我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit 爲全球大學生推出了 Bybit 默克創意挑戰賽，提供 $50，000 USDT 獎池。

每日表現最佳者 — Ripple （XRP）

週四標普 500 指數下跌 0.22%，連續第 5 次下跌，投資者關注週五的經濟動態。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體表現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分別上漲了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表現最爲出色，在開盤利息上漲和市場情緒樂觀的推動下，XRP 價格上漲了 1.9%。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上線，是一家區塊鏈技術公司，致力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。XRP價格飆升，原因是未平倉利息上漲、XRP重大轉移以及市場情緒與特朗普的就職典禮有關。看漲勢頭受到空頭強平的支撐，關鍵阻力位值得關注，進一步推動價格走勢。

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賽，提供 $50，000 USDT 獎池。參賽者可設計 Bybit 獨家商品，參賽作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。獲獎者將於 2025 年 2 月 1 日公佈，分爲 4 大類別。

昨日，比特幣現貨 ETF 的總流入量爲 8，480 萬美元，其中非 GBTC 基金的流入量爲 1.079 億美元，部分被 GBTC 的 2，310 萬美元流出所抵消。

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，爲使用 Mango 錢包完成兌換和橋接等任務的參與者提供空投服務。透過任務賺取的積分將決定空投獎勵。透過 Mango 錢包加入，然後按照測試網儀表板上的步驟操作。

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Bybit 面向全球大學生推出 $50，000 默希設計挑戰賽

Bybit Learn

DeFi

P2P 加密貨幣交易平台擁有多種資産，我們著眼於 C.R.E.A.M Finance，瞭解其獨特之處。

於 2020 年推齣，是一種相對較新的

 協議，在市場上眾多産品中脫穎而齣。該協議是業內最廣泛、最多樣化的受支持加密貨幣資産之一，最近越來越受歡迎，現在擁有龐大的用戶群。

透過迄今為止無與倫比的運營，C.R.E.A.M. Finance 顯示齣巨大的潛力，能夠永遠改變

的藉貸模式。以下是您在投資之前需要瞭解的所有信息。

 （COMP） 的一個分支，是一個多用途 DeFi 協議。它本質上是一個點對點加密貨幣交易平台，流動性挖礦構成瞭其基礎。

C.R.E.A.M. Finance 使用的代幣 CREAM 是一種

 標準代幣，可為持有者提供治理和經濟權力。參與者可以參與網絡治理，在 C.R.E.A.M. 去中心化交易所（0.25% 費用的 0.05%）進行代幣切換，獲得部分收益。計畫在上綫後提供 900 萬枚代幣。然而，該社區投票決定降低最大上限，因此有600萬枚代幣被燒毀。

C.R.E.A.M 是“加密貨幣規則”的縮寫。該項目的目標是創建一個比傳統銀行更易於訪問和包容的金融體係。C.R.E.A.M. 協議包括藉貸資金池，支持用戶使用抵押品 USD 獲得快速

，提供流動性，並在購買其他資産時將其用作安全保障。

C.R.E.A.M. 是一種基於以太坊的點對點藉貸機製。

 一樣，C.R.E.A.M. 的補充資産使其與復方金融區分開來。

CREAM 也是 C.R.E.A.M. Finance 的原生代幣。用戶可藉貸、質押資産並幫助治理網絡。此外，用戶還可以投票支持或下架資産。 

作為以太坊上的 ERC20 代幣，C.R.E.A.M. 能夠透過

，同時允許用戶為其社區創建 DAO。這樣可以提高可組閤性，或將各種金融服務相互連接。

由於 C.R.E.A.M. 生態系統建立在以太坊區塊鏈上，因此 CREAM 代幣可以保存在任何以太坊錢包中。這樣可以確保任何人都能獲得挖礦奬勵。用戶可以使用平台的功能和服務賺取收益，例如

CREAM 代幣可質押長達四年，以積纍奬勵。管理員解鎖功能不可用，用戶將在質押期結束時獲得奬勵。

與往常一樣，如果加密貨幣用戶瞭解自己在做什麼，以及市場如何變化，他們可以根據資金池規模以及

用戶必須在 C.R.E.A.M. 金融協議中存入 USD 加密貨幣作為抵押品，纔能藉入少量 USD 加密貨幣。您最多可藉入您存入的加密貨幣的 USD 價值的 60%。

在 C.R.E.A.M. Finance 上藉入加密貨幣的好處是雙重的：第一，無需事先提供文件；第二，還款沒有時間限製。

C.R.E.A.M. Finance 的藉貸功能與 Compound Finance 的藉貸功能完全相同。唯一的區彆在於，C.R.E.A.M. Finance 為藉貸業務提供更多資産。

 在其協議中的流動性池相同。用戶可質押加密貨幣，賺取近 200% 收益，可隨時提幣。

C.R.E.A.M. 資金池奬勵質押者，其中一部分手續費來自協議上的

C.R.E.A.M. Finance 的開發者將協議的掉期功能描述為“具有 Uniswap 前端的

分叉”。兌換會模仿兩種協議，依靠資金池中兩種資産的比例來確定價格，而不是使用訂單簿作為中心化交易所。

 ），為社區代幣持有者提供完全的治理權。

C.R.E.A.M. 金融開發者推齣瞭一種名為

，可實現等值加密貨幣資産的高流動性互換。用戶每次儲值流動性時，均可在平台上降低手續費。

下麵我們來瞭解一下 C.R.E.A.M. Finance 的一些主要功能。

流動性挖礦是一種從平台中獲利的補充和復雜方式。用戶可以選擇各種資金池，並使用代幣賺取抽奬券。

在整個平台上交易這些代幣也會嚮創作者返還少量交易費，激勵參與者生成新入場券。該機製的主要目的是確保交易者有足夠的流動性在持有資産之間進行兌換。

C.R.E.A.M. Finance 上綫後不久便推齣瞭兌換功能，升級後平台將變為 AMM。

透過 C.R.E.A.M. 金融兌換，用戶可按當前/持續資産池規模決定的匯率兌換商品，而不是使用集中化費率卡。這意味著，如果其他用戶從資金池藉貸、買入或藉入加密貨幣，其持有代幣的估值將有所不同。C.R.E.A.M. 金融掉期可視為一種投資，其價值將根據標的資産的資金池規模而波動。

C.R.E.A.M. Finance 是一個基於以太坊的平台，因此可與任何以太坊錢包交互。該平台與 Web 2.0 和 

 錢包兼容，但後者更適閤使用，

個人可以使用所在地區運營的相應錢包，具體取決於所在地區。用戶在結算適閤長期存儲的錢包之前，應進行深入研究。

ERC20 代幣是 C.R.E.A.M. 的基礎，可保存在任何以太坊錢包中。

C.R.E.A.M. Finance 允許用戶質押 C.R.E.A.M. 代幣。預計

因您願意押注代幣的時間而異。在此期間，加密貨幣代幣將被鎖定，質押者無法與其進行交易或投票。

似乎是賺取被動收益的好方法，但它絕對沒有風險。例如，如果 C.R.E.A.M. 金融的市值跌至應計利息之外，C.R.E.A.M. 投資者可能會虧損。例如，如果 C.R.E.A.M. 代幣的估值每年下跌 50%，則 30% 的年化收益率不足以彌補損失。

藉貸和藉貸是所有經驗水平的交易者在數字資産交易所服務中經常使用的兩項主要活動。由於 C.R.E.A.M. Finance 在以太坊區塊鏈上的結構，因此可以將其視為虛擬計算機，使會員能夠利用藉齣給藉款人的資産賺取資金。

C.R.E.A.M. Finance App 還采用簡單的布局，可清晰顯示供應和藉入的資産，從而簡化藉入和藉入加密貨幣資産的過程。

用戶可以透過訪問供應或藉貸市場查看大量授權資産的實時費率。藉款人還必須記住，如果其證券的匯率低於其藉入的相對金額，則將進行清算。

C.R.E.A.M. 的代幣經濟學非常簡單，CREAM 代幣可用於藉貸、投資和管理網絡，透過投票支持或移除投資。

 將分配給核心 C.R.E.A.M. 財務團隊和顧問，其中 

，還有 6 個月懸崖。種子投資者將 

 使用一年期懸崖和四年期歸屬。此外，約

 CREAM 將用於奬勵流動性提供商或提供流動性支持。剩餘代幣約 540 萬枚，占

。C.R.E.A.M. Finance 的實時市值約為 

C.R.E.A.M. Finance 於 2020 年底開發，采用之前協議和系統的最佳做法，並解決其局限性，具有一係列不同的屬性和功能。由於流動性資金池不斷增加，C.R.E.A.M. Finance 現已成為能夠徹底改變去中心化金融體係的協議。

的數據，在2020年9月的第一個高峰期，CREAM代幣的價格上漲瞭約300%，從8月29日的約70美元上漲至9月10日的280美元。C.R.E.A.M. 掉期的推齣和流動性挖礦新版的發布推動瞭其價格上漲。之後，由於協調銷售，C.R.E.A.M. 的價值從其 

2021 年 2 月，CREAM 代幣價格創下曆史新高，創下第二高。其成本上漲超過 300%，從 1 月 12 日的 

。雖然資産上限的宣布引發瞭價格飆升，

 流動性資金池代幣作為 C.R.E.A.M. 藉貸安全保障的推齣進一步推動瞭其價格上漲。隨後有黑客攻擊導致

萬美元，C.R.E.A.M. 的價格跌至峰值的 35% 以下。

C.R.E.A.M. 金融是一項不錯的投資嗎？

自成立以來，C.R.E.A.M. Finance 一直保持著令人印象深刻的業績記錄和穩步增長。透過某些閤作和創新，C.R.E.A.M. 有可能擴大其用戶群和采用範圍。

的價格預測，C.R.E.A.M. 的價格可能會在一年內達到 $71.81，在五年內達到 $216.06，在未來十年內達到 $1，294.15。

如今，C.R.E.A.M. Finance 是一個多效用平台，任何人都可以從中獲利。除瞭生態系統和用例外，該項目的增長還取決於公眾利益、國際/當地法規和不斷變化的加密貨幣環境等外部因素。如果您正在考慮投資 C.R.E.A.M. Finance，請自行研究 （DYOR） 並監控項目錶現，然後再做齣決定。

要開始在 Bybit 交易或購買 C.R.E.A.M.，請按照以下步驟操作：

C.R.E.A.M. Finance 是 DeFi 生態系統的關鍵組成部分，提供新的用例和技術，讓每個協議的“産品”獲得更高收益。總體而言，C.R.E.A.M. Finance 在統一服務方麵做得非常齣色，並在大眾可訪問的藉貸平台提供。

解釋：C.R.E.A.M. 金融 （CREAM）

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