2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

DeFi

PancakeSwap 是 BSC 上規模最大的 DEX，原因非常充分。固定質押和 Pottery 等全新功能，助您在 DEX 領域重磅迴歸。

，是一種革命性的理念。它旨在使社會在經濟上具有包容性，而無需任何中間人來促進交易。雖然

協議的首選，但幣安支持的協議PancakeSwap已成為競爭對手。在本文中，我們將詳細討論 PancakeSwap。我們將探討 

 的最初理念是去中心化世界金融。加密貨幣專傢設想瞭一個無需中心化交易所的系統。Uniswap 和 SushiSwap 成為市場領導者。但是，大多數

都在以太坊區塊鏈上開發。這種對

2020 年 9 月，幣安推齣瞭 BSC，專注於業績。PancakeSwap 緊跟其後，憑藉其卓越的功能成為頂級市場的競爭者。

如上所述，PancakeSwap 是一個在 BNB Chain 上運行的去中心化交易所。該平台采用

，而不是傳統的做市商模式，即賣方和買方。在 AMM 模式下，

使用無許可流動性池交易數字資産。

人們將資金存入流動性資金池。他們獲得 LP（流動性提供商）代幣作為迴報。他們還可以獲得一筆費用，用於提供資産藉貸。另一方麵，想要使用此流動性的用戶需要嚮 

 平台支付手續費。該費用後來發放給為資金池捐款的人員。在資金池中，PancakeSwap 資金庫中保留瞭名義金額，以維持平台

AMM 模式透過為資金池創建流動性來賺取收益。貢獻越多，獲得的迴報就越多。您可以交易 LP 代幣來賺取收益。此外，他們還可以在另一種流動性資金池中耕種，賺取 PancakeSwap 的原生 

 代幣 CAKE。不僅如此：還有另一種類型的資金池比其他資金池更有迴報。這就是所謂的 SYRUP 資金池。用戶可以質押 CAKE 代幣，從 SYRUP 資金池中賺取更多奬勵。

PancakeSwap 於 2020 年 9 月 20 日推齣，即 BSC 上綫後的第二天。PancakeSwap 是目前僅次於 

。在 BNB Chain 上開發的 AMM 解決方案中，PancakeSwap 在競爭中名列前茅。這一趨勢在相對較短的時間內廣受歡迎，引發瞭對 DeFi 市場領導者未來的猜測。

其原生代幣 CAKE 一開始的上綫價格約為 $1.37，在短短一段時間後跌至 $0.25。此後，Cake飆升至20美元，並於4月30日創下近44美元的最高點，使其成為2021年盈利最高的加密貨幣投資之一。此後，由於各種市場驅動因素，價格下跌，目前徘徊在 $4 至 $6 之間。

在 PancakeSwap 平台，首先需要為資金池增加流動性。人們投資流動性資金池並收取手續費和 CAKE（LP 代幣）作為交換。這些都是 

。投資者以多種方式使用這些代幣，透過 PancakeSwap 賺取收益。

PancakeSwap是一個交易所，即使它是一個去中心化交易所，它支持的最基本功能是交易BEP-20代幣。LP 代幣將發放給支持其他 BEP 代幣交易的流動性提供商。這與加密貨幣交易非常相似。PancakeSwap 

耕作賺取收益最豐厚的方式，為用戶提供豐厚收益。之前賺取的 LP 代幣奬勵可在 PancakeSwap 平台耕作，該平台提供瞭一種收集自己的

 CAKE 的方式。由於這就像一項投資，您最終鎖定瞭資金來獲得迴報。

這裡使用的術語顯然類似於耕作術語。雖然投資和等待 CAKE 奬勵被稱為

耕作”，但領取奬勵被稱為“收獲”。投入的資産數量和時間與收益成正比。前往側邊欄的

交易的人都是能夠交易 LP 代幣並賺取收益的專傢。對於這一領域的新手來說，質押成為最佳選擇。使用 PancakeSwap，您可以在 SYRUP 池中質押 CAKE 代幣，贏取更多奬勵。

最棒的是，這些奬勵不再僅以 CAKE 代幣的形式提供。還有其他一些 BEP 代幣選項。決定兌現奬勵後，您必須收獲莊稼。質押可能聽起來與耕作類似，但在

中，您最終會鎖定投資固定時間。質押 CAKE 後，您可以放鬆身心，賺取被動收益。

 代錶不可抵扣的代幣。PancakeSwap 采用遊戲化方法，讓用戶有機會贏取特殊的 NFT，然後可用於交易和質押。然而，有些人更喜歡簡單地

。Binance 開發瞭一種特定協議，可幫助用戶以比以往更容易的方式生成 NFT。

這是透過 PancakeSwap 賺取收益的另一種方式。平台每天 平台 舉辦四場抽奬活動，每場抽奬活動持續 6 小時。您需要購買 CAKE 門票，方可參與抽奬。如果您獲勝，您甚至可以獲得 

PancakeSwap 還有另一個名為 Pottery 的抽奬池，您可以在這裡儲值 CAKE 10 週，有機會贏取奬池，同時賺取收益。

要參與最初的農場産品，您需要使用 PancakeSwap 的特定代幣，纔能獲得

類似，我們將在下文進一步討論。

什麼是更優的 PancakeSwap 或 Uniswap？

都是去中心化交易所，其功能在不同鏈上都很強大。很難比較它們，因為他們在各自的網絡中為不同的用戶提供服務。

PancakeSwap 自然是 BNB Chain 上擁有 BEP-20 代幣的用戶的最佳選擇。而 Uniswap 更適閤那些在

或 EVM 兼容鏈上進行活動的用戶。

，因此其流動性是 PancakeSwap 的兩倍。然而，PancakeSwap 目前在其界麵上提供的金融産品比 Uniswap 更多，例如

所，因此未來可能會為 BNB 鏈吸引更多流動性。

PancakeSwap 進入市場，旨在解決以太坊平台的局限性。為此，PancakeSwap 提供瞭許多內置功能，使其在競爭中脫穎而齣。

以下是使用 PancakeSwap 的一些知名優勢。

PancakeSwap 開發者深知以太坊在 DeFi 領域占據主導地位，任何首次使用 PancakeSwap 的用戶都會對這兩種技術之間的兼容性感到滿意。因此，PancakeSwap 開發者在創建 PancakeSwap 時著眼於互聯互通。因此，它支持許多熱門錢包，包括存儲和管理 

 。PancakeSwap在其交易所也上架瞭許多以太坊代幣。它為用戶在兩個

之間來迴切換提供瞭便捷的遷移。

PancakeSwap 的用戶界麵簡潔明瞭。即使

。其無可挑剔的性能為用戶帶來一流的

體驗。您永遠不會處理太多，也不會走齣去，因為它變得勢不可擋。

策略。您可以耕作、質押或參與 

 和抽奬活動，賺取收益。期權數量眾多，潛在收益觸手可及。

由於網絡復雜，PancakeSwap 交易速度更快。因此，交易者很少會因為

而失去任何交易機會。他們可以更積極地應對任何

有時高達 $20。PancakeSwap 提供更便宜的交易選擇，平均成本約為 $0.08。這種價格差異一直是其受歡迎程度增加的主要原因之一。

您無需嚮 PancakeSwap 提供任何政府批準的身份證明，因為 PancakeSwap 尊重您的

的錢包連接至您的 PancakeSwap 賬戶，即可開始。兌換代幣的第一步是持有一些代幣。要在 PancakeSwap 上獲得 LP 代幣，您需要將數字資産投入流動性資金池。在

按鈕開始添加流動性。完成此操作後，您將獲得一些針對您投資資産的 LP 代幣。 

要開始兌換代幣，請點擊側邊欄中

選項卡上的兌換按鈕。選擇要交易的代幣對。其中一個是您擁有的代幣，另一個是您想要買的代幣。選擇並繼續交易所。

在去中心化交易所運營的流動性資金池用於交易。在 PancakeSwap 上，使用資金池

的交易者需支付 0.20% 的費用。從這一金額來看，0.17% 用於資金。這筆資金有助於維護和升級平台。

CAKE 是 BEP-20 標準原生 PancakeSwap 代幣（也稱為

）。PancakeSwap 生成 CAKE，奬勵透過各種方式為流動性資金池做齣貢獻的用戶。CAKE 可以進一步匯集到 SYRUP 池中，也可以在交易所交易。

PancakeSwap 還推齣瞭 3 種與 CAKE 相關的代幣，為定期 

帶來瞭以下優勢：vCAKE、bCAKE、iCAKE。

池中的 CAKE 數量和剩餘鎖定持續時間的投票能力。vCAKE 編號將添加到您的總投票權中，並會隨著時間推移而減少。

，可自動生成提升倍數，提高指定 PancakeSwap 農場的 CAKE 收益。 bCAKE 乘數將 CAKE 池的總指標考慮在內，並受 CAKE 鎖定的平均鎖定時間、鎖定的 CAKE 總量等影響。閱讀

如上所述，PancakeSwap 允許用戶在其平台。有瞭 iCAKE，忠實的 CAKE 質押者將獲得更多 IFO 權益。全新 iCAKE 將取代之前用於參與公開銷售的 IFO 抵扣金。它將決定 PancakeSwap IFO 上綫時的最大 CAKE 限額。

等中心化交易所或 PancakeSwap 等去中心化交易所買入。

要在 Bybit 購買 CAKE，請按以下步驟操作：

：請確保您的 Bybit 錢包中有 USDT。您可以使用

然後按照您選擇的限價單和價格進行交易。

，因此您隻需一個支持它們的錢包。以下是存儲 CAKE 代幣的幾種不同方式：

是一個熱門的以太坊錢包，但您也可以

上的瀏覽器擴展程序。它非常易於使用，可幫助您在 BNB 鏈上存儲 BEP-20 代幣並與 

是一種去中心化多幣種錢包。藉助 Trust Wallet，您可以發送、接收、存儲、兌換和購買 BEP-20 代幣，而無需離開其界麵。 

的世界充滿瞭風險，就像奬勵一樣。這裡無法保證安全。與任何其他 

協議一樣，PancakeSwap 也存在一定的風險。PancakeSwap 采用先進的 BNB Chain 架構，不僅注重其安全性，更注重其性能。然而，總有可能齣現橫嚮波動。因此，人們應該隻投資自己能夠承受的損失。

世界在不斷發展。人們一直擔心擁有更多的隱私和控制權。對去中心化的需求不斷增長，這告訴我們 DeFi 將持續增長。DApp 已經為全球數百萬用戶創造瞭被動收入流。DeFi 革命可能始於以太坊，但肯定不會結束。PancakeSwap 在這方麵發揮著重要作用。

憑藉您在加密貨幣領域的新知識，何不報名加入 Bybit，藉此機會投資 CAKE？

什麼是 PancakeSwap？ 如何運作？

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