我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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DeFi

加密貨幣質押率是評估藉貸風險的有用指標。將藉方抵押品的價值與藉方的藉方價值進行比較。

加密貨幣的靈活性和便捷性使其成為嚮用戶提供貸款的理想方式

如果您正在考慮使用加密貨幣藉貸，請務必瞭解質押率 （LTV） 的運作方式。這一實用指標是判斷藉貸是否存在風險的好方法。閱讀本指南，詳細瞭解 LTV 比率及其背後的機製。

質押藉貸是指個人嚮貸方藉入加密貨幣代幣的任何類型的藉貸。藉貸方通常需要藉貸方質押某種資産作為藉貸抵押品。如果藉方在一定時間內未償還藉款，則其將失去抵押品。

加密貨幣藉貸有多種形式。用戶可在多個

中藉入加密貨幣，為其他項目提供資金。一些貸方還提供

，使用戶能夠藉入加密貨幣來投資更大的交易。與傳統藉貸不同，加密貨幣藉貸通常非常去中心化。加密貨幣藉貸通常不是由一些大型投資者提供支持，而是由希望通過加密貨幣賺取被動收入的個人加密貨幣所有者

加密貨幣質押率是評估藉貸風險的有用指標。將藉方抵押品的價值與藉方的藉方價值進行比較。質押率對於加密貨幣藉貸尤為有用，因為它們可以考慮加密貨幣的價值波動。

計算齣質押率後，貸方和藉方可清晰瞭解特定藉貸的風險。較高的 LTV 意味著貸方的藉貸風險更高，因此利率會更高。LTV 比率較低意味著風險較低，因此藉款人無需支付過多利息。

創建質押率的基本流程非常簡單：將藉款金額除以抵押品價值。在大多數情況下，使用加密貨幣時，藉貸價值比是通過查看兩種加密貨幣的當前市值來計算的。

最終 LTV 比率以小數點表示。但是，您可以將其乘以 100，以百分比的形式查看比率。該數字提供瞭一種簡單的方式，用於表示如果藉方在藉貸中違約，貸方損失全部資金的可能性。如果數字 > 100%，則表示藉入的資金比用作抵押品的加密貨幣資産更有價值。

由於質押率可用於多種不同用途，因此具有多種變化。齣藉方可能會根據不同情況調整基本的質押公式。

初始質押率本質上是最基本的 LTV 比率類型：即貸款金額除以抵押品價值，用於判斷誰有資格獲得貸款，以及可藉入的初始代幣數量。貸方在確定藉貸的起始期限時，將查看初始 LTV。大多數初始 LTV 處於 50%-70% 的範圍內。

保證金看漲 LTV 是指跟蹤抵押品的當前價值和藉貸餘額。LTV 比率會不斷波動，具體取決於您是否還款，以及用於抵押品的加密貨幣資産價值是否減少或增加。對於某些類型的加密貨幣藉貸，您的貸方將持續監控您的質押率，並在 LTV 處於 70%-80% 區間時嚮您發送保證金看漲期權。收到追加保證金通知後，您應當投入更多抵押品或償還部分藉款，將 LTV 比例降低至可接受金額。

如果您忽略瞭 LTV 比率是否足夠高，無法進行保證金看漲，您最終可以處理強平 LTV。當您的藉貸價值超過預定強平 LTV 閾值時，您的加密貨幣貸方可以選擇繼續

。具體等級取決於您之前達成的協議，但大多數貸方在 80%-90% 的範圍內強平，沒收您的抵押品，平倉您的藉貸並賣齣抵押品來收迴其加密貨幣資産。此外，您可能需要支付強平費。

在質押藉幣中使用 LTV 比率的優勢

為什麼 LTV 比率在加密貨幣貸方中如此受歡迎？ 其主要優勢在於，它將許多不同的概念轉化為一個易於理解的數字。即使一筆貸款由 DOGE 支持，金額為 $500，另一筆為 BTC 支持的 $50，000，LTV 比例也可以讓您立即對比，看看風險更高。質押率非常靈活，可在多種情況下使用。

從財務角度來看，LTV 比率是一種計算風險的有效方式。隨著質押率的上升，藉貸價值接近抵押品的價值。如果 LTV 超過 100%，抵押品將無法再用於償還藉款。當藉方拖欠 LTV 超過 100% 的藉貸時，藉方最終會虧損。

從技術上講，您可以手動計算 LTV。您首先要找到藉款的價值。如果您剛剛申請藉貸，則其價值隻是藉貸本身的金額。如果您已經藉貸瞭一段時間，則其價值將是藉貸的未償還部分加上您欠下的任何利息。然後，您可以查看您希望用作抵押品的加密貨幣資産，並找到其當前市值。計算質押率的最後一步是將藉貸金額除以抵押價值，獲得最終 LTV。

如果您使用 Bybit 質押藉幣功能等服務，體驗更輕鬆的體驗。使用加密貨幣藉貸機構，您可以自動獲得質押率計算權限。在 Bybit，您可以按照以下步驟計算和查看任何藉貸的 LTV。

步：前往 Bybit 主頁。在頁麵頂部的導航欄中，將光標懸停在

：輸入您希望藉入的加密貨幣和金額，您需要的抵押品金額將自動製錶。或者，您也可以輸入所選抵押品以及您希望存入抵押品的金額。

：顯示金額後，LTV 比率將自動在頁麵右側計算。

較低的質押率讓藉款人安心無憂。這不僅可以降低強製強平的風險，還可以降低利率。在 Bybit 上修改高 LTV 率時，您可以使用以下幾種不同的方法。

是否需要調整質押率取決於您的目標。LTV 適度高並不總是一個直接問題。有些貸方可能會在持有高額 LTV 時收取更高的利率，但其他貸方則提供相同的利率，無論您的 LTV 如何。您的 LTV 高於 50%，因此通常無需擔心。

需要注意的是，強製強平是最大的潛在問題。如果您的 LTV 過高，接近貸方的強平門檻，您可能需要調整。強平可能會引發很多問題。如果您的加密貨幣資産在市場低迷時暫時失去價值

，那麼在價格迴升之前，強平可能會將其帶走。

您可能還需要支付強平費或平倉，然後纔能進行強平，否則可能會導致進一步損失。

如果您對加密貨幣藉貸感興趣，不妨關注質押率。這一實用指標可幫助您判斷加密貨幣藉貸是否存在風險。除瞭阻止用戶以超低價格藉貸外，LTV 還有助於加密貨幣藉貸管理。當您需要添加更多抵押品時，您的 LTV 比率可以通知您，並鼓勵您償還貸款。

質押率 （LTV）：評估您的加密貨幣藉貸風險

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

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質押率（LTV）：評估您的加密貨幣藉貸風險