SwapX （SWPX）：Sonic 流動性供應的未來

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2025年3月14日

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2025 年 2 月中旬，阿根廷總統 Javier Milei 發佈了一條推文，宣傳一種此前鮮爲人知的加密貨幣 Solana （SOL）基 Libra （LIBRA），在推文發佈後的數小時內，價格從一美分大幅飆升至 5 美元以上。該代幣的創建者控制了70%的供應量，很快在高峯期賣出了自己的持倉量，導致價格在幾小時內暴跌至不到1美元。在他最初的帖子發佈後大約五小時，Milei刪除了他的帖子，隨着地毯拉力指控的傳播，他與該項目保持距離。

LIBRA 代幣大肆摧毀 Solana 的聲譽，Solana 上存在衆多可疑模因幣，加劇了 SOL 的衰落。美國總統唐納德·特朗普宣佈將SOL納入擬議的美國戰略加密貨幣儲備資產清單，幫助軟化了下跌，但損害已經發生。

在 Solana 聲譽問題背景下，開發者和去中心化 App （DApp）運營商正在積極尋找替代方案，許多用戶紛紛轉向 Fantom （FTM）更名爲「Sonic （S）」的重組鏈，該鏈也具有出色的性能和成本優勢，同時兼容以太坊虛擬機（EVM），而且更重要的是，在很大程度上沒有騙子的形象。

支持 Sonic 的衆多 DApp 包括 SwapX （SWPX），這是一家去中心化交易所（DEX），具有多種創新功能，包括集中流動性（CL）配置、用於附加功能的模塊化插件、自動流動性管理、用戶友好的賬戶抽象等。

主要收穫：

SwapX 是一個基於聲波的 DEX 平台，提供一系列流動性資金池和產品 — 標準 AMM 資金池，專爲波動或穩定資產、CL 資金池和 CL 資金池優化，具有自動管理價格區間分配的機制。
SwapX 的原生加密貨幣 SWPX 用於治理和各種類型的獎勵發放，例如提供流動性的耕作收益、每週獎勵和空投。

什麼是 SwapX？

SwapX （SWPX）是一個基於 Sonic Layer 1 區塊鏈構建的 DEX 平台，旨在爲加密貨幣代幣交易者和流動性提供商提供高效、用戶友好且靈活的交易解決方案。 SwapX 利用 Sonic 的速度和成本優勢，提供更便宜的交易和近乎即時的結算，這兩者都是 DEX 用戶的重要考慮因素。

SwapX 項目已實施多項功能和服務，以滿足不同專業水平的代幣兌換商和流動性提供商的需求。

SwapX 的執行引擎由 Algebra Integral 提供支持，後者是一家去中心化金融（DeFi）技術提供商，提供一系列自動做市商（AMM）解決方案。SwapX DEX 集成了 Algebra Integral 的 V4 引擎，這是一種模塊化架構，使交易所能夠使用可自定義的插件實現附加功能。SwapX 插件支持模塊化升級，透過添加新服務擴展平台功能，同時不會中斷核心運營。

優先考慮流動性和安全性

SwapX 提供 Uniswap （UNI） v3 風格 CL 資金池，讓流動性提供商在特定價格範圍內投入資金。該平台還支持自動流動性管理（ALM），因此用戶可以將單個代幣添加到流動性資金池（而無需存入一對代幣）。此外，流動性供應商無需主動監控倉位。

SwapX 以其穩健的運營而自豪，透過限制插件直接處理用戶資金來確保整體安全性，從而最大限度地降低潛在漏洞的風險。該平台還使用經過全面審計和驗證的智能合約，最大限度地保護用戶。

SwapX 的另一個創新功能是賬戶抽象（AA），透過允許透過電子郵件或 Google 賬戶訪問，簡化了用戶身份認證。AA 使用智能合約來管理賬戶，從而進一步提高安全性，而不是僅依賴私鑰。

SwapX 項目與較早的 BSCEX AMM 聚合器平台無關（到目前爲止，該平台在很大程度上已失效），而 BSCEX AMM 聚合器有時也被稱爲 BSCEX SwapX。

爲什麼選擇 Sonic？

SwapX 選擇 Sonic 區塊鏈並非偶然。在過去的幾個月裏，Layer 1 鏈因其出色的技術特性、較低的交易成本和無欺詐的聲譽而備受歡迎。

Sonic 是早先流行的區塊鏈 Fantom （FTM）的品牌重塑，於 2024 年 12 月上線。聲波鏈的吞吐量高達 10，000 TPS，最終完成時間可達亞秒。與 Solana 不同，Sonic 也兼容 EVM。

2025 年 2 月，Sonic 上的 DeFi 活動開始增加，Solana 遇到了一些困難，並尋求一個受爭議影響較小的託管平台。

在從 Solana 向 Sonic 的廣泛轉變的支持下，一些基於 Sonic 的 DeFi 協議，例如 Shadow （SHADOW）、Metropolis （METRO）和 SwapX 本身，在 2 月中旬左右出現了代幣價格飆升。然而，到 3 月初，許多代幣已跌至新高。

SwapX 的主要功能

YieldSync 插件

我們在上面提到，插件是 SwapX 的核心功能之一，使其能夠擴展基本的 AMM 功能。YieldSync 可能是其中最重要的插件。

該插件由 SwapX 和 Algebra Integral 的開發者共同創建，可增強流動性資金池，其中包含流動質押代幣（LST）和流動重質代幣（LRT）等可觀收益資產。它將部分代幣收益重定向爲激勵機制，鼓勵在平台治理體系內投票。

這一過程提高了流動性提供商的整體回報，使資金池更具吸引力，從而吸引了更多流動性，提高了資金池的效率。

集中流動性

作爲 SwapX 的另一個關鍵功能，CL 使流動性提供商能夠在特定價格範圍內投入資金，以優化流動性的使用。與標準 AMM 設置相比，CL 模型首次由 Uniswap v3 推出，可提供更高的收益，實現更高效的資金使用率，從而將投入的流動性分散到資金池的整個價格範圍內。

需要注意的是，雖然基於 CL 的流動性提供具有高盈利性，但需要積極管理，並且比標準 AMM 模式更爲複雜。

流動性資金池

SwapX 提供四種不同的流動性資金池類型：經典波動型 AMM、經典穩定型 AMM、CLAMM 和與 ICHI 流動性策略提供商合作提供的單代幣資金池。

Classic Volatile AMM 基於恆定的產品公式，根據供需情況調整匯率，適合波動型加密貨幣資產。這些資金池將收取 1% 的兌換費。
經典穩定 AMM （sAMM）採用定和公式，可最大限度地減少滑點和價格影響，是穩定或關聯良好的資產對的理想選擇。這些資金池的兌換費僅爲 0.01%。
集中流動性 AMM （CLAMM）使流動性提供商能夠設置其首選資金池價格區間。費用將根據市場行情動態調整。流動性提供商還可以根據自己的偏好設置固定費用。
透過 ICHI 資金池，流動性提供商能夠將單個代幣與另一個代幣配對進行儲值，從而使用下文介紹的 ALM 功能產生收益。資金池可確保存入的代幣在交易對中保持 65%–95% 的權重。ICHI 金庫中的所有流動性均保留在主流動性資金池內，並遵循與其他資金池相同的手續費規則。

自動流動性管理

之前，我們提到了 SwapX 的 ALM 功能，該功能由 ICHI 資金池利用。本質上，SwapX 的 ALM 可幫助 CL 資金池中的流動性提供商在特定價格範圍內自動調整流動性。這減少了對持續監控和手動調整的需求，這是標準 CL 模型的核心缺點之一。ALM 旨在將流動性保持在盈利價格範圍內，實現收益最大化。換言之，SwapX 的 ALM 可能會被描述爲集中流動性提供的「自動試點」模式。

什麼是 SwapX 加密貨幣代幣（SWPX）？

SwapX 的原生代幣 SWPX 是 Sonic 鏈上發行的 ERC-20 資產。其主要功能是在平台上促進治理投票。平台 SWPX 持有者可以鎖定資金併發放 veSWPX，這是一種 NFT 資產，有權參與鏈上投票，還可獲得投票權和農業獎勵。此外，veSWPX 還可讓您每週獲得兌換費和投票獎勵。符合條件的用戶還可以透過空投分配獲得代幣。

SWPX 的最大供應量爲 1.23 億，總供應量超過 5，800 萬，其中約 1，444 萬在流通中。代幣的最大供應量限制爲 1.23 億。截至 2025 年 3 月 14 日，CoinGecko 的數據顯示，代幣的交易價格爲 $0.30，市值爲 $444 萬美元。