2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

DeFi

ApeX Pro 是一款 DEX 産品，采用訂單簿交易模式，鼓勵傳統交易者更廣泛地采用 DEX。該平台基於 ApeX 協議構建，該協議是一個於 2022 年初在 Arbitrum 上推齣的無許可平台。

所 （DEX） 協議貢獻瞭更多適度的交易量。這些主要的加密貨幣交易平台擁有自己獨特的利弊。不過，隨著 ApeX Pro 的推齣，該行業現已走嚮新領域，ApeX Pro 是一個將 CEX 和 DEX 交易模式優勢巧妙融閤的獨特平台。

該平台的去中心化性質與大多數交易者熟悉的訂單簿模式相結閤，使

 （DeFi） 更接近交易社區的主流采用。

ApeX Pro 是一款基於 ApeX Protocol 構建的 DEX 産品，後者是一個於 2022 年初在 

交易模式。ApeX Pro 專為衍生品加密貨幣交易而設計，尤其是

。該平台支持您進行永續閤約交易，同時使用訂單簿模式，享受零礦工費、大額杠杆和最小滑點等獨特福利。

ApeX Pro 為您提供完全專用的平台，無需

，它還增強瞭交易的安全性。StarkEx 可幫助 ApeX Pro 安全驗證交易的有效性。在 DeFi 協議的“狂野西部”世界中，隻有極少數平台能夠為您帶來如此安全的優勢。

此外，ApeX Pro 的訂單簿系統為許多交易者提供瞭熟悉的設置，即使是那些幾乎沒有加密貨幣交易經驗的交易者也是如此。

支持 ApeX Pro 的 StarkEx 引擎使用加密證明來驗證交易。然後，我們將使用 

進一步處理，後者是另一項前沿技術，可幫助 ApeX Pro 實現更快的驗證時間和可擴展性，同時又不會犧牲安全性。

使用這一安全且高度可擴展的環境，您可以快速進行低手續費的永續閤約交易。

ApeX Pro 的主要優勢在於其多鏈特性。目前，Arbitrum、以太坊 （ETH）、幣安鏈 （BNB） 和 Polygon （MATIC） 四個熱門區塊鏈平台均支持儲值和提幣。理論上，該平台還支持其他以

 （EVM） 兼容鏈。因此，我們預計未來還會增加更多鏈。

ApeX Pro 每秒可處理 10 次交易，每秒可處理 1，000 次下單和取消。因此，該平台的規模幾乎無法與任何其他 DEX 平台相媲美。StarkEx 可幫助該平台實現齣色的處理速度，成為以太坊區塊鏈的高速 Layer 2 解決方案。直接在以太坊上進行交易的速度要慢得多（交易最終時間在 10 到 30 秒之間），因此比透過 StarkEX 進行交易要昂貴得多。

可確保大部分交易數據均為私密數據，並免受任何安全漏洞的影響。最終隻有餘額費用纔會顯示在存儲最終交易數據的以太坊上。

這有助於安全保護您的交易活動，避免用戶對交易活動不知情。無需 KYC 要求，即可暢享完全私密的去中心化交易體驗。

因此，ApeX Pro 是一個以隱私為中心的永續閤約交易者必定會贊賞的平台。

ApeX Pro 高度可擴展和安全的架構以 StarkEx 技術為基礎，並非其唯一優勢。永續交易者 — 無論是經驗豐富的交易者還是新手 — 也會對平台獨特的交易優勢表示贊賞。

訂單簿模式的使用是 ApeX Pro 的主要優勢之一。雖然替代

（AMM） 模式在加密貨幣行業中非常受歡迎，但眾所週知，它麵臨著一些重大缺點，例如高滑點和

的風險，對於經驗不足的加密貨幣和傳統金融交易者來說，這一點無疑是不熟悉的。

雖然 AMM 環境可能會讓交易者感到睏惑，而沒有深厚的加密貨幣交易和流動性挖礦專業知識，但對於任何當前或有抱負的交易者來說，訂單簿模式都是一個公認的系統。透過使用這一高度熟悉的交易模式，ApeX Pro 為不同用戶群體開啓瞭加密貨幣衍生品交易之門。如果您認為自己的傳統股市體驗可能不適閤交易加密貨幣永續閤約，不妨試試 ApeX Pro，開啓這一信念。

，讓您能夠在不同賬戶之間劃轉保證金，滿足最低保證金要求。如果您在一個賬戶中有盈餘保證金，將其移至另一個麵臨低於最低保證金風險的賬戶將有助於避免強平。

ApeX Pro 交易者最高可享有 20 倍杠杆。您還可以立即結算，享受零礦工費交易。實際交易手續費也處於業內最低水平，標準製造商手續費為 0.02%， Taker 手續費為 0.05%。

ApeX Pro 為普通用戶提供各種加密貨幣奬勵。其交易賺幣計畫奬勵用戶進行交易和質押活動。該計畫下的奬勵以 BANA 代幣支付（詳見本文），每週結算一次。與此同時，大多數其他 DEX 平台都有支付/結算，鎖定期長達數月甚至數年。

ApeX Pro 使用兩個密鑰代幣：APEX 和 BANA。

APEX 代幣的兩大主要功能是治理和用戶激勵。代幣持有者可參與治理投票，決定 ApeX 協議及其特定産品的變更或新功能。在這種情況下，協議本身應與基於協議的産品區分開來。

例如，ApeX Pro 特彆是指托管在底層 ApeX 去中心化協議上的 DEX 産品。APEX 的所有權不僅限於 ApeX Pro 上的決策，代幣的治理功能也適用於整個協議。但需要注意的是，目前主網上協議唯一完整的産品是 DEX 本身 ApeX Pro。

除瞭治理外，APEX 還用於激勵平台的用戶社區進行推薦和流動性提供。

。最大總供應量為 10 億。代幣的流通供應量目前接近 5，000 萬 APEX。代幣的當前價格為 $0.33（截至 2022 年 12 月 1 日），市值約為 $1，630 萬美元。

BANA 主要用作奬勵代幣。之前，我們提到瞭 平台的創新交易賺幣奬勵計畫，該計畫每週以 BANA 代幣支付。該代幣的全部供應量由 2，500 萬 APEX 鑄造而成，專門用於鑄造 BANA。BANA 奬勵可兌換為 USDC，這是一種流動性高的領先穩定幣，也可用於為 BANA-USDC 資金池增加流動性，以獲得額外的 BANA 奬勵。此外，在交易賺幣活動結束後，用戶還可以將 BANA 奬勵兌換為 APEX 代幣。

在為期一年的交易賺幣活動中，每週將嚮參與者發放價值 $190，000 的 BANA 代幣。這一數字相當於全年近 1，000 萬美元的賞金，讓活躍的加密貨幣永續閤約交易者能夠搶占。BANA 的價值透過買入和賣齣資金池 （BBP） 維持，其中 50% 的 APEX 手續費用於迴購 BANA 代幣並將其燒毀。

ApeX Pro 是 DEX 領域最安全的産品之一。其具有齣色的交易安全功能和完全隱私。該平台的安全性依托 StarkEx 的加密保護機製，確保以太坊的公共賬本系統僅披露極少量信息。

平台的整體架構將去中心化系統的隱私與維護良好的 CEX 的效率和保護相結閤。

此外，ApeX Pro 的閤約已透過 Secure3 的正式審計，StarkWare 的閤約也經過瞭嚴格的審計。這錶明 ApeX Pro 緻力於打造一款安全可靠的 DEX，值得您信賴。

自 2022 年 11 月 30 日起，APEX 代幣可透過 Bybit 和 

提供。您可以在 Bybit 現貨市場購買 

ApeX Pro 是一個獨特的平台，結閤瞭 DEX 和 CEX 的最佳功能。它提供瞭一個隱私保護、無需許可且高度安全的交易環境，其訂單簿模式對許多交易者來說非常熟悉。增加可擴展性，實現零礦工交易，為加密貨幣永續閤約愛好者打造更便捷的去中心化平台。

ApeX Pro：麵嚮所有交易者的簡化 DEX

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