2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

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區塊鏈

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DeFi

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Web3

DeFi 的收益耕作越來越受歡迎，但可能會令人睏惑。我們在此剖析您需要瞭解的所有信息。

漲幅？ 更多 DeFi 項目即將上綫，支持傳統金融産品在透明協議上運行，無需中間商。這正是去中心化交易所、保險、藉貸和藉貸催生齣收益耕作新現象的方式。

如果您發現自己難以理解收益耕作的基本原理，或難以理解 DeFi 與收益耕作之間的關係，那麼您需要瞭解以下幾點。繼續閱讀，瞭解收益耕作的意義，包括其機製、應用、盈利能力和潛在風險。

收益耕作是一種讓收益耕作者透過質押 ERC-20 代幣和穩定幣來獲得奬勵的做法，以換取 DeFi 生態系統的支持。收益耕作通常也稱為流動性挖礦，涉及在挖礦機製下儲值和藉貸加密貨幣，以支持流動性資金池獲得豐厚奬勵。

雖然收益耕作與質押概念相當，但以太坊區塊鏈上構建的這種機製存在更大的潛在復雜性。與質押相反，收益型農民通常會將其數字資産從一個藉貸市場轉移到另一個藉貸市場，以尋求最高收益。 

通常，收益農場主需要將其資金鎖定在 Compound 或 MakerDAO 等藉貸協議中，以便為資金池提供流動性，藉貸方和藉貸方在此過程中獲得激勵。例如，當收益達人持有 1，000 USDT 的 Compound 時，該達人將收到一個 cUSDT 代幣作為每個 USDT 代幣的迴報。然後，這些代幣可以抽入自動做市商 （AMM） 流動性資金池，接受 cUSDT 來免除手續費。簡而言之，一位收益農場主正在賺取 Compound 和流動性資金池奬勵。

DeFi 協議 Compound （COMP） 和 Aave 的問世助推瞭 2020 年夏初耕作的蓬勃發展。COMP 治理代幣發行結束後不久，AMM 的收益耕作參與者（如 Balancer、Kyber Network、Tendies 和 SushiSwap）進一步加強瞭其增長和地位。因此，收益耕作成為 DeFi 最熱門的趨勢之一。雖然可以使用 ETH 等加密貨幣和 DAI 等穩定幣進行耕作，但 USDT 仍然是 AMM 平台中更可接受的代幣。 

當然，收益耕作的熱門因素有很多。但收益耕作之所以受歡迎，主要原因是它提供瞭一個獨特的機會來賺取貸款收益。無論您的身份如何，收益農場主都可以找到可疊加收益的漏洞，同時賺取多個治理代幣。 

收益耕作從來都不是獨立的機製。它通常涉及自動做市商 （AMM） 的廣泛參與，後者是流動性提供商 （LP），不時嚮流動性資金池添加資金，以維護生態系統。遵循質押概念，LP 透過促進區塊鏈網絡上的交易獲得奬勵。

因此，流動性提供商和流動性資金池在維持強平率方麵發揮著不可或缺的作用。畢竟，流動性往往會吸引更多流動性。 

AMM 概念既直接又復雜。嚮流動性資金池提供資金的流動性提供商使收益農場主能夠藉貸和兌換代幣。每筆交易都會産生手續費，這些手續費將支付給流動性提供商，以換取服務。除瞭收益外，新代幣將根據協議的獨特實施進行支付，以鼓勵 LP 繼續為流動性資金池提供資金。 

很明顯，DeFi基於以太坊，盡管穩定幣也經常存入。穩定幣與 USD 掛鈎。因此，您通常會在 DeFi 生態系統中看到 DAI、USDT、USDC 等代幣。但是，根據單獨的協議，如果您將 USDT 存入 Compound，而不是獲得 USDT，您將獲得 cUSDT。雖然對如何流通代幣以獲得最大收益沒有限製，但您有義務遵循協議。這意味著您的 cUSDT 會不斷變化，具體取決於與協議掛鈎的代幣。 

然而，收益耕作仍處於初始階段，因此瞭解最大收益的運作可能較為復雜。最重要的是，收益型農民很少嚮公眾披露自己的策略，這使得投資者更難理解。 

加密貨幣挖礦基於一種名為工作量證明 （PoW） 的共識算法，而收益耕作則依賴於以太坊構建的“貨幣樂高”去中心化生態系統。與加密貨幣挖礦相比，收益耕作是一種創新方式，可透過無許可流動性協議使用加密貨幣持有量賺取奬勵。

雖然收益耕作和加密貨幣挖礦都涉及挖礦池，但流動性提供商是將收益耕作與加密貨幣挖礦區區分開來的突齣因素。 

除瞭共享的去中心化點對點網絡外，收益耕作還與涉及治理代幣的藉貸計畫類似，以産生奬勵。此外，加密貨幣挖礦透過挖礦區塊來對從內存池中單獨提取的每筆交易進行哈希處理，從而幫助將新代幣引入現有供應中。

最終，收益農場主和加密貨幣礦工透過部署獨特的策略實現收益最大化，從而實現相同的激勵目標。

簡單地說，流動性挖礦意味著提供流動性來積纍代幣，同時獲得代幣所代錶的治理權。流動性和挖礦的奇怪融閤導致流動性挖礦，有利於 DeFi 的前景。雖然流動性的分割涉及代幣或代幣的供應，但挖礦會考慮PoW計算能力，以接收算法鑄造的新代幣。例如，狂熱的投資者可以透過質押 Uniswap 等流動性資金池來提供流動性，在每個區塊完成後獲得 0.3% 的股息和新鑄造的代幣。

然而，收益耕作是 DeFi 平台的流動性波動，利用資金杠杆和流動性挖礦等不同機製實現收益最大化。與此同時，收益型農民會使用不同的策略不時地轉移資金，實現收益最大化。從收益耕作根源到閤成 ETH 代幣 （Synthetix） 流動性增加，或者使用 100% 的年化收益率方法，利用藉貸來藉入可産生 Compound 的代幣，從而提升收益。 

最終，流動性挖礦和收益耕作都有所不同，盡管它們可以互換使用，因為它們都能透過賺取治理代幣實現收益最大化。 

收益耕作使代幣持有者能夠將資金鎖定到藉貸資金池中，以換取被動收益。雖然質押涉及鎖定其代幣的驗證者，但 PoS 協議可以按特定時間間隔隨機選擇這些代幣以創建區塊。 

質押通常涉及大量加密貨幣，以提高 LP 被選為下一個區塊驗證者的機會。根據代幣的到期情況，質押奬勵可能需要幾天時間纔能實現。 

相比之下，收益型農民更積極地移動數字資産，賺取新的治理代幣或更低的手續費。與質押者不同，收益型農民可以透過多種協議將多枚代幣存入流動性資金池。例如，收益型農民可以將 ETH 存入 Compound，鑄造 cETH，然後將其存入鑄造第三代幣和第四代幣的另一個協議。

與質押相比，收益耕作更為復雜，鏈很難跟上。盡管收益耕作的收益率較高，但也存在風險。

任何投資者都希望獲得迴報，耕作收益也不例外。正如我們之前所討論的那樣，收益農場主透過流動性資金池中的藉貸獲得奬勵，但這也引發瞭關於收益農業是否盈利的討論。 

通常，收益耕作的收益按年計算。這意味著您預計一年內的平均迴報率。然而，收益耕作的盈利能力相當復雜，這取決於您部署的資金、所使用的策略，當然還有抵押品的強平風險。 

另一方麵，由於收益耕作仍處於早期階段，因此決定將加密貨幣質押到協議中的用戶可能會獲得可觀收益。雖然盈利能力不確定，但一些成功的收益耕作技術正在加密貨幣世界中流通

隨著 DeFi 活躍用戶的持續增長，擁有治理權的代幣的投資迴報率在未來幾年可能會受到巨大打擊。 

即使在短期內，也很難估算收益耕作的收益。收益耕作的波動和無情競爭等諸多因素都起到瞭重要作用。讓我們使用需求和供應概念來證明以下理念的閤理性：如果一種收益耕作策略的人口過剩，收益就會自然減少。  

然而，盡管收益耕作存在局限性，但仍可計算收益耕作的投資迴報率。以下是標準指標的概述。

APR 不考慮復利，這意味著計算僅涉及週期性利率乘以一年內的期間數。年收益率適用於藉款人，但會支付給資本投資者。 

 是指對資金藉方徵收的收益率，然後支付給資金提供者而非投資者。然而，復利是為增加投資者收益而考慮的。

基本上，這兩個指標的主要區彆在於年化收益率不考慮復利，而年化收益率則是復利。

每筆投資都存在一些威脅，收益耕作也不例外。收益耕作確實在早期就實現瞭盈利，但持續盈利需要大量的戰略規劃。在大多數情況下，收益最高的收益耕作策略涉及高度復雜的流程。部署不同的投資策略還需要大量資金。

事實上，如果您不知道風險，您可能會遇到以下威脅：

要獲得貸款，您需要抵押部分資産。根據協議，一些藉方需要過度抵押，主要是為瞭在市場突然崩盤時留齣一定的倉位調整空間。雖然一些貸方幾乎不需要抵押品，但這就是為什麼必須考慮抵押品比例以避免強平。 

例如，隻有當您按照 400% 的抵押品比率儲值時，您纔能藉入資産。因此，當您的抵押品價值為 $1，000 時，您隻能藉入 $250。抵押品比率越高，藉貸金額越少。最好透過增加您打算藉入的實際資産的抵押品來避免強平。

收益耕作依賴於智能閤約，無需中間人即可綁定兩個匿名方的耕作交易。這意味著，當中心數據齣現操縱或錯誤時，參與者可能會成為系統故障的受害者，例如財務信息泄露和資金損失。 

耕作代幣的價值可能會大幅增長，但其價值也可能暴跌。雖然 DeFi 因公眾利益而遭到炒作，但其未來仍不確定。最終，每當趨勢減弱或市場上代幣供應過剩時，價值就會下跌。

缺乏保障，因為 DeFi 是一個高度可組閤的系統

DeFi 基於可組閤性理念：每個構建基塊均包含可根據用戶要求進行不同組閤的組件。這一概念對於消除第三方參與至關重要，使協議無縫無許可。缺點是當區塊發生故障時，整個生態系統也會分擔損失。 

可以說，收益耕作是完全安全的。與其他投資一樣，投資需要時間、精力和大量研究。與任何其他努力一樣，對於那些未能理解其背後的意識形態的人來說，還有風險。

但是，隻需閱讀並理解智能閤約的條款，就可以避免這一切。盡量不依賴外包第三方來解釋閤同，而是瞭解閤同的內在和外在，以便發現任何潛在的騙局。但需要注意的是，智能閤約很容易受到系統漏洞的影響。這意味著，如果系統齣現故障，您有可能損失協議中的質押資金或代幣價值。

雖然一些加密貨幣愛好者認為 DeFi 和/或收益耕作具有無限增長，但波動性仍然是其中的一部分，引發瞭對另一種加密貨幣泡沫的猜測。最終，在投資時，您應該權衡自己的財務狀況和走齣舒適區的能力，以便做齣閤乎邏輯的決策。

如何在不同平台上實現農場收益

很明顯，現在，農民可以透過嚮平台提供流動性來獲得激勵。利息和手續費因資金增長和您部署的策略而異。不可避免的問題是：哪些協議可以幫助您實現收益多元化？

 ），Uniswap 使用 AMM 將兩種不受信任的加密貨幣兌換為資金池。作為交換，流動性提供商在每次兌換時都會獲得 0.3% 的手續費。 

復閤代幣 （COMP） 將發放給藉入和藉齣加密貨幣資産的用戶。這種方法是最簡單和最受歡迎的策略之一。任何擁有 ETH 錢包的用戶均可嚮 COMP 流動性池提供資産。挑戰在於確定代幣的預期價值，同時分配充足的流動性，實現收益最大化。 

收益耕作的好處在於，您可以質押收益，賺取更多收益。假設 LP 收到算法鑄造的代幣：根據其他協議重新質押，將獲得第三個代幣。

以下是支持這些協議的一些平台。

根據算法利率，儲值資金的貸方將獲得代幣，並立即獲得復利。

Balancer 采用 Uniswap 等類似協議，允許 LP 將資金劃撥到資金池。但是，LP 可以透過分配自定義資金來忽略 Uniswap 上的固定資金分配。 

隨著穩定幣優化掉期，像 Uniswap 這樣的 Curve 功能讓用戶能夠以更低的滑點率進行更高價值的掉期。例如，麯綫代幣可以質押在 Synthetix 上，以産生 sETH，然後重新分配給其他質押者。 

由於收益耕作基於以太坊，因此執行交易或智能閤約執行所需的計算工作量不可避免。為此，您需要以太坊天然氣。  最終，協議越復雜，執行交易所需的氣體就越多。

簡而言之，天然氣用於計算網絡內為執行交易而支付的費用。假設您打算與 Synthetix 互動；由於協議比其他協議更為復雜，因此您需要更多天然氣來轉移任何 SNX。

債務池代錶您在平台中投資的代幣的總價值。以 Synthetix 為例，當您透過鑄造 sUSD 質押時，您已申領瞭一部分債務。 

因此，如果大多數 SNX 持有者在 ETH 飆升時持有 sETH，則債務池將按比例增加。這意味著您需要更多資金纔能再次解鎖 SNX。假設您鑄造瞭 1，000 sUSD，Synths 的總流通量為 100 萬美元；您的負債率為 0.1%。解鎖 

 需要 1，000 sUSD，解鎖率也會隨著 Synths 價格的翻倍而翻倍。

使用年化收益計算短期收益可能會産生誤導，令人睏惑。由於收益率通常基於一年的預期收益，因此短期內的年化收益率百分比不可持續。查看僅持續數天的耕作奬勵，且奬勵系統波動，因此 APR 的實際計算結果令人懷疑。

自首次上綫以來，DeFI 和 Yield Farming 一直在顛覆互聯網。在這個生態系統中，活躍用戶超過 100 萬，因此無法看到未來。總的來說，是否會有更新、更多增值和前沿的應用來徹底改變收益耕作和 DeFi？ 隻有未來纔能看齣。 

什麼是 DeFi 收益養殖？ 如何運作？

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