我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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Bybit Learn

DeFi

從快速藉貸功能到固定藉貸利率，Aurigami 是收益最大化者投資的貨幣市場協議。

藉貸領域在整體獲得資金方麵取得瞭長足進展。雖然之前僅麵嚮傳統金融機構開放，但如今擁有數字資産的任何人隻要滿足必要的保證金要求，即可藉貸。這樣，擁有備用資金的投資者就可以藉齣資産，從而賺取利息。 

相反，計畫進行杠杆投資的用戶可以輕鬆獲得額外資産，同時嚮傳統藉貸機構支付一小部分資金。由於 

 投資者中越來越受歡迎，以太坊擴容解決方案 

擁有自己的 App，方便用戶輕鬆藉貸。 

Aurigami 是 Aurora 首個也是唯一一個貨幣市場協議。讓用戶能夠輕鬆獲得數字資産的收益。熱衷於瞭解 Aurigami 及其原生 PLY 代幣為 DeFi 領域帶來瞭什麼？ 繼續閱讀，瞭解 Aurigami 是否適閤長期投資者投資，以及如何利用其 PLY 代幣實現 Aurigami 的潛在增長。

Aurigami 是 Aurora 上的去中心化非托管流動性協議，充分利用 

區塊鏈的高吞吐量和可擴展性。該協議使用戶能夠輕鬆藉貸，藉貸和賺取數字資産的利息。儲值者為協議提供流動性，賺取被動收益，而其他用戶則能夠以超額抵押方式藉貸。

 透過 Aurigami，用戶可以以優惠利率藉貸和藉貸加密貨幣。首先，用戶隻需儲值協議支持的資産，即可賺取 8%-12% 的收益。目前，支持 

等資産，隨著 Aurigami 成熟為值得信賴的 Aurora 協議，將有更多資産投入使用。 

將資産存入 Aurigami，用戶可根據市場藉貸需求賺取利息。對於願意承擔更多風險的用戶，存入的資産可用作抵押品來藉入其他資産。儲值資産賺取的利息將有助於抵消藉貸産生的纍計利息，為 Aurigami 團隊創造盈利循環，以友好的方式

用戶可重復藉貸和儲值週期，最大限度地發揮循環效應，獲得更多奬勵，挖掘更多 PLY 代幣。這類似於藝術傢創造性地摺疊一張紙以創造美麗摺紙的方式。

Aurigrami 的目標是成為 Aurora 的基石協議，並將 Aurora 生態系統中的各個要點匯集在一起，透過確保其價值大於其部分之和來模仿其紙質摺頁協議。盡管 Aurigami 最近纔在主網上上綫，但其流動性已超過 7 億美元。這是因為 Aurigami 用戶做齣瞭許多有意做齣的協議設計決策，使他們能夠在平台擴展 DeFi 選項。由於沒有最低或最高儲值金額，且提幣受限於用戶的保證金要求，藉貸方和藉貸方均可自由嘗試快速藉貸功能和固定藉貸利率，因此他們能夠製定最終收益收益策略。

與其他貨幣市場協議不同，Aurigami 決定在代幣方麵采取不同的做法。該團隊最近宣布瞭 The Papermill，這是一項遊戲化活動，用戶可根據持有的時間和挖礦量來確定獲得的 PLY 代幣數量。在深入研究具體細節之前，請務必瞭解所涉及的代幣。

PLY 代幣是 Aurigami 的原生代幣。透過購買和持有，PLY 代幣持有者將 Aurigami 的未來確定為貨幣市場協議，因為他們獲得瞭治理投票權等福利。

相反，PULP代幣正在逐漸成熟。PULP 代幣功能與 PLY 代幣類似，可在未來贖迴，在到期後轉換為 PLY。

既然我們已經介紹瞭 PLY 和 PULP 代幣，那麼就來解釋一下 

 反傾銷遊戲化活動吧！PLY 代幣生成活動結束後，遊戲將立即開始。用戶可以開始領取預挖代幣，但這樣做會處於不利地位，因為這會導致 5% PLY/95% PULP 代幣拆分。或者，等待第 48 週，用戶可瓜分 99% PLY/1% PULP 代幣。最終，短期前景投資者的倉促申索將獲得比 PLY 更多的 PULP，導致 PULP 到期等待時間更長，因為 PULP 代幣代錶鎖定的 PLY 代幣的流動性。

The Papermill 獨特的遊戲理論系統為 Aurigami 的代幣解鎖提供瞭助力，讓用戶能夠自由決定如何以及何時領取代幣。透過依賴這種奬勵分配結構，HODLing 受到瞭極大激勵，因為等待時間最長的用戶將獲得更多奬勵。

總的來說，未來幾年內，PLY 代幣的最大供應量將達到 100 億枚。 40% 的 PLY 代幣用於流動性挖礦。

 PLY 代幣抽奬，即可賺取 2 億枚 PLY 代幣。

想知道 Aurigami 是否值得長期投資？ 如果投資者正在考慮像 Papermill 這樣的創新反傾銷機製，那麼很明顯，隨著團隊不斷推齣創新方式來激發社區興趣和參與，同時鼓勵長期投資心態，Aurigami 勢在必行。

 現在為散戶投資者提供瞭一個難得的機會，讓他們能夠以與私募風險投資相同的估值獲得 PLY 代幣。這非常有吸引力，因為 Aurigami 的私募輪次由 Dragonfly Capital 和 Polychain Capital 共同主導，其他藍籌風投也參與其中，例如 Mechanism Capital、Alameda Research、Coinbase Ventures、Jump Crypto 等。

此外，為瞭確定 PLY 代幣是否是一項良好的長期投資，我們可以參考團隊關於 Aurigami 發展的路綫圖。值得注意的是，Aurigami 專注於跨鏈集成和互操作性。從將 ETH-AURORA 彩虹橋整閤到其界麵，再到無縫跨鏈交互，實現第 

的未來計畫，Aurigami 緻力於為不斷增長的 Aurora 生態系統吸引更多流動性，並提升整體 TVL 數量。

Aurigami 正在成為一個堅實的項目，與其他貨幣市場協議脫穎而齣。從被動收益的儲值者到以安全、過度抵押的方式藉貸資産的能力，Aurigami 正在慢慢成為 Aurora 生態系統的事實貨幣市場協議，因為越來越多的用戶湧嚮 Aurigami 尋求價值主張和用戶友好性。如果您對 NEAR Protocol 以及 Aurora 在加密貨幣領域的未來充滿信心，那麼 PLY 代幣最終會成為一項不錯的投資。 

Aurigami 擁有強大的支持者、Papermill 遊戲化活動等有趣功能，以及成為 Aurora 流動性門戶的願景，有望真正改變投資者對貨幣市場協議的看法。

什麼是 Aurigami （PLY）：快速便捷的藉貸

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