我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

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本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

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頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

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：在彈齣窗口中，驗證您的質押訂單詳情。請注意滑點和預估成本，然後點擊

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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，贖迴過程可能需要一段時間，交易詳情將在交易曆史記錄下提供

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

DeFi

Hord是一種基於以太坊的代幣化資産籃協議，它使用智能閤約將各種加密貨幣綁定在一起。

） 體係。為此，以太坊網絡的能耗大幅降低。與此同時，它還支持 ETH 質押，推動瞭多傢 ETH 質押供應商的成立。其中包括 

。Hord 是閤並産生的另一種去中心化金融 （

） 協議，支持通過 ETH 質押賺取更高年化收益率。

是以太坊網絡最重要的更新之一，因為它能夠在信標鏈上質押 ETH

然而，即使進行瞭升級，質押 ETH 仍被視為無法訪問，因為至少需要 32 ETH 纔能獲得奬勵。此外，自我質押還涉及豐富的技術專業知識和全天候互聯網接入，以維持以太坊節點。最後，在信標鏈上質押的 ETH 將被鎖定數年，這意味著如果您選擇在信標鏈上質押，您不會很快從質押的 ETH 中獲益。

信標鏈上質押 ETH 的缺點促使各種 DeFi 平颱為 ETH 提供

，後者通過代幣化為質押的 ETH 提供流動性。質押者以代錶所質押的 ETH 的代幣形式獲得流動質押的 ETH。這一過程使用戶能夠賺取充足的質押收益，無需贖迴 ETH 代幣，即可從可交易的流動 ETH 代幣中獲利。此外，這些平颱可幫助質押者設置和維護節點，因此無需專業技術知識。

提供 ETH 流動質押的平颱之一就是 Hord 協議。

 是一種基於以太坊的代幣化資産籃協議，使用智能閤約將各種加密貨幣綁定在一起

其平颱旨在提供多個代幣化資金池，例如 Champions Pools（交易者管理的投資組閤）、Viking DAO Pools（早期項目資金池）和 Private Pools（金融公司的私人代幣化投資組閤）。目前，Hord ETH 質押池是唯一可用的産品，也是唯一包含單一資産的資金池。雖然Hord項目使用以太坊作為其原生鏈，但它也使用ChainPort鏈接到

通過在 Hord 平颱上質押 ETH，用戶可以獲得 hETH，從流動質押中獲益。用戶可在 Hord 平颱以低手續費賺取豐厚收益。隻需將 ETH 錢包連接至 Hord App，然後將 ETH 發送至 App。

值得注意的是，雖然大多數質押平颱要求用戶質押最低數量的 ETH，但沒有最低數量的 ETH 在 Hord 上質押，因此較小的投資者也會從中受益。在 Hord 質押 ETH 代幣，用戶還可以獲得 MEV 

奬勵、Hord 代幣奬勵和 ETH 質押奬勵。復利 MEV 奬勵使 Hord 的

高於大多數其他流動質押期權。

以太坊閤並完成後，以太坊又建立瞭新的 PoS 協議，使質押 ETH 的用戶能夠運行驗證節點，並收取驗證網絡交易所需的手續費。雖然在信標鏈上質押 ETH 可能很繁瑣，但 Hord 上的流動 ETH 質押更簡單、更實惠，可能更有利可圖。

在 Hord 上質押 ETH 非常簡單。您可以通過安全的智能閤約將任意數量的 ETH 質押到 Hord ETH 質押池中。在 Hord 平颱質押 ETH 後，您將獲得 hETH 代幣。這些代幣代錶 ETH 代幣價值和相關奬勵，包括自動閤成 MEV 奬勵和 HORD 奬勵（ETH 奬勵除外）。然後，您可以繼續持有 hETH 來賺取質押奬勵，也可以在支持 ERC-20 代幣的任何 DeFi 平颱上交易 hETH

要領取質押的 ETH 奬勵，您需要先將

支持 hETH 的 DEX，例如 Hord DEX，纔能強平 hETH 代幣。然後，在 DEX 上選擇 hETH 代幣，指齣您希望出售的 hETH 數量，然後選擇 hETH/ETH 進行交易。

用戶可以在不同平颱上質押 ETH，但其在 Hord 上質押 ETH 代幣具有顯著優勢。最重要的兩個是更高的質押奬勵收益，而 ETH 質押沒有最低要求。

與任何其他平颱相比，所質押 ETH 的 Hord 收益更高，這得益於其自動閤成 MEV 奬勵以及除常規 ETH 質押奬勵外的額外 HORD 奬勵。此外，由於沒有最低 ETH 質押量，任何人都可以參與質押 ETH，獲得誘人福利。

當您通過 Hord 或其他項目質押 ETH 時，您將為網絡的效用和安全性做齣貢獻。同時，您將獲得質押奬勵。雖然這似乎是一種雙贏的局麵，但在質押 ETH 之前也存在風險。例如，平颱可能會受到黑客攻擊或其他潛在破壞性事件的影響，導致資産從質押池中被盜，並給 ETH 質押者造成巨額損失。

質押 ETH 前需要考慮的另一個顯著風險與價格波動有關。如果代幣價格在質押期間下跌，用戶可能會遭受經濟損失。然而，Hord 上的流動 ETH 質押為用戶提供瞭 hETH 代幣。這些流動質押代幣可以交易，使用戶不會被鎖定在可能導致資金損失放大的倉位。

hETH 是通過 Hord 網絡上的 ETH 質押獲得的流動代幣。該 ERC-20 代幣代錶質押的 ETH 和質押收益，使其價值高於 ETH。作為流動質押代幣，hETH 可在各種 DEX 上按需交易。ETH 質押年化收益率包括 Hord 奬勵、MEV 奬勵和 ETH 質押奬勵。當用戶決定將 hETH 兌換為 ETH 時，hETH 代幣將被銷毀。

HORD 是 Hord 項目的原生代幣，在以太坊和 BNB 鏈上運行。該平颱擁有強大的實際收益機製，其流動質押平颱産生的部分收益將分配給 HORD 代幣持有者。這種安排使 HORD 持有者能夠僅通過代幣所有權賺取被動收入。持有更多代幣的用戶將獲得平颱收益的更大份額。HORD 代幣的主要用途是項目生態系統內的質押和社區治理。

利用 Hord 質押服務，用戶可以獲得可觀的年化收益率 （APY）。事實上，當前的年化收益率約為 

，這需要 10 天的質押期和 5 天的冷卻期。目前，HORD 代幣質押量超過 600 萬枚，解鎖的 HORD 奬勵超過 160，000 枚。Hord 質押采用基於時間的系統，為長期 HORD 質押提供動態體驗金池。

持有 HORD 代幣的用戶也將獲得投票權，從而實現決策民主化。代幣持有者在資源分配、參數調整和協議升級等關鍵事項方麵具有發言權。持有 HORD 代幣至少兩周的用戶均有資格投票，但建議用戶使用時間加權的代幣投票結構長期保持對 HORD 代幣的控制權。通過時間加權代幣投票，持有代幣較長時間的參與者在平颱方嚮上擁有更大的發言權。

然而，為瞭確保沒有人會擁有過多投票權，並讓民主投票結構達到平衡，這種投票權的上限為兩年。時間加權指標中使用的具體時間段為 3、6、12 和 24 個月。代幣持有者可以選擇在特定情況下和規則下將其投票權委托給他人。

隻有持有至少 $1，000 等值 HORD 至少一個月的用戶纔能提交提案。HORD 投票社區有 10 天的時間來審查每個提案並投票。要使提案被視為有效，必須獲得社區投票中所有流通代幣的至少 2.5% 的代錶。

截至 2023 年 8 月 24 日，HORD 代幣的價格為 $0.011，比 $1.79 的曆史高點（2021 年 5 月 12 日）低 99% 以上，比 $0.008 的曆史低點（2022 年 7 月 25 日）高 34.81%。目前 HORD 代幣的流通供應量超過 9，800 萬枚，最大供應量為 3.2 億枚。

在 Hord 平颱通過流動質押為以太坊網絡做齣貢獻，為用戶帶來瞭諸多驚喜。使用 Hord 質押 ETH 可獲得豐厚奬勵，以補償用戶為質押資金池做齣貢獻，他們還可以從 HORD 質押中獲得額外體驗金。也就是說，Hord 仍然有很多競爭對手，強大的 Lido 平颱占據瞭最大的市場份額。此外，其代幣化資産池尚未開發，因此其産品僅限於 ETH 質押。

為此，許多專傢預測，Hord 的價格漲幅會略有放緩。例如，價格預測

 $0.056，並於 2030 年達到 $0.41。與此同時，DigitalCoinPrice 

2025 年為 $0.048，在 2030 年為 $0.14。

盡管流動性質押市場中的競爭日益激烈，但 Hord 仍繼續堅守對大多數競爭對手的強硬立場，將低手續費、高收益率和 ETH 質押的最低質押要求相結閤。如果 Hord 未來對多元化代幣化資産池的計劃最終敲定，那麼 Hord 或許在不斷發展的 DeFi 和質押領域中扮演著重要角色。

Hord （HORD）：流動性 ETH 質押收益更高

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