加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

Bybit Learn

深度技術解析

區塊鏈

盡管以太坊迄今一直在工作量證明 （PoW） 機製上運行，但到 2022 年情況將發生變化。在本文中，我們將詳細介紹以太坊即將轉嚮權益證明 （PoS）：區塊鏈的當前問題是什麼，為什麼它會轉嚮 PoS 等。

隨著新代幣和新平颱不斷開發，描述加密貨幣行業的一個詞或許是“動態的”。新加密貨幣在市場闖入過程中全力以赴，而成熟的加密貨幣麵臨著在激烈的競爭中保持排名的挑戰。其中一種方法是不斷關注産品，並根據消費者需求調整/重塑自己。

的第二大熱門加密貨幣，其普及率和增長速度遠高於後者。盡管如此，該平颱仍然受到諸多問題的睏擾，例如高礦工費和低交易速度，其競爭對手也在

。變化迫在眉睫，以太坊正在逐步升級，其路綫圖上列齣瞭重大變化。 

本文將詳細介紹以太坊即將進行升級時需要瞭解的所有信息，包括以太坊是什麼、為什麼以太坊區塊鏈正在轉嚮

 （PoS） 共識，以及此舉將如何幫助解決網絡當前麵臨的問題。

以太坊是一種社區運營的技術，為以太幣 （ETH） 和數韆個去中心化應用程序 （DApp） 提供支持。

用戶隻需支付少量費用，即可將加密貨幣發送給任何人。以太坊還支持各種應用程序，供每個人使用，但任何人都無法刪除。

以太坊被稱為全球可編程區塊鏈，它以比特幣的創新為基礎。這帶來瞭許多重大差異和改進。

以太坊和比特幣均可使用數字貨幣，無需支付供應商或銀行乾預。然而，以太坊是可編程的，因此可用於發送許多數字資産，包括比特幣。

以太坊不僅僅支持支付，更是一個金融服務、應用程序和遊戲市場，無法審查或竊取您的數據。

網絡上運行，區塊鏈網絡是一個去中心化的分布式公共賬本，用於驗證和記錄所有交易。以太坊網絡並非由中心化實體運營或管理，而是由所有分布式賬本持有者管理。所有參與者均可訪問以太坊賬本副本，其中包括之前所有交易的詳細信息。

來驗證交易，確保網絡安全。人們使用計算機來解算復雜的數學方程（也稱為

），從而確認網絡上的每筆交易，並且可以在系統的核心

上添加新區塊。礦工將獲得加密貨幣代幣奬勵，例如以太坊參與者的 ETH。

與比特幣一樣，ETH可用於買賣商品和服務。然而，以太坊的獨特之處在於，用戶可以構建自己的應用程序，這些應用程序在以太坊區塊鏈上運行，就像軟件在計算機上的運行方式一樣。這些基於以太坊的應用程序可以存儲和傳輸個人數據，並處理復雜的金融交易。

權益證明或 PoS 是一種加密貨幣共識機製，可幫助用戶處理交易、驗證區塊鏈上的條目並創建新區塊，同時保護區塊鏈安全。

PoS減少瞭驗證區塊鏈及其加密貨幣安全區塊和交易所需的計算工作。它改變瞭代幣所有者的機器驗證區塊的方式。所有者將代幣作為抵押品，以便有機會驗證區塊。 

代幣的代幣所有者被稱為“驗證者”。然後，系統會隨機選擇驗證者來

或驗證區塊，而不是基於工作量證明 （

 ） 等比賽風格機製達成共識。

如果代幣所有者希望成為驗證者，他們必須首先質押特定數量的代幣。以太坊用戶必須質押 32 ETH，纔能成為驗證者。多個驗證者會同時驗證區塊。區塊經過特定數量的驗證者驗證後，將最終確定並關閉。

不同的 PoS 機製采用不同的區塊驗證方法。過渡到 PoS 後，以太坊將使用

進行交易提交。驗證者將驗證交易並將其添加到分片區塊，這需要至少 128 名驗證者進行驗證。分片通過驗證並創建區塊後，至少三分之二的驗證者資金池需要同意交易對區塊關閉有效。

 項目的普及，以太坊網絡在過去一年中大幅增長。

迄今為止，以太坊一直是從事NFT或DeFi項目的開發者的首選網絡，目前其區塊鏈上托管瞭200多個DeFi項目。這一普及率的提升導致以太坊網絡上的交易數量大幅增加。另一方麵，網絡上遇到的問題數量也明顯增加。

隨著交易量不斷增加，礦工需要投入更多的計算能力來驗證交易。計算能力越高，能耗越高，用戶就開始評估網絡對

目前，以太坊每年使用 113 太瓦時 （

相當於荷蘭全體人口一年內使用的電力。單筆以太坊交易可在一周內消耗與普通美國傢庭相同的電量。

這種高能耗已成為科學界的一大關注點，該社區已開始警告以太坊開發者，網絡

。此後，PoW 共識機製受到全球立法者的審查。2021 年 9 月，

，部分原因是環境問題日益加劇。

以太坊網絡速度也相當慢，目前隻有 15 筆交易每秒 （

 等競爭對手，後者的 TPS 率分彆為數百和數韆。以太坊麵臨的另一個問題是

（手續費）。用戶支付過高費用，以便使用當前的 PoW 機製驗證其交易。

PoS：以太坊當前問題的解決方案

切換到 PoS 將減少交易處理所需的計算能力，使以太坊更具環保性。然而，較低的能耗並不是

實施 PoS 共識機製後，以太坊 2.0 的能耗將減少 99%，使網絡能夠擴展並實現高達 100，000 TPS 的性能。

”的重大活動中將其整個網絡過渡到 PoS 機製。

以太坊的 PoS 方法已在 2020 年 12 月 1 日上綫的

上進行瞭測試。截至 2022 年 3 月，已質押 950 萬 ETH（當前價值 370 億美元）。

還有兩個階段要進行，但以太坊 2.0 預計將於今年Q2022 年）全麵上綫。

權益證明 （PoS） 與工作量證明 （PoW）

在 PoW 模式下，挖礦區塊的概率根據用戶持有的質押規模（即持有的代幣數量）進行競爭性判斷。

在 PoS 模式下，系統會隨機選擇礦工來驗證交易。礦工完成的計算工作量決定瞭挖礦區塊的可能性。

在PoS區塊鏈上，區塊創建者由基於用戶權益的算法選擇，而不是由競爭決定。

在 PoS 模式下，驗證者將收取網絡手續費作為完成區塊的奬勵。

另一方麵，PoS 礦工可以輕鬆地使用標準的服務器級單元。他們需要滿足的唯一前提條件是確保質押並樹立聲譽。

然而，使用 PoS，黑客幾乎無法添加惡意區塊，因為他們必須擁有網絡上所有加密貨幣的 51%。

另一方麵，PoS 系統比 PoW 系統還不成熟，但成本和能源效率更高。

以太坊是否是一項不錯的投資？

。在這項決定的直接後果中，ETH 和其他多種加密貨幣的價值有所增加。總體而言，利率上漲會損害成長型股票。然而，在這種情況下，自 1 月以來價格下跌，因此市場認為利率上漲是降低美國經濟通脹的好方法。

然而，以太坊麵臨著更快、更高效的競爭者進入其市場份額的直接威脅。該網絡計劃使用以太坊 2.0 解決這一挑戰，後者將當前的 PoW 共識機製替換為 PoS。這一方式的改變將加快網絡速度，提高交易能力，降低成本，提高安全性，減少能源使用，彌閤以太坊與 

以太坊 2.0 升級定於 2023 年完成。據

的分析師表示，ETH 有可能在 2022 年底前突破 $3，200，較其當前每枚代幣 $2，921 的價格上漲瞭 27.90%。

可以閤理地假設，升級將推動以太坊網絡的發展，並有助於保持其在 DApp 領域的主導地位。鑒於其品牌推廣、市場主導地位和基礎設施升級計劃，以太坊無疑是一個穩健的長期投資選擇。 

（編輯注：上述觀點不得視為投資建議。 目前，

。 請謹慎行事，開展深入研究，僅投資閤理可承受的虧損。）

您可以在 Bybit 等交易所購買 ETH，以換取 

如果您尚未持有 USDT、USDC、UST、BTC 或 DAI，您首先需要使用信用卡、藉記卡或銀行轉賬購買其中一種代幣。

 以方便的價格完成交易。選擇您希望購買 ETH 的加密貨幣，輸入訂單價格，然後選擇您希望購買的 ETH 數量。如果代幣價格達到指定金額，訂單將執行，ETH 代幣將反映在您的賬戶中。

以太坊網絡正在轉嚮 PoS 系統，我們對這一重大（也可能是行業變革）舉措感到興奮。雖然以太坊即將升級為 2.0 是值得期待的（加密貨幣社區期待已久），但隻有時間纔能判斷它是否達到其承諾。與此同時，請務必

以太坊轉嚮 PoS：瞭解最新動態

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