2025 年 4 月 21 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

將探索最新市場動態，包括市場表現、行業新聞、交易所交易基金 （ETF） 流動、熱門話題、近期活動和代幣解鎖，助您提升加密貨幣交易能力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 特朗普想要開除鮑威爾？ 

美國總統唐納德·特朗普正在積極考慮解僱美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾，此前特朗普公開批評鮑威爾行動速度不夠快，無法降低利率。國家經濟委員會主任Kevin Hassett證實，政府正在審查這一選擇，這表明鮑威爾的行爲在政治上有利於民主黨人。Hassett認爲，美聯儲在特朗普上任後不久決定加息，旨在破壞其政府期間實施的減稅措施的經濟影響，這被視爲通脹。他進一步批評美聯儲沒有解決拜登總統的聯邦支出引起的通脹問題，這意味着缺乏問責制。

在最近的新聞發佈會上，特朗普對鮑威爾表示不滿，聲稱如果他想解散他，可能會「快速」發生。雖然他沒有明確表示他打算解僱鮑威爾，但他的言論強調了白宮與美聯儲在貨幣政策方面的緊張局勢日益加劇。Hassett爲特朗普的挫折辯護，倡導關注經濟政策而不是人際衝突。這種情況凸顯了行政部門與央行之間的複雜動態，因爲特朗普在下一次大選前應對了經濟挑戰。

每週加密貨幣亮點 — XRP ETF 即將上線

HashKey Capital 已正式推出 HashKey XRP 追蹤基金，這是亞洲首個專門用於追蹤 XRP 表現的投資基金，XRP 是 Ripple 全球支付生態系統不可或缺的數字資產。該基金面向專業投資者，提供獨特的機會，讓您無需複雜的直接資產管理即可獲得 XRP 敞口。投資者可透過現金和實物期權申購，基金每月提供流動性。

作爲該基金的早期支持者，Ripple希望加強與HashKey Capital的戰略合作伙伴關係，HashKey Capital已經管理着香港上市的比特幣和以太坊現貨ETF。此次合作不僅鞏固了 Ripple 在亞洲市場的地位，還爲未來的金融產品開闢了途徑，例如 XRP 分類賬上貨幣市場基金的潛在代幣化。Ripple 亞太地區常務董事 Fiona Murray 強調，此次合作是爲該地區機構投資者推出監管力度更高的加密貨幣產品的更廣泛策略的一部分，旨在爲亞洲打造更穩健的加密貨幣格局。

高級

每週機構洞察：特朗普希望開火鮑威爾可能會引發波動；XRP ETF 即將到來

香港證券及合約委員會 （SFC） 批准了一款具有質押能力的全新以太坊 ETF，使機構投資者能夠獲得質押獎勵。

每日表現最佳用戶 — Pyth Network （PYTH）

標普 500 本週下跌 1.5% 至 5，282.70，4 月下跌 5.9%，年初至今下跌 10%，主要原因是技術虧損。房地產和能源表現優異，而美聯儲主席鮑威爾面臨的政治壓力和通脹擔憂則對市場情緒造成了壓力。黃金下跌0.6%至3，319美元，創下歷史新高，鮑威爾的停滯警告緩和了其反彈。儘管回撤，但漲勢依然保持不變。Coindesk Indices跟蹤整個加密貨幣市場，上漲0.77%，比特幣和以太幣在過去24小時內分別上漲0.64%和0.72%。使用此鏈接在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

在 Soneium 推出安全鏈上隨機數字生成 Pyth Entropy 後，現今表現最佳的 PYTH 上漲了 10.1%。

Pyth Network （PYTH） 是一種區塊鏈預言系統，可爲區塊鏈提供即時加密貨幣價格數據，使智能合約能夠應對市場變化。Soneium 

 Pyth Entropy，這是一種在鏈上安全生成隨機數的工具。HandsNFT AI 和 2p2e 兩款應用程序已經在利用 Pyth Entropy 打造不可預測且引人入勝的體驗。

查看 PYTHUSDT 永續和 PYTH/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

香港證券及合約委員會 （SFC） 批准了一款具有質押能力的全新以太坊 ETF，使機構投資者能夠獲得質押獎勵。本次審批是在當地法律近期發生變化後進行的，中國資產管理 （ChinaAMC） 與 OSL Digital Securities 合作，將於 5 月 15 日之前推出 ETF。ETF 將提供以太坊質押風險敞口，使其從被動投資轉變爲以太坊網絡的活躍參與者。質押過程由 Kiln 提供支持，OSL 提供託管和保險服務。獎勵將計入 ETF 的資產淨值，讓股東受益。

查看 ETHUSDT 永續和 ETH/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

昨天，比特幣現貨 ETF 的流入量達到 2，590 萬美元，全部來自非 GBTC 基金，而 GBTC 則沒有流動。

查看 BTCUSDT 活期合約和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

」 和一項名爲 Drops 的積分活動，用戶可透過參與 X 上的 Linera 內容賺取積分，即可能導致空投。要加入 

，請完成加入 Discord 並在 X 上互動等任務，然後參與活動。繼續參與活動，賺取更多積分，避免垃圾郵件。

初級

香港批准以太坊 ETF 質押獎勵，提升機構參與度

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

美國總統唐納德·特朗普的關稅政策正在影響加密貨幣和美國股票。上週，BTC 和標準普爾 500 因互惠關稅暫停 90 天（中國除外）而上漲。股票價格略低於 4 月 9 日的高點，而 BTC 的市值則高於 $83，000。其隱含波動性期限結構已正常化，儘管波動性偏斜尚未完全轉向看漲，但其波動性偏斜已從上週的看跌看跌期權偏向有所改善。

自上一份報告以來，由於特朗普總統暫停關稅後加密貨幣現貨價格上漲，伴隨着近 100 億美元的交易量增長，未平倉利息於 2025 年 4 月 9 日飆升。然而，交易量已回升至 3 月中旬，未平倉利息已從 4 月 9 日的高點下跌。初始價格飆升表明，關稅暫停令市場感到驚訝，但隨後的回調反映了對剩餘關稅的擔憂。

在交易政策衝擊和宏觀逆風導致 4 月大部分時間倒掛後，BTC 的期限結構反轉，本週前端波動率大幅下降。看漲期權和看跌期權交易量保持平衡，看漲期權在大多數日子都略高於看跌期權。2025 年 4 月 9 日，由於看漲期權和看跌期權交易量均上漲，但看跌期權總體上較高，因此市場情緒喜憂參半。看漲期權的未平倉利息仍然較高，自上週以來略有上漲，達到當月的最高水平（自 4 月初以來翻了一番以上）。

ETH 期權的看漲期權強於看跌期權

儘管 2025 年 4 月 9 日 ETH 反彈近 $1.7，但交易者尋求下行保護，導致看跌合約數量高於看漲期權。自那時起，ETHUSDT 期權交易量有所下降，但未平倉利息仍對較晚到期的看漲持強烈權重，自上週以來，看漲期權交易量有所增加。在 4 月的大部分時間倒掛後，ETH 的波動性期限結構已趨於平緩，波動性在 10 個週期內壓縮至 70% 左右。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 4 月 16 日）：比特幣看跌偏好有所緩和，但尚未轉向看漲期權

KiloEx （KILO） 是一款用戶友好型永續交易 DEX，提供高槓杆、獎勵、LSTfi 集成和強大的多鏈生態系統。

交易是加密貨幣愛好者最賺錢的領域之一，如果您知道如何駕馭這些合約中有時複雜的世界。與標準合約不同，永續合約沒有到期日，因此交易者可以根據需要持有倉位。只有當您覺得執行多頭或空頭交易的最佳時機時，您才能退出加密貨幣永續（或「永續」）合約。沒有到期日，這些合約對交易者極具吸引力。

不幸的是，許多加密貨幣永續合約交易平台都不友好。似乎許多永續加密貨幣交易所都認爲，只有專業交易者才能參與這些合約，而這一假設也是第二大假設 - 這些專業人士甚至可以駕馭最複雜的用戶界面。因此，在加密貨幣交易領域尋找用戶友好的福利平台是一項挑戰。

 （DEX），旨在爲交易者提供用戶友好的環境，改變現狀。其平台還提供高槓杆率，與更廣泛的流動質押代幣金融 （LSTfi） 生態系統集成，併爲推薦人和關聯機構提供豐厚的獎勵計畫。

得益於其衆多優勢，DEX 可滿足所有對加密貨幣永續感興趣的交易者的需求。KiloEx 自 2023 年年中開始運營，於 2025 年 3 月推出原生代幣 KILO，進一步提升平台的獎勵、質押和治理機制。

（KILO） 是一個在 BNB Chain （BNB） 上推出的 DEX 平台

，專門從事加密貨幣永續合約交易。

該平台提供用戶友好的界面、高達 100 倍的高槓杆率、具有豐厚年化收益率的多代幣金庫，以及面向推薦人和代理的衆多獎勵計畫，令用戶倍感自豪

KiloEx 由 Joey Ni （CEO） 和 Charles Gong （COO） 共同創立，最初於 2023 年 6 月在 BNB Chain 的主網上推出。截至 2025 年 4 月中旬，該平台已將其服務覆蓋範圍擴大至五個

（B2）。KiloEx 支持 KiloEx 訪問三大領先區塊鏈平台的生態系統：

Manta、Base 和 Taiko 是以太坊爲核心的 Layer 2 解決方案，而 opBNB 是 BNB Chain 的高效低成本樂觀彙總平台，而 B

 是與比特幣相連的平台，充當比特幣 DeFi （BTCFi） 的主要推動者。

由於 KiloEx 是一個 BNB 原生平台，因此 KiloEx 的行業足跡在該區塊鏈更廣泛的生態系統中最爲引人注目。事實上，截至 2025 年 4 月 17 日，KiloEx 以鎖定總價值 （TVL） 排名 opBNB 網絡前 DEX

使用 Layer 2 鏈，KiloEx 能夠爲用戶提供快速、低成本的交易，這在典型的 Layer 1 網絡中並非總是可行的。確實，KiloEx 使用的主要 1 層 BNB Chain 的礦工費通常比業界領先的智能合約鏈以太坊低得多，

以太坊因其高昂的成本而聞名。

然而，KiloEx 的合作伙伴 Layer 2 網絡有助於降低成本，縮短交易時間。BNB Chain 目前的平均礦工費略高於 $0.10，而 opBNB Layer 2 的可比費用僅爲 $0.005。

2024 年，該平台推出了其最具創新性的功能之一 - 

，使流動性提供商能夠質押多種資產，賺取高收益。同年，KiloEx 大幅拓展了合作伙伴網絡，成爲 LSTFi 生態系統的活躍參與者。LSTFi 是 DeFi 行業中的一種新流，支持用戶在不同協議上使用

該項目於 2024 年鞏固了市場地位，並於 2025 年 3 月推出了原生代幣 KILO。然而，在 2025 年 4 月中旬，KiloEx 

，並於 4 月 15 日停止交易，作爲風險管理措施，等待損失調查。

混合寶庫是 KiloEx 最具創新性的功能之一。從本質上講，它的作用類似於其他交易所的流動性資金池。流動性提供商可以將加密貨幣資金投入金庫，以支持 DEX 交易活動，並根據協議賺取的費用獲得供款利息。

您可以向 KiloEx 金庫投入多種代幣。支持的資產包括 

根據交易活動和所投入的代幣組合，您可以賺取高達 30% 的年化收益率，讓 KiloEx 成爲這一利基市場中流動性提供商收益最高的選擇之一。

KiloEx 對此類金庫進行健康因子計算，以保障資金和整個生態系統的安全。根據您投入金庫的健康因素評分，如果資金價值跌幅危險，您的資金可能會被清算。

USDT 和 USDC 等既有資產的定期儲值也可享受折扣。定金提幣將在到期時處理，所有其他提幣將在一到三個「時期」內處理，平台上的每個時期持續約三天。因此，根據您投入的資金，您需要等待三到九天才能收到加密貨幣。

KiloEx 平台還開展了一項豐厚的推薦計畫，透過該計畫，您可以邀請好友加入平台，贏取獎勵。您賺取的金額取決於您邀請的用戶產生的交易量。此外，您受邀參與 DEX 的用戶還可以享受手續費返現，具體取決於他們產生的交易量。

分層系統由 9 個等級組成，您和您的好友可據此賺取佣金和返現。在這個體系下，即使是每月交易量最低（低於 $5，000）的推薦交易者仍可獲得 5% 的返現，同時還能獲得 10% 的佣金。

下表顯示了此推薦系統的結構，以及基於每月交易量的佣金和返現百分比。

KiloEx 爲關鍵意見領袖 （KOL） 提供代理計畫，在加密貨幣市場中具有一定程度的社交媒體關注和影響力。KOL 可透過填寫申請申請加入計畫，然後由項目團隊在 48 小時內考慮。

要獲得代理身份，KOL 必須滿足以下條件： 

獲批的代理將獲得平台鏈接，並鼓勵其跟單用戶在 KiloEx 上交易。如果邀請至少 5 名達到足夠水平的跟單用戶，則代理可以開始賺取佣金。KOL 最高可獲得 55% 的佣金，具體取決於受邀跟單用戶的交易活動。

什麼是 KiloEx 加密貨幣代幣 （KILO）？

KiloEx 的原生效用代幣 KILO 是在 

 該平台可用於治理、交易手續費折扣、空投獎勵

KILO 是一種供應上限資產，最大供應量和總供應量爲 10 億。代幣的供應分配份額如下圖所示。

xKILO 是 KILO 代幣的託管版本。您可以按 1：1 的固定比率將 KILO 兌換爲 xKILO。xKILO 的主要效用是提供更優流動性，從而獲得質押獎勵。在平台鎖定 xKILO，即可享受 VIP 用戶專屬的特別折扣和其他福利。持有 xKILO 還賦予您治理權，讓您能夠投票並影響平台的未來發展方向。

與 KILO 不同，xKILO 不可轉讓，也無法在二級市場進行交易。獲得 xKILO 的唯一方式就是使用 KILO 購買或透過空投接收 xKILO。

平台用戶可以賺取積分，獲得 KILO 空投資格。通常情況下，您可以透過交易、儲值資金、推薦他人參與 DEX、登錄平台並完成其他符合條件的活動來積累積分。

該項目的初始空投「創世季」於 2024 年 7 月進行了資格快照。在當前進行的空投活動「先驅賽」下，用戶可在 2025 年 3 月下旬（即 2025 年 9 月下旬）的代幣生成活動 （TGE） 後 180 天內賺取積分，領取 KILO 代幣。

此外，只需參與 BNB HODLverse 活動並在您的賬戶中持有 BNB，即可在 Bybit 上賺取 KILO 代幣

Bybit 每天都會在不同隨機時間拍攝您在資金賬戶和統一交易賬戶中的 BNB 持倉情況，計算您有資格獲得的 KILO 代幣數量。活動將於 2025 年 4 月 25 日 11：59 UTC 結束，屆時 KILO 份額將於 7 天後空投。

，將其作爲 USDT 的兌換對。如果您沒有 Bybit 賬戶，您可以輕鬆

，在交易所現貨和衍生品市場獲得數百種交易對和加密貨幣產品的機會。

截至 2025 年 4 月 17 日，KILO 代幣的交易價格爲 $0.039，比 2025 年 3 月 27 日的 ATH $0.1648 低 76.2%，比 2025 年 4 月 12 日的 ATL $0.03344 高 17.3%。

KILO 的長期價格預測大多看漲。CoinCodex 

價格爲 $0.0387，2030 年將上漲至 $0.135，而 PricePredictions 

爲 $0.13，2030 年平均價格爲 $0.25。 

（CEX） 和 DEX 往往難以提供直觀的交易體驗。相比之下，KiloEx 將用戶友好性作爲其運營的基石。透過 KiloEx，您可以享受簡化的交易流程，訪問市場趨勢信息進行深入研究，瞭解加密貨幣市場概況，並透過專爲任何人設計的界面開展其他活動，無論他們是否熟悉去中心化交易。

此外，該平台還擁有基於永續的加密貨幣交易領域中不易發現的各種其他優勢，包括槓桿交易期權、交易手續費折扣、閃電交易、低交易手續費和創新的混合寶庫系統。KiloEx 與多個 Layer 2 去中心化平台攜手合作，爲實現低成本和快速訂單處理提供了技術基礎設施，因此諸多優勢都歸功於 KiloEx。

如果您是加密貨幣永續愛好者，KiloEx 絕對是一個值得探索的平台。

中級

KiloEx （KILO）：不僅僅是一個 DEX，更是一個回報豐厚的生態系統

加密貨幣

DeFi

Web3

Curve Finance 是一種 DEX，主要供用戶兌換穩定幣代幣。用戶還可以提供流動性來賺取手續費。瞭解其運作方式。

） 的需求催生瞭 Curve Finance 和 Uniswap 等

所。Curve Finance 主要是一個去中心化流動性聚閤器，用戶可兌換穩定幣代幣，為流動性資金池提供流動性並賺取手續費。

與 Uniswap 相反，Curve Finance 旨在為用戶提供一種替代方法，讓代幣兌換更快、更直接、更便宜。麯綫融資無需將代幣 A 兌換為 ETH，而是將 ETH 兌換為代幣 B，無需支付巨額手續費，隻需在單筆交易中直接將代幣 A 兌換為 B。

 是一個基於自動做市商 （AMM） 的去中心化交易所 

它專注於在不同穩定幣之間進行兌換，費用較低，滑點最小。由於 AMM 與定價算法而非訂單簿協同工作，因此 Curve Finance 也有助於在價格區間相似的代幣之間進行兌換，例如 

、renBTC 或 sBTC 等不同代幣化版本的比特幣。

截至 2021 年 6 月，平台共有 39 個活動資金池可供穩定幣和資産兌換。但是，這些資金池可能會根據市場需求而發生變化。部分穩定幣包括 USDT、USDC、DAI、BUSD、TUSD 和 sUSD。已知穩定幣池之一是 3CRV，由 DAI、USDT 和 

 等具有收益的代幣，yUSD 池由 yDAI、yUSDT、yUSDC 和 yTUSD 組成。參與此資金池的用戶將獲得麯綫資金池産生的掉期/礦工費，以及相關收益代幣的收益。 

平台內設有資金池，流動性提供商可在 平台 其中獲得一定比例的交易手續費，同時還有包括單獨 DeFi 協議的藉貸資金池，為提供商提供更高的利率。Curve 正在推齣去中心化自治組織 （

），其中 Curve DAO 由 CRV 代幣控制，以行使投票權。

 （AMM） 是一種去中心化交易所 （DEX） 協議，取決於定價資産的數學公式。資産無需使用訂單簿，而是根據定價算法進行定價。這使得數字資産能夠使用流動性資金池進行交易，而無需買賣雙方。

將 AMM 視為點對點閤約 （P2C），因為用戶與閤約之間的交易無需交易對手。流動性資金池是由鎖定在智能閤約中的數字代幣組成的實際共享資金。用戶使用代幣提供流動性資金池，資金池中代幣的價格由公式決定。因此，透過調整公式，流動性資金池得到優化。

的用戶都可以嚮AMM的流動性資金池提供代幣，成為流動性提供商。流動性提供商嚮資金池提供代幣將收取手續費。與流動性資金池互動時，交易者將支付此費用。

資産的定價公式適用於類似範圍內的掉期。例如，10 USDT 應等於 10 USDC，即 10 BUSD。如果您將價值 500 萬美元的 USDT 兌換為 USDC，然後將其兌換為 BUSD，就會齣現滑點。然而，Curve 的公式旨在最大限度地減少這種滑點，即使進行大額兌換也是如此。 

此外，流動性資金池有助於確保數字貨幣兌換時齣現最低滑點。透過關注

，Curve 保證瞭一種波動性較小的藉貸協議，同時仍對提供的流動性産生高興趣。

資金池由 AMM 控制，後者會在交易所完成後重新平衡資金池。例如，假設一個資金池包含 USDC 和 TUSD。Curve Finance 的一位交易者希望賣齣 USDC 並使用這一流動性資金池。資金池變得不平衡，因為 USDC 現已增加。為瞭重新平衡，USDC 的價格會下跌，以鼓勵交易者使用 TUSD 買入 USDC。套利交易者隨後使用 USDC 買入 TUSD。透過這種方式，流動性資金池可重新平衡 USDC 與 TUSD 的比率。價格激勵使流動性資金池保持平衡。

Curve 被稱為 AMM 交易所，為交易者提供低手續費，同時為流動性提供商提供高效的法幣儲蓄賬戶。透過專注於穩定幣，Curve使投資者能夠避免加密貨幣資産波動，同時透過藉貸協議賺取高利率。與此同時，其模型被視為保守的，因為它避免瞭波動和投機，有利於穩定。Curve 的流動性資金池正在不斷嘗試低買高賣。 

或Balbit，流動性池由任何代幣組成，波動性較高。透過限製資金池和每個資金池中的資産類型，Curve 將永續虧損降至最低。當流動性提供商因流動性資金池波動而遭受代幣價值相對於該代幣市值下跌時，就會發生這種情況。

Curve 使用所謂的 DeFi 可組閤性吸引流動性提供商。這就意味著您可以使用您在 Curve 平台的投資來賺取 DeFi 生態系統中的其他奬勵。Curve 的流動性資金池還包含 wBTC 和 renBTC 等比特幣的代幣化版本，它們可能位於同一資金池中，而 wBTC 和 USDC 不能一起運作。

由於 Curve 的交易費用低於 Uniswap，因此您也可以使用所謂的互操作代幣從 Curve 外部賺取奬勵。假設 DAI 在 

藉齣，然後兌換為流動性代幣 cDAI。Curve 用戶可在流動性池中使用 cDAI，實現更高水準和潛在收益。

在麯綫融資中使用 Compound 的 cToken 的可能性證明瞭 DeFi 生態系統的可組閤性優勢。如前所述，Curve 還與 Yearn 和

 集成，為流動性提供商 （LP） 提供最大激勵。Curve 是穩定幣交易的獨特選擇，因為它的流動性和獨特的自動做市商吸引瞭大量交易。每筆交易均可獲得 0.04% 的 LP 手續費。但是，透過嚮 Curve 提供流動性，還可以透過其他方式（如下）獲利。

透過 LP 資金池進行的每筆交易，均可獲得與資金池份額成比例的收益。 

未利用的流動性資金池儲值將存入其他 DeFi 協議，産生額外收益。

較高，因為 Curve 還為農場提供資金池。 

鎖定 CRV 代幣將它們轉換為 veCRV，用於提高儲值年化收益率。 

為瞭增加流動性，部分資金池提供激勵，例如 LP 的高收益。Curve Finance 以穩定幣

耕作而聞名。作為流動性提供商，您可以組閤和匹配上述任何收益流，實現收益最大化。 

CRV 是 Curve Finance 的原生代幣。主要用於治理、LP 奬勵、提高收益（如 veCRV）和代幣燒毀。由於 Curve 由社區管理，因此其決策由投票鎖定代幣並將其轉換為 veCRV 的 CRV 持有者做齣。順便說一下，veCRV 代錶

，這意味著 CRV 已在一定時間內鎖定在麯綫協議中。鎖定 CRV 的時間越長，獲得的 veCRV 越多。

請記住，veCRV 持有者可透過手續費賺取收益。Curve 的協議可能很復雜。因此，veCRV 的采用率較低，但隨著收益農民開始瞭解其潛力而不斷增加。 

流動性資金池奬勵和激勵將根據資金池份額的大小以 CRV 的形式支付給 LP。由於並非所有交易費用都重定嚮至 LP，因此會收集一小部分資金用於購買和燒毀 CRV，從而減少 CRV 的供應量。

當您將資産存入流動性資金池並賺取代幣作為奬勵時，可以買入 CRV 代幣並透過收益耕作賺取。嚮指定的 Curve 流動性池提供 DAI 後，您還可以在手續費和利息的基礎上獲得 CRV 代幣。收益耕作 CRV 代幣可增加成為 Curve 流動性提供商的動力，因為您獲得瞭金融資産和 DeFi 協議所有權。

任何持有 CRV 代幣的用戶都可以提齣麯綫融資協議的更新建議。這些更新包括費用調整、費用調整、新增流動性資金池或調整收益耕作奬勵。持有者透過鎖定 CRV 代幣對提案進行投票。因此，CRV 代幣鎖定時間越長，投票權就越高。如果您想質押 Curve DAO 費用的長期申索，

，您可以永久儲值 veCRV，享受 Curve 年度手續費收益的終身索賠。 

兩者的主要區彆在於，在 Uniswap 上，您可以兌換任何 ERC-20 代幣，而 Curve 則專門用於在以太坊交易穩定幣。Curve 是一個 AMM 平台，與 Uniswap 有許多相似之處。然而，Curve 的與眾不同之處在於，它僅容納由類似行為資産組成的流動性資金池。可以是穩定幣或類似資産的包裝版本，例如 wBTC 和 tBTC。這使得 Curve 能夠使用高效的算法，並顯示以太坊上任何去中心化交易所 （DEX） 的最低手續費、滑點和永續虧損。

Uniswap 在 TVL（鎖定總價值）方麵排名低於麯綫融資，這是對 DeFi 收益平台潛力的估計。該指標可顯示鎖定的數字貨幣數量，可作為 DeFi 生態系統和耕作市場的健康指標。

，Curve 現已鎖定近 75 億美元的流動性，而 Uniswap 僅鎖定 60 億美元。Curve 不斷增加 TVL 的原因是其專注於兌換穩定幣，而穩定幣是一個競爭較少的利基市場。作為一個專門構建的市場，Curve 還為交易者和流動性提供商提供瞭以下優勢：

鯨魚交易者和高交易對可能會滑點，但 Curve 的類似資産池會將其減少。 

Curve 的流動性供應商提供穩定幣對，幾乎消除瞭永無止損。

與 ETH 進行統一兌換。為瞭盡可能直接地完成交易，您需要使用 ETH 進行交易，或使用 ETH 進行交易。如果您從 USDT 交易為 USDC，Uniswap 會將 USDT 轉換為 ETH，然後使用 ETH 交易 USDC。然後，您的掉期交易需要完成兩次交易，價格會更高。顯然，Curve 交易穩定幣的價格更低，因為 Curve 不需要 ETH 作為交易的基礎對。 

當加密貨幣市場下跌時，Curve 會保留 TVL，而其他交易所則會失去 TVL。這是因為 Curve 保護流動性提供商免受永續損失。永續虧損是指當加密貨幣價格波動不利地重新平衡交易對資産時，LP 收益損失。由於所有流動性資金池都需要您儲值一對資産，因此當其中一個資産的漲跌速度快於另一個資産時，風險就會增加。理想情況下，您的資金池資産應保持 50/50 的平衡。

Curve 使用穩定的資金池來解決永續虧損問題。所有麯綫池均為 1：1 穩定幣池（即 USDT/DAI）或 1：1 閤成代幣/代幣池（即 sETH/ETH）。為瞭將流動性資金池對限製在相互反映價值的資産上，永續虧損並非問題。這使得 Curve 成為流動性提供商的避風港。

總體而言，Curve 比 Uniswap 更適閤交易穩定幣，更適閤放置穩定幣、ETH 和包裝比特幣，實現穩定收益。

值得注意的是，Curve Finance 和其他 DeFi 協議目前處於實驗階段，因此正在開展中。存入 Curve Finance 或其他 DeFi 協議的資金麵臨智能閤約漏洞、惡意開發者和黑客攻擊的風險。數字貨幣始終存在風險。在簽訂新協議或購買任何加密貨幣之前，請評估這些風險。一如既往，隻投資您願意虧損的資金。雖然 Curve Finance 

，但協議並未免除風險或失敗。

麯綫融資主要建立在穩定幣池上，穩定幣與標的資産掛鈎。如果穩定幣掛鈎失效，導致價格下跌，則該資金池的流動性提供商將僅持有未掛鈎的穩定幣。Curve 為 yearn.finance 和 Compound 等其他閤作夥伴提供流動性。

這種被稱為可組閤性的做法為流動性提供商帶來瞭更高的收益。然而，這種互動帶來瞭鏈崩的風險。關聯 DeFi 協議或閤作夥伴的任何問題都可能導致麯綫融資受損。

Curve 是 DeFi 上最受歡迎的平台之一，因為它更傾嚮於穩定性和可組閤性，而不是波動性和投機性。然而，他們留下來的最佳理由是，沒有其他 DeFi 協議與整個 DeFi 生態系統緊密相連，就像 Curve 一樣。基於以太坊的 DeFi App 和協議能夠彼此進行原生即插即用，被稱為“資金樂高”。與這些資金樂高一樣，Curve 和其他 DeFi 協議相互連接，構建金融結構，使整體大於其部分的總和。 

 等 DeFi 應用程序均使用麯綫池。這些來源進入 Curve 的流動性量推動瞭 Curve 的整體 TVL，給 CRV 

例如，作為其自動耕作策略的一部分，Yarn 提供高年化收益率穩定幣金庫，將代幣存入 CRV 資金池。為瞭增加金庫持有者的收益，Yenn 購買瞭 CRV，並自動將 CRV 托管鎖入 veCRV 長達四年，以獲得年化收益。事實上，華潤萬傢代幣經濟學似乎是以更高的完美程度創造的。圍繞穩定幣池收益的激勵和奬勵相互關聯，將 Synthetix 等協議轉變為 CRV 持有者，以及尋求穩定幣儲值最佳收益的零售農民。

什麼是 DeFi 麯綫融資和流動性資金池？

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