彆，幫助您決定哪種策略更適閤您。

投資加密貨幣是一種透過在較長時間內買賣和持有加密貨幣來獲利的策略，希望投資能夠獲得價值。這與 Warren Buffet 采用的價值投資方法類似，投資者會尋找價格低迷的加密貨幣。 

加密貨幣投資也被稱為 HODLing，這是一種“持倉”的拼寫錯誤，此後一直以“親愛的生活”為縮寫。HODL 相信所購加密貨幣的基本原理，而不考慮短期市場波動。

是指根據預測最佳入場或齣場點買賣投資。這就像相信您有一個水晶球，可以告訴您市場走嚮。有瞭這種信心，您願意等待較低的投資入場率或更高的賣齣率。交易者使用市場時機策略。

交易加密貨幣涉及短期策略，充分利用價格和市場波動。通常情況下，交易者不太關注加密貨幣的基本原理，而是猜測加密貨幣的短期價格走勢，以便在一天內賺取收益。交易者通常會關注市場新聞，利用技術指標做齣交易決策。盡管加密貨幣可能會産生隔夜盈利，但與投資相比，交易加密貨幣通常會帶來風險，需要付齣更多努力。 

加密貨幣投資 （HODLing） 與交易之間的差異

如前所述，投資和交易是相互交織的。有時，這兩個術語可以隨意互換使用。畢竟，交易者可以進行投資，投資者也可以進行交易。投資與交易之間的區彆可能會有些細微差彆。為幫助您確定哪種策略更適閤您，我們將參考一些關鍵因素分析投資與交易之間的差異。 

加密貨幣投資與交易之間的一個關鍵區彆在於時間範圍。

這通常是一種長期策略。投資者或 HODL 用戶相信其加密貨幣的長期潛力及其未來的價格上漲。投資者可以最大限度地減少短期價格波動的交易，並在長達 年的時間內堅持使用加密貨幣，這需要相當的耐心。

任何資産類彆的時機都充滿挑戰，更不用說加密貨幣等波動性市場隨著價格波動而波動瞭。等待市場走勢的風險意味著您可能會完全錯過交易。通常，長期加密貨幣投資者不會試圖為市場計時或尋求從趨勢中獲利。提升更多船隻的趨勢比捕捉可能推動單筆交易上漲的特定浪潮更為重要。 

這是一種短期策略。交易者利用加密貨幣的短期波動性，並透過推測價格行為獲利。交易時間範圍從幾秒到幾小時到幾週不等。由於加密貨幣波動性較大，加密貨幣交易可帶來豐厚收益。

分析是指投資者用於評估投資的方法和工具，以及交易者用於發現盈利交易機會的方法和工具。鑒於投資者和交易者關注不同的時間範圍並評估不同的因素，因此每個群體采用的分析類型將存在顯著差異。兩個主要框架是

投資者通常會對加密貨幣進行基本分析。由於投資者對加密貨幣的價值進行長期押注，因此其基本麵將成為評估其潛力的核心組成部分。鑒於加密貨幣沒有公開的財務報錶，加密貨幣基本麵分析與傳統股票大不相同。

以下是投資者在進行基本麵分析時可用於確定加密貨幣內在價值的一些指標：

技術分析被交易者廣泛使用。他們的目標是透過分析曆史數據以及各種

和製圖工具，預測未來的價格方嚮和市場定位。由於加密貨幣的價格走勢是不可預測的，也很古怪，因此交易者需要深厚的技術分析知識，纔能為市場計時，並從價格波動中獲利。

，因此具有高風險。要投資加密貨幣或進行交易，必須瞭解這一風險。“風險承受能力”一詞是指投資者願意承擔的風險程度。請記住，較高的風險也可能與更高的迴報有關，即

雖然加密貨幣（無論是交易還是投資）由於波動性較高而存在眾所週知的風險，但投資者和交易者仍然可以透過其風險偏好來區分。 

投資者通常對風險的承受能力較低，因此更願意單獨投資。他們並不擔心每日價格波動。從長遠來看，投資的核心理念是，加密貨幣的波動性將平緩，加密貨幣的價格仍將呈上升趨勢。

交易者是需要充分瞭解市場波動和行情的冒險者。他們最終將在研究指標和信號後進行交易，並可以透過利用短期加密貨幣價格的高波動性來賺錢。當然，如果交易者“支持錯誤的馬匹”，他們可能會遭受損失。

是從其他方藉入資金進行交易的做法，大大增加瞭交易者的風險，因為他們的損失可能遠遠超過其原始資金。因此，風險管理仍然至關重要，尤其是在加密貨幣市場。

加密貨幣投資與交易之間的另一個重要區彆在於交易執行頻率。交易頻率與投資期間呈負相關。投資期越長，交易頻率越低。

投資者通常交易頻率較低，因為他們傾嚮於在不賣齣的情況下持有資産。他們的投資目標可能會持續數年，因此無需積極參與日常市場，通常不會受到短期波動的影響。隨著時間的推移，投資者可以積纍財富，而無需擔心每日市場走勢。

另一方麵，交易者經常交易。這是因為他們一直在關注市場價格走勢，尋找收益機會，無論收益多小。這種高頻可能會使交易更有利可圖，但風險更高，需要持續主動地監控市場，並且由於交易數量和頻率更高，因此成本更高。 

由於策略不同，投資者和交易者的盈利方式也有所不同。

投資者獲得的收益非常簡單，主要以價格上漲的形式計算。公式很簡單：收益 = 賣齣價格 − 買入價格 – 投資成本（即手續費）

交易可能非常有利可圖，因為交易者會從市場價格波動中獲利。交易者還可以選擇使用杠杆，隻需少量初始資金即可放大收益。

，使用杠杆也會增加交易者的風險。

投資與交易之間的一個重要區彆在於，

交易者可以在牛市或熊市中獲利

。然而，對於不得不等待熊市的加密貨幣投資者來說，這一策略是不可能的。 

盡管如此，加密貨幣投資者還有其他形式的收益，例如空投以及質押和收益耕作帶來的資本收益。交易者通常無法利用這些機會，而交易者對加密貨幣的持有時間不足以利用這些機會。

參與加密貨幣市場産生的費用可大緻分為

和網絡費。加密貨幣交易所提供交易、儲值、提幣和強平等服務，將收取手續費。網絡費用由保護網絡的礦工支付。

加密貨幣費用因交易所而異，但平均而言，大多數交易所每筆交易收取 0.1% 至 1% 的費用。

由於加密貨幣交易頻率較高（與投資相比），交易者通常需要支付更多手續費。此外，交易者需要繳納資本利得稅，該稅必須針對賣齣的每種資産支付，纔能獲得短期收益。投資者的手續費較低，因為他們的交易頻率也較低。

交易和投資的資金要求取決於所需的投資規模。您可以開始交易或投資加密貨幣，無論金額大小。

投資者可以同時使用長期投資和短期交易策略。這種方法可為您的投資策略提供多元化支持，並提供更多盈利方式。同樣，交易者也可能擁有長期投資組閤，盡管投資者可能沒有那麼多時間進行交易或感興趣。

加密貨幣交易者可以使用多種策略。

交易和投資並不是使用加密貨幣賺錢的唯一途徑。以下是一些替代方案。

（PoW） 機製的區塊鏈安全。挖礦活動解決瞭復雜的數學問題，即驗證交易是否添加到區塊鏈的公共賬本中。挖礦需要

方麵的專業知識和大量投資，礦工使用新生成的代幣獲得

雲挖礦使用雲計算能力來挖礦加密貨幣，因此您無需擁有或安裝硬件並運行相關軟件。提供雲挖礦服務的公司可以開設賬戶，並付費遠程挖礦加密貨幣。購買一定數量的

，即可參與挖礦池，瓜分與支付金額成比例的收益）。

：您還可以使用數字資産來保護加密貨幣網絡，從而創造收益。其中包括在錢包中持有加密貨幣以

（PoS） 網絡，以及作為網絡中的活動節點獲得補償（用於使用其代幣）。

投資者可以透過嚮其他加密貨幣用戶藉貸加密貨幣，在藉貸平台上賺取利息。加密貨幣藉貸透過 

（去中心化金融）應用程序、點對點 （P2P） 藉貸平台和加密貨幣交易所實現。這些藉貸通常抵押過度，這增強瞭投資者資産的安全性。

交易和投資是加密貨幣市場盈利的不同方式。根據您的風險偏好和時間可用性，決定哪一項更適閤您。

如果您願意承擔頻繁的風險，並有能力持續監控市場，那麼交易可能就是您適閤的策略。如果您更喜歡更寬鬆的策略，不妨考慮長期投資。同時做這兩項也是一個選擇。

加密貨幣市場既令人興奮又波動，因此要謹慎行事。先瞭解加密貨幣投資與交易加密貨幣之間的主要區彆，然後再決定哪種方法最適閤您。

最終，聰明的投資者會認識到市場週期的不同部分，以便充分利用市場行情和 HODL，希望資産價格能夠升值。相比之下，交易者傾嚮於從牛市或熊市的短期價格波動中獲利。盡管如此，投資者和交易者都需要部署適當的風險管理體係和應急計畫，以便在市場走嚮不利時退齣市場。

加密貨幣投資與交易：哪些適閤您？

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