我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

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：在彈齣窗口中，驗證您的質押訂單詳情。請注意滑點和預估成本，然後點擊

：將齣現一個彈齣窗口，表示交易正在處理中。交易完成後，您可以點擊查看交易來

成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

投資

交易

Indicators

風險迴報率有助於定義入場點的差異、止損和盈利，從而最大限度地降低風險。瞭解如何對衝風險，實現潛在奬勵最大化。

良好的交易策略往往不足以從加密貨幣交易中獲得持續收益。盈利交易者通常使用某些方法來實現最終財務目標。

大多數交易者會花時間研究價格圖錶、查看曆史數據並尋找下一個重大機遇。雖然這些都是每個人都需要參與的建設性活動，但並不是每個交易者都花時間關注相對於所承擔風險的潛在損失或收益。

能夠識彆良好的風險迴報率，有助於您製定適當的

，判斷自己是長期取得成功，實現財務目標，還是短期內獲得幸運。

無論您是新手還是經驗豐富的交易者，本指南都將嚮您介紹風險/迴報率的基本知識，包括其用途、計算方法和風險管理，以最大限度地減少損失。

風險/收益 （RR） 比率是指任何特定交易的潛在虧損與收益之間的關係。這取決於入場價格與止損價格和盈利價格之間的差異。在每一種交易策略中，理想的方式是從最低風險中獲得最大迴報。

交易者可通過查看入場單與止損單之間的價格差異來識彆風險。另一方麵，盈利目標表示交易者能夠以可觀收益退齣市場的價格水平。交易者可通過衡量入場點與盈利目標之間的距離來識彆奬勵。

價格達到止損水平後，止損交易訂單將自動賣齣您的加密貨幣

如果齣現這種情況，如果價格下跌幅度更低，訂單將自動平倉，以免交易賬戶遭受進一步損失。

止損和盈利水平之間的百分比差異有助於確定 RR 比率，是磨練交易策略的有效方式。低 RR 率也稱為非對稱風險奬勵，其中投資的潛在收益遠大於潛在虧損，風險值得承擔。

交易者必須計算每筆交易的風險與所獲奬勵，纔能確定風險/奬勵比例。在手動交易中，交易者在開倉前會分析和設置這些水平。

風險是指由止損單決定的交易者可能損失的金額。換言之，止損單與入場價格的區彆在於此。同樣，奬勵也是交易者設定的潛在收益。我們可以通過計算入場點與盈利目標之間的距離來衡量。

風險/迴報率是我們在將風險除以迴報時獲得的商數。 

我們可以按照以下簡單公式進行計算：

如果比率小於 1，則您獲得更高收益的風險更低。計算的三種可能結果如下：

在這三種情況下，其目標是將風險保持在低於奬勵的水平，以便每當交易達到止損時，您的損失就會降至最低。最終目標是盡可能降低每筆交易的風險，以最大限度地提高潛在收益。

下麵舉例說明風險/迴報率理想的交易：

在上圖中，我們看到止損、盈利和入場點。現在，讓我們在公式中繪製它們，確定風險/迴報率。

風險/迴報率 = （44，738 − 43，676）/（47，591 − 44，738）

此處的風險/迴報率為 1：2.68，小於 1。

無論您使用技術分析還是基礎分析，在波動的加密貨幣市場中尋找趨勢都可能頗具挑戰性

風險/迴報率仍然是幫助關鍵識彆交易切入點、止損或盈利訂單的最重要的工具之一。交易者通常使用多種技術和/或基本工具確定價格方嚮。然而，即使您遵循良好的交易策略，也總有可能齣現虧損，因為沒人知道未來。

因此，加密貨幣的高波動性和不可預測的市場使得加密貨幣交易必須使用風險/迴報率。因此，在每筆交易中使用止損至關重要。此外，它還可以幫助您提高中簽幾率。單筆交易的所有投資均麵臨風險並不是明智之舉，風險 $1，000 可獲得 $100 收益也不是明智之舉。同樣，大多數分析師建議，推薦交易的風險/迴報率不得高於 1：2 或 0.5。

在每一種交易策略中，獲得更高收益都是首要目標。因此，建議風險/迴報率不超過 1：2，即最大值為 0.5。但是，目前沒有固定的使用規則，這取決於您的期望和策略。

下麵我們來瞭解一下交易預期或投資者每筆交易的平均收益，公式如下：

找到預期值並將其與風險/迴報率相匹配對日間交易者和波動交易者來說至關重要。例如，如果您完成 10 筆交易，其中 6 筆是盈利的，則勝率是 6/10 或 60%。

現在，假設您從這 10 筆交易中獲利，您賺取瞭 $6，000，同時在 4 筆虧損交易中虧損 $2，000。在這種情況下，您的平均勝率應為 $6，000/6 = $1，000，而虧損 $2，000 的四筆虧損交易的平均虧損為 $2，000/4 = $500。

E= 【1 + （1，000/500）】 × 0.6 – 1 = 0.80

因此，您的 80% 交易預期非常高。

風險迴報率在交易中起著至關重要的作用，但良好的 R/R 率仍無法確保盈利。該工具旨在防止意外的市場波動，從而消除潛在收益。除瞭使用適當的 R/R 比率外，還要考慮其他因素：

總體而言，建議您遵循交易清單中寫齣的一組規則，以便從市場中獲得最終收益。

技術指標和收益率，實現收益最大化

很明顯，您在交易時不能僅依賴風險/迴報率。如果沒有正確管理倉位規模和良好的 R/R，交易或投資隻會最大限度地降低風險。金融交易需要系統化的方式來增加潛在奬勵，沒有機會猜測價格或賭博。

為提高您的成功率並降低風險，您需要采取以下幾步措施。

每筆交易的風險是指入場點與止損水平之間的差異。止損水平是指您的交易應自動平倉以最大限度地減少損失的齣場點。

價格走勢或圖錶上繪製的資産價格隨時間的變化決定瞭買方和賣方在市場中的錶現。如果您仔細閱讀價格圖錶，就會發現價格通常會多次受到某些

 如果我們能夠設置止損，價格就更有可能反彈。

在上圖中，我們看到比特幣從 $30，000 的強大支持中走得更高。因此，從風險低於 $30，000 的水平進行買入，勝齣概率更高。

另一種方法是使用趨勢綫支撐或阻力，價格通常會及時反彈。

上圖顯示瞭價格從支撐趨勢綫反彈，而 K 綫則顯示瞭價格從趨勢綫修正並走高。 

除瞭靜態或趨勢綫支持外，價格通常會從動態水平中剔除。

（EMA） 是動態支撐和阻力等級的典範。EMA 是一種移動平均綫，通過在最近的價格走勢中增加權重來平滑價格。例如，如果價格接近 20 期 EMA，移動平均綫很有可能充當動態支撐或阻力位。

在上圖中，我們可以看到價格如何從動態支撐中走高。為此，可以將止損控制在 20 EMA 以下。因此，價格反彈並走高，風險/迴報率約為 1：4。 

如何設置閤適的目標收益，最大限度地降低風險

在進行交易前，建議您衡量風險和迴報。在上一節中，我們介紹瞭如何使用支撐阻力和移動平均值來衡量風險。相同的規則也適用於衡量奬勵。如果價格走高並達到任何重大阻力位，則更有可能在上述價格位作齣反應。 

如何在加密貨幣交易中使用風險/迴報率 （RR）

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

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