2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

DeFi

Convex Finance 是一個精心設計的平台，可幫助用戶優化持有 Curve Finance 代幣的優勢。點擊此處詳細瞭解其運作方式。

或去中心化交易所，以允許無需許可的數字資産交易所而聞名。同樣，Curve 的設計也令人睏惑和繁瑣。事實上，這一特徵可能會阻止新加入 

 作為收益優化器，為 Curve 的流動性提供商和代幣持有者帶來收益。藉助 Convex，DeFi 新手可以更輕鬆地獲得被動收入。

Convex Finance 是一個精心設計的平台，可幫助用戶優化持有 Curve Finance 平台原生 CRV 代幣的優勢。奬勵和手續費可支付給 CRV 代幣持有者，無需鎖定代幣即可賺取收益。

流動性提供商使用復雜的平台 將 CRV 代幣鎖定在 Curve Finance 上，從而生成 CRV 代幣。Convex Finance 平台旨在幫助長期 CRV 代幣持有者從持有的資産中獲得最大收益，而無需鎖定。這一流程更加簡單，平台透過質押和流動性平台獲得豐厚奬勵。透過 Convex Finance 賺取奬勵的用戶將以原生加密貨幣 CVX 的形式獲得奬勵。Convex Finance 的福利麵嚮任何人開放，迴報率經過優化，最低績效費，無提幣費。

Convex Finance 專為 Curve Finance 的職能而設計。Curve 成立於 2020 年 1 月，是一家穩定幣流動性聚閤商。交易流程復雜，對於相對不熟悉該流程的用戶而言，交易流程可能很繁瑣。簡而言之，Curve Finance 需要流動性提供商提供大量流動性，纔能成功實現交易量。作為迴報，流動性提供商將以 CRV 代幣的形式獲得收益耕作奬勵。一枚鎖的 CRV 代幣越多，流動性資金池的 CRV 奬勵就越多。

一年後，Convex Finance 上綫，旨在讓 Curve 流動性提供商無需鎖定代幣，也無需對復雜平台有深入的瞭解。在上綫後的兩週內，總

Convex Finance 的目標是實現什麼目標？

Convex Finance 的開發者在成立時有兩個主要目標：促進 Curve Finance 的流動性産生，並為流動性提供商和質押者增加 CRV 奬勵。該平台經過精心設計，已證明其對 Curve 流動性提供商和 Curve Finance 的價值，並不斷完善，以提供更高價值。

提高流動性提供商和 CRV/FXS 質押者的收益

對於某些投資者而言，要求將代幣鎖定長達 4 年可能會令人望而卻步。Convex Finance 為這些個人提供豐厚奬勵，無需鎖定代幣。奬勵以 CVX 代幣的形式提供，後者是 Convex Finance 平台的原生加密貨幣。無需儲值或提幣費用，即可實現收益最大化。CRV 代幣也可以

在 Convex Finance。CRV 質押者可瓜分 Curve 交易手續費和平台手續費，還可獲得 

Convex Finance 平台設計簡單易用，並提升瞭 Curve 質押奬勵和其他福利，這意味著 Curve Finance 的參與度更高。Curve 流動性提供商現在可以選擇為平台供款，而無需鎖定代幣數年。因此，Convex Finance 提升瞭 Curve Finance 的流動性生成能力。

區塊鏈上運作，支持 Curve Finance 和 Frax Finance。為開始使用 Convex，Curve 流動性提供商將其 CRV 代幣存入 Convex Finance App。資金將用於流動性資金池，使代幣持有者能夠立即開始賺取奬勵。 

CRV 奬勵可在一段時間內領取，並可在投資者選擇時領取。CRV 代幣可由投資者自行決定提取，無需等待。Curve 不對儲值和提幣收取手續費，也不對其他激勵代幣收取手續費。

Convex Finance 以同樣的方式提供更高的麯綫質押奬勵。質押者將 CRV 代幣存入 Convex Finance App 後，將獲得 cvxCRV 代幣。然後，質押者將能夠賺取 CVX 奬勵，並從賺取的 Convex 平台費用中獲利。此外，質押者還可以透過

盡管 Convex Finance 最初是為瞭支持 Curve 流動性提供商和質押者而開發的，但其開發者已發現將平台的技術和功能應用於其他協議的機會。現在，Convex Finance 支持另一種代幣鎖定解決方案

先進的 Convex Finance 平台擁有眾多功能，支持其獲得更高質押收益的能力，以及避免支付 Curve 交易費和平台手續費的各種方式。下麵我們來瞭解一下其一些具體功能。

眾所週知，鎖定 CRV 代幣長達 4 年，纔能獲得奬勵，這令人望而生畏，甚至是交易突破者。Convex Finance 支持質押 CRV 代幣，無需長期鎖定。投資者的代幣與流動性池中的其他投資者的代幣匯集在一起，提供更高的麯綫質押奬勵。 

CRV 代幣可在 Convex Finance 平台內兌換為 cvxCRV 代幣。投資者為什麼要這樣做，您可能會問？ 因為透過質押 cvxCRV 代幣，投資者可以透過多種方式獲利。例如，他們可以從平台獲得 CRV 代幣總收益的份額，透過空投賺取收益，獲得麯綫交易費，並獲得 CVX 奬勵。 

透過 Convex Finance App，投資者可以質押 Frax Finance LP 代幣。雖然沒有最短質押期，但質押者最多可投入三年，即可獲得豐厚奬勵。即使沒有鎖定代幣，投資者也可以獲得一些

。CVX 存儲櫃以 cvxFXS 的形式獲得 7% 的 FXS。cvxFXS 質押者將獲得以 FXS 形式賺取的 FXS 的 10%。

Convex Finance 平台還支持投資者質

。在這種情況下，質押者將以 cvxCRV 的形式獲得平台所有費用的 5%。CVX 代幣可由投資者自行決定質押和質押，不會産生麯綫交易費。

或治理投票。代幣可能會鎖定一段時間，大約需要 16 週。投資者可以查看 App，查看代幣狀態和解鎖日期。代幣可透過 Curve Finance 獲得奬勵。

Convex Finance 團隊控制著超過 9.7% 的 CVX 代幣供應。

 中的代幣透過多種方式為平台帶來收益。他們可以激勵團隊認定具有積極影響的人員、代幣或行動。未來，平台運營的這一方麵可能會轉嚮社區治理。

CVX 代幣的最大供應量為 1 億枚。流通供應量約為 6，700 萬，市值為 3.72 億美元。

 CRV 奬勵。四分之一與流動性挖礦掛鈎，並在四年內相應分配。如上所述，Convex 資金部持有超過 9.7% 的 CVX 代幣。Convex 財務團隊再授予 10% 的奬勵一年。 

1% 的代幣分配給 veCRV 持有者。可透過空投立即領取。另外 1% 麵嚮將 Convex 列入白名單的 veCRV 持有者，也可以透過空投進行申領。最後 3.3% 的代幣可供投資者使用。cvxCRV 代幣為代幣化 veCRV，鎖定 CRV 代幣的比例為 1：1。CVX 質押者可透過 SushiSwap 應用程序獲取收益。

CVX 上綫時，其價格為 $6.1921 單價。在幾週內，價格上漲至每單位 $20.15，但在 2021 年 7 月，價格跌至每單位 $1.8823。同年 9 月，Convex Finance 發布消息稱其收益已

即將開始。這導致價格在 2021 年 9 月中旬上漲至 $13.73。CVX代幣價格在2021年11月中旬繼續上漲至40.37美元，然後再次下跌。在 Convex Finance 宣布支持 Frax Finance 後，代幣價格在 2022 年 1 月達到 62.69 美元新高。

代幣價格隨著整個加密貨幣市場的走勢大幅波動，但投資者情緒總體上仍然看漲。盡管當前價格為 $5.51，

，到 2023 年，CVX 價格將達到兩位數。TechNewsLeader 認為，到 2030 年，CVX 價格將達到 $230.89，而對 DigitalCoinPrice 不太樂觀，認為到 2030 年，CVX 的價格將僅達到 $77.84。

由於許多分析師在未來幾年對 CVX 持看漲態度，因此需要注意的是，許多因素都會影響代幣價值。此外，價值往往會不時大幅波動。考慮到這一點，投資者可能希望透過下跌持有代幣，以避免虧損。

您可以透過眾多熱門交易平台購買 CVX。 

購買。透過 Bybit，您可以儲值法幣，換取各種代幣。您還可以透過精心設計的 Bybit 平台輕鬆分析曆史價格和趨勢。隻需

 、Ledger、Trezor、Trust 等錢包進行存儲。此外，CNX 可透過 Convex Finance App 免費質押和質押，投資者有資格獲得 CRV 奬勵。

Convex Finance 為 Curve 和 Frax 投資提供支持，為流動性提供商和質押者提供豐厚奬勵。由於未來能夠支持其他類似服務，因此具有巨大的潛力。這可能是 CVX 代幣自上綫以來整體走勢呈上升趨勢的兩大原因，以及其不斷增長的價值可能會持續增長的原因。

需要注意的是，CVX 的功能與 CRV 和 FRX 直接相關。Convex Finance 不要求質押者透過 Curve 和 Frax 長期質押賺錢，而是透過 CRV 和 FXS 賺取收益，而無需長期承諾代幣。這意味著投資者可以使用 CVX 進行短期和長期投資，無需産生昂貴費用，這使得 CVX 成為短期和長期持倉的閤理投資。

然而，CVX 代幣價值確實會經曆相當大的波動，這在加密貨幣市場中很常見。考慮到這一點，有時投資者可能會看到價值下跌。這可能需要持有代幣，直到價值再次上漲，以避免虧損。

Convex Finance 自成立以來一直受到投資者的好評。該平台支持 Curve Finance 和 Frax 的優勢，無顯著缺點。例如，無需多年的質押承諾，也無需支付高昂的手續費。Convex Finance 平台的結構使其能夠透過服務為其他類似實體提供服務。為此，投資者可透過支持投資者活動來提高流動性。該平台最初旨在支持 Curve Finance，現已擴展為 Frax。展望未來，Convex Finance 可能會以這種方式繼續擴張。

除瞭增長之外，Convex Finance 可能為其代幣持有者提供更強大的治理。目前，Convex 資金由 Convex 團隊控制。其目的是最終加強對投票代幣持有者的金庫控制權的一般治理。

Convex Finance 是一個相對較新的實體，擁有充足的持續增長和改進空間。Convex 團隊意識到平台的靈活性，正在積極尋找新機遇。

從取消麯綫交易費到優化 CRV 奬勵，Convex Finance 為其代幣持有者帶來瞭諸多優勢。該平台上的活動意義重大，自該平台成立以來一直在穩步增長。Convex Finance 現已為 Frax 提供豐厚奬勵和其他福利，並有望實現額外增長，是值得關注的平台。

Convex Finance （CVX）：提供更高的 CRV 和 FXS 收益

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