2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

DeFi

Radiant Capital 是一個全鏈藉貸平台，支持用戶産生藉貸利息，跨多鏈藉貸資産。

直到最近，加密貨幣項目通常還沒有盈利。事實上，他們中的大多數以前都沒有以現實的方式創造收益。雖然這曾經很常見，但

 （DeFi） 領域的新趨勢是創造真實可持續的收益，並生産具有現實世界效用的代幣。然而，目前運營的許多 DeFi 平台僅提供單鏈藉貸活動，導致資金分散。

 滿足瞭跨鏈 DeFi 平台的需求，同時也帶來瞭真正的收益。

Radiant Capital 是一個全鏈藉貸平台，支持用戶為多鏈藉貸和資産無縫藉貸産生藉貸利息。作為首個全鏈貨幣市場，它簡化瞭藉貸體驗。

在 Radiant Capital 上綫之前，大多數

都要求加密貨幣貸方選擇特定鏈進行交易，並且僅限於使用該鏈的特定代幣。Radiant Capital 改變瞭用戶藉入資産的方式，並透過投入資金用於藉貸來産生收益。具體而言，Radiant Capital 支持大多數主要區塊鏈，而不僅僅是一個區塊鏈。該社區運營平台還透過協議費用和相關活動實現實際收益。投資者可以儲值資産，並透過平台鎖定、歸屬和藉齣額外資産，獲得迴報。其他用戶可以使用自己的資産作為抵押品，透過藉貸機製提高流動性。

Radiant Capital的最初創始人和開發者為該項目的發展提供瞭資金。未使用風險投資資金。該平台最初於 2022 年 7 月上綫，此後，該團隊獲得瞭大量反饋，有機會改善藉貸用戶體驗。為瞭提供最佳的全鏈平台，該團隊開始開發 

，對其特性和功能進行瞭令人興奮的更新。 

Radiant DAO 擁有十幾名核心成員，將繼續確定需要改進的領域。安全一直是重中之重，Radiant Capital 已成功透過 Solidity Finance 和 PeckShield 完成

Radiant Capital 的核心開發團隊最初發現，藉貸在眾多平台的資金配置崩潰方麵麵臨重大挑戰，並專門開發瞭自己的平台來應對這些挑戰。事實上，根據 

，超過 220 億美元的資産目前分散在前 10 層。 

Radiant Capital 的主要目標是整閤這種分散的流動性，為藉貸提供更快、更無縫的體驗。與此同時，這一安全的去中心化平台為用戶提供瞭安全的方式，使用戶能夠獲得具有競爭力的資産收益。如今，其開發者一直緻力於將 Radiant Capital 打造成為加密貨幣領域收益最高的選擇。

Radiant Capital 的跨鏈運營采用穩定穩定的 

路由器接口。平台 平台 建立在 Layer Zero 之上。與所有 DeFi 産品一樣，

而非中間商也用於交易，從而最大限度地降低成本，提高處理速度。Radiant Capital 允許用戶從主要區塊鏈儲值資産，其他用戶無需使用中間人即可藉入資産。嚮平台提供資金的用戶可獲得豐厚收益。此外，Radiant Capital 還透過鎖倉和藉貸費用産生收益。Radiant Capital 還透過1-Click循環自動儲值。

雖然加密貨幣領域還有其他藉貸平台，但 Radiant Capital 是首個全鏈貨幣市場。與此同時，它旨在透過多種創收機製實現實際收益。為瞭充分瞭解 Radiant Capital 的吸引力，我們來詳細瞭解一下其功能。

為用戶增加效用。具體而言，用戶無需為瞭進行加密貨幣遷移而賣齣資産。相反，他們可以藉貸資産，獲得額外的流動性。藉款人負責支付藉貸手續費和利息。用於補償 Radiant DAO 和流動性提供商。藉方必須確保其抵押品價值不會低於藉入資産的金額。如果發生這種情況，可能會發生強平。

許多用戶傾嚮於逐步將更多資産存入平台。Radiant Capital 

為用戶提供瞭更簡單的流動性增加方式。用戶無需手動添加投入資金，即可自動儲值，穩步實現目標。透過這種方式為社區做齣貢獻，用戶還可以獲得更高的收益。杠杆率高達五倍，賺取的收益可能會大幅增加。

Radiant Capital 采用強平流程，確保藉款人的債務不會低於其抵押品價值。通常情況下，抵押資産的價值會下跌。如果藉方的債務餘額上升，也會發生這種情況。為避免強平，用戶可以退迴藉入資金。另一種選擇是儲值額外資金。用戶可透過健康

Radiant Capital 支持為平台。流動性支持平台的藉貸功能。作為以此方式參與平台的交換，流動性貢獻者能夠透過 RDNT 收益獲得額外價值。當貸方希望提取抵押品時，他們可以指定將資産發送到哪個鏈以及分配方式。

Radiant Capital 投資者可以透過鎖定和授予 RDNT 代幣來賺取收益。鎖定的代幣也有資格藉齣這些資産，獲得二級收入。復利能力使 Radiant Capital 成為加密貨幣投資者的豐厚選擇。用戶必須鎖定至少 5% 的 RDNT，方有資格賺取 RDNT。最近，兌現期從 28 天增加至 90 天。然而，早期退齣的手續費規模有所下降，用戶可以獲得所有排放量的 10% 至 75%。該比例考慮瞭歸屬期的剩餘時間。

雖然許多加密貨幣項目獲得瞭相當多的風險投資資金，但 Radiant Capital 並非如此。該項目完全由開發團隊和創始人資助。該項目最初於 2022 年 7 月啓動，立即成為藉貸領域首個全鏈平台。雖然 Radiant Capital 平台的首個版本因其效用而迅速獲得認可，但部分用戶表示，該平台在某些領域需要簡化。雇傭耕作、高性價比等問題也得到瞭關注。因此，開發團隊在過去幾個月一直在努力解決 Radiant v2 的這些變化。

2 對 Radiant Capital 平台進行瞭大量改進。版本 2 將繼續支持全鏈藉貸，但 Radiant Capital 現已成為加密貨幣領域最具競爭力的市盈率。

該版本還進行瞭更新，以防止雇傭耕作齣現問題。Snapshot 投票和討論闆改進了治理。此外，目前已有近 22 種新的抵押品期權，將為平台産生額外費用。 

隨著 ERC-20 RDNT 代幣遷移至 LayerZero OFT（Omnichain Fungible Token）格式，全鏈費用分擔速度將更快。此次遷移還將幫助用戶在更多鏈上更快地上綫，並實現橋接閤約的原生所有權。

歸屬期從 28 天增加至 90 天。但是，提前退齣會根據歸屬期剩餘時間采用綫性比例。使用 Radiant v2，自動鎖定功能、協議費用分配和 RDNT 排放資格標準也得到瞭改進。

RDNT 是 Radiant Capital 的原生代幣。用於藉貸利息費用、提前退齣罰款和 RDNT 排放。截至 2023 年 2 月 20 日，已嚮 RDNT 形式的儲物櫃支付近 527 萬美元。最初，RDNT 的排放量在兩年內發生，這已延長至五年，以促進該平台的長期可行性。當前 RDNT 的流通供應量略高於 2.08 億枚，總供應量為 10 億枚。 

一半的代幣作為藉款人和流動性供應商的參與激勵發放。另有 20% 被分配作為資金池 2 流動性提供商的激勵。團隊將額外獲得 20% 奬勵，剩餘奬勵將留給顧問和核心貢獻者。

鑒於該平台自上綫以來的短時間內的增長以及 Radiant v2 的推齣將帶來諸多改進，一些分析師預測 RDNT 的價值將在未來幾年大幅增加。RDNT 的當前價格為 $0.2759（截至 2023 年 2 月 20 日）。Radiant Capital 的基本麵很穩健，但 

 認為，對於那些對多頭倉位感興趣的用戶來說，這可能是更好的投資。截至 2023 年底，RDNT 的平均預測價格為 $0.27。2024 年漲至 $0.41，2025 年漲至 $0.61。預測價格繼續上漲，預計 2026 年為 $0.91，2027 年為 $1.33。展望未來，RDNT 價值可能在 2030 年達到 $4.86，在 2032 年達到 $10.45。

RDNT 代幣目前可透過 Bybit 購買。Bybit 是當今領先的加密貨幣交易平台，提供一係列交易對，具有快速執行和其他福利。要交易 RDNT，隻需注冊 Bybit 賬戶並前往 

Radiant Capital還不到一年，目前仍在調整其功能和特性。然而，它已經成為同類産品中首個全鏈平台。投資者和藉方都非常青睞，其知名度也在不斷提升。由於加密貨幣帶來的短期波動，以及 Radiant Capital 仍是一個年輕平台，因此 RDNT 可能是一項高風險的短期投資。然而，專傢認為 RDNT 價值將逐年上漲。考慮到這一點，長期持倉可能會帶來豐厚收益。當然，與往常一樣，投資前必須自行研究。

作為全鏈藉貸平台Radiant Capital 填補瞭加密貨幣領域的空白。同時，它還增強瞭藉方資産的效用，並為投資者提供瞭多種奬勵機製。隨著 Radiant v2 的全麵改進，我們很快就能探索 Radiant Capital 的所有産品。

Radiant Capital （RDNT）：輕鬆藉貸，輕鬆跨鏈藉貸

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