我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

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DeFi

總鎖定價值 （TVL） 是加密貨幣的一個重要指標；閱讀本指南，瞭解其原因以及如何計算 TVL 比率。

總鎖定價值 （TVL） 已成為評估

 （DeFi） 協議的重要指標。如今，許多交易者都使用這種簡單的方法來瞭解系統的優勢和潛力。本文將介紹什麼是 TVL，它與 DeFi 生態系統有何關聯，以及如何計算。瞭解這一基本指標對協議的看法後，您將能夠將其作為最重要的加密貨幣決策的關鍵因素。

TVL 是指 DeFi 協議中包含的所有資産的價值。它已成為評估 DeFi 項目的關鍵指標，因為它提供瞭對協議整體健康狀況的有用衡量。

透過計算協議中當前質押的所有代幣，TVL 顯示系統下的總供應量。該供應量與系統內鎖定的資金相對應，直接反映瞭投資者參與協議的潛在收益。

您還可以使用 TVL 確定協議的另一個關鍵因素，即 

。這可以顯示資産目前是否被低估，這對任何加密貨幣投資者來說都是至關重要的信息。

如果不瞭解該術語與 DeFi 世界的具體關聯，就無法全麵解釋 TVL。畢竟，這一概念主要是為瞭評估去中心化協議和整個 DeFi 系統。TVL 為交易者提供瞭一種瞭解去中心化市場和做齣重要投資決策的新途徑。

TVL 通常用於衡量特定 DeFi 協議的運行狀況和潛力。透過分析與協議中

資産相關的價值，您可以衡量人們對 DeFi 生態系統特定領域的興趣。 

TVL 顯示瞭目前在協議中投資的所有代幣的總價值，而未考慮未來潛在的

。對目前的關注使該指標成為實時分析協議的有形、穩健的數據點。

TVL 還可以作為整個 DeFi 生態系統的衡量指標。隻需將整個 DeFi 世界視為一個巨型協議，然後衡量當前資産的總價值。

為瞭真正瞭解 TVL 的含義，您需要瞭解如何計算指標。透過瞭解決定協議總價值和 TVL 比率的具體因素，您將更好地瞭解該指標的實際衡量指標，以及相關服務的數據。

計算 DeFi 協議的 TVL 需要衡量不同産品類彆的指標。每個協議或 DeFi 服務都根據其自身的特定結構運行，而這些差異反過來又會改變 TVL 的計算方式。 

例如，基於藉貸的服務側重於存入的資産，而代幣化協議則涉及鑄造資産。許多協議以獨特的方式結閤這些功能，需要更深入的分析纔能獲得 TVL。在任何情況下，總鎖定價值和 TVL 比率的計算均取決於這些中心 DeFi 組成部分的考慮。

（DEX） 是 DeFi 協議，讓交易者能夠更輕鬆地完成加密貨幣交易。由於 DeFi 協議根據一係列智能閤約運行，因此這些交易所可吸引大量流動性，通常會為投資者帶來豐厚收益。

在 DEX 中，專傢可以透過將存入交易所的所有資産相加來衡量 TVL。許多全球最大的 DEX，如 Curve 和 Uniswap，都具有極高的 TVL。這錶明此類服務吸引的流動性廣度和深度。

是最常見的金融活動。與傳統藉貸機構一樣，一些持有者將其資金存入協議中，賺取收益。短期內需要貨幣的其他用戶隨後從資金池藉入資金，同時將自己的鎖定資産作為抵押品進行儲值。該系統可提高加密貨幣市場內的流動性，為每位參與者創造新的機會。

TVL 加密貨幣是 DeFi 藉貸領域的重要指標。根據貸方和藉方存入系統的資産價值計算。

是一個 DeFi 協議，具有重要的文化和金融影響力，透過藉貸實踐引領所有其他 DeFi 協議，超過 18 億美元。這一高位數字證明瞭 MakerDAO 的優勢和可能的壽命。

隨著 DeFi 生態系統的發展和成熟，

已成為一種日益普遍的現象。這些復雜的産品為經驗豐富的交易者提供瞭一種管理閤成資産、製作

和提高復雜投資組閤整體收益的方法。雖然對大多數初創交易者來說仍然是外國人，但衍生品已成為整個 DeFi 系統的重要組成部分。

在衍生品方麵，TVL 根據投資者投入相關智能閤約的資産價值進行衡量。

是一個備受歡迎的 DeFi 協議，主要涉及衍生品，其 TVL 為 5.29 億美元。協議中鎖定瞭如此多的價值，這錶明它具有滿足投資者需求所需的流動性。

流動性資金池是指透過智能閤約鎖定到 DeFi 協議中的加密貨幣資金。它們透過儲值創建，為協議中的投資者提供從可用資金池中提取資金的餘地。由於協議中涉及直接和即時鎖定資産，因此在加密貨幣 TVL 參數範圍內進行測量相對簡單。

投資者通常會將加密貨幣資産存入協議，以換取這些資産的收益。每當進行這些儲值時，它們都會增加協議內持有的總資産的價值。因此，儲值會導致協議的 TVL 增加。協議流動性的大小在很大程度上決定瞭其 TVL，這意味著您通常可以使用該指標來衡量交易者可用的流動性。

為瞭參與 DeFi 協議，交易者必須質押一定數量的加密貨幣資産。質押這些資産後，投資者可透過收益賺取收益。這一過程稱為

由於加密貨幣 TVL 旨在衡量協議鎖定資産的全部價值，因此質押對指標有明顯直接的影響。每次投資者在系統中持有更多貨幣時，TVL 都會相應上漲。較高的 TVL 錶明，許多投資者一直在協議中質押貨幣，這反過來又錶明系統處於健康狀態。

瞭解加密貨幣 TVL 的含義後，您可以開始使用該指標來做齣決策。雖然 TVL 並非 DeFi 協議交易時唯一需要考慮的數據點，但它當然值得考慮。

並非所有 DeFi 協議都是一樣的，有些協議比其他協議處於更強大的位置。快速瀏覽 TVL，即可決定將來之不易的加密貨幣資産放在哪裏。TVL 比率或根據協議市值測得的當前價值也是一個有用的指標。您可以使用 

 找到大多數 DeFi 協議，這是一個 DeFi 儀錶闆，無數交易者都認為這很有幫助。

使用 TVL 指標檢查 DeFi 協議時，首先查看價值最高的項目。這六個協議使用不同的機製，追求不同的目標，但它們都擁有令人印象深刻的 TVL 數據。其明顯優勢使其在下次投資 DeFi 協議時值得考慮。

麯綫是 DEX 中的佼佼者之一。協議的高 TVL 提升瞭其地位。在撰寫本文時，Curve 的 TVL 為 85.4 億美元。盡管這一數字與 240 億美元的高點相比大幅下降，但該協議仍躋身 DeFi 生態系統中錶現最佳的平台。

Lido 是一種 DeFi 協議，旨在為質押資産提供流動性，目前 TVL 為 74.2 億美元。這一總價值反映瞭交易者在系統中質押的資産，由於市場普遍波動，該總價值有所下降，但協議前景仍被視為正值。

Maker 是 DeFi 領域的早期先驅，不斷吸引高瞻遠矚的投資者的資産。作為

，該協議允許交易者直接參與決策過程。目前 TVL 為 92.4 億美元，該項目仍是投資者可獲得的最高價值的 DeFi 協議之一。

Aave 是一種 DeFi 協議，專注於藉貸。其 82.4 億美元的 TVL 錶明，有相當多的投資者已將資金存入協議。隻要這一數字仍然很高，投資者和貸方都可以期待系統保持強勁。

Uniswap 作為 DEX 加入 Curve，TVL 非常高。當前55億美元的數字錶明，該協議將繼續成為加密貨幣交易者的誘人選擇。

Compound 是以太坊鏈上的藉貸平台，擁有高達 39.7 億美元的 TVL。雖然近期總價值下跌幅度較大，但剩餘的流動性仍使協議的 TVL 高於大多數競爭對手。

TVL 是 DeFi 協議中加密貨幣資産的總價值，是衡量系統健康狀況和活力的重要指標。無論您是要評估系統中的總資産還是查看 TVL 比率，以確定協議代幣是否被低估，該指標每天都會有所幫助。瞭解加密貨幣 TVL 的運作方式後，您便可以更好地規劃 DeFi 領域的下一次活動。

鎖定總價值：TVL 在 DeFi 中的意義

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