Alpaca Finance （ALPACA）：為貸方和藉方實現收益最大化

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2023年10月19日

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收益耕作是去中心化金融（DeFi ）的重要組成部分，投資者可通過各種收益良機鎖定代幣並賺取被動收益。

雖然 DeFi 生態系統可能充滿瞭各種收益耕作産品，但 Alpaca 是首個通過 BNB Chain 為投資者提供杠杆收益耕作的平颱，為投資者提供瞭巨大的繁殖機會。該平颱將貸方和藉方與低抵押藉貸相結閤，進一步實現收益最大化。

最初，Alpaca Finance 一直專注於杠杆收益耕作，但後來又涉足 NFT、藉貸、永續交割交易所和自動金庫等更多産品，為加密貨幣領域帶來瞭更廣泛的用戶群。

下麵我們來深入瞭解一下 Alpaca Finance 項目，看看為什麼它在 DeFi 領域引起瞭如此激烈的衝擊。

要點：

Alpaca Finance 是 BNB Chain 的首個杠杆收益耕作和藉貸協議，專注於提高用戶的資金效率。
其主要産品包括杠杆收益耕作、藉貸、自動金庫、永續交割交易所和名為 Alpies 的 NFT。
ALPACA 是 Alpaca Finance 的治理和效用代幣，采用通貨緊縮機製，確保長期增值。

什麼是 Alpaca Finance？

Alpaca Finance 是 BNB Chain 上的一種基於區塊鏈的新型協議，通過資本效率高的結構為 DeFi 投資者提供各種産品，例如杠杆收益耕作機會、藉貸、自動金庫、永續交割交易所和 NFT。

Alpaca Finance 於 2021 年推齣首個版本 AF1.0，專注於核心産品杠杆收益耕作，使藉貸方能夠獲得穩定安全的收益，而藉貸方則可獲得低抵押貸款。

然而，2023 年，Alpaca 將其協議升級為 AF2.0，將其産品擴展到超額抵押藉貸、分層資産藉貸、全倉杠杆收益耕作、多代幣耕作以及其他高度靈活的收益産生策略。

由於以太坊成本大幅上漲，以及熱門生態系統中缺乏鏈上杠杆收益耕作協議，Alpaca 團隊選擇在 BNB Chain 上綫。該項目進行瞭公平的上綫，沒有投資者，也沒有預挖或預售。幫助引導生態系統的用戶可使用平颱的經濟和治理代幣 ALPACA 獲得奬勵。

羊駝金融主打産品

Alpaca Finance 緻力於為 DeFi 愛好者帶來眾多機遇，提供一係列定製化産品，確保投資簡單、盈利且資金高效。

該平颱的首個版本 AF1.0 專注於杠杆收益耕作和藉貸。然而，Alpaca 已升級為 AF2.0，新增更多産品。隨著 AF2.0 的升級，Alpaca Finance 宣布將下架其穩定幣 Alpaca USD （AUSD），用戶需要兌換為 BUSD。

以下是 Alpaca 的核心産品。

杠杆收益耕作

Alpaca Finance 在 BNB Chain 上推齣瞭一款獨特的産品，即杠杆收益耕作。該産品使用戶能夠進入杠杆收益耕作倉位，年化收益率高達其資金的六倍。Alpaca 杠杆收益耕作産品的三大組成部分是貸方、收益耕作者和強平者。

貸方將資産存入 Alpaca 的藉貸金庫，從杠杆倉位産生的手續費中獲得安全穩定的收益。然後，耕作者可以藉入這些藉貸金庫，使用藉入的資産開闢杠杆耕作倉位，耕作高達 6 倍的收益（該過程的機製由 Alpaca 幕後智能閤約提供支持）。

然後，強平者會根據指定參數幫助監控所有杠杆倉位的健康狀況。如果倉位超齣上述參數，強平者將繼續強平倉位，獲得 5% 奬勵。所獲奬勵全部全部用於 ALPACA 迴購和銷毀，確保代幣持有者即使倉位被強平，仍能從 ALPACA 代幣的價值中獲益。

目前，杠杆收益耕作支持 BNB、ALPACA、Cake、ETH、BUSD、USDT 和 USDC。為促進這款産品的發展，Alpaca 已與 PancakeSwap 和 Biswap 集成。

藉貸

Alpaca 的 Lend 産品提供瞭另一種盈利策略。您可以藉齣資産來持續賺取高額收益，因為 Alpaca 的創新技術為藉貸者帶來瞭可觀的資金效率，使他們能夠為收益耕作開設低抵押藉貸。充值代幣未鎖定，不收取充值和提幣費用，為貸方提供靈活性和保障。

將加密貨幣資産提供給藉方後，您將收到 Alpaca 的 ibTokens（計息代幣），代錶並追蹤您存入藉貸資金池的資産份額。將 BNB 存入羊駝藉貸資金池後，您將收到 ibBNB 代幣，隨後隨著時間推移將獲得利息。持有 ibToken 的時間越長，價值越高。

自動金庫

自動金庫（AV）是 Alpaca 的創新産品，代錶您執行復雜的投資策略。將 AV 視為鏈上對衝基金。Alpaca 的 AV 按照以下任一方案運行：

市場中立策略 — AV 通過最大限度地降低市場風險，實現杠杆收益耕作，同時仍能為您帶來高年化收益率。因此，您可以以低風險養殖高年化收益率交易對。
儲蓄金庫策略 — 通過部署 BTC 和 BNB 等標的資産，AV 進入 1 倍多倉位，産生高收益，無強平風險。這與藉貸和質押類似，但年化收益率更高。為消除強平風險，AV 藉入並重新平衡多個資産，然後再將其暴露在多頭頭寸中。

Alpaca 的 AV 已通過兩個版本，目前排名第三，AVv3 集成瞭 Uniswap 等去中心化交易所（DEX）的集中流動性。 AVv3 的一些主要功能包括可變杠杆、專屬鏈上交易、自動對衝、自動復利、零強平風險、模塊化設計（與 AVv2 相比）以及無鎖倉。

治理金庫

治理金庫是一種旨在激勵用戶鎖定其 ALPACA 代幣的模型，用戶可在其中獲得 xALPACA 代幣，有資格獲得奬勵和投票權。模型設計源自 CurveDAO 的治理結構。您可以鎖定代幣至少七天，最長一年。鎖定時間越長，獲得的 xALPACA 代幣越多。奬勵每周發放一次。

永續閤約交易所

Alpaca 的永續交割交易所允許投資者在沒有到期日的情況下開倉。與倉位到期相比，您繼續支付費用以保持開倉狀態。此類設計可節省您在到期時倉位滾動的成本和麻煩。

此外，它還能確保快速對衝，因為您可以根據市場情況快速調整倉位。這種“永續”的另一個顯著優勢在於，它聚閤瞭深度流動性，即使大型交易倉位也能提供高杠杆。

Alpaca 的永續交割交易所由交易者和流動性供應商組成。作為交易者，您可以為多頭/空頭倉位開通高達 50 倍的高杠杆，無需滑點，成本極低，沒有中心化風險。

另一方麵，流動性供應商通過由 BNB 和 ETH 等主要加密貨幣以及 USDT 和 USDC 等穩定幣組成的指數基金提供流動性。作為迴報，您將從各種費用中獲得收益，例如藉貸、兌換和流動性資金池充值/提幣産生的費用。在産生的 16% 手續費中，10% 用於迴購 ALPACA 代幣，並將其作為奬勵發放給已在治理金庫質押的用戶，而 6% 用於每周迴購和銷毀。

阿爾卑斯山

Alpies 是 BNB Chain 和以太坊上提供的 10，000 個羊駝 NFT 集閤。Alpies 有兩種類型：無畏（BNB 鏈）和夢想傢（以太坊）。這些 NFT 可以在兩條鏈之間橋接，並在 OpenSea 等 NFT 市場進行交易。

使用 Alpies 的一些方式包括個人資料圖片或 Alpaca 的 P2E 遊戲。Alpies 的 20% 銷售收益將發放給 ALPACA 持有者，用於促進代幣的迴購和銷毀計劃。與此同時，5% 的收益將捐贈給實際從事羊駝地區的慈善機構。

什麼是 ALPACA 代幣？

ALPACA 是 Alpaca Finance 平颱的原生代幣。2021 年，Bybit 作為公平上綫項目進入市場，最大供應量為 1.88 億枚。

在 ALPACA 的總供應量中，87% 分配給瞭 Alpaca 用戶，8.7% 由團隊授予兩年，4.3% 分配給未來的戰略費用。ALPACA 既是賦予持有者投票權的治理代幣，又是促進平颱迴購和銷毀計劃的效用代幣。

ALPACA 采用長期通貨緊縮設計，隨著時間推移，發行的代幣數量會減少，導致價值增加。此外，ALPACA 的迴購和銷毀計劃還通過造成稀缺性來提高代幣價格

羊駝金融價格預測

截至 2023 年 10 月 19 日，ALPACA 的價格為 $0.16，較曆史高點（ATH） $8.78 下跌 98.21%，較 ATL $0.13 上漲 23.97%。

價格預測專傢對 ALPACA 代幣相對看漲。據 PricePrediction 專傢表示，到 2025 年，ALPACA 可能達到 $0.51，並在 2030 年增至最高 $3.52。與此同時，DigitalCoinPrice 對 ALPACA 持謹慎樂觀態度，預計該代幣在 2025 年可能會達到 $0.57，並在 2030 年上漲至 $1.65。