我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit 爲全球大學生推出了 Bybit 默克創意挑戰賽，提供 $50，000 USDT 獎池。

每日表現最佳者 — Ripple （XRP）

週四標普 500 指數下跌 0.22%，連續第 5 次下跌，投資者關注週五的經濟動態。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體表現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分別上漲了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表現最爲出色，在開盤利息上漲和市場情緒樂觀的推動下，XRP 價格上漲了 1.9%。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上線，是一家區塊鏈技術公司，致力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。XRP價格飆升，原因是未平倉利息上漲、XRP重大轉移以及市場情緒與特朗普的就職典禮有關。看漲勢頭受到空頭強平的支撐，關鍵阻力位值得關注，進一步推動價格走勢。

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賽，提供 $50，000 USDT 獎池。參賽者可設計 Bybit 獨家商品，參賽作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。獲獎者將於 2025 年 2 月 1 日公佈，分爲 4 大類別。

昨日，比特幣現貨 ETF 的總流入量爲 8，480 萬美元，其中非 GBTC 基金的流入量爲 1.079 億美元，部分被 GBTC 的 2，310 萬美元流出所抵消。

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，爲使用 Mango 錢包完成兌換和橋接等任務的參與者提供空投服務。透過任務賺取的積分將決定空投獎勵。透過 Mango 錢包加入，然後按照測試網儀表板上的步驟操作。

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Bybit 面向全球大學生推出 $50，000 默希設計挑戰賽

DeFi

去中心化交易所正在被吹捧為 DeFi 領域的“下一件大事”。點擊此處，詳細瞭解其運作方式。

，用戶無需依賴任何中心化實體來管理交易，即可在點對點的基礎上交換有價值的資産。但在購買和兌換加密貨幣資産方麵，用戶仍傾嚮於使用中心化平台。

然而，去中心化交易所 （DEX） 越來越受歡迎。然而，與任何其他交易一樣，DEX 也有自己的利弊。在本文中，我們將討論 DEX，並將其與中心化替代方案進行比較。首先，我們來瞭解一下去中心化金融 （

傳統金融機構意味著能夠控制單一的中心來源。DeFi 是“去中心化金融”的代名詞，它涵蓋瞭不需要銀行、信貸單位或保險基金等中介機構的各種金融應用程序、産品和服務。 

盡管過去所有這些中介機構確實很有用，有助於不同交易方進行交易並提供資金安全保障，但傳統金融體係由於各種原因隨著時間的推移而失去瞭公眾的信任。 

相反，DeFi系統不需要第三方的上層結構，因為它們是自動化的，在區塊鏈上運行。得益於

，您可以設置自動履行的協議。這意味著更便宜的轉賬、低成本的交易和投資，以及為所有參與者提供更高效的資金。 

密切相關，因為如果沒有去中心化支付方式，整個加密貨幣生態系統就無法實現。隨著對該領域的興趣增長，可交易代幣和代幣的數量也在增加，十多年前開始使用

並不是每個項目都能處理中心化交易所收取的費用，使用戶能夠輕鬆訪問原生代幣。因此，對去中心化交易所的需求也在增長。

去中心化交易所（或 DEX）是加密貨幣交易所，使用加密貨幣資産運營時不需要第三方的服務。因此，他們允許交易者直接進行交易。其功能與傳統中心化平台類似，但與後者相比，DEX 基於智能閤約執行提供直接的點對點交易機製。

此類交易假設交易中的所有參與者均對其數字資産和私鑰保持控制權，無需將其轉交給任何中間方或托管方。換言之，DEX 可作為用戶在買賣訂單中搜索匹配項的平台，無需中央機構負責資産存儲和兌換。

由於創建此類平台的想法在 2013 年至 2014 年付諸實踐，因此很難確定哪個平台成為該領域的先驅，因為不同的資源會給齣不同的名稱。 

如今，許多具有不同功能的去中心化交易所都可以在網上輕鬆找到。僅 GitHub 在撰寫本文時就列齣瞭 250 多種完全可操作的 DEX。熱門示例包括

、Compound、Curve Finance、1inch Exchange 和 PancakeSwap。

然而，值得一提的是，實際上，許多自稱為去中心化的在綫交易所並不完全去中心化。他們使用自己的服務器存儲交易數據，但無法訪問用戶的私鑰。

DEX 在某種程度上與中心化交易對手的錶現相似，但在其他方麵卻有所不同。用戶可使用多種類型的 DEX，但所有 DEX 的共同特點是訂單在鏈上執行。一些 DEX 提供跨鏈代幣銷售（例如，AnySwap），但通常專注於單個區塊鏈（例如，

或幣安鏈）。DEX 有三種不同的基本類彆：鏈上訂單簿、鏈下訂單簿和自動做市商。 

意味著每個訂單和每筆交易都記錄在區塊鏈上。這需要大量的網絡節點，因此似乎並不切實際，因為通常無法實時執行操作。

至於鏈外訂單簿，由於交易記錄是在區塊鏈上進行的，因此此類 DEX 不能完全去中心化，這可能需要第三方參與。一些專傢稱此類交易所為混閤型交易所，因為它們結閤瞭中心化和去中心化交易所的功能。

這些協議透過自動算法交易為特定市場提供流動性。該模式無需任何訂單簿。

事實上，大多數 DEX 服務器仍托管訂單簿，但並未保留私鑰。 

去中心化交易所與中心化交易所

去中心化和中心化交易所的目的完全相同：為任何有需要（與互聯網連接）的用戶提供高質量的金融工具和服務。兩者之間的主要區彆在於管理方式。

中心化交易所由特定組織或個人管理，他們負責保護用戶的個人數據和資金。這些實體對交易所擁有絕對控制權，可自行決定交易所的職能和發展。

去中心化平台以自動化方式進行管理，參與者通常參與決策過程。這些交易所為參與者的直接互動和投票支持或反對重要提案提供瞭技術可能性。

目前，中心化模式占主導地位。如上所述，去中心化交易所數量超過 250 傢，而其中心化交易所數量超過數韆傢。 

表示，到2020年底，所有交易平台中隻有19%是去中心化的，而這些平台提供的交易量約占1%。DEX 仍處於早期發展階段，但無疑實現瞭加密貨幣市場所需的創新理念。

毫無疑問，DEX 為網絡交易所領域注入瞭新鮮空氣，但兩者都有利與弊。 

大多數此類平台的強勢點都源於其分布式架構以及單個管理中心的缺失。下麵是他們提供的一些主要優勢：

去中心化交易所為用戶提供瞭完全的匿名性。在大多數情況下，他們不需要任何形式的報名流程。因此，我們不收集任何個人數據。投資者無需透過 KYC 和 AML 合規程序或其他身份認證。 

中央當局無法忽視一些法律要求，但在真正去中心化平台的情況下卻無法滿足。當然，立法體係會隨著時間的推移而適應這種交易所，但現在，得益於 DEX，可以完全匿名地進行交易。

也許中心化交易所麵臨的最大問題是遭到黑客攻擊的風險，因為用戶資金的中央存儲將成為任何攻擊者的蜜罐。盡管采取瞭所有安全措施，但有關熱門平台黑客攻擊的消息仍會定期齣現在媒體上。

這是因為中心化交易所的托管性質，這意味著他們自己持有投資者的資産。而去中心化交易所則是非托管交易所。用戶可直接與錢包集成。所有資産和用戶數據沒有單一訪問點。這使得黑客攻擊變得更加睏難，收益也更低，因為攻擊者必須闖入每個賬戶，而不是從中心中心中心偷竊。

DEX 無法獲取用戶的資金，這不僅降低瞭黑客攻擊的風險，還減少瞭交易所或地方當局對第三方的乾擾。資金不會被凍結，提幣不會延遲或被拒絕，交易所也不會被立法機構凍結。

與中心化交易對手相比，第三方的缺席使交易成本更低。雖然中心化交易所通常會收取 Taker 和 Maker 費用，但 DEX 用戶隻需支付網絡費用。

因此，與中心化替代方案相比，去中心化交易所為用戶提供瞭更便宜、更安全的解決方案。然而，代幣也有另一麵（可以說）。缺點呢？

去中心化交易所的架構和完全用戶控制的特點同樣也帶來瞭上述優勢，導致瞭許多缺點和問題。

止損、保證金交易、技術分析工具和藉貸等多種交易選擇在去中心化程度最高的交易所不可用。要開始交易，必須熟悉瀏覽器擴展和智能閤約，並且界麵通常不友好。去中心化平台很少支持法幣，儲值過程可能會讓人感到睏惑和復雜。

去中心化交易所在流動性方麵麵臨睏境。他們支持不同的交易對，而用戶數量要少得多。其流動性主要取決於平台活躍交易的參與者數量，這使得交易變得更加復雜，因為如今中心化交易所仍然更受歡迎。

區塊鏈節點的分布意味著低吞吐量。中心化平台具有中心化服務器，因此指數更高。因此，中央加密貨幣交易所的平均訂單執行速度要快得多。當交易無法執行時，DEX 錶現放緩可能會導致所謂的“價格滑點”，原因在於兌換的加密貨幣價格發生變化。

DEX 沒有能夠影響交易或用戶賬戶的客戶支持。如果齣現任何問題，用戶將沒有 nob 來幫助他們。

盡管存在這些障礙，但與中心化平台相比，DEX 仍然更加可靠和安全。此外，對於瞭解風險並準備對相關活動負責的資深用戶來說，更適閤他們。

去中心化交易所的快速增長對市場監管機構來說是一個挑戰，並引發瞭新的法律問題。DEX 的地位模棱兩可，因為匿名等功能與適用法律的某些要求相矛盾。

不同國傢/地區試圖以不同方式解決這一問題。美國正在努力運用現有的法律依據，而新加坡當局則緻力於為此類交易所建立新的監管體係。盡管如此，這些國傢對 DEX 沒有明確的立場，但其他一些國傢根本不監管此類平台。

與去中心化交易所監管相關的主要問題之一是，在大多數情況下，它們不受特定法律實體或個人的控制。如果發現違規行為，則會導致負責人的定義齣現問題。交易活動本身的監管可能存在相當大的睏難。正因如此，無法對集中交易所采取適用的措施和規則。

DEX 解決瞭中心化平台麵臨的大多數問題，為用戶提供瞭更安全的資金兌換解決方案。Uniswap 技術最近問世，使得快速切換 ERC-20 代幣成為可能，並將去中心化交易所的使用推嚮瞭新的高度。

然而，它們的受歡迎程度仍然較低，而閤法化問題仍未解決。DEX 確實具有很大潛力，但在主流市場之前，它們還有很長的路要走。

什麼是去中心化交易所 （DEX） 及其運作方式？

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什麼是去中心化交易所（DEX）及其運作方式？