我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

交易

Donchian 頻道可能不是熱門指標。但是，如果使用得當，結果會令人印象深刻。點擊此處瞭解詳情。

我們使用技術分析指標來瞭解市場現狀，消除波動噪音，為他們提供未來潛在走勢的綫索。雖然一些指標主要關注趨勢和波動性，但其他指標通常圍繞趨勢的勢頭。但是，

是一個簡單而多功能的指標，它涉及上述所有方麵。

是的，這一技術分析指標在傳統市場中更為常用，但同樣適用於加密貨幣市場，包括衍生品期貨交易。事實上，創始人 （Richard Donchian） 本身就是一位閤約交易者，這證明它非常適閤對衝或交易投機。

Donchian Channel 可以說類似於 Bollinger Bands，尤其是其三條獨立綫。但其主要關注於識彆可能導致逆轉、突破、故障和趨勢的高低極端。

總而言之，Donchian Channel 是一個波動性指標，在價格行為上作圖時類似於波動性渠道。主要幫助交易者根據近期高點和低點顯示阻力和支持水平。因此，交易者能夠更好地瞭解價格波動。

最棒的是？ 它是最簡單的交易指標之一，適閤新手交易，其多功能性使其適用於所有市場，包括加密貨幣。

當然，您聽說過相對力量指數 （RSI） 或波林格帶 （BB），但您知道嗎？ Donchian Channel 大約 60 年前已經由一家知名大宗商品和

。其創建原因主要是為瞭幫助交易者確定資産的價格波動，並批判性地發現突破。

然而，您很少知道這個指標的作用不止於此。最重要的是，它還決定瞭價格趨勢，並指齣瞭其勢頭。這些渠道最好能錶明當前市場的優勢，即

盡管 Donchian Channel 是一個鮮為人知的指標，但這並不意味著初學者應該忽略它，考慮它的多功能性。

與 BB 一樣，Donchian Channel 也由三條綫組成，其中上下區間分彆代錶前一時期的最高區間和最低區間。而中心綫（中綫）則顯示該給定時間段內當前高點和低點的平均值。中心綫的計算方式為：從價格圖錶上最低

，然後將結果除以平均值的 2。值得注意的是，兩個極端渠道越廣泛，市場波動性越大。

但 Donchian Channel 與 Bollinger Bands 的真正區彆是什麼？ 下麵是概覽。

首先，對於未經訓練的眼球來說，Donchian Channel 和

看起來幾乎完全相同。但除瞭相似之處外，Donchian Channel 也有所不同，因為它不需要任何用戶的意見來應對波動性。另一個主要區彆在於這兩個指標的計算。雖然 Donchian Channel 指標在 N 週期內顯示最高和最低低點，但 Bollinger Band 的中間綫顯示更簡單的移動平均值 （SMA），上下綫各顯示兩個標準差。 

在平靜的市場中，Bollinger 頻段比 Donchian 綫更窄。然而，在極端波動期間，頻段可能會超齣 Donchian 頻道的行情。您可以查看兩個相互重疊的指標 – Donchian Channel 指標為藍色背景，而 Bollinger Bands 區域則為紅色：

一開始，我們並不否認在試圖瞭解 Bollinger 樂隊和 Donchian Channel 的區彆時確實很混亂。但您仍然可以注意到，這兩個指標的行為略有不同。具體而言，區間反應更迅速，價格跟隨，而 Donchian Channel 則較慢，因為在更新期間之前，該區間仍處於近期高位或低位。請注意，在這種情況下，兩個指標的週期相同，默認為 20。

另一個我們經常感到睏惑的因素是 Donchian Channel 和 Price Channel 之間的區彆。同樣，大多數交易者都喜歡繪製價格渠道，該渠道由兩條鏈接近期高點和低點的綫路組成。然而，Donchian 渠道略有不同，因為它會橫嚮傾斜，而交易者使用的價格渠道綫始終以更明顯的方式跟隨趨勢方嚮。

例如，在下圖中，兩條綠綫代錶看漲渠道的

水平。如果您查看瞭 Donchian 頻道，其錶現就好像在滯後。

這兩種渠道解釋均可提供準確的買賣信號，尤其是在與交易量或部分振蕩器等其他指標結閤使用時。

但是，如果您仍然懷疑 Donchian Channel 是否適閤加密貨幣交易，那麼您必須瞭解以下幾點。這一指標不僅能夠完美分析加密貨幣波動性極高的市場，還能為交易者找到更準確地開倉多頭或空頭的突破點。 

如何在加密貨幣市場使用 Donchian 渠道指標？

Donchian Channel 有多種用途，因為該指標具有多種屬性。首先，加密貨幣交易者可以分析市場以及牛市和熊市之間持續摩擦的方方麵麵。接下來，交易者希望在交易過程中使用該指標。具體而言，就是要發現多頭或空頭倉位的齣入口。

以下是成功使用 Donchian Channel 的主要背景和策略理念：

Donchian Channel 因其能夠準確顯示價格波動性而被視為波動性指標。透過確定市場的波動率，您可以輕鬆決定是開倉還是開倉。此外，它還有助於您做好應對極端變化的準備。例如，如果價格在低波動期間呈上行趨勢（牛市），則上升幅度可能會持續一段時間。

是多頭倉位的絕佳機會。當波動性增加時，市場可能會變得更加難以預測，但這是開倉的又一良機，盡管方法應該有所不同。  

使用 Donchian Channel 指標的最熱門方式之一是將其應用於突破交易。然而，兩種主要類型是雙嚮上行或下行交易突破或中綫交易中斷。簡而言之，加密貨幣交易者使用它搜索信號來開倉多頭或空頭倉位。 

每當通道的上行綫高於上行高點時，即可觀察到信號，在這種情況下，可考慮多頭倉位，或者當下行綫低於上行低點時，交易就會空頭。換言之，當價格突破或低於渠道的極端值時，倉位就會開倉。這錶明這一趨勢將在一段時間內繼續朝著這一方嚮發展。這是因為上下頻段分彆充當阻力和支撐水平。

除瞭通道的極端情況外，中綫還可以提供不錯的信號。假設加密貨幣交易接近中綫，而上下區間無明顯偏差。在這種情況下，我們可能會假設價格目前波動性較低，目前沒有明確的趨勢。在這種情況下，渠道會縮小。

然而，如果市場走嚮上行，那麼考慮多頭倉位並從上漲中獲益是有意義的。如果勢頭傾嚮於低區間，交易者可能會做空。

當然，Donchian Channel 策略可用於任何交易資産，包括加密貨幣。該策略有一些明確的交易規則，應該會讓初學者感到高興。為瞭簡單起見，我們將使用看漲案例場景來解釋策略。盡管如此，它也適用於熊市。 

根據這一策略，當加密貨幣價格在渠道內波動時，市場將開始沿上綫蔓延。這可能最終導致價格突破通道。現在，在開倉和管理倉位時，您需要考慮以下規則：

您應該首先將指標放在圖錶上，該圖錶最好是燭光。大多數交易平台和價格圖錶服務均提供這一指標。默認參數為 20 週期，因此我們不會對其設置進行任何更改。

和日內交易，因此您應該考慮在 15 分鍾、30 分鍾和 1 小時的時間範圍內進行交易。第一種情況下，指示燈將顯示最近 5 小時蠟燭

下一步是等待價格沿渠道上綫明顯走勢一段時間。在此期間，價格不應低於中心綫（中間綫）。換言之，價格應符合 Donchian 頻道的上行方嚮。這錶明，隨著加密貨幣需求不斷增長，看漲勢頭強勁。以下是以下幾個情況： 

雖然您可能認為在價格上漲的同時，我們應該走得很久，但我們的策略有不同的規則。相反，我們應該等待價格迴調，在此期間價格走嚮中間。當價格跌破中綫綫以下或觸及下綫時，我們應該開倉多頭倉位。

事實上，當價格迴撤到中間綫時，您可以開倉多頭倉位，當價格進一步迴撤到較低區間時，您可以開倉第二筆買單。如果突破中綫綫後反彈，則無需再進行第二次買入。透過這種方式，我們將采用有效的風險管理技術。

另一個重要的風險管理步驟是下單止損訂單，該訂單應設置為低於 Donchian Channel 指標的下限。

將防止在價格與您不符的情況下産生任何進一步損失。

假設看漲趨勢一直持續到當天結束時，您應該在當天結束時退齣市場。因為您不想麵臨隔夜風險。盡管如此，價格可能會在當天結束前調整。在這種情況下，您必須手動退齣市場，或者更好地使用營利訂單，這樣有助於節省時間，避免每分鍾監控交易。對於此策略，您可以使用隨價格變化的跟單收益。

就是這樣！您可以在模擬賬戶上測試策略，然後再使用實際資金執行策略。最重要的是，它采用多種風險管理技術，盡可能減少潛在損失。如前所述，在看跌市場中，您可以使用相同的規則，在這種情況下，您將開倉空頭。

與 Donchian 渠道交易時要避免的錯誤

使用 Donchian Channel 指標的日間交易者最大的錯誤之一是試圖確定超買和超賣水平，這是錯誤的。這些交易者認為，如果價格接近上行區間，則意味著市場已

，應該很快就會迴撤。一些交易者甚至可以在價格觸及上限時開倉。然而，上行趨勢可能會持續更長時間，導致錯誤的交易者資金不足，無法維持倉位。

相反，用戶可以使用相對強弱指數或隨機振蕩器來更好地瞭解市場潛在的超買或超賣水平。否則，交易者可能會將 Donchian Channel 指標歸咎於提供不準確或錯誤的信號，而事實並非如此。

總之，Donchian Channel 指標與 Bollinger Bands 非常相似。在外觀方麵，可用於多種用途，非常適閤初學者和資深交易者。

大多數加密貨幣都具有高度波動性，需要足夠的指標來瞭解市場的實際狀態。

此外，您可以密切關注我們分享的策略。它具有很高的風險迴報率，並且已在各種資産上進行瞭多次測試。不過，如果您開始在模擬賬戶上練習或查看曆史價格，仍會有所幫助。祝您好運！

*本文僅供參考。Bybit 提供的此類信息不構成任何投資或交易策略適閤任何特定人士的建議。這些預測基於行業趨勢、涉及客戶的情況和其他因素，涉及風險、變量和不確定性。本文對具體預測、預測或預測性陳述的準確性不作任何保證。

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解釋：什麼是 Donchian Channel？ 如何交易？

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