2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

DeFi

Harvest Finance （FARM） 是一個加密貨幣收益聚閤器，可將資金存入其他 DeFi 平台的各種流動性資金池，優化您的資金。

收益聚閤器、代錶您自動投資加密貨幣資金的去中心化協議以及跨各種流動性資金池優化投資，是

 （DeFi） 行業增長最熱門的領域之一。在過去兩年中，隨著行業領導者 

的崛起，他們越來越受歡迎。2020 年，另一家收益聚閤商 Harvest Finance 在上綫後的幾週內纍計總價值超過 10 億美元鎖定 （TVL），成為頭條新聞。

下麵我們來詳細瞭解一下已有兩年曆史的收獲融資，並探討其作為更成熟項目的收益和潛力。

Harvest Finance （FARM） 是一種加密貨幣資産管理協議，可將資金存入其他 DeFi 平台的各種流動性資金池，優化您的資金。 

Harvest Finance 是經典的收益聚閤器，采用多種投資策略自動儲值和管理資金，讓您無需手動篩選無數 DeFi 協議和資金池。因此，該平台是

的好工具。此外，Harvest Finance 還支持初學者加入收益農民行列，無需深入研究行業的所有復雜性。

Harvest Finance 透過以太坊、BNB Chain、Polygon 和最近的 Arbitrum 將您的資金分配到 DeFi 協議。Harvest Finance 使用的協議超過 30 種。其中包括大多數熱門 DeFi 平台，包括 Curve Finance、Uniswap、Compound、SushiSwap、Lido 等。

Harvest Finance 於 2020 年 9 月 1 日上綫，在加密貨幣市場迅速上綫，到 10 月下旬的幾週內達到 10 億美元以上的 TVL。2020 年 10 月 26 日，該平台首次齣現

，突然停止瞭該平台的成功崛起。肇事者使用涉及多個資金池的精心計畫

萬美元的穩定幣。由於這一漏洞，該協議的TVL在10月28日暴跌至2.9億美元。

Harvest Finance 的價格從未完全恢復到 2020 年 10 月的水平。盡管在 2021 年初的某個階段，其 TVL 漲幅高達 8.69 億美元，但協議緩慢下跌，部分原因是過去兩年整體市場疲軟，成為收益聚閤器類彆的適度參與者。目前，它是第 15 大收益聚閤平台，假設 TVL 為 1，844 萬美元。

Harvest Finance 用戶將其資金存入所謂的

，透過 Harvest Finance 進行的資金池質押賺取利息。每個金庫都是基於以太坊的收益型

，可作為許多用戶的資金池。該資金池可幫助協議降低資金往返 DeFi 協議的總礦工費和其他費用。

雖然金庫儲值者可獲得金庫産生的 70% 收益，但較高的年化收益率和較低的網絡費用使整體收益具有吸引力。其餘 30% 用於買入 Harvest Finance 代幣 FARM，並將其下架。然後，這些 FARM 代幣將作為奬勵發放給平台的分紅池中的質押者。

每個金庫分配資金進行收益優化的方式均基於協議開發者製定和預編程的特定策略。將資金存入金庫時，系統會發放 fASSET，以代錶您在金庫中的投資份額。

，可作為您的儲值憑證，稍後可領取 Harvest Finance 加密貨幣奬勵。每個 fASSET 對應一個存入的加密貨幣。例如，如果您投資 USDC，您將獲得 fUSDC 代幣來代錶您在金庫中的份額。

隨著金庫獲得利息，您的 fASSET 價值也會增加。當您決定提幣時，您的 fASSET 將被燒毀，您將收到原始資金以及相應應計利息。

，即利息使用年化收益率 （APY） 而非簡單的年化收益率 （APR） 進行計量。請注意，Harvest Finance 使用的所有策略均內置瞭自動組閤功能。

Harvest Finance 會定期將其添加到資金池的總投資金額中，而不是提取您的應計利息。儲值還款時，總金額僅提取一次。

除瞭幫助您賺取復利外，自動復利還可以降低在 Harvest Finance 與其閤作夥伴 DeFi 平台之間轉移資金的整體交易成本。

您的資金安全受到平台實施的時間鎖定功能的保護。如果標的策略發生變化，則會對金庫應用時間鎖定。

如果協議開發人員決定修改策略，則會在平台公布修改內容，並在 12 小時內保持待處理狀態。在此期間，如果您不喜歡新策略，您可以提取資金。當 12 小時等待期到期時，將實施新策略。

鎖定時間後，您可以透明地評估金庫策略的變化，並在閤理的通知期內，在許多其他收益優化平台上都無法獲得收益。

FARM 是 Harvest 的主要加密貨幣。它是一種 

，用於為平台用戶提供各種激勵。關鍵激勵措施包括質押在分紅池中的奬勵。除瞭從投資的 fASSET 增長中獲益外，Vault 儲值者還可以賺取 FARM 代幣作為奬勵的一部分。

FARM 持有者通常會對平台的關鍵問題進行投票。例如，對 2020 年 10 月閃貸攻擊受害者的補償進行投票，並對代幣供應機製的變化進行投票。

FARM 最初的供應量限製為 500 萬。然而，在平台上綫後不久，其治理社區投票決定將供應量限製在 690，420。

代幣的一個不同尋常的特點是，其供應量在上綫時沒有預先鑄造。相反，每週都會定期鑄造 FARM，其中 70% 的新供應量用於滿足平台流動性需求，20% 分配給運營資金部，10% 分配給開發團隊。

定期每週鑄造及其對平台流動性需求的依賴可能導致代幣的總供應量超過 690，420 限額。根據加密貨幣數據門戶的代幣指標，FOM 的總供應量

（截至 2022 年 11 月 13 日）。代幣市值約為 1，900 萬美元。

FARM代幣於2020年9月初開始交易，初始價格超過5，000美元。在市場上的兩天內，它跌至200美元以下的更可持續的水平。2020 年 10 月 26 日，就在臭名昭著的閃貸襲擊事件發生前，FARM 的交易價格為 $234.05。由於此次攻擊，許多人決定賣齣 Harvest Finance 代幣，而 FARM 在 10 月 29 日跌至 $86.31。

該代幣價格在未來幾個月內緩慢穩步迴升，到 2021 年 2 月中旬達到 410.84 美元。然而，在接下來的 1.5 年裏，加密貨幣市場整體動蕩和崩盤、新的收益聚閤協議以及 Yearn Finance 成為主導類彆領導者的堅定建立等因素共同導致 FARM 價值下跌。

截至撰寫本文時（2022 年 11 月 13 日），代幣交易價格僅為 $28.45，與市場上的首日相比，這一數字大不相同。

盡管 FARM 的財富有所下降，但 FARM 仍是一種具有巨大未來增長潛力的代幣。隨著加密貨幣市場緩慢復蘇，而 Yearn Finance 認為其先前壓倒性的品類領導地位有所削弱，預計 FARM 將隨著市場走勢而增長。

，到2025年，代幣將達到89.65美元，到2030年將達到182.84美元。

，預計 FARM 到 2025 年將達到最高 $149.42，到 2030 年將達到 $991.95。

收集金融加密貨幣是一項不錯的投資嗎？

如果您不介意風險較高的另類幣，那麼 FARM 可能是一項巨大的投資。與代幣的當前價格相比，領先的預測門戶預計中長期內將達到更高的水平。與此同時，高潛在收益伴隨著此類代幣固有的風險。

Harvest Finance 是一個極具吸引力的項目，具有巨大的增長潛力。該平台在收益聚閤商中跌至中型玩傢地位後，預計將恢復到該類彆中更突齣的角色，至少要根據其價格預測來判斷。

收益聚閤市場的持續碎片化代錶瞭收獲金融的挑戰和機遇。平台的未來錶現將完全取決於項目團隊對市場發展的反應。

收獲資金：透過農業實現加密貨幣被動收益

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