我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

既令人興奮又有迴報。想知道從哪裏開始，以便賺取

，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

：輸入您希望質押的金額，然後點擊

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

Bybit Learn

DeFi

非主流幣

Explainers

Tranchess 是一個 DeFi 協議，專注於基於交易者不同風險/迴報情況的加密貨幣投資。

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（DeFi） 行業深知，收益産生和提升的協議和解決方案不缺。許多資産優化平台、

解決方案和各種其他協議類型都有望實現業內最佳收益。然而，大多數協議都無法為交易者提供足夠的靈活性，無法選擇首選風險狀況。盡管交易者可以投資不同的加密貨幣資産，每種資産都有自己的風險等級，但基於同一標的投資資産選擇不同的風險狀況並不是 DeFi 中最常見的選擇。

Tranchess 是一個協議，提供這一機會。透過利用不同風險狀況但基於相同標的資産的分段結構化産品概念，國際象棋主題交易平台旨在根據其首選風險承受能力和投資風格為 DeFi 交易者提供收益機會。 

該協議於 2021 年開始作為優化收益的資産追蹤器，並隨著時間的推移開發成為一個提供一係列 DeFi 服務的平台，包括基於部分的加密貨幣基金投資、流動質押和流動代幣兌換。基於交易平台的加密貨幣投資基於 BNB 和 ETH 等高盤資産，是協議的核心服務。

 是 BNB Chain 上的一個去中心化協議，為用戶提供具有不同風險狀況的加密貨幣基金投資機會以及流動質押服務。

該協議的核心服務是基於部分加密貨幣基金投資。交易平台投資為交易者提供瞭機會，可根據同一標的資産的投資額或部分選擇不同的風險等級。在傳統金融 （TradFi） 領域，基於同一整體基金，為不同投資者細分構建産品。Tranchess 是首批將這一概念帶入 DeFi 世界的協議之一。

Tranchess 由 Danny Chong 及其同事於 2020 年創立，於 2021 年 6 月開始運營，作為資産追蹤解決方案，為比特幣 （BTC） 基金提供收益機會

（ETH） 基金的支持。2022 年 1 月，Tranchess 推齣瞭第三大以 BNB 代幣為基礎的基金，並成為 BNB Chain 的驗證者

系統。執行首選策略的交易者在後颱得到瞭基於訂單匹配的兌換解決方案的支持。2022 年 8 月，Tranchess 推齣瞭 V2，這是平台的一項重大改進，主要用以太坊和 BNB Chain 的自動做市商 （AMM） 資金池取代訂單匹配系統

2024 年 2 月，項目團隊將平台升級為 V3，推齣瞭一係列以太坊流動質押産品，提升收益機會。

該協議使用 QUEEN、BISHOP 和 ROOK 三種國際象棋主題的加密貨幣代幣，讓投資者能夠選擇自己喜歡的策略和投資方式。

，當您將 ETH、BNB 或 BTCB（BTC 掛鈎穩定幣在 BNB 鏈上發行和使用）存入抵押品時，會在平台

 該代幣可追蹤其特定標的資産，專為希望采用更穩定、更長期投資方式的投資者而設計。

QUEEN 還具有相當好奇的功能：它可分為兩種代幣：BISHOP 和 ROOK，為其他投資策略開闢瞭良機。BISHOP 讓投資者能夠透過穩定幣投資賺取額外收益。BISHOP 收益率通常略高於 QUEEN 收益率，這反映齣該代幣的風險略高。然而，至少與 ROOK 相比，BISHOP 仍然是一種風險相對較低的策略資産。

ROOK 代幣在高風險投資環境中為高收益開闢瞭良機。ROOK 用於平

倉位，防止強平。QUEEN、BISHOP 和 ROOK 這三種代幣本質上是代幣化資金追蹤投資，每種代幣都有自己的風險與迴報特徵。

Tranchess 平台的可持續性和穩定性直接關係到 BISHOP 穩定收益與 ROOK 波動之間的精細平衡。例如，在不利市場事件期間，ROOK 的價值可能會下跌至如此之低（由於其杠杆性質），從而可能影響 BISHOP 穩定收益的可行性。為瞭保護平台免受此類情況的影響，Tranchess 使用

”功能，將協議三個代幣的資産淨值 （NAV） 重置為 1，從而降低 ROOK 杠杆。當市場嚮相反方嚮急劇走勢時，也可能采用重新平衡。

QUEEN 代幣是透過協議進行投資的門戶。您首先需要提供抵押品並發放 QUEEN，以便進一步將策略拆分為風險較低的 BISHOP 和風險較高的 ROOK 變體。該劃分必須是偶數的，即每個 QUEEN 隻能拆分為 0.5 BISHOP 和 0.5 ROOK，而不能拆分為任何其他比例。

話雖如此，您無需再拆分 QUEEN，即可根據 BTCB、ETH 和 BNB 三大標的資産，享受代幣提供的基本收益機會。

如果您決定退齣以 BISHOP 和 ROOK 為代錶的倉位，您可以使用協議提供的拆分與閤並功能將其閤並迴 QUEEN

BISHOP 和 ROOK 是展示透過 Tranchess 協議進行部分投資的主要資産。雖然標的投資可能保持不變，但與基於 BISHOP 的投資相比，ROOK 的杠杆性質會大幅改變整體風險狀況。因此，Tranchess使用杠杆加密貨幣資産交易來改變基於特定代幣的風險水平。

除瞭基於部分的投資外，Tranchess 協議還為以太坊和 BNB Chain 網絡提供瞭

機會。這使得交易者能夠在整個 DeFi 生態系統中透過流動質押代幣 （LST） 重復使用投資的資金。

當您透過 Tranchess 質押 ETH 時，您將獲得 QUEEN ETH （qETH） 代幣，該代幣可進一步再投資，獲得額外收益。雖然 ETH 仍處於質押狀態，但 qETH 仍將繼續積纍奬勵。

在 BNB Chain 上，協議提供的流動質押機會更為豐富。如前所述，Tranchess 是 BNB Chain 的驗證者，該平台可為區塊鏈上的流動性質押提供靈活的選擇。您可以使用協議使用的三大主要標的資産 BNB、BTCB 或 ETH，透過流動質押賺取收益。當您質押這些資産時，系統會以 nQUEEN（BNB）、bQUEEN（BTCB）或 eQUEEN（ETH）的形式嚮您發放 LST，每個 LST 的年化收益率略有不同

奬勵將在平台的主要治理資産 CHESS 代幣中積纍

Tranchess 運營著一個便捷的一級市場贖迴和發行平台，可用於透過定製代幣化資産或標的資産代錶輕鬆創建 QUEEN 代幣。Tranchess 一級市場目前支持以下五種資産：SolvBTC 和 SlisBNB 用於 BNB 鏈，在以太坊質押 ETH，在 Scroll 質押 WeETH 和 STONE。

Tranchess 還透過其掉期市場為質押代幣提供便捷的二級市場交易，使用戶能夠輕鬆地在原始質押代幣與其 Turbo 或穩定版本之間移動資産。Tranchess 兌換以太坊上設有 3 個 AMM 池，BNB 鏈上設有 4 個 AMM 池，不僅支持 BISHOP 和 ROOK 的即時兌換，還支持所有 QUEEN 及其相應標的資産的即時兌換。

我們之前提到過，一級市場目前如何支持五種定製的 QUEEN 標的資産：SolvBTC、SlisBNB、質押 ETH、WeETH 和 STONE。將資産拆分為 Turbo 和穩定策略，進一步增強對這些資産的投資。前者提供更高的風險/收益杠杆機會，而後者則旨在實現更穩定的收益，以保護您的收益。要應用這些策略，您需要根據原始 SolvBTC 基金將原始標的 QUEEN 資産兌換為相應的 Turbo 或穩定代幣，例如 turPSBTC 兌換為 Turbo 策略。

什麼是加密貨幣代幣 （CHESS）？

CHESS 是協議的治理代幣。雖然 QUEEN、BISHOP 和 ROOK 旨在代幣化並代錶加密貨幣投資，但 CHESS 主要用於促進平台治理。該代幣基於 BNB Chain 的主要 

在平台鎖定 CHESS 代幣的用戶將獲得 veCHESS，這是一種專為協議實際操作用途而設計的代幣。CHESS 的所有主要功能均涉及使用 veCHESS，而實際的 CHESS 代幣仍處於鎖定狀態，因此會間接使用。主要功能包括：

CHESS 於 2021 年年中推齣，是一款供應量上限的代幣，最大供應量和總供應量為 3 億枚。代幣的原始分配份額如下圖所示。

CHESS 代幣可作為 USDT （CHESSUSDT） 的永續閤約在 Bybit 衍生品市場提供

您可以根據閤約交易 CHESS，杠杆率高達 12.5 倍。Bybit 衍生品市場支持您以低手續費交易數百種加密貨幣資産，杠杆率高達 100 倍，具體取決於所選資産。永續、標準期貨和期權市場均基於 USDT 和 USDC 等熱門穩定幣以及一係列其他熱門高盤加密貨幣。

Tranchess （CHESS） 加密貨幣價格預測

截至 2024 年 9 月 9 日，CHESS 代幣的交易價格為 $0.152，較 2021 年 10 月 22 日的 $7.91 的 ATH 低 98.1%，較 2024 年 8 月 5 日的 $0.0896 的 ATL 高 69.8%。

CHESS 的長期價格預測普遍看漲。PricePrediction 

在 2025 年將以最高 $0.2875 和 $1.95 的價格交易，而 DigitalCoinPrice 

Tranchess （CHESS） 是否是一項不錯的投資？

根據以下因素，您可以考慮投資 CHESS 代幣：

作為加密貨幣資金投資的先驅，Tranchess 緻力於成為這一高度專業化的領域中的 Web3 領導者。鑒於這一領域的探索不足，這確實是一個明智的舉措。然而，這一新穎的專業領域也為協議帶來瞭特殊挑戰。例如，經驗不足的交易者可能不熟悉這種投資方式，他們缺乏熟悉可能會成為協議采用的一大障礙。 

為此，Tranchess 團隊需要努力為更廣泛的 DeFi 社區提供基於部分投資的優點和流程方麵的知識。當加密貨幣交易者開始意識到部分投資的優勢時，Tranchess 將有機會擺脫 DeFi 行業的陰影，成為行業的主要參與者。

支隊 （CHESS）：針對各種風險狀況的一站式 DeFi 解決方案

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