2025 年 4 月 21 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

將探索最新市場動態，包括市場表現、行業新聞、交易所交易基金 （ETF） 流動、熱門話題、近期活動和代幣解鎖，助您提升加密貨幣交易能力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 特朗普想要開除鮑威爾？ 

美國總統唐納德·特朗普正在積極考慮解僱美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾，此前特朗普公開批評鮑威爾行動速度不夠快，無法降低利率。國家經濟委員會主任Kevin Hassett證實，政府正在審查這一選擇，這表明鮑威爾的行爲在政治上有利於民主黨人。Hassett認爲，美聯儲在特朗普上任後不久決定加息，旨在破壞其政府期間實施的減稅措施的經濟影響，這被視爲通脹。他進一步批評美聯儲沒有解決拜登總統的聯邦支出引起的通脹問題，這意味着缺乏問責制。

在最近的新聞發佈會上，特朗普對鮑威爾表示不滿，聲稱如果他想解散他，可能會「快速」發生。雖然他沒有明確表示他打算解僱鮑威爾，但他的言論強調了白宮與美聯儲在貨幣政策方面的緊張局勢日益加劇。Hassett爲特朗普的挫折辯護，倡導關注經濟政策而不是人際衝突。這種情況凸顯了行政部門與央行之間的複雜動態，因爲特朗普在下一次大選前應對了經濟挑戰。

每週加密貨幣亮點 — XRP ETF 即將上線

HashKey Capital 已正式推出 HashKey XRP 追蹤基金，這是亞洲首個專門用於追蹤 XRP 表現的投資基金，XRP 是 Ripple 全球支付生態系統不可或缺的數字資產。該基金面向專業投資者，提供獨特的機會，讓您無需複雜的直接資產管理即可獲得 XRP 敞口。投資者可透過現金和實物期權申購，基金每月提供流動性。

作爲該基金的早期支持者，Ripple希望加強與HashKey Capital的戰略合作伙伴關係，HashKey Capital已經管理着香港上市的比特幣和以太坊現貨ETF。此次合作不僅鞏固了 Ripple 在亞洲市場的地位，還爲未來的金融產品開闢了途徑，例如 XRP 分類賬上貨幣市場基金的潛在代幣化。Ripple 亞太地區常務董事 Fiona Murray 強調，此次合作是爲該地區機構投資者推出監管力度更高的加密貨幣產品的更廣泛策略的一部分，旨在爲亞洲打造更穩健的加密貨幣格局。

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每週機構洞察：特朗普希望開火鮑威爾可能會引發波動；XRP ETF 即將到來

香港證券及合約委員會 （SFC） 批准了一款具有質押能力的全新以太坊 ETF，使機構投資者能夠獲得質押獎勵。

每日表現最佳用戶 — Pyth Network （PYTH）

標普 500 本週下跌 1.5% 至 5，282.70，4 月下跌 5.9%，年初至今下跌 10%，主要原因是技術虧損。房地產和能源表現優異，而美聯儲主席鮑威爾面臨的政治壓力和通脹擔憂則對市場情緒造成了壓力。黃金下跌0.6%至3，319美元，創下歷史新高，鮑威爾的停滯警告緩和了其反彈。儘管回撤，但漲勢依然保持不變。Coindesk Indices跟蹤整個加密貨幣市場，上漲0.77%，比特幣和以太幣在過去24小時內分別上漲0.64%和0.72%。使用此鏈接在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

在 Soneium 推出安全鏈上隨機數字生成 Pyth Entropy 後，現今表現最佳的 PYTH 上漲了 10.1%。

Pyth Network （PYTH） 是一種區塊鏈預言系統，可爲區塊鏈提供即時加密貨幣價格數據，使智能合約能夠應對市場變化。Soneium 

 Pyth Entropy，這是一種在鏈上安全生成隨機數的工具。HandsNFT AI 和 2p2e 兩款應用程序已經在利用 Pyth Entropy 打造不可預測且引人入勝的體驗。

查看 PYTHUSDT 永續和 PYTH/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

香港證券及合約委員會 （SFC） 批准了一款具有質押能力的全新以太坊 ETF，使機構投資者能夠獲得質押獎勵。本次審批是在當地法律近期發生變化後進行的，中國資產管理 （ChinaAMC） 與 OSL Digital Securities 合作，將於 5 月 15 日之前推出 ETF。ETF 將提供以太坊質押風險敞口，使其從被動投資轉變爲以太坊網絡的活躍參與者。質押過程由 Kiln 提供支持，OSL 提供託管和保險服務。獎勵將計入 ETF 的資產淨值，讓股東受益。

查看 ETHUSDT 永續和 ETH/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

昨天，比特幣現貨 ETF 的流入量達到 2，590 萬美元，全部來自非 GBTC 基金，而 GBTC 則沒有流動。

查看 BTCUSDT 活期合約和 BTC/USDT 現貨合約的最新價格、圖表和數據

」 和一項名爲 Drops 的積分活動，用戶可透過參與 X 上的 Linera 內容賺取積分，即可能導致空投。要加入 

，請完成加入 Discord 並在 X 上互動等任務，然後參與活動。繼續參與活動，賺取更多積分，避免垃圾郵件。

初級

香港批准以太坊 ETF 質押獎勵，提升機構參與度

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

美國總統唐納德·特朗普的關稅政策正在影響加密貨幣和美國股票。上週，BTC 和標準普爾 500 因互惠關稅暫停 90 天（中國除外）而上漲。股票價格略低於 4 月 9 日的高點，而 BTC 的市值則高於 $83，000。其隱含波動性期限結構已正常化，儘管波動性偏斜尚未完全轉向看漲，但其波動性偏斜已從上週的看跌看跌期權偏向有所改善。

自上一份報告以來，由於特朗普總統暫停關稅後加密貨幣現貨價格上漲，伴隨着近 100 億美元的交易量增長，未平倉利息於 2025 年 4 月 9 日飆升。然而，交易量已回升至 3 月中旬，未平倉利息已從 4 月 9 日的高點下跌。初始價格飆升表明，關稅暫停令市場感到驚訝，但隨後的回調反映了對剩餘關稅的擔憂。

在交易政策衝擊和宏觀逆風導致 4 月大部分時間倒掛後，BTC 的期限結構反轉，本週前端波動率大幅下降。看漲期權和看跌期權交易量保持平衡，看漲期權在大多數日子都略高於看跌期權。2025 年 4 月 9 日，由於看漲期權和看跌期權交易量均上漲，但看跌期權總體上較高，因此市場情緒喜憂參半。看漲期權的未平倉利息仍然較高，自上週以來略有上漲，達到當月的最高水平（自 4 月初以來翻了一番以上）。

ETH 期權的看漲期權強於看跌期權

儘管 2025 年 4 月 9 日 ETH 反彈近 $1.7，但交易者尋求下行保護，導致看跌合約數量高於看漲期權。自那時起，ETHUSDT 期權交易量有所下降，但未平倉利息仍對較晚到期的看漲持強烈權重，自上週以來，看漲期權交易量有所增加。在 4 月的大部分時間倒掛後，ETH 的波動性期限結構已趨於平緩，波動性在 10 個週期內壓縮至 70% 左右。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 4 月 16 日）：比特幣看跌偏好有所緩和，但尚未轉向看漲期權

KiloEx （KILO） 是一款用戶友好型永續交易 DEX，提供高槓杆、獎勵、LSTfi 集成和強大的多鏈生態系統。

交易是加密貨幣愛好者最賺錢的領域之一，如果您知道如何駕馭這些合約中有時複雜的世界。與標準合約不同，永續合約沒有到期日，因此交易者可以根據需要持有倉位。只有當您覺得執行多頭或空頭交易的最佳時機時，您才能退出加密貨幣永續（或「永續」）合約。沒有到期日，這些合約對交易者極具吸引力。

不幸的是，許多加密貨幣永續合約交易平台都不友好。似乎許多永續加密貨幣交易所都認爲，只有專業交易者才能參與這些合約，而這一假設也是第二大假設 - 這些專業人士甚至可以駕馭最複雜的用戶界面。因此，在加密貨幣交易領域尋找用戶友好的福利平台是一項挑戰。

 （DEX），旨在爲交易者提供用戶友好的環境，改變現狀。其平台還提供高槓杆率，與更廣泛的流動質押代幣金融 （LSTfi） 生態系統集成，併爲推薦人和關聯機構提供豐厚的獎勵計畫。

得益於其衆多優勢，DEX 可滿足所有對加密貨幣永續感興趣的交易者的需求。KiloEx 自 2023 年年中開始運營，於 2025 年 3 月推出原生代幣 KILO，進一步提升平台的獎勵、質押和治理機制。

（KILO） 是一個在 BNB Chain （BNB） 上推出的 DEX 平台

，專門從事加密貨幣永續合約交易。

該平台提供用戶友好的界面、高達 100 倍的高槓杆率、具有豐厚年化收益率的多代幣金庫，以及面向推薦人和代理的衆多獎勵計畫，令用戶倍感自豪

KiloEx 由 Joey Ni （CEO） 和 Charles Gong （COO） 共同創立，最初於 2023 年 6 月在 BNB Chain 的主網上推出。截至 2025 年 4 月中旬，該平台已將其服務覆蓋範圍擴大至五個

（B2）。KiloEx 支持 KiloEx 訪問三大領先區塊鏈平台的生態系統：

Manta、Base 和 Taiko 是以太坊爲核心的 Layer 2 解決方案，而 opBNB 是 BNB Chain 的高效低成本樂觀彙總平台，而 B

 是與比特幣相連的平台，充當比特幣 DeFi （BTCFi） 的主要推動者。

由於 KiloEx 是一個 BNB 原生平台，因此 KiloEx 的行業足跡在該區塊鏈更廣泛的生態系統中最爲引人注目。事實上，截至 2025 年 4 月 17 日，KiloEx 以鎖定總價值 （TVL） 排名 opBNB 網絡前 DEX

使用 Layer 2 鏈，KiloEx 能夠爲用戶提供快速、低成本的交易，這在典型的 Layer 1 網絡中並非總是可行的。確實，KiloEx 使用的主要 1 層 BNB Chain 的礦工費通常比業界領先的智能合約鏈以太坊低得多，

以太坊因其高昂的成本而聞名。

然而，KiloEx 的合作伙伴 Layer 2 網絡有助於降低成本，縮短交易時間。BNB Chain 目前的平均礦工費略高於 $0.10，而 opBNB Layer 2 的可比費用僅爲 $0.005。

2024 年，該平台推出了其最具創新性的功能之一 - 

，使流動性提供商能夠質押多種資產，賺取高收益。同年，KiloEx 大幅拓展了合作伙伴網絡，成爲 LSTFi 生態系統的活躍參與者。LSTFi 是 DeFi 行業中的一種新流，支持用戶在不同協議上使用

該項目於 2024 年鞏固了市場地位，並於 2025 年 3 月推出了原生代幣 KILO。然而，在 2025 年 4 月中旬，KiloEx 

，並於 4 月 15 日停止交易，作爲風險管理措施，等待損失調查。

混合寶庫是 KiloEx 最具創新性的功能之一。從本質上講，它的作用類似於其他交易所的流動性資金池。流動性提供商可以將加密貨幣資金投入金庫，以支持 DEX 交易活動，並根據協議賺取的費用獲得供款利息。

您可以向 KiloEx 金庫投入多種代幣。支持的資產包括 

根據交易活動和所投入的代幣組合，您可以賺取高達 30% 的年化收益率，讓 KiloEx 成爲這一利基市場中流動性提供商收益最高的選擇之一。

KiloEx 對此類金庫進行健康因子計算，以保障資金和整個生態系統的安全。根據您投入金庫的健康因素評分，如果資金價值跌幅危險，您的資金可能會被清算。

USDT 和 USDC 等既有資產的定期儲值也可享受折扣。定金提幣將在到期時處理，所有其他提幣將在一到三個「時期」內處理，平台上的每個時期持續約三天。因此，根據您投入的資金，您需要等待三到九天才能收到加密貨幣。

KiloEx 平台還開展了一項豐厚的推薦計畫，透過該計畫，您可以邀請好友加入平台，贏取獎勵。您賺取的金額取決於您邀請的用戶產生的交易量。此外，您受邀參與 DEX 的用戶還可以享受手續費返現，具體取決於他們產生的交易量。

分層系統由 9 個等級組成，您和您的好友可據此賺取佣金和返現。在這個體系下，即使是每月交易量最低（低於 $5，000）的推薦交易者仍可獲得 5% 的返現，同時還能獲得 10% 的佣金。

下表顯示了此推薦系統的結構，以及基於每月交易量的佣金和返現百分比。

KiloEx 爲關鍵意見領袖 （KOL） 提供代理計畫，在加密貨幣市場中具有一定程度的社交媒體關注和影響力。KOL 可透過填寫申請申請加入計畫，然後由項目團隊在 48 小時內考慮。

要獲得代理身份，KOL 必須滿足以下條件： 

獲批的代理將獲得平台鏈接，並鼓勵其跟單用戶在 KiloEx 上交易。如果邀請至少 5 名達到足夠水平的跟單用戶，則代理可以開始賺取佣金。KOL 最高可獲得 55% 的佣金，具體取決於受邀跟單用戶的交易活動。

什麼是 KiloEx 加密貨幣代幣 （KILO）？

KiloEx 的原生效用代幣 KILO 是在 

 該平台可用於治理、交易手續費折扣、空投獎勵

KILO 是一種供應上限資產，最大供應量和總供應量爲 10 億。代幣的供應分配份額如下圖所示。

xKILO 是 KILO 代幣的託管版本。您可以按 1：1 的固定比率將 KILO 兌換爲 xKILO。xKILO 的主要效用是提供更優流動性，從而獲得質押獎勵。在平台鎖定 xKILO，即可享受 VIP 用戶專屬的特別折扣和其他福利。持有 xKILO 還賦予您治理權，讓您能夠投票並影響平台的未來發展方向。

與 KILO 不同，xKILO 不可轉讓，也無法在二級市場進行交易。獲得 xKILO 的唯一方式就是使用 KILO 購買或透過空投接收 xKILO。

平台用戶可以賺取積分，獲得 KILO 空投資格。通常情況下，您可以透過交易、儲值資金、推薦他人參與 DEX、登錄平台並完成其他符合條件的活動來積累積分。

該項目的初始空投「創世季」於 2024 年 7 月進行了資格快照。在當前進行的空投活動「先驅賽」下，用戶可在 2025 年 3 月下旬（即 2025 年 9 月下旬）的代幣生成活動 （TGE） 後 180 天內賺取積分，領取 KILO 代幣。

此外，只需參與 BNB HODLverse 活動並在您的賬戶中持有 BNB，即可在 Bybit 上賺取 KILO 代幣

Bybit 每天都會在不同隨機時間拍攝您在資金賬戶和統一交易賬戶中的 BNB 持倉情況，計算您有資格獲得的 KILO 代幣數量。活動將於 2025 年 4 月 25 日 11：59 UTC 結束，屆時 KILO 份額將於 7 天後空投。

，將其作爲 USDT 的兌換對。如果您沒有 Bybit 賬戶，您可以輕鬆

，在交易所現貨和衍生品市場獲得數百種交易對和加密貨幣產品的機會。

截至 2025 年 4 月 17 日，KILO 代幣的交易價格爲 $0.039，比 2025 年 3 月 27 日的 ATH $0.1648 低 76.2%，比 2025 年 4 月 12 日的 ATL $0.03344 高 17.3%。

KILO 的長期價格預測大多看漲。CoinCodex 

價格爲 $0.0387，2030 年將上漲至 $0.135，而 PricePredictions 

爲 $0.13，2030 年平均價格爲 $0.25。 

（CEX） 和 DEX 往往難以提供直觀的交易體驗。相比之下，KiloEx 將用戶友好性作爲其運營的基石。透過 KiloEx，您可以享受簡化的交易流程，訪問市場趨勢信息進行深入研究，瞭解加密貨幣市場概況，並透過專爲任何人設計的界面開展其他活動，無論他們是否熟悉去中心化交易。

此外，該平台還擁有基於永續的加密貨幣交易領域中不易發現的各種其他優勢，包括槓桿交易期權、交易手續費折扣、閃電交易、低交易手續費和創新的混合寶庫系統。KiloEx 與多個 Layer 2 去中心化平台攜手合作，爲實現低成本和快速訂單處理提供了技術基礎設施，因此諸多優勢都歸功於 KiloEx。

如果您是加密貨幣永續愛好者，KiloEx 絕對是一個值得探索的平台。

中級

KiloEx （KILO）：不僅僅是一個 DEX，更是一個回報豐厚的生態系統

DeFi

DeFi 與 CeFi 的應用、安全性及其對盈利能力的影響各不相同。探索 DeFi 如何在不久的將來徹底改變 CeFi。

比特幣推動瞭整個區塊鏈技術和數字貨幣行業的興起。一些加密貨幣市場參與者認為，去中心化解決方案將

傳統金融服務。雖然現在自信地提齣此類聲明還為時過早，但我們可以一緻認為，去中心化金融 （

） 和中心化金融 （CeFi） 之間的激烈競爭和互動恰恰發生在加密貨幣行業。在本文中，我們將討論兩種趨勢的主要對比。

DeFi 與 CeFi 的主要區彆在於，前者涉及去中心化基礎設施，其中金融服務由社區而非單一實體管理。在 CeFi 中，所有運營均由企業或公司和組織財團管理。因此，機製也有所不同。  

在瞭解 DeFi 與 CeFi 之間的差異之前，我們將分彆定義每種方法。雖然 CeFi 率先解決瞭比特幣的普及問題，但 DeFi 是今年的熱門詞，我們將從中著手。

 代錶著一種趨勢或運動，旨在推廣區塊鏈驅動的基礎設施和開源軟件，以創建包括傳統服務和産品在內的各種金融服務和産品。您可以考慮藉貸、交易、發行資金、支付、保險、場外 （OTC） 交易、

、金融數據、資産管理等服務。為瞭實現可視化，DeFi 緻力於將傳統銀行服務轉變為去中心化架構。因此，社區可以管理它們，而不是銀行、政府或監管機構。

DeFi 目前是一個強大的趨勢，類似於 2017 年末首次發行代幣 （ICO） 的狂熱。新的生態系統圍繞區塊鏈網絡上開發的金融應用程序展開。去中心化應用程序 （dApp） 集成瞭安全、無許可、無信任的網絡，並消除瞭管理服務的中央機構。

目前，大多數 DeFi 項目都依賴於以太坊，以太坊是一個公共區塊鏈，提供具有智能閤約等智能功能的開放網絡。後者是開發 dApp 的關鍵功能。智能閤約是一種區塊鏈代碼，可在滿足預定條件時自動執行和結算。透過這種方式，銀行和監管機構等中介機構無需處理涉及雙方或以上方的銷售、交易和其他交易。

顧名思義，在 CeFi 中，用戶信任存儲資金的集中化公司和機構來提供各種服務。目前，大多數 CeFi 解決方案都與加密貨幣交易有關，但其他應用程序也很受歡迎。

大多數 CeFi 服務提供商都實施瞭“瞭解您的客戶”（KYC） 和反洗錢 （AML） 實踐，以遵守各自司法管轄區的規則。這意味著用戶必須分享自己的個人信息，並確保資金不會來自犯罪活動。

許多 CeFi 服務使用托管錢包運行，托管錢包可存儲用戶的私鑰。托管人將盡一切可能輕鬆保管和管理客戶的加密貨幣資金。

，您都可以使用 CeFi 服務。這些平台由中心化實體運營，負責匹配買賣雙方，提供所需功能，並確保每個人都遵守相關規則。與任何企業一樣，手續費收益由公司利益相關者分擔。

除瞭交易服務外，公司還屬於 CeFi 保護傘，提供藉貸、藉貸、保證金交易和其他金融服務。

幣安等一些大型公司將所有這些加密貨幣服務閤並，透過單個賬戶訪問。大多數客戶都同意分享自己的數據或將資金存入這些公司的托管賬戶，前提是他們是值得信賴的機構。然而，即使是最知名的交易所也

或盜竊，從而損害瞭用戶資金。因此，CeFi 用戶必須知曉這一風險。

其他提供非交易服務的 CeFi 加密貨幣公司包括 Cred、BitGo、Crypto.com：// 和 Nexo。

DeFi 和 CeFi 有一些相似之處，因為它們都涉及相同的金融服務。有時，如果加密貨幣服務依賴於 DeFi 或 CeFi 基礎設施，最終用戶甚至不會注意到。目前，CeFi 和 DeFi 支持同一組金融服務，包括現貨交易、衍生品交易、保證金交易、藉貸、支付以及穩定幣的創建。

說到交易，CeFi 和 DeFi 平台都可以創建直觀的界麵，讓新手輕鬆上綫。

通常情況下，CeFi 和 DeFi 項目開發過程中會涉及相同的人員和組織。畢竟，這兩種趨勢都提倡使用區塊鏈和數字貨幣。

盡管這兩種趨勢的基本目標相同，即促進去中心化賬本技術 （DLT） 的采用，但兩者之間的一些重大差異將 DeFi 和 CeFi 劃分為兩個不同的世界。主要區彆如下：

如前所述，CeFi 項目由單個實體或一組實體控制，這些實體或一組實體負責運營各個業務。在其他地方，盡管不同的人群和組織開發瞭大多數 DeFi 項目，但由此産生的平台由社區透過不同的機製進行治理。任何 DeFi 項目都會嘗試在去中心化過程中模仿比特幣或任何其他公共區塊鏈，盡管共識算法因情況而異。

一些 DeFi 項目提供治理代幣，使持有者能夠參與決策過程。2020 年夏季爆發的治理代幣示例為 Compound （COMP）。

CeFi 和 DeFi 服務提供各種功能，是每個群組獨有的功能。例如，大多數 CeFi 項目都提供托管解決方案，並設有專門的客服團隊，通常無法在 DeFi 中使用。

另一方麵，DeFi平台的交易發生在區塊鏈上，因為沒有涉及單一權限。得益於自動做市 （AMM）、流動性資金池和

耕作和非托管掉期等多項關鍵功能，這一成就得以實現。通常情況下，DeFi 中沒有 KYC 要求，而資金存儲在個人錢包中，直到交易執行。基於區塊鏈基礎設施構建的加密貨幣交易所稱為去中心化交易所 （

雖然一些公司同時提供中心化和去中心化交易所，但幣安就是一個例子。其 DEX 平台無需注冊或 KYC 驗證。

DeFi 的另一個重要特點是傳統資産的代幣化。因此，區塊鏈可用於創建任何資産或投資的數字單位，包括商品、公司股份、外匯對和股票指數等。

最初，當第一家加密貨幣交易所促進法幣兌換時，由於政府尚未完全理解比特幣和區塊鏈，因此沒有任何監管。盡管如此，如今大多數司法管轄區都試圖直接或間接地監管加密貨幣業務。因此，這也是大多數 CeFi 平台需要 KYC 驗證的原因之一。在美國，Coinbase 已在證券交易委員會 （SEC） 注冊，而其他全球平台則將其總部遷至馬耳他或愛沙尼亞等加密貨幣友好型司法管轄區。與此同時，歐盟委員會即將創建

。總而言之，與 CeFi 服務相關的司法管轄區也越來越多。

至於 DeFi，這是一種新的趨勢，鑒於去中心化網絡的性質，它在任何地方都不受監管。然而，即使更難對 DeFi 市場實施監管，BCG Platinion 和 Crypto.com 的研究論文

，DeFi 的快速繁榮為洗錢創造瞭條件，很快就會吸引監管機構。

通常，中心化交易所會收取更高費用來維護平台、嚮員工支付工資、改進産品等。在其他方麵，DEX 平台的交易價格更低，因為它們不提供托管服務，也沒有任何團隊參與治理流程。

一般來說，手續費收入由流動性提供商和選擇質押代幣的代幣持有者分擔。例如，Uniswap 是一個加密貨幣兌換平台，透過流動性提供商之間的手續費分配資金。

DeFi 流動性的實現方式截然不同。在 CeFi 項目中，平台與買賣雙方的訂單匹配，與外匯或股票經紀商類似。在 DeFi 中，所有交易都不會在區塊鏈上自動進行。相反，DEX 平台依賴於 AMM，而 AMM 是一個創新概念，其中交易雙方均由流動性提供商預先提供資金，激勵他們找到資金。

最終，如前一段所述，流動性提供商之間將分擔交易費用。通常，流動性資金池由代錶交易對的兩個成分組成，例如 BTC/ETH。流動性提供商必須根據當前利率鎖定 BTC 和 ETH，實現等值貢獻。

盡管 CeFi 平台會盡最大努力保持高度安全，但您可以定期瞭解一些重大交易所遭到黑客攻擊的情況。今年年初，Chainalysis表示，2019年的黑客攻擊次數最多，但與2018年相比，被盜資金數量大幅下降。

去中心化交易所沒有這種風險，因為該平台不存儲用戶資金。用戶唯一需要注意的是 DeFi 項目使用的代碼和共識算法。有時，底層技術可能會帶來漏洞和其他問題。

CeFi 和 DeFi 的執行速度均相對較高，但具體取決於每個平台。大多數交易所可以為市價單提供即時錶現。

CeFi 平台是傳統銀行的模擬平台，它們已經展示瞭自己的潛力，仍然如此。另一方麵，DeFi 還處於起步階段。許多行業旁觀者預測，DeFi 服務將逐步取代傳統服務，並威脅銀行體係。

盡管如此，截至今天，DeFi和CeFi都在加密貨幣行業占據瞭一席之地。它們提供更快的交易速度、豐厚的收益和麵嚮社區的卓越基礎設施。

DeFi 和 CeFi 均可應用於各種傳統和加密貨幣相關金融服務，例如現貨交易、衍生品交易、藉貸等。法幣到加密貨幣的兌換，反之亦然。此外，DeFi 和 CeFi 平台均可提供跨鏈服務，但機製有所不同。

總體而言，這兩種趨勢的應用相似，但方法卻截然不同。僅 DeFi 就有一件事是資産的代幣化。例如，Synthetix 托管著一個 DeFi 生態系統，用戶可在其中創建所謂的閤成資産（閤成資産），即代錶現實世界資産的 ERC20 代幣。用戶最終可以為這些同步提供流動性，並在專門的交易所進行交易。閤成資産具有巨大的潛力，能夠使衍生品交易更加靈活、便捷和透明。

這兩個領域都有不錯的項目，但如今，至少從投資者的角度來看，DeFi 正在舉辦這場展會。投資加密貨幣交易所的原生代幣，即可直接參與 CeFi 項目。目前，幣安代幣 （BNB）、https：//Crypto.com Coin （CRO） 和火幣代幣 （HT） 是最受歡迎的 CeFi 代幣。可以說，

 是一個 CeFi 成分，因為 Ripple 是一家中心化公司。

也就是說，現在還有更多 DeFi 選項可供選擇。特彆是當該行業仍處於嬰兒期時。

DeFi 代幣的波動性遠高於其他加密貨幣，這就說明瞭風險。如果您在投資時堅持適當的風險管理技巧，儲值量不會超過虧損準備，最好是這樣。

DeFi的另一個問題是，它托管瞭越來越多的

，與幾年前的ICO領域相同。因此，您應該更好地投資成熟的 DeFi 項目。

DeFi代幣可以提高您的盈利能力，特彆是如果您在2020年3月比特幣暴跌後成功趕上這一趨勢。UNI、COM、Maker、SNX 和 KNC 等代幣今年的收益令人印象深刻。從 DeFi 熱潮中受益的項目也是如此，例如 Chainlink 和 Polkadot。以下是今年迄今為止最受歡迎的 DeFi 代幣的錶現：

截至 2020 年 11 月，比特幣（藍綫）在年初至今的錶現優於大多數 DeFi 代幣，達到近三年來的最高水平。盡管如此，LINK 和 KNC 仍提供瞭驚人的收益。盡管比特幣占據主導地位，但 DeFi 代幣仍有很大增長空間。

未來 DeFi 和 CeFi 將帶來什麼體驗？

DeFi 和 CeFi 的中期前景光明，因為金融危機將凸顯傳統市場相關性較低的避難資産的重要性。此外，區塊鏈解決方案對於政府不應操縱的各種金融服務的重要性也同樣重要。

從長遠來看，DeFi 將蓬勃發展，因為它有可能為每個人提供金融服務。投資者應密切關注以太坊嚮質押證明的過渡，以及與 DeFi 相關的監管變化，這將影響新興行業。 

DeFi 與 CeFi 加密貨幣：有什麼區彆？

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