我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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加密貨幣

加密貨幣代幣和代幣基本相似。主要區彆歸結為效用。瞭解彼此有何不同。

加密貨幣領域充滿瞭一係列令人眼花繚亂的行話、流行詞和弧綫術語。如果您決定將腳趾投入加密貨幣，那麼您可能已經聽到瞭代幣和代幣的齣現。您可以原諒自己的意思。即使是行業專傢有時也會互換使用。但與水泥不同，加密貨幣代幣和加密貨幣也有所不同，盡管它們經常被混淆，尤其是在互聯網上。 

瞭解代幣和代幣之間的區彆有助於您更好地瞭解加密貨幣市場。代幣和代幣項目可能麵臨不同的技術挑戰。您還可以討論加密貨幣的發展，同時深入瞭解市場。本文定義瞭代幣和代幣之間的差異，以及它們的單獨用途和主要屬性。 

代幣和代幣是數字貨幣的子類彆，可以擁有、使用和兌換。但它們僅以電子形式以數字形式存在。雖然所有加密貨幣都是數字貨幣，但並非所有數字貨幣都是加密貨幣。兩者之間的主要區彆歸結為效用。

盡管代幣和代幣本質上是相同的，但它們提供瞭一種安全的方式來使用數字資産作為貨幣、存儲價值以及支付過程。這些數字資産使用加密技術，這是一種高級加密方法，可防止僞造和

，從而保持基於加密貨幣的數字資産的完整性。 

區塊鏈是一個分布在計算機網絡節點之間的去中心化數據庫，使用加密技術安全地跟蹤數字資産所有權。區塊鏈支持創建、交易和存儲數字資産。區塊鏈的去中心化結構允許任何人直接使用加密貨幣和代幣進行交易，而無需銀行、經紀商或其他中間商等中心方。從本質上講，將第三方從金融交易中移除，使他們更快、更便宜、更輕鬆。

加密貨幣是一種區塊鏈網絡原生的數字資産，可用作交易所和價值存儲。它在自己的區塊鏈網絡上運行，而不是在其他資産的區塊鏈上運行。這也意味著這些代幣不會從網絡上移開，但變化僅齣現在賬戶餘額中。例如，如果 Alice 將資金劃轉給 John，則更改僅針對其賬戶餘額進行，産生手續費。 

加密貨幣或代幣是透過挖礦創建的，挖礦通常使用

（PoS） 驗證。PoW 使用大量的計算機能力來解決數學問題，並創建代幣來奬勵礦工。PoS機製根據代幣持有量創建和驗證交易。此外，加密貨幣還用於支付其網絡上的手續費。 

加密貨幣是去中心化的，也就是說，它們不依賴於任何中心機構來運作。相反，計算機節點管理所有交易和活動。雖然該代碼允許網絡上的用戶在規則範圍內自動操作 — 無許可和“無信任”，這意味著無需信任

因為交易由智能閤約執行，隻有在雙方商定的條款得到滿足時纔會執行。

加密貨幣代幣代錶使用智能閤約構建在現有區塊鏈網絡上的價值單位。代幣本質上是在另一個區塊鏈上迴溯，與區塊鏈的原生加密貨幣兼容。 

例如，Tether （USDT） 是一種使用 

運行的熱門代幣。Tether 基於以太坊區塊鏈構建，可發送至任何以太坊地址。 

代幣主要作為項目內的效用加密貨幣數字資産。可用於奬勵特定行為、籌集資金或支付手續費。目前，已有數韆枚代幣在使用中。但是，它們可分為五大類：

效用代幣為用戶提供基於區塊鏈的服務。例如，廣告商在

上使用基本注意力代幣（BAT）嚮發行商付款，而發行商在觀看廣告時反過來會奬勵其BAT受眾。 

Tether （USDT）、Binance USD （BUSD） 和 Dai （DAI） 等代幣被稱為穩定幣。它們由法幣抵押，通常與法幣掛鈎。這意味著加密貨幣不易齣現臭名昭著的波動，因此可用作交換和存儲價值的手段。

安全代幣是指在區塊鏈上兌換為數字代幣的股票和股份等傳統證券。這些代幣使持有者有權瓜分自己投資的公司。與傳統證券一樣，安全代幣持有者也可以削減公司的收益。

，預計到年底至少達到 177 億美元。它們是區塊鏈上存在的唯一加密代幣，用於以數字方式表示對唯一內容的所有權。然而，它們可以交易或兌換，因此無法相互代錶其價值。

治理代幣賦予代幣持有者對區塊鏈項目內的變化提齣建議和投票的權利。這樣，用戶就會直接影響協議的操作和方嚮。 

加密貨幣代幣項目使用多種代幣標準創建代幣。ERC20 和 ERC721 是最常用的代幣標準之一，能夠創建與以太坊區塊鏈無縫集成的代幣。雖然 ERC20 標準支持與以太坊 DApp 套件集成的代幣，但 ERC721 旨在創建非易損代幣。

，目前有超過 3，000 個 DApp 運行在各種區塊鏈上。DApp — 去中心化應用程序 — 采用去中心化方式，使用區塊鏈技術進行數據管理。這些 DApp 專注於

），這是一種區塊鏈解決方案，可解決現實世界中的金融問題。每個 DApp 都有一個數字資産或代幣，供用戶進行交互。以太坊區塊鏈是創建加密貨幣代幣項目的最熱門平台。

代幣在其生態系統中具有廣泛的用途。Golem （GLM）、0x （ZRX）、Civic （CVC）、Raiden Network （RDN） 和 

 （BAT） 等加密貨幣平台上的代幣均用作交易所，還可用於執行從藉齣計算能力到使用去中心化交易所 （DEX） 等特定功能。 

Augur （REP）、Keep Network （KEEP）、Truebit （TRU）、

 （LINK） 和 Gems （GEM） 代幣用於執行工作和/或保持項目的完整性。 

 （MANA）。這些代幣可用於藉貸、遊戲和 NFT。 

既然我們知道加密貨幣中的代幣與代幣之間的根本區彆，那麼評估比特幣是代幣還是代幣就很容易瞭。比特幣是一種代幣，因為它有自己的區塊鏈。事實上，比特幣是第一款加密貨幣代幣，加密貨幣市場中的許多項目都是以比特幣為後盾或靈感來源的。例如，以太坊詳細闡述瞭去中心化貨幣的概念，以推廣在滿足預定條件時運行的智能閤約。

代幣可直接用作貨幣和價值存儲。換言之，持有者可以使用它們來支付商品和服務費用。另一方麵，雖然代幣可用於支付，但它們也具有其他形式的效用，並在 DeFi、遊戲和 DEX 中發揮重要作用。 

 是 Aave 協議代幣。Aave 是一個 DeFi 協議，支持加密貨幣藉貸和藉貸活動，無需中心化中間人。Aave 基於以太坊網絡構建，所有交易均使用 AAVE 代幣，該代幣以流行的 ERC20 代幣標準運行。 

代幣在區塊鏈平台上創建。該項目必須設計安全協議和奬勵系統，並說明如何創建代幣、如何管理代幣供應以及如何記錄和處理交易。

與此同時，代幣依賴於其操作區塊鏈的現有協議。有趣的是，代幣可以在多個區塊鏈上運行。這使代幣具有速度和靈活性的優勢，因此可以更輕鬆地與其他數字資産進行兌換。例如，Tether 在多個區塊鏈上發行代幣，包括以太坊、Tron、比特幣、Algorand、SLP 和 OMG。

代幣和代幣都是數字資産，有很多共同點。它們可用於表示價值，也可用作交易媒介。 

它們之間的主要區彆在於，代幣在自己的區塊鏈上運行，而代幣則沒有。代幣在現有的獨立區塊鏈上運行。

效用是代幣與代幣存在顯著差異的另一種方式。代幣有多種用途，與代幣不同，代幣主要用於兌換和存儲價值。

代幣和代幣是加密貨幣生態系統的重要組成部分，使用戶能夠與區塊鏈支持的數字資産進行交互。瞭解代幣與代幣之間微小但本質上的區彆，讓明智的投資者受益。

代幣與代幣：還有哪些優勢？

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