Berachain是一個高性能的Layer 1區塊鏈，利用流動性證明共識機制將網絡安全與生態系統流動性相結合。

流動性碎片化和資金效率低下爲去中心化金融 （DeFi） 增長帶來了關鍵瓶頸

（PoS） 系統將資產鎖定在無法高效使用的地方。爲了應對這一根本挑戰，Berachain 推出了一種全新的流動性證明

，將網絡安全與生態系統流動性相結合。

本文探討了 Berachain 的創新架構、三代幣系統和原生 DeFi 應用程序，可重塑流動性供應。我們將研究該項目從 NFT 收藏品向 1.42 億美元支持的 Layer 1 的演變

，並評估其接近主網上線時的潛在影響。

是一個高性能的Layer 1區塊鏈，利用流動性證明共識機制將網絡安全與生態系統流動性相結合，同時保持

相同的執行，實現以太坊的無縫兼容性。

流動性證明 （PoL） 解決了傳統 PoS 系統的一個關鍵缺陷：激勵措施不一致。PoS 驗證者無需與協議或用戶互動即可獲得獎勵，而項目則爲自己保留了大部分代幣，從而創建了一個限制增長的分散生態系統。

PoL 建立了一個框架，確保網絡安全和流動性協同運作。系統要求驗證者和流動性提供商進行協作，驗證者將獎勵分配給流動性資金池，供應商透過積極參與獲得治理權。

在 Berachain，PoL 的運作週期簡單：

這一創新機制確保所有 Berachain 生態系統參與者共同參與網絡的成功。驗證者尋求委託來提升獎勵，協議提供激勵來吸引流動性，供應商透過積極參與獲得治理權。其結果是一個安全、流動性和增長相互強化的生態系統。

Berachain 起源於 Bong Bears，Bong Bears 是一個社區驅動的 NFT 項目，由匿名開發者 Papa Bear 和 Smokey the Bera 於 2021 年 8 月推出。最初，以 0.0694 ETH 鑄造價格進行的有趣實驗演變爲重大創新。

該團隊由 Dev Bear 加入，將蓬勃發展的 NFT 社區打造爲應對 DeFi 根本挑戰的基礎，開發了一個以 PoL 共識爲動力的成熟 L1 平台。該項目的雄心壯志吸引了多輪鉅額投資。2022 年 12 月，Polychain Capital 率領了價值 4，200 萬美元的 A 輪融資，Hack VC、dao5、Tribe Capital 等公司參與了本次融資。

繼 2023 年 4 月持續發展和資金未公開籌集後，Berachain 於 2024 年 3 月獲得了 1 億美元的 B 輪融資，由 Brevan Howard、Baxm Next 和其他知名投資者透過簡易未來代幣協議 （SAFT） 提供支持。

Berachain 的目標是實現什麼目標？

Berachain 致力於透過關鍵基礎設施改進來推動 DeFi 的發展：

透過應對這些核心挑戰，Berachain 致力於爲 DeFi 奠定新的基礎，確保網絡安全、資金效率和應用程序開發實現協調一致，推動可持續增長。

Berachain 透過以下三大關鍵機制運作。

與需要修改的兼容 EVM 鏈不同，Berachain 與以太坊的執行層保持完美身份。Berachain 使用 Geth 和 Nethermind 等未修改的客戶端，自動繼承以太坊的所有功能和升級。

這種 EVM 架構可實現以下功能：

Berachain 的 PoL 共識機制建立了一個複雜的框架，透過多階段流程將網絡安全與生態系統流動性相結合：

 是 Berachain 的模塊化共識框架，將 CometBFT 與任何 EVM 執行環境集成。透過 Engine API，它實現了完美的 EVM 身份認證，同時實現了顯著的性能提升。

BeaconKit 的模塊化架構專爲可擴展性而設計，支持自定義區塊構建器、上卷層和數據可用性解決方案。這種靈活性是 L1 和 Layer 2 實施的基礎

 （DApp），展示平台的 PoL 機制，同時提供基本的 DeFi 基礎架構。

模式構建。其動態交易手續費 （0.05–1%） 可根據資產波動進行調整，同時將全部交易量的 0.1% 轉給 BGT 持有者。

BEX 創新的無氣交易系統允許用戶使用其交易資產而非 BERA 支付手續費，從而減少新用戶的摩擦。它透過賬戶抽象（區塊鏈的一項功能，使用戶能夠透過智能合約管理賬戶和錢包）和鏈外中繼器實現複雜的交易策略

 是 Berachain 的原生借貸協議，專門利用 HONEY（Berachain 生態系統的原生穩定幣）作爲借貸貨幣。這一聚焦方式在保持借貸市場效率的同時，爲 HONEY 創造了自然需求。

Bend 的風險調整借貸系統使用戶能夠抵押各種加密貨幣資產，以使用 HONEY 借貸。借方可透過協議直接獲得 BGT 獎勵，在增強平台治理結構的同時，爲參與創造強大的激勵。

 是 Berachain 的去中心化永續交易平台，所有倉位、抵押品和支出均以 HONEY 計價。平台 平台 支持高達 100 倍的槓桿交易，同時保持簡單統一的體驗。

Berps 展示了 Berachain 的 PoL。流動性供應商將 HONEY 存入 

金庫，作爲交易對手，同時賺取交易手續費和 BGT 排放。這在交易活動和流動性深度之間創造了可持續的平衡。

Berachain 採用三代幣架構，優化網絡運營：

（Berachain 治理代幣）是一種不可轉讓的代幣，支持網絡治理。與傳統治理代幣不同，BGT 只能透過在批准的獎勵金庫中提供主動流動性來賺取收益，從而創建一個基於績效的體系，透過供款影響規模。

是 Berachain 的基礎代幣，具有兩個關鍵功能：作爲原生天然氣代幣爲網絡交易提供支持，並透過驗證者質押保護網絡安全。質押 BERA 的總價值爲 BGT 流動性激勵提供了基礎保障。

與美元掛鉤。穩定幣透過動態抵押化過程維持其價值，具有以下功能：

在過去幾個月中，Berachain 團隊好奇地暗示 Berachain 項目將於「Q5」（社區簡寫，2025 年Q1）上線，隨後

社區成員可透過加密貨幣質押協議 Concrete、Lombard 和 StakeStone 管理的主網前金庫參與。

，協議將在上線前確立流動性承諾。在 Boyco 完成後不久，Berachain 將部署其主網，金庫倉位將自動過渡到 Kodiak 和 Dolomite 等原生協議。

025 年 2 月 5 日，該團隊在其官方 X 頁面上宣佈

，該項目將於次日在主網上上線，同時空投 8，000 萬枚 BERA 代幣。

BERA 的總供應量爲 5 億枚，具體發放方式如下：

025 年 2 月 5 日，Berachain 基金會

其備受期待的 BERA 空投，將總供應量的 15.8% 分配給專屬社區成員、DApp 開發者、流動性提供商和其他主要貢獻者。這一舉措認識到了其在塑造 Berachain 上線前生態系統和將「假鏈」變爲現實方面發揮的關鍵作用。

符合條件的獲獎者分爲不同類別，包括測試網用戶、NFT 持有者和生態系統計畫的參與者，例如 Brobrosal （RFB） 申請和 Boyco。值得注意的是，幣安 HODL 用戶還將獲得部分分配，這反映了 Berachain 與更廣泛的加密貨幣社區的深厚聯繫。要查看資格並領取空投獎勵，用戶可以訪問 

想要交易 Berachain 代幣？ Bybit 現已推出 BERA/USDT 現貨交易對。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣爲其儲值，然後前往 

Berachain 透過其全新的流動性證明共識，重新思考 DeFi 流動性。透過將流動性激勵機制融入核心網絡運營，該平台打造了一個生態系統，讓驗證者、協議和用戶能夠自然合作，實現可持續增長。

透過這一架構突破，Berachain 網絡有望爲 Layer 1 平台樹立新標準，讓可持續流動性成爲創新的催化劑，而不是制約因素。

中級

Berachain （BERA）：由流動性證明提供支持的 EVM 等值 L1 

透過 bbSOL，用戶可在 Solana 賺取質押獎勵，同時維持流動性，其因此成為 DeFi 領域的多功能工具。點擊此處，瞭解詳情。

Bybit 推出了全球首個 Solana 交易所支持的流動質押代幣 （LST） bbSOL，爲加密貨幣愛好者帶來了激動人心的發展

和儲值到瞭解儲值如何運作，本綜合指南將爲您提供所有重要信息，讓您充分瞭解 Bybit 的最新產品。

bbSOL 是您在 Bybit 質押 SOL 時收到的流動質押代幣。它代表您在 Bybit 質押池中的質押 SOL，並作爲收據，用於稍後贖回您的 SOL 以及賺取的任何獎勵。

質押 SOL 後，您將收到 bbSOL 代幣作為回報，代表您質押的資產。透過這些代幣，您無需放棄原始代幣的訪問權限，即可賺取質押獎勵並參與 DeFi 活動。

該流程需將 SOL 存入 Bybit 的流動性質押協議，該協議可為您管理質押。隨着獎勵的累積，bbSOL 的價值相對於 SOL 穩步上漲，反映出每一 Solana 週期（每 2 至 3 天）獲得的質押獎勵。例如，若您持有 bbSOL 一年，其相對於 SOL 的價值應該會大幅上漲。

您的獎勵將自動反映在 bbSOL 不斷增長的價值中，無需手動領取。若想贖回，Bybit 也提供即時贖回選項，您可以透過 bbSOL 輕鬆兌換質押的 SOL 及累積獎勵。

然而，與標的 SOL 相比，使用 bbSOL 存在風險，例如，如果驗證者行為不當，質押者可能需承擔罰沒處罰，且 bbSOL 價值也可能波動。儘管如此，bbSOL 依然提供了便捷方案，供用戶在參與 DeFi 生態系統的同時賺取質押獎勵。

作爲 Solana 的流動質押代幣，bbSOL 

 爲希望實現加密貨幣資產最大化的用戶

虧損。只有當以較低價值提幣時，虧損纔會永久存在。

您可以在去中心化交易所 （DEX） 和 Bybit 上交易 bbSOL

能夠靈活地在 Solana 和 Bybit 生態系統中充分利用 bbSOL 的優勢。

透過再質押功能，您可再次質押 bbSOL 代幣，賺取額外獎勵，為 Solana 網絡的安全性和效率進一步提供支持。

是該領域的領先協議，提供共享驗證器網絡，幫助保護其他 Solana 集成系統的安全。使用 Solayer 進行重申，您可以提高收益，同時爲網絡的整體實力做出貢獻。

Bybit 的加密貨幣借貸服務讓您能夠使用 bbSOL 作爲抵押品，讓您能夠靈活借入超過 160 種加密貨幣資產。這意味着您無需贖回 bbSOL，即可解鎖額外的流動性或投資機會，由此在實現資產最大化的同時繼續賺取獎勵。

bbSOL 的手續費結構簡單明了，基於 Solana 收取儲值手續費：

：創建 Bybit Wallet 後，將光標懸停在

：在頁面右側的訂單窗格中輸入要購買的 SOL 數量，然後點擊

：在頁面右側，指出您希望質押的 SOL 金額，然後點擊

然後，您可以在「業績」選項卡下查看您的 bbSOL 持倉量、總 SOL 收益和總 SOL 投資

選擇您偏好的贖回方式，然後點擊

其中本金和收益可能需要最多四天才能完全贖回。流程完成後，您需要手動領取到錢包。或者，您也可以選擇

贖回，立即贖回。但請注意，在選擇這樣做時，您可能會損失部分收益。

若想在 Bybit 上最大化 bbSOL 收益，您可使用各種平台和策略進行再質押。下文將為您介紹如何充分利用各項資源。

（CLOUD） 是由經過批准的驗證者部署和管理 bbSOL 的平台。它不僅可託管 bbSOL，還可供您再質押 bbSOL，以獲得額外獎勵。透過參與流動性資金池或在 Sanctum 上使用質押期權，您可以透過各種收益耕作策略提高收益。

（KMNO） 是一個 Solana DeFi 協議，提供自動流動性提供和收益優化工具。將 bbSOL 持倉與 Kamino 關聯，即可自動管理流動性倉位，並透過跨多種 DeFi 協議的智能資產分配實現收益最大化。

 是 Solana 上的一個重磅網絡，透過將質押資產用作跨多個 PoS 系統的抵押品，幫助質押者實現收益最大化。其支持原生和流動性質押資金池，提供三層收益堆棧，包括原生質押獎勵、Solayer 激勵和其他網絡的額外收益。透過在 Solayer 生態系統內重新調整 bbSOL，您可以獲得這些獎勵，同時還能從資產的潛在價格上漲中獲益。

Orca 是 Solana 上的 DEX，支持您為流動性資金池提供 bbSOL。將您持有的 bbSOL 存入 Orca 的流動性資金池是賺取手續費和額外獎勵的絕佳方式，可進一步提升整體收益。

是任何 DeFi 環境固有的風險，但 Bybit 已實施嚴格的審計和安全措施來保護您的資產安全。bbSOL 得益於 Bybit 強大的基礎架構和安全協議，同時結合

機制，確保 SOL 質押的安全性和增長。

儘管 bbSOL 提供了眾多賺取獎勵的機會，但仍有必要瞭解相關風險。與 SOL 相比，bbSOL 的價值波動性可能較大，並且，若驗證者行為不當，質押者還可能面臨罰沒處罰。 

儘管如此，因其豐厚獎勵、靈活性和參與 DeFi 活動的便捷性，若用戶想在為 Solana 網絡安全性和效率提供支持的同時最大化加密貨幣收益，bbSOL 無疑是理想的選擇。

作為 Bybit 的 LST，bbSOL 讓您有機會賺取質押獎勵，同時在 DeFi 領域保持流動性和靈活性。bbSOL 憑藉強大的安全措施、簡明的手續費結構和多樣化的用例，提供了極具吸引力的加密貨幣資產增長方案，同時為 Solana 網絡的整體實力和安全性做出貢獻。

Bybit 質押 SOL （bbSOL）：全球首款交易所支持的 LST

Avalon Labs （AVL） 透過 BTC 支持的穩定幣借貸、CeDeFi 和 DeFi 解決方案徹底改變了比特幣金融。借貸、質押 BTC 資產，賺取收益。

在過去幾年中實現了顯著增長，包括多個側鏈、上卷平台和跨鏈應用程序，幫助用戶利用其 BTC 資金進行

（DeFi） 運營。Avalon Labs 是市場上更新的 BTCFi 解決方案之一，這是一個專注於比特幣支持的穩定幣借貸的多鏈平台

Avalon 允許用戶透過提供 BTC 或 BTC 相關資產的抵押品借入穩定幣，例如比特幣掛鉤代幣和

 用戶可以以固定還款率獲得資金，確保原本波動的加密貨幣金融世界保持穩定。這種穩定性反過來又推動了比特幣支持的資產在 Web3 行業中的更積極使用

重要的是，Avalon Labs 已從中心化金融 （CeFi） 機構獲得數十億美元的穩定幣資金，幫助其成爲傳統金融和加密貨幣金融世界之間的關鍵橋樑。

（AVL） 是一個去中心化 BTCFi 借貸平台，用戶可透過提供比特幣加密貨幣或 BTC 相關加密貨幣資產的抵押品借入穩定幣。

此外，該平台還爲多個流動性資金池提供加密貨幣資金，從而有機會賺取收益。該平台的旗艦資產是 USDa 穩定幣，由比特幣提供支持。

Avalon 還透過兩種主要模式提供其他借貸機會：CeDeFi 和 DeFi。CeDeFi 產品支持用戶訪問 Tether （USDT） 穩定幣中的資金

，而 DeFi 組件則由三個借貸資金池組成，基於 BTC 和 BTC 的流動質押衍生品、

爲了保護用戶和生態系統，Avalon Labs 採取了一系列風險緩解措施。重點關注借貸機制的措施包括要求對所有借貸進行超額抵押，以及當借貸價值比 （LTV） 降至可持續水平以下時，啓動嚴格的強平程序

平台風險緩解措施包括定期內部和外部安全審計，以及 AI 驅動的

Avalon Labs在多個區塊鏈平台上運營，包括

，並計畫在未來擴展到更去中心化的網絡。

該項目於 2024 年 3 月進行了種子輪融資，並於 2024 年 11 月推出 USDa 穩定幣，積極進入 BTCFi 市場。截至 2025 年 2 月初，該平台正在準備推出原生代幣 AVL。

USDa 是 Avalon 的比特幣支持穩定幣，旨在幫助 BTC 持有者將其資金投入 DeFi 生態系統。透過提供基於比特幣的抵押品，借方可以鑄造 USDa，以 1：1 的比例與 USDT 穩定幣自由兌換。因此，USDa 透過固定匯率 USDT 兌換機制間接與美元掛鉤。

透過鎖定抵押品並申請 USDa，用戶可創建所謂的抵押債務倉位 （CDP），這是一種由 MakerDAO （MKR） 在 DeFi 行業首次普及的超額抵押加密貨幣債務工具

除了穩定的 USD 掛鉤費率外，USDa 還擁有其他多項福利。首先，借方可以獲得固定利率利息還款，在計畫向平台付款時非常確定。其次，債務提前敲定不會產生經濟處罰。重要的是，USDa 可透過 LayerZero 全鏈協議在不同鏈上使用

CeDeFi Lending 是 Avalon Labs 關注比特幣支持的貸款的重要組成部分。該項目聲稱已在傳統金融機構獲得數十億美元的 USDT 和 

 （USDC） 資金。這使 Avalon 用戶能夠以 8-10% 的固定利率借入這些熱門穩定幣。截至 2025 年 1 月下旬，Avalon 的 CeDeFi 借貸組件支持用戶透過提供比特幣掛鉤全鏈加密貨幣 Ignition FBTC （FBTC） 抵押品借入 USDT。其他抵押品和借貸資產（例如 USDC 借貸）也可能在未來推出。

Avalon Labs 的 DeFi 借貸組件主要由三種流動性資金池組成，用戶可借貸資產。BTC LSD 資金池由 BTC 和 BTC 型流動代幣組成，每個流動代幣都隔離在自己的獨立運營資金池中。還有 RWA 借貸資金池，包括 RWA 代幣和穩定幣。第三種類型是通用資金池，其中包含 BTC、ETH、熱門穩定幣等主流資產。

該平台將每種資產，例如每種流動代幣或 RWA，拆分爲自己的獨立資金池。資金池隔離有助於針對每種資產量身定製風險緩解措施。

在市場上的前幾個月，Avalon 沒有原生代幣。該項目目前正在準備推出治理

AVL，將於 2025 年Q1推出。AVL 不僅支持治理，還支持一系列其他功能。其中一個就是質押。透過質押 AVL，用戶將獲得 sAVL，這是一種直接用於治理流程的資產。 sAVL 持有者將參與投票，以決定平台的規則和未來方向。質押還將使用戶在 AVL 代幣中積累加密貨幣獎勵。

此外，AVL 還將在其平台提供專屬功能、福利和手續費返現。

AVL 代幣的總供應量爲 10 億枚。計畫供應分配份額如下：

 Bybit 盤前現貨是一個場外 （OTC） 交易平台，讓您能夠在 Bybit 主現貨交易市場上市前獲得前景廣闊的新加密貨幣，讓您能夠以潛在折扣價格訪問這些資產。

透過盤前現貨上的 AVL 上市，您可以猜測新代幣的潛力。當然，在投資任何資產（無論是透過盤前現貨還是其他交易環境提供）之前，建議您

項目背景、運營詳情和未來潛力。

比特幣區塊鏈的金融解決方案領域正在迅速發展，加密貨幣市場中的幾個項目旨在幫助比特幣持有者將資金投入使用。Avalon Labs 是加密貨幣行業內的一項關鍵舉措，提供急需的服務，即穩定幣發行，以比特幣安全爲後盾。 

早期指標表明，該項目在比特幣生態系統以及更廣泛的加密貨幣生態系統中具有巨大的潛力。項目團隊在傳統機構金融供應商處獲得了數十億美元的 USDT 和 USDC 資金。全面的風險管理框架，包括定期審計、AI 驅動的監控和穩健的債務抵押和強平機制，也爲用戶社區提供了進一步保障。

Avalon Labs 提供的福利非常明確，但有關傳統金融供應商數十億美元的更多細節必將有助於用戶對平台的信任，這對任何年輕的 Web3 初創公司都有幫助。然而，目前，主要關注平台即將上線的原生代幣。AVL 的代幣生成活動 （TGE） 將是這一前景光明的 BTCFi 項目生涯中邁出的重要一步。

Avalon Labs （AVL）：推動比特幣金融發展

Helium Mobile 正在透過三項新計畫革新電信行業，其中包括零計畫。

每日表現最佳者 — Ampleforth （FORTH）

週二標普 500 指數上漲 0.72%，但繼 Alphabet 盈利疲軟後，週三期貨下跌，投資者等待更多收益報告。黃金價格創下 2，845.14 美元新高，美中關稅助長了避風港需求。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體表現的指數，在過去24小時內下跌了4.35%，比特幣和以太幣下跌了2.52%和6.25%。使用此鏈接，在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

如今，FORTH 表現最佳，在 Ampleforth 的常青週期上線後飆升了近 49.1%，後者是 DeFi 彈性資金的去中心化解決方案。

Ampleforth （FORTH） 成立於 2018 年，是一種穩定幣，透過「重返市場」每天調整供應量，以維持價格穩定，確保持有者保持比例所有權。Ampleforth 

 AMPL 和 SPOT 作爲 DeFi 資金的去中心化替代品，減少了對中心化穩定幣的依賴。AMPL 的彈性供應和 SPOT 的低波動性爲 DAO 提供了一種「永續週期」的彈性資金策略，即在看漲市場中買入 AMPL，並在經濟衰退期間轉爲 SPOT。該系統增強流動性，降低市場週期風險，使 DAO 能夠充當去中心化的「微型中央銀行」，增強 DeFi 的長期穩定性。

查看 FORTHUSDT 永續合約的最新價格、圖表和數據

Helium Mobile 正在透過三項新計畫革新電信

，其中包括 Zero Plan，該計畫提供免費移動服務（3GB 數據、300 條文本、100 分鐘），同時爲共享匿名數據的用戶提供 Cloud Points 獎勵。

這些積分可用於兌換禮品卡和體驗。其他計畫包括 10GB 的空投計畫 （$15/月） 和無限量計畫 （$30/月），數據不限。Helium Mobile 將社區網絡與全美最大的 5G 覆蓋範圍相結合，使移動服務更實惠、更靈活、更豐厚。計畫目前僅限邀請，有等候名單。

查看 HNTUSDT 永續和 HNT/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

昨天，BTC 現貨 ETF 的總流入量達到 9，170 萬美元，其中非 GBTC 爲 7，220 萬美元，GBTC 爲 1，950 萬美元。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

是一個去中心化的社交網絡平台，它暗示着用戶可能會空投。爲增加獲得空投的機會，用戶應註冊平台、創建小鎮、儲值 ETH 並加入其他小鎮，以賺取積分。Towns 籌集了 2，550 萬美元資金，並在 Caldera 網絡上運營。向他人透露小費和日常參與可能會增加獎勵。

查看 ETHUSDT 永續和 ETH/USDT 現貨合約的最新價格、圖表

初級

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Helium Mobile 推出免費計畫和獎勵，助您與外界保持聯繫

DeFi

DeFi 與 CeFi 的應用、安全性及其對盈利能力的影響各不相同。探索 DeFi 如何在不久的將來徹底改變 CeFi。

比特幣推動瞭整個區塊鏈技術和數字貨幣行業的興起。一些加密貨幣市場參與者認為，去中心化解決方案將

傳統金融服務。雖然現在自信地提齣此類聲明還為時過早，但我們可以一緻認為，去中心化金融 （

） 和中心化金融 （CeFi） 之間的激烈競爭和互動恰恰發生在加密貨幣行業。在本文中，我們將討論兩種趨勢的主要對比。

DeFi 與 CeFi 的主要區彆在於，前者涉及去中心化基礎設施，其中金融服務由社區而非單一實體管理。在 CeFi 中，所有運營均由企業或公司和組織財團管理。因此，機製也有所不同。  

在瞭解 DeFi 與 CeFi 之間的差異之前，我們將分彆定義每種方法。雖然 CeFi 率先解決瞭比特幣的普及問題，但 DeFi 是今年的熱門詞，我們將從中著手。

 代錶著一種趨勢或運動，旨在推廣區塊鏈驅動的基礎設施和開源軟件，以創建包括傳統服務和産品在內的各種金融服務和産品。您可以考慮藉貸、交易、發行資金、支付、保險、場外 （OTC） 交易、

、金融數據、資産管理等服務。為瞭實現可視化，DeFi 緻力於將傳統銀行服務轉變為去中心化架構。因此，社區可以管理它們，而不是銀行、政府或監管機構。

DeFi 目前是一個強大的趨勢，類似於 2017 年末首次發行代幣 （ICO） 的狂熱。新的生態系統圍繞區塊鏈網絡上開發的金融應用程序展開。去中心化應用程序 （dApp） 集成瞭安全、無許可、無信任的網絡，並消除瞭管理服務的中央機構。

目前，大多數 DeFi 項目都依賴於以太坊，以太坊是一個公共區塊鏈，提供具有智能閤約等智能功能的開放網絡。後者是開發 dApp 的關鍵功能。智能閤約是一種區塊鏈代碼，可在滿足預定條件時自動執行和結算。透過這種方式，銀行和監管機構等中介機構無需處理涉及雙方或以上方的銷售、交易和其他交易。

顧名思義，在 CeFi 中，用戶信任存儲資金的集中化公司和機構來提供各種服務。目前，大多數 CeFi 解決方案都與加密貨幣交易有關，但其他應用程序也很受歡迎。

大多數 CeFi 服務提供商都實施瞭“瞭解您的客戶”（KYC） 和反洗錢 （AML） 實踐，以遵守各自司法管轄區的規則。這意味著用戶必須分享自己的個人信息，並確保資金不會來自犯罪活動。

許多 CeFi 服務使用托管錢包運行，托管錢包可存儲用戶的私鑰。托管人將盡一切可能輕鬆保管和管理客戶的加密貨幣資金。

，您都可以使用 CeFi 服務。這些平台由中心化實體運營，負責匹配買賣雙方，提供所需功能，並確保每個人都遵守相關規則。與任何企業一樣，手續費收益由公司利益相關者分擔。

除瞭交易服務外，公司還屬於 CeFi 保護傘，提供藉貸、藉貸、保證金交易和其他金融服務。

幣安等一些大型公司將所有這些加密貨幣服務閤並，透過單個賬戶訪問。大多數客戶都同意分享自己的數據或將資金存入這些公司的托管賬戶，前提是他們是值得信賴的機構。然而，即使是最知名的交易所也

或盜竊，從而損害瞭用戶資金。因此，CeFi 用戶必須知曉這一風險。

其他提供非交易服務的 CeFi 加密貨幣公司包括 Cred、BitGo、Crypto.com：// 和 Nexo。

DeFi 和 CeFi 有一些相似之處，因為它們都涉及相同的金融服務。有時，如果加密貨幣服務依賴於 DeFi 或 CeFi 基礎設施，最終用戶甚至不會注意到。目前，CeFi 和 DeFi 支持同一組金融服務，包括現貨交易、衍生品交易、保證金交易、藉貸、支付以及穩定幣的創建。

說到交易，CeFi 和 DeFi 平台都可以創建直觀的界麵，讓新手輕鬆上綫。

通常情況下，CeFi 和 DeFi 項目開發過程中會涉及相同的人員和組織。畢竟，這兩種趨勢都提倡使用區塊鏈和數字貨幣。

盡管這兩種趨勢的基本目標相同，即促進去中心化賬本技術 （DLT） 的采用，但兩者之間的一些重大差異將 DeFi 和 CeFi 劃分為兩個不同的世界。主要區彆如下：

如前所述，CeFi 項目由單個實體或一組實體控制，這些實體或一組實體負責運營各個業務。在其他地方，盡管不同的人群和組織開發瞭大多數 DeFi 項目，但由此産生的平台由社區透過不同的機製進行治理。任何 DeFi 項目都會嘗試在去中心化過程中模仿比特幣或任何其他公共區塊鏈，盡管共識算法因情況而異。

一些 DeFi 項目提供治理代幣，使持有者能夠參與決策過程。2020 年夏季爆發的治理代幣示例為 Compound （COMP）。

CeFi 和 DeFi 服務提供各種功能，是每個群組獨有的功能。例如，大多數 CeFi 項目都提供托管解決方案，並設有專門的客服團隊，通常無法在 DeFi 中使用。

另一方麵，DeFi平台的交易發生在區塊鏈上，因為沒有涉及單一權限。得益於自動做市 （AMM）、流動性資金池和

耕作和非托管掉期等多項關鍵功能，這一成就得以實現。通常情況下，DeFi 中沒有 KYC 要求，而資金存儲在個人錢包中，直到交易執行。基於區塊鏈基礎設施構建的加密貨幣交易所稱為去中心化交易所 （

雖然一些公司同時提供中心化和去中心化交易所，但幣安就是一個例子。其 DEX 平台無需注冊或 KYC 驗證。

DeFi 的另一個重要特點是傳統資産的代幣化。因此，區塊鏈可用於創建任何資産或投資的數字單位，包括商品、公司股份、外匯對和股票指數等。

最初，當第一家加密貨幣交易所促進法幣兌換時，由於政府尚未完全理解比特幣和區塊鏈，因此沒有任何監管。盡管如此，如今大多數司法管轄區都試圖直接或間接地監管加密貨幣業務。因此，這也是大多數 CeFi 平台需要 KYC 驗證的原因之一。在美國，Coinbase 已在證券交易委員會 （SEC） 注冊，而其他全球平台則將其總部遷至馬耳他或愛沙尼亞等加密貨幣友好型司法管轄區。與此同時，歐盟委員會即將創建

。總而言之，與 CeFi 服務相關的司法管轄區也越來越多。

至於 DeFi，這是一種新的趨勢，鑒於去中心化網絡的性質，它在任何地方都不受監管。然而，即使更難對 DeFi 市場實施監管，BCG Platinion 和 Crypto.com 的研究論文

，DeFi 的快速繁榮為洗錢創造瞭條件，很快就會吸引監管機構。

通常，中心化交易所會收取更高費用來維護平台、嚮員工支付工資、改進産品等。在其他方麵，DEX 平台的交易價格更低，因為它們不提供托管服務，也沒有任何團隊參與治理流程。

一般來說，手續費收入由流動性提供商和選擇質押代幣的代幣持有者分擔。例如，Uniswap 是一個加密貨幣兌換平台，透過流動性提供商之間的手續費分配資金。

DeFi 流動性的實現方式截然不同。在 CeFi 項目中，平台與買賣雙方的訂單匹配，與外匯或股票經紀商類似。在 DeFi 中，所有交易都不會在區塊鏈上自動進行。相反，DEX 平台依賴於 AMM，而 AMM 是一個創新概念，其中交易雙方均由流動性提供商預先提供資金，激勵他們找到資金。

最終，如前一段所述，流動性提供商之間將分擔交易費用。通常，流動性資金池由代錶交易對的兩個成分組成，例如 BTC/ETH。流動性提供商必須根據當前利率鎖定 BTC 和 ETH，實現等值貢獻。

盡管 CeFi 平台會盡最大努力保持高度安全，但您可以定期瞭解一些重大交易所遭到黑客攻擊的情況。今年年初，Chainalysis表示，2019年的黑客攻擊次數最多，但與2018年相比，被盜資金數量大幅下降。

去中心化交易所沒有這種風險，因為該平台不存儲用戶資金。用戶唯一需要注意的是 DeFi 項目使用的代碼和共識算法。有時，底層技術可能會帶來漏洞和其他問題。

CeFi 和 DeFi 的執行速度均相對較高，但具體取決於每個平台。大多數交易所可以為市價單提供即時錶現。

CeFi 平台是傳統銀行的模擬平台，它們已經展示瞭自己的潛力，仍然如此。另一方麵，DeFi 還處於起步階段。許多行業旁觀者預測，DeFi 服務將逐步取代傳統服務，並威脅銀行體係。

盡管如此，截至今天，DeFi和CeFi都在加密貨幣行業占據瞭一席之地。它們提供更快的交易速度、豐厚的收益和麵嚮社區的卓越基礎設施。

DeFi 和 CeFi 均可應用於各種傳統和加密貨幣相關金融服務，例如現貨交易、衍生品交易、藉貸等。法幣到加密貨幣的兌換，反之亦然。此外，DeFi 和 CeFi 平台均可提供跨鏈服務，但機製有所不同。

總體而言，這兩種趨勢的應用相似，但方法卻截然不同。僅 DeFi 就有一件事是資産的代幣化。例如，Synthetix 托管著一個 DeFi 生態系統，用戶可在其中創建所謂的閤成資産（閤成資産），即代錶現實世界資産的 ERC20 代幣。用戶最終可以為這些同步提供流動性，並在專門的交易所進行交易。閤成資産具有巨大的潛力，能夠使衍生品交易更加靈活、便捷和透明。

這兩個領域都有不錯的項目，但如今，至少從投資者的角度來看，DeFi 正在舉辦這場展會。投資加密貨幣交易所的原生代幣，即可直接參與 CeFi 項目。目前，幣安代幣 （BNB）、https：//Crypto.com Coin （CRO） 和火幣代幣 （HT） 是最受歡迎的 CeFi 代幣。可以說，

 是一個 CeFi 成分，因為 Ripple 是一家中心化公司。

也就是說，現在還有更多 DeFi 選項可供選擇。特彆是當該行業仍處於嬰兒期時。

DeFi 代幣的波動性遠高於其他加密貨幣，這就說明瞭風險。如果您在投資時堅持適當的風險管理技巧，儲值量不會超過虧損準備，最好是這樣。

DeFi的另一個問題是，它托管瞭越來越多的

，與幾年前的ICO領域相同。因此，您應該更好地投資成熟的 DeFi 項目。

DeFi代幣可以提高您的盈利能力，特彆是如果您在2020年3月比特幣暴跌後成功趕上這一趨勢。UNI、COM、Maker、SNX 和 KNC 等代幣今年的收益令人印象深刻。從 DeFi 熱潮中受益的項目也是如此，例如 Chainlink 和 Polkadot。以下是今年迄今為止最受歡迎的 DeFi 代幣的錶現：

截至 2020 年 11 月，比特幣（藍綫）在年初至今的錶現優於大多數 DeFi 代幣，達到近三年來的最高水平。盡管如此，LINK 和 KNC 仍提供瞭驚人的收益。盡管比特幣占據主導地位，但 DeFi 代幣仍有很大增長空間。

未來 DeFi 和 CeFi 將帶來什麼體驗？

DeFi 和 CeFi 的中期前景光明，因為金融危機將凸顯傳統市場相關性較低的避難資産的重要性。此外，區塊鏈解決方案對於政府不應操縱的各種金融服務的重要性也同樣重要。

從長遠來看，DeFi 將蓬勃發展，因為它有可能為每個人提供金融服務。投資者應密切關注以太坊嚮質押證明的過渡，以及與 DeFi 相關的監管變化，這將影響新興行業。 

DeFi 與 CeFi 加密貨幣：有什麼區彆？

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