2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

DeFi

流動藉貸越來越受歡迎。不幸的是，有些人試圖利用這一點。下麵介紹瞭如何防止快速藉貸攻擊。流動藉貸越來越受歡迎。不幸的是，有些人試圖利用這一點。下麵介紹瞭如何防止快速藉貸攻擊。

） 發展以來，人們對加密貨幣的看法和使用方式發生瞭很大變化，尤其是提供不同類型

的獨立金融平台，這反過來又為藉貸方和藉貸方帶來瞭巨大價值。

 生態系統中廣受歡迎的藉貸類型是快速藉貸，藉貸者可快速從套利機會中獲益。它提供藉入資金來購買加密貨幣資産、賣齣、償還貸款並賺取收益。

不幸的是，雖然這個想法很棒，效果很好，但也有人利用這種藉貸方式。繼續閱讀，詳細瞭解閃貸攻擊以及如何防範。

快速藉貸攻擊是指濫用特定平台的智能閤約安全性，攻擊者通常會藉入大量不需要抵押品的資金。然後，他們在一家交易所操縱加密貨幣資産的價格，並迅速將其轉售給另一家交易所。

該過程非常迅速，攻擊者在完成前會重復該過程多次，然後離開時不會留下任何痕跡。

DeFi藉貸領域的發展使加密貨幣藉貸變得非常受歡迎。由於它們充分利用瞭現有技術的強大功能，因此快速藉貸已成為一種極具吸引力的藉貸形式。

快速藉貸一詞是指藉款人在無需抵押的情況下藉貸的情況。您可能想知道：如何實現這一目標？ 使用平台

，整個藉貸和返還過程在區塊鏈上的單個交易中進行。

這意味著藉款人必須迅速行動，並在短時間內返還貸款。如果出借方以任何方式違約，則整個交易將完全廢止，就好像什麼都沒有發生。

原則簡單實用。與傳統擔保藉貸不同，您無需任何抵押品、信用評分或管理即可處理無擔保藉貸。您可以在幾秒鍾內獲得大量

這就是不同 DeFi 平台的一些交易者正在做的事情。例如，

 用戶可獲得此類藉貸、利用資金把握套利機會、返還藉貸並維持收益。

藉貸流程是自動化的，當一切正常時，貸方和藉方都將從藉貸中獲益。如果齣現任何問題，交易將被取消，任何一方均無法獲得收益。

鑒於該技術仍在不斷發展，目前 DeFi 閃存藉貸攻擊較為常見。目前，超過 70 項 DeFi 漏洞被用於竊取巨額資金，達到 

未來幾年，這一趨勢可能會繼續下去，因為讓平台的安全性變得不可穿透是一項具有挑戰性的任務。

第一個挑戰在於開發人員無法彌補所有可能的弱點，因為區塊鏈技術是相當新的。另一個問題是系統開發迅速，每個項目都投入瞭大量資金。風險很高，許多開發者會嘗試不同的方法來發現系統中的漏洞。一些快速藉貸攻擊者利用錯誤的流動性資金池計算方法。還有一些是礦工攻擊或編碼錯誤。

不幸的是，讓一切成為可能的原因也在於弱點。 

智能閤約的挑戰在於，他們能夠完全控制 DeFi 協議。攻擊者一經詳細瞭解，便能夠操縱閤約的缺點，並利用其優勢。

這意味著 DeFi 的安全性是一個微妙的平衡：協議創建者的一方麵技能，另一方麵黑客。

另一個漏洞歸結於平台的定價數據。由於全球交易所數量眾多，因此幾乎無法找到加密貨幣數字資産的真實價格。這種定價差異使套利交易極具吸引力。由於價格閤理波動，跟單市場是賺取收益的絕佳方式。然而，快速藉貸攻擊會操縱價格並利用價格的突然變化。 

當攻擊者獲得快速藉貸時，就會産生人為拋售，導致加密貨幣資産價格大幅下跌。

幸運的是，目前已有相關體係來防止此類無抵押貸款濫用。下麵我們來瞭解一下快速藉貸攻擊的例子。

到目前為止，已有數十起閃貸攻擊。下麵是其中一些最重要的項目。

2021 年，C.R.E.A.M. Finance 多次受到攻擊。最大的搶劫案之一，涉及 

罪魁禍首偷走瞭 CREAM 流動性代幣，在未披露的時間內達到數百萬美元。所有損失都在

幸運的是，這個漏洞隻是 Cream DeFi 系統的一部分，因為他們的閤並閤作夥伴 Yearn Finance 的平台仍然安全。與大多數 DeFi 協議黑客一樣，攻擊者使用瞭多次閃存藉貸並操縱瞭

在 Yearn 團隊的幫助下，該平台迅速修復瞭漏洞。

2021 年 2 月，Alpha Homora 協議遭到黑客攻擊，損失 

萬美元。該閃藉攻擊者還透過一係列閃藉使用 C.R.E.A.M. Finance 的鐵庫。鐵幣銀行是 Alpha Homora 協議的藉貸部門。 

黑客多次重復這一過程，直到他們積纍瞭奶油 USD（或 cyUSD），然後使用代幣藉入其他加密貨幣。黑客攻擊非常復雜，涉及許多步驟。從本質上講，攻擊者嚴重操縱瞭 HomoraBank v2 的 sUSD 資金池。

他們進行瞭一係列交易和快速藉貸，使他們能夠濫用 HomoraBank v2 和 Iron Bank 之間的藉貸協議。您可以詳細瞭解 

此外，在單個藉款人的情況下，他們還利用瞭藉貸計算的捨入錯誤計算。 

在某些情況下，遊戲協議需要正確的時間和操縱價格。2020 年初，dYdX 漏洞就齣現瞭這種情況。攻擊者使用該平台獲得快速藉貸，然後拆分資金並將其用於兩個交易平台 - Fulcrum 和 Compound。

第一部分用於 Fulcrum，以換取 ETH 和 WBTC。在此過程中，Kyber Network 透過 Uniswap 的

WBTC 的價格推高得令人難以置信。

與此同時，攻擊者利用 Compound 平台藉貸的第二部分獲得 WBTC 閃幣藉貸。隨著 Uniswap 價格飆升，攻擊者迅速進行瞭交易，並獲得瞭巨額非法收益。

2021 年 5 月，一名黑客偷竊瞭近 

，對 PancakeBunny 平台進行瞭測試。黑客首先利用 PancakeSwap 獲得巨額 BNB 貸款。在攻擊期間，黑客操縱瞭 BUNNY/BNB 和 USDT/BNB 交易對。

此後，一筆巨額閃幣藉貸為黑客提供瞭大量 BUNNY 代幣，他立即傾銷，還款 BNB，收益消失。整個摺磨導致 PancakeBunny 的價格從 $146 大幅下跌至 $6.17。

隨著越來越多的攻擊不斷發生，安全專傢正在詳細瞭解各種閃存藉貸漏洞。上述示例中的所有漏洞均已修復，其發生情況催生瞭兩種熱門解決方案。

由於大多數快速藉貸攻擊都取決於價格操縱，因此有必要使用去中心化定價先知來反擊這種方法。例如

。這些平台透過提供不同加密貨幣的準確定價來確保所有協議安全。

 獲取價格信息，因此無法像 dYdX 那樣進行 DeFi 攻擊。

Alpha Homora 現在使用 Alpha Oracle Aggregator 來防止曆史重演。隨著 

，我們將看到更多類似這樣的系統。

DeFi生態系統采用尖端技術，重塑國際金融體係前景。這種關注給整個系統帶來瞭巨大的負擔。

好消息是，目前已有特定平台可以應對當前的安全挑戰。 

 就是一個很好的例子。其在整個生態系統中的作用是保護整個智能閤約和 DeFi 平台。

 等解決方案還提供持續保護，防止快速藉貸攻擊。開發者可以使用該工具自動執行防禦策略，快速暫停整個系統並部署修復程序。

快速響應對於減輕快速藉貸攻擊可能造成的損害至關重要。

Yearn.finance、Foundation Labs、dYdX、Opyn、The Graph、PoolTogether 等巨頭已經在使用該平台來中和其系統的攻擊。

當一切按預期運行時，快速藉貸完全沒有風險。如果滿足所有智能閤約條件，藉貸方和藉貸方可以從交易中受益。

從貸方的角度來看，他們從不放棄任何資金。如果藉方采取所有必要措施，那麼這一切都是人工的，並成為區塊鏈信息的一部分。如果藉方違約，同一筆交易將被拒絕。

貸方仍持有資金，藉方不欠任何人任何資金。

另一方麵，藉方隻能盈利。他們可以使用藉入的資金從加密貨幣市場的套利中獲利。如果交易失敗，資金將返還給貸方。

理想情況下，系統的設計可確保無風險的即時藉貸。但是，為瞭確保一切無風險，智能閤約需要涵蓋所有交易詳情。這樣一來，攻擊者就不會被利用。

因此，在閃貸方麵，目前睏擾 DeFi 生態系統的最大風險是數據泄露，以及允許此類攻擊的智能閤約漏洞。

盡管現在情況看起來並不完美，但隨著時間的推移，這些系統最終會變得安全。在 Chainlink 和 OpenZeppelin 等平台上，快速藉貸攻擊可能會成為曆史的一部分。

流動藉貸是 DeFi 生態系統的又一重要補充。雖然目前容易受到攻擊，但未來市場將迎來漲勢。 

隨著開發者編寫更好的智能閤約，以及越來越多的系統部署安全工具和去中心化預言器進行定價，黑客攻擊的數量將減少。

如果您正在考慮快速藉貸是否是一項不錯的投資，我們認為答案是肯定的。請記住，閃貸攻擊的風險始終極低，因此在 DeFi 平台上藉貸時請謹慎使用加密貨幣。

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什麼是活期藉貸攻擊？ 如何防範？

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