我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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DeFi

BarnBridge 是一個與平颱無關的風險管理 DeFi 協議，旨在通過風險靈活、基於債務的衍生品實現風險代幣化。

（DeFi） 在全球廣受歡迎，數十億美元被鎖定在該領域的各種協議中。利用

，許多 DeFi 金融産品可提供比傳統金融 （TradFi） 更高的

 （APY），因為它們不會吸引大量勞動力和成本高昂的流程，例如結算和托管服務。

（DAO），與 TradFi 相比，DAO 具有透明、安全、高效的優勢。

然而，盡管 DeFi 提供瞭靈活性和多元化收益機會，但大多數 TradFi 參與者仍認為 DeFi 行業的金融工具復雜且風險較高，因此他們更猶豫不決。

在本文中，我們將探討 BarnBridge 如何通過提供極具吸引力、風險靈活的金融工具將傳統投資者引入 DeFi。讓我們來瞭解一下。

 是一個平颱無關的風險管理 DeFi 協議，旨在通過提供風險靈活的産品來代幣化風險，這些産品可根據投資者的風險偏好進行調整。

社區自有項目旨在為規避風險的投資者提供透明高效的基於收益

，助力財富從中心化系統轉嚮更去中心化協議，專注於從 DeFi 常見的收益和價格波動中起到緩衝作用。

該項目於 2019 年構思，在種子資金成功後於 2020 年上綫。Tyler Ward、Troy Murray、Milad Mostavi、Dragos Rizescu 和 Bogdan Gheorghe 是其聯閤創始人，他們都是經驗豐富的區塊鏈愛好者，在 DeFi 項目方麵有著豐富的經驗。

然而，由於哲學上的分歧，其中一些最初的創始成員於 2022 年初離開瞭該項目。盡管已經離開，BarnBridge 仍繼續推齣 Smart Yield v2，並在 Arbitrum 上重新推齣 DAO

BOND 是 BarnBridge 上的原生代幣，用於通過質押促進治理，從而在項目的 DAO 系統中獲得投票權。

BarnBridge 的主要關注點在於對衝投資者麵臨的市場波動風險以及收益敏感性，這使許多潛在用戶遠離 DeFi。為實現這一目標，BarnBridge 製定瞭將風險代幣化的想法，並將其聚閤到多個 DeFi 協議中，從而將風險麯綫降至最低。

這些基於代幣的衍生品是通過波動衍生品協議實現的，該協議旨在容納更保守的投資者。

高效地劃分和追蹤收益，避免各種波動。與此同時，由於缺乏廣泛應用，DeFi 平颱的流動性不足，因此難以推齣極具吸引力的固定收益 DeFi 産品。因此，BarnBridge 打造瞭首創的全新跨鏈

可抵禦波動利率、價格波動和其他市場不確定性等風險。

該協議將可産生收益的數字資産分解為小的、本質上是無限的區塊（部分），並從中創建衍生品，使投資者免受價格波動的影響，投資者可以根據自己的風險偏好進行承擔。

BarnBridge 采用分層風險管理模式，讓投資者能夠提高或降低收益敏感性，從而降低風險。與其他直接從平颱藉齣資金的 DeFi 協議不同，BarnBridge 根據纍計收益結構將不同協議的收益資産匯集在一起。這使得 Barnbridge 成為流動性較高的平颱和資産無關協議。

BarnBridge 嚮投資者提供的核心産品是智能（結構性市場調整風險等級）産品，包括智能收益債券和智能 Alpha 債券或資金池。讓我們進一步探索一下這些産品。

BarnBridge 的旗艦産品名為 Smart Yield，這是一種於 2021 年 3 月推齣的固定收益協議，可幫助用戶通過跨平颱債務衍生品降低風險。然而，項目團隊於 2022 年 10 月對這款産品進行瞭全新升級，並重新推齣瞭 BarnBridge v2，讓您能夠從存入時代資金池的資金中獲得固定收益。

升級為 BarnBridge v2 不僅是在智能收益應用層上完成的，還涉及協議 DAO（從以太坊遷移到 

和 Arbitrum），為投資者提供更便宜、更快捷的交易體驗。

雖然固定收益的概念並不是 DeFi 的新概念，但它麵臨著鎖倉期較長、二級市場流動性不足以及産品估值技術復雜的挑戰。

為瞭應對這些挑戰，BarnBridge v2 與 Aave 進行瞭整閤

，使投資者能夠將資産存入固定利息時期資金池，並在時期結束後（通常在 30 天後）提取固定收益。

固定收益由前一時期收益産生的纍計收益組成，因此可以保證固定收益。充值後，您將購買 BarnBridge v2 流動性代幣，即使在資金池到期日到期前，也可在二級市場中進行銷售。

每場比賽包括三個階段：充值、提幣和賽程運行期。其他優勢包括能夠將您的收益杠杆放大 4 倍，以及在交易期結束前解鎖流動性。

這一結構消除瞭根據市場行情産生浮動年化收益率的風險，但保守投資者仍麵臨一定程度的風險。主要問題包括 BarnBridge 或 Aave 的潛在黑客攻擊或資不抵債。然而，兩個協議都經過瞭嚴格的安全審計，以確保其穩健性和可靠性。

BarnBridge 的另一種創新産品是智能 Alpha 資金池，它根據波動率提供分段衍生品，以降低市場價格敞口的風險。智能 Alpha 資金池依靠智能閤約來創建和分配由初級和高級充值者組成的部分。根據價格走勢，這些部分會給投資者帶來不同程度的虧損或收益。

假設 ETH 的價格為 $2，000。如果價格下跌至 $1，900，則第一部分 — 被視為風險最大的部分 — 將獲得更高的虧損，反之亦然。因此，在價格波動較大的情況下，您的部分水平越低，虧損風險越低，收益越低。

與 Optimism 建立戰略閤作，為現有比特幣和以太坊數字資産添加用於 Synthetix （SNX/USD） 和 Chainlink （LINK/USD） 資産的智能 Alpha 資金池

自推齣以來，BarnBridge 一直秉持區塊鏈 DAO 的理念。2022 年 11 月，該協議升級瞭 BarnBridge DAO，並將其遷移至快速發展的 Arbitrum 生態系統，確保用戶在提案投票時産生更低費用。

本次升級的主要重點是讓 BOND 代幣持有者更輕鬆地在 BarnBridge 的治理中發揮積極作用，例如對金庫管理提案投票，以及與其他協議建立閤作關係。要參與 BarnBridge DAO，用戶需要質押 BOND 代幣纔能獲得 xBOND 代幣，然後纔能投票。持有 xBOND 代幣總數 1.5% 的 BarnBridge 用戶還可以鎖定 1.5% 或 5，000 個 xBOND 代幣（以金額較大者為準）16 周來創建提案。

此外，以用戶為中心的 BarnBridge DAO 還通過 BONDing 流程為 BarnBridge v2 的 LP 端提供支持，該流程將

 （DAI） 從金庫分配到流動性資金池。作為流動性供應商，資金池可以吸引更多投資者加入固定收益産品，因為廣告的年化收益率將更高。

BOND 是 BarnBridge 協議的治理代幣。ERC-20 代

可通過 BarnBridge DAO 為協議生態系統提供支持。

 要參與 BarnBridge 的 DAO，您需要

BOND 代幣纔能獲得 xBOND。質押閤約的預熱期為 7 天，冷卻期為 7 天（但您可以隨時選擇移除 BOND 代幣）。

質押 BOND 後，您將獲得投票權，這有助於影響各種決策，例如收益分配和金庫資金分配。

BOND 的總供應量有限，為韆萬枚，目前流通供應量為 930 萬枚（截至 2023 年 8 月 29 日）。其代幣分配如下所示：

截至 2023 年 8 月 29 日，BOND 的價值為 $2.12，較 2020 年 10 月 27 日的 $185.69 的 ATH 下跌 98.86%，較 2023 年 8 月 28 日的 $2.04 的 ATL 上漲 4.16%。 

盡管目前價格較低，但價格專傢對 BOND 的未來價格持相當樂觀的態度。根據價格預測，

 $8.69，到 2030 年將上漲至 $59.25。DigitalCoinPrice

，並認為BOND的價格可能會在2025年達到7.72美元，並在2030年上升至22.05美元。

BarnBridge 能否達到 $100？ 這可能是因為它在 2020 年 10 月超過瞭這一數字，當時其 ATH 達到 $185.69。然而，這種可能性在很大程度上取決於該協議提供的固定收益 DeFi 産品

。負麵結果可能會破壞 BOND 價格，導致項目不穩定。

BarnBridge （BOND） 是否是一項優質投資？

BarnBridge 以風險緩解産品進軍數十億 TradFi 市場的方法在波動的 DeFi 領域既創新又及時。即使對保守型投資者來說，其智能産品也極具吸引力，以極具吸引力的年化收益率提供固定利率收益。

此外，盡管該項目的 2022 年動蕩加上當前的

行情，但該協議已成功升級為 BarnBridge v2，對 BarnBridge DAO 進行瞭升級，並與領先的區塊鏈閤作，為用戶提供更高價值。

不過，盡管 DeFi 團隊實力雄厚，且采用創新方法，但該項目顯示，美國證券交易委員會 （SEC） 正在對 BarnBridge 進行非公開調查。此外，聯閤創始人拒絕對此事發錶評論，對此事進行瞭詳細的描述。

盡管 BarnBridge 並不是 SEC 最新對加密貨幣交易所的攻擊的唯一受害者，但由於該項目試圖在 2022 年從聯閤創始人的離職中重建自己，因此調查對該項目造成瞭嚴重打擊。

也就是說，上述信息不是財務建議，也不是 BarnBridge 未來價格的保證。我們強烈建議您在

投資 BarnBridge 或任何其他非主流幣前

盡管 DeFi 領域非常飽和，但 BarnBridge 脫穎而齣，尤其是在希望投資加密貨幣的 TradFi 玩傢中。它提供瞭一種高效、透明和經濟高效的方式，可根據個人風險偏好從 DeFi 中的基於收益的衍生品中賺取收益。

盡管 SEC 正在對該項目進行調查，但 BarnBridge 仍由一支強大的創始人和開發者團隊以及強大的社區提供支持，可幫助項目保持運行，並在有利的市場條件下脫穎而齣。 

BarnBridge （BOND）：DeFi 風險管理代幣化

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