Chill Guy是一個病毒模因圖，在加密貨幣項目使用該模因來推齣基於Solana的代幣之前，社交媒體遭受瞭風暴。點擊此處，瞭解詳情。

最初，簡單地說明一隻鬆散的狗已成為一種全球模因，卡通角色 Chill Guy 主宰社交媒體趨勢和加密貨幣市場。由藝術傢 Phillip Banks 於 2023 年 10 月創作，這款隨和隨和的犬類角色引發瞭一場病毒性運動，吸引瞭全球各大品牌。

本文講述瞭 Chill Guy 從社交媒體轟動轉變為加密貨幣資産的曆程。我們將探討其病毒性開端、社區增長、市場影響以及潛在投資者未來對 CHILLGUY 的期望。

 是藝術傢 Phillip Banks 的一幅病毒模因圖，描繪瞭一隻穿著休閑服裝的休閑狗，在加密貨幣項目使用該模因圖推齣 Just a Chill Guy 作為 Solana 代幣之前，其隨和態度在社交媒體上風

CHILLGUY 模因幣旨在傳播“為什麼擔心？” 秉承加密貨幣市場理念，采用輕鬆無憂的態度，讓原模因變得病毒式傳播。該項目將這種輕鬆自在的氛圍轉化為社區驅動的代幣，而低調不僅僅是一句口號 - 而是持有者之間的共同心態。

CHILLGUY 社群在社交平台上分享 CHILLGUY 模因數的無限變化，將這一理念付諸實踐。在市場波動和病毒趨勢的推動下，CHILLGUY 保持瞭自己的標誌性風格：插手口袋、淡淡的惡作劇、永續放鬆。

一個冷靜的傢夥是如何運作的？

僅 Chill Guy （CHILLGUY） 作為 Solana 區塊鏈上的 Solana 計畫庫 （SPL） 代幣運作

，利用網絡超快的速度和低成本確保交易順暢。

代幣使用 Pump.fun 創建，Pump.fun 是一個專業平台，用戶無需支付任何費用即可推齣基於 Solana 的代幣，消除瞭傳統的代幣創建障礙。

CHILLGUY 是一個社區接管 （CTO），由代幣持有者完全擁有和指導，沒有中央團隊控制。這種去中心化結構確保瞭該項目始終秉承其社區驅動的本質，其持有者共同指導其未來，同時體現瞭原始模因的鬆弛精神。

CHILLGUY 代幣上綫，最大供應量為 10 億枚，其中 999，965，435 枚正在流通中。代幣在市場上幾乎完全發行，支持活躍的交易和社區參與。

CHILLGUY 的代幣經濟學尤為引人注目的是，CHILLGUY 在 142，000 多個獨特持有者（截至 2024 年 11 月 27 日）中廣泛分布，僅用瞭 12 天時間就實現瞭這一目標。其持有者群的快速擴張錶明瞭社區的廣泛采用，並符合該項目去中心化、社區驅動的原則。

CHILLGUY 在社交媒體上爆發，尤其是在 TikTok 上，模因幣已積纍瞭數億的視野。其休閑角色與全球用戶産生共鳴，激發瞭無數的創意調整。

全球各大品牌都在營銷活動中采用瞭 CHILLGUY。從 Sprite Europe 到 CBS 上的 NFL，這一角色在主流媒體上引起瞭共鳴，甚至引起瞭薩爾瓦多總統 Nayib Bukele 等全球人物的關注。

“寒戰傢夥”模因人的影響跨越多個社交媒體平台，越來越多的跟單用戶群體：X （@chillguyx） 和 Instagram （@chillguy.meme） 分彆為 9.66

另一方麵，模因代幣本身也擁有龐大的社區，X （@chillguycto） 上擁有 39.9 萬

枚代幣，還有一個活躍的 Telegram 頻道，擁有超過 15，000 名成員。

這些數字反映瞭模因數在不同平台上吸引受眾的能力。

截至 2024 年 11 月 27 日，CHILLGUY 在加密貨幣市場中的知名度與社交媒體的成功相呼應，24 小時交易量超過 $3.3003 億美元。這一高額交易活動錶明，除瞭模因幣之外，CHILLGUY 市場對 CHILLGUY 的興趣也很濃厚。

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雖然 CHILLGUY 的交易量一直保持強勁，並透過其病毒式社交媒體不斷受到主流關注，但投資者在做齣投資決策前應仔細權衡其優勢和風險因素。

CHILLGUY 廣泛采用品牌，持續交易活動，社區爆炸式增長超過 142，000 名持有者，展現齣巨大的市場潛力。然而，模因幣本身具有波動性。潛在投資者應

CHILLGUY 是利用關注經濟的力量，將社交媒體勢頭轉化為加密貨幣市場成功的最新病毒式轟動。雖然 CHILLGUY 已經證明瞭其吸引大眾吸引力的能力，但其作為模因代幣的地位取決於其在這個快速發展的市場中保持文化相關性和社區參與度的有效性。

中級

冷靜的傢夥 （CHILLGUY）：擁抱隨性藝術

Zircuit （ZRC） 將樂觀和 ZK 捲積與 AI 安全相結閤，提供快速、低成本的以太坊 Layer 2 解決方案。

近年來，為以太坊 （ETH） Layer 1 網絡提供服務的 Layer 2 區塊鏈平台的利基

市場蓬勃發展，主要原因是網絡擁堵、手續費高和可擴展性差。

其中許多平台使用上捲技術，鏈下處理的多個交易批次捆綁在一起，並批量發布到底層 Layer 1。以太坊掛鈎的捲積主要分為兩種：

（ZK）。雖然樂觀的匯總計算開銷更低，但這些網絡的 ZK 種類的安全性更高。

Zircuit （ZRC） 是一個采用混閤方法的 Layer 2 鏈，結閤瞭樂觀和 ZK 捲積的元素

這使得平台能夠提供優化技術的性能優勢以及 ZK 有效性證明的安全性。為進一步提高整體安全性，Zircuit 采用獨特的

（AI） 驅動系統來監控惡意交易。

（ZRC） 是一個混閤第 2 層區塊鏈，結閤瞭樂觀和 ZK 捲積的功能，使用 AI 驅動的監控來處理潛在有害交易。 

 上捲開發技術，這是一種構建樂觀上捲網絡的熱門框架。此外，它還采用瞭零知識證明，使平台能夠提供兩全其美的優勢

樂觀捲積的性能優勢和 ZK 技術的安全性。Zircuit 與

Zircuit 項目非常重視安全性，在定序器節點級彆引入瞭獨特的 AI 保護系統，防止惡意交易。使用 ZK 證明和基於 AI 的保護系統，使 Zircuit 成為以太坊 Layer 2 鏈競爭中最安全的平台之一。

除瞭齣色的安全優勢外，Zircuit 還擁有低成本、快速交易、齣色的可擴展性和 2 秒的區塊生産間隔。所有這些功能使其成為去中心化應用程序 （DApp） 在各個利基市場的理想環境

事實上，Zircuit 生態系統中的領先協議都專門用於金融領域，其中 Zircuit 質押是 TVL 的最大應用。

Zircuit 專注於 DeFi，旨在成為行業內各類代幣的領先流動性中心，包括

。這些資産可透過平台流動性中心支持的 Zircuit 質押計畫質押，根據 Zircuit Point 計畫賺取質押年化收益率、空投奬勵和積分（詳見本文）。

該平台還運行安全的原生橋接解決方案 

，幫助用戶在 Layer 2 網絡與以太坊 Layer 1 之間劃轉資産。

該項目背後的公司 Zircuit Ltd. 由 Martin Derka 博士、Jan Gorzny 和 Angel Xu 於 2021 年在加拿大創立。Zircuit 的測試網於 2023 年 11 月上綫，但於 2024 年 4 月成為頭條新聞，當時該項目報告其

（TVL） 飆升至超過 20 億美元。雖然測試網 TVL 更能衡量區塊鏈的未來潛力，而不是衡量其現有價值的指標，但這一消息吸引瞭行業觀察者對該平台的關注。Zircuit 在測試網上大獲成功後，於 2024 年 8 月推齣瞭其主網的第一階段。隨後，該平台的原生代幣 ZRC 於 2024 年 11 月上綫。

作為典型的匯總，Zircuit 使用鏈下定序器節點對第 2 層交易進行分批處理和組織，隨後發布到底層以太坊第 1 層。這些批次附有 ZK 有效性證明，可嚮第 1 層驗證者發齣信號，錶明他們沒有欺詐交易。Zircuit的架構還包括證明節點，其任務是生成這些有效性證明。

然而，與使用 ZK 證明（也稱為有效性證明）的其他匯總不同，Zircuit 不會為每個交易塊生成有效性證明。相反，一些區塊預先生成瞭模闆證明，而其他區塊則經曆瞭為其創建專用有效性證明的過程。經過幾個驗證區塊後，還有幾個區塊使用模闆證明。下圖說明瞭這種方法。

Zircuit 采用這種證明設計的主要原因在於，生成 ZK 證明的過程在計算上非常密集。透過使用序列中某些區塊的模闆證明，Zircuit 可以降低整體計算開銷。然而，該項目的團隊表示，模闆證明模式是暫時的，並將在未來逐步淘汰。在該階段，平台將為每個區塊生成 ZK 證明。

Zircuit 采用高度模塊化的設計，能夠輕鬆插入或從網絡中移除負責在平台生成有效性證明的專業人士。這種模塊化方法與標準的 ZK 捲積設計不同，在 ZK 捲積設計中，認證者更緊密、更不靈活地融入整個架構。

如前所述，Zircuit 使用專用定序器將交易組織並分批處理為區塊。該平台還在定序器級彆（定序器級彆安全或 SLS）應用 AI 驅動的監控，以便在欺詐交易在 Layer 2 上定稿前發現和排除欺詐交易。

當交易首次發布到 Zircuit 時，它們會進入 

，這是一個臨時區域，定序器會從中挑選單個交易並將其組織成區塊。mempool 始終受到監控，使用 AI 算法識彆可疑交易。如果 Mempool 中的交易齣現標記，則會進行隔離並評估其有效性，然後定序器纔能將其納入區塊。下圖顯示瞭該流程的運作方式。

Zircuit 的獨特功能之一是其混閤架構，該架構結閤瞭樂觀和 ZK 捲積的特性。在基礎層面上，Zircuit 采用 Optimism 的 Bedrock 開發框架構建而成，該框架是樂觀捲積網絡的熱門技術。然而，使用 ZK 證明，或者更確切地說，使用有效性證明和模闆證明的組閤，可確保 Zircuit 擁有標準樂觀匯總無法比擬的安全等級。

基於 AI 的 SLS 為 Zircuit 提供瞭強大的安全性，與高度安全的 ZK 證明系統相得益彰。目前，業內隻有極少數 Layer 2 網絡具有類似功能，使該平台成為 AI 用於定序器級操作的真正先驅。

與任何基於 Optimism Bedrock 的匯總一樣，Zircuit 也具有 EVM 兼容性。這樣即可與底層以太坊 Layer 1 實現順暢互操作。EVM 兼容性還使熟悉以太坊環境的開發者能夠輕鬆開發基於 Zircuit 的 DApp，或將現有以太坊應用程序移植到平台。開發者可以利用以太坊常用的技術（例如 Solidity 編程語言和 Hardhat 開發框架）構建 Zircuit 應用程序和智能閤約。

Zircuit Bridge 是一款原生橋接解決方案，可在以太坊和 Zircuit 之間輕鬆劃轉代幣。它具有高安全性、低交易費用和快速轉賬功能，使用戶能夠在以太坊和 Zircuit 之間移動各種加密貨幣，包括 ETH、

、Mantle Staked Ether （mETH） 等 LST

以及超共生 LRT （weETH） 等 LRT。

截至 2024 年 11 月下旬，橋梁支持的加密貨幣總數接近 30。

Zircuit 推齣瞭一項名為 Zircuit 積分的奬勵計畫。用戶可透過質押支持的資産並參與“構建賺幣”計畫（詳見下文）來賺取這些積分。纍計積分將在未來兌換為 ZRC 代幣。積分也為獲得代幣空投資格創造瞭機會。

大多數用戶賺取 Zircuit 積分的主要方式是

。Zircuit 質押計畫讓您質押 LST、LRT、熱門穩定幣、一些包裝代幣和以太坊 （ETH），賺取積分。使用 LST 和 LRT，您可以從發行這些資産的相應質押和重質平台賺取收益（以及原生 Zircuit 質押年化收益率和積分）。

透過質押賺取的 Zircuit 積分的倍數因資産而異。例如，以太幣的乘數為 0.5，而 LST、LRT 和穩定幣的乘數為 1。不同 LST 和 LRT 資産的倍數可能會在未來發生變化。

Build to Earn 是獲得 Zircuit 積分的另一種方式。該計畫支持開發者為 Zircuit 生態系統做齣貢獻，並透過多種方式賺取積分，包括：

ZRC 於 2024 年 11 月上綫，是該平台的原生加密貨幣。Zircuit 和以太坊 Layer 

 ZRC 主要用於發放奬勵，以及參與生態系統 DApp 的代幣空投。目前，網絡上的交易費用以太幣支付。未來，ZRC 可能會用於支付部分手續費。

ZRC 還可用於加油返利計畫下的奬勵。當用戶在平台進行交易時，他們會

。Zircuit 的礦工返現計畫提供返現，以抵扣部分産生的費用。ZRC 作為返現賺取的金額與 ETH 中天然氣的支齣金額成比例；項目文件顯示，對於每筆 ETH 用於天然氣的支齣，用戶在 ZRC 中賺取 125%。各類礦工費支付均符合返現條件，包括普通資産劃轉和與 Zircuit DApp 互動的交易。

ZRC 是一個供應量上限的代幣，最大供應量和總供應量為 100 億。代幣的供應分配份額如下：

ZRC 代幣可作為 USDT （ZRC/USDT） 的掉期交易對在 Bybit 現貨市場發售

，瓜分 500 萬 ZRC 奬池。注冊 Bybit 賬戶並完成身份認證的新用戶可透過纍計儲值量至少 2，000 ZRC，或透過首次與 Bybit 交易儲值 100 USDT 並交易 100 USDT 等值 ZRC 來賺取 ZRC 奬勵。

同時，現有用戶在 Bybit 現貨市場交易價值至少 500 USDT 的 ZRC，即可獲得 ZRC 奬勵，根據交易量，最高可得 10，000 ZRC。Token 

活動將持續至 2024 年 12 月 10 日 8：59 UTC。

Zircuit 是為上捲網絡采用混閤設計的領先 Layer 2 平台之一。得益於該平台的架構，用戶可以充分利用低交易成本、快速轉賬和齣色的可擴展性，同時享受 ZK 證明和 AI 驅動的綫軸監控帶來的高安全性優勢。基於 AI 的欺詐交易監控是該平台的一個特彆值得注意的功能，無疑是區塊鏈行業采用的最先進技術之一。

得益於 Zircuit 的創新技術和獨特的方法，用戶安全與以太坊網絡更快、更便宜的交易相結閤，一切盡在一個包中，現在是可行的！

高級

什麼是 Zircuit （ZRC）：性能與前沿安全性的鰲頭

Bybit 迎來 6 週年 #Super6Bybit 活動，提供價值 120 萬美元的奬池，專注於 bbSOL 代幣。

每日錶現最佳用戶 — 虛擬協議 （VIRTUAL）

週三，標準普爾 500 指數下跌 0.38%，原因是科技股下跌，通脹數據進一步強化瞭美聯儲的前景。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內下跌瞭0.40%，比特幣和以太幣分彆下跌瞭1.86%和1.79%。

如今，VIRTUAL 錶現最佳，在 Agentstarter 推齣 $MUSIC 代幣後飆升瞭 53.6%，該代幣具有 AI 驅動的音樂視頻功能和以社區為中心的代幣經濟學。

Virtuals Protocol （VIRTUAL） 成立於 2021 年，讓用戶能夠投資和共同擁有 AI 驅動的虛擬資産，如同伴和網紅。其模式促進瞭社區所有權，將 AI 代理轉變為 Roblox 和 TikTok 等平台的創收資産。該平台吸引瞭 AI 和遊戲領域的貢獻者，推動瞭虛擬經濟的創新。 

，使用 AI 製作音樂視頻，並提供動畫視頻、語音模擬和卡拉 OK 麯目等功能。代幣經濟學為空投分配 60%，為流動性分配 20%，為開發團隊和 Virtuals Protocol 分配 10%。

查看 VIRTUALUSDT Perp 和 VIRTUAL/USDTSpot 閤約的最新價格、圖錶和數據

Bybit 即將舉辦 #Super6Bybit 活動 6 週年慶典

，提供價值 120 萬美元的奬池，專注於 bbSOL 代幣。

bbSOL 於 2024 年 9 月上綫，是 Solana 上首個由交易所支持的流動質押代幣，提供流動性和質押奬勵。活動將於 2024 年 11 月 28 日至 2025 年 1 月 6 日舉行，邀請參與者透過任務、排行榜和社區裏程碑構建、改造和強化 bbSOL，從而增加奬勵。本次活動將遊戲機製、社區參與和獲奬機會相結閤，同時推動加密貨幣領域的創新和發展。

查看 BBSOL/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨天，BTC 現貨 ETF 沒有流動，包括 GBTC 和非 GBTC 類彆。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

。在 Lista 門戶網站質押 BNB，即可獲得 slisBNB，然後將其存入 Astherus，即可透過乘數賺取空投積分（Lista 為 3 倍，Astherus 為 1.15 倍）。無需上鎖，SlisBNB 是最高效的選擇。

查看 LISTAUSDT 永續閤約的最新價格、圖錶和數據

初級

Bybit 迎來 6 週年慶典，提供價值 120 萬美元的奬池和 bbSOL 儲值活動

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

Bybit Learn

加密貨幣

加密貨幣是商品還是安全性問題？ 還睏惑不解？ 讓我們來瞭解一下。

加密貨幣的分類是加密貨幣行業備受爭議的話題。投資者經常質疑加密貨幣是否應該被視為大宗商品、證券或其他類彆。這一問題對數字資産的法律地位、稅收和監管以及采用和創新的潛力産生瞭重大影響。本博客文章將深入探討加密貨幣世界中商品和安全分類之間的持續爭論，並探討不同司法管轄區和機構如何解決這一問題。

瞭解加密貨幣：是商品還是安全？

在解決大宗商品與安全爭論之前，我們首先需要定義這些術語。商品是一種可兌換的商業商品，例如原材料或農産品。商品通常用於生産其他商品和服務。例如黃金、石油、小麥和咖啡。大宗商品交易通常在閤約市場進行，閤約創建時會以預定價格和日期買賣大宗商品。

另一方麵，證券是一種具有貨幣價值的可交易金融工具。代錶對發行方資産或未來現金流的申索。常見的證券包括股票、債券、

。交易者通常在交易所或場外市場進行交易，買方和賣方就價格和數量達成一緻。證券受不同法律法規的約束，具體取決於司法管轄區。

將加密貨幣資産分類為大宗商品或證券取決於特定特徵，例如用途、功能和治理。例如，特定加密貨幣旨在充當價值存儲、兌換方式或賬戶單元，而其他加密貨幣則提供對網絡、平颱或服務的訪問權限。一些加密貨幣是去中心化的，分布在許多節點之間，而另一些則本質上是中心化的，由單個實體控制。同樣地，一些加密貨幣的供應和發行時間錶是固定的，而另一些則具有可變或通貨膨脹的供應機製。

由於這些因素，不同機構和司法管轄區對加密貨幣資産的看法和對待方式有所不同。美國商品閤約交易委員會 （CFTC） 將比特幣和其他充當法幣替代品的加密貨幣

。其中包括通過首次代幣發行 （ICO） 或代幣銷售發行的加密貨幣

，投資者希望通過他人的努力獲得投資迴報。

比特幣分類：大宗商品還是安全？

比特幣是全球首個備受喜愛的加密貨幣。該代幣由一位或多位以中本聰化名命名的個人於 2009 年創建

預防（即沒有人可以同時使用相同的數字貨幣）依賴於

 該貨幣通過挖礦創造的代幣供應量有限，隻有 2，100 萬枚，通過這一過程，計算機能夠競相解決復雜的數學問題，賺取比特幣奬勵。

司法轄區，因為其沒有中心發行方或機構來控制其創建或分發。此外，不會嚮持有者授予任何所有權或債務權利。 

主要是一種去中心化數字貨幣，用戶無需中間商或審查，即可依賴它進行支付或轉賬。

已明確表示，比特幣和其他虛擬貨幣均為 CEA 下的商品。

 這一立場意味著比特幣閤約和期權閤約受到 CFTC 的監督和監管。CFTC 還針對其認為曾參與涉及比特幣或其他虛擬貨幣的欺詐或操縱行為的實體采取瞭

：“比特幣等加密貨幣不是證券，而是一種貨幣。” 然而，他還警告說，“僅僅因為某種貨幣並不意味著它也不能成為一種安全手段。他補充道：“如果加密貨幣或價值與一種或多種加密貨幣掛鈎的産品是一種證券，則我們的證券法適用。”

SEC 是美國證券的主要監管機構。 SEC 的使命是保護投資者、維持公平有序的市場，促進資金形成。其有權執行聯邦證券法並監管證券行業，包括證券交易所、經紀商、交易商、投資顧問和評級機構。

2017 年以來，SEC 一直積極參與加密貨幣領域，當時它發布

，該組織於 2016 年通過 ICO 籌集資金。SEC 認為，DAO 的代幣是證券法和證券交易法下的證券，而 DAO 及其推廣者違反瞭這些法律的注冊和披露要求。此外，其他 ICO 或代幣銷售可能受到相同規則和法規的約束。

此後，SEC 對涉嫌違反其證券法的加密貨幣項目采取瞭幾項執法措施。其中包括 Telegram、Kik、Block.one、Ripple 和 BitClave。SEC 還發布瞭關於加密貨幣監管各個方麵的指南和聲明，例如確定數字資産是否為證券的框架、Howey 測試在加密貨幣資産中的應用

、加密貨幣證券的注冊和報告要求，以及加密貨幣資産的托管和交易規則。

過於嚴格、不清晰或不一緻，認為SEC對安全性的定義過於廣泛和模糊，並扼殺瞭加密貨幣行業的創新和競爭。其他人則聲稱，SEC 的執法行動是選擇性和任意性的，無法為加密貨幣企業傢和投資者提供足夠的指導或清晰度。還有一些人認為，SEC 對加密貨幣資産的司法管轄權有限或存在疑問，應順延於其他監管機構或立法者。

加密貨幣資産作為大宗商品或證券的法律分類對其監管、稅務和市場潛力具有深遠影響。與證券相比，大宗商品通常受到不太嚴格的規則和法規的約束，無需嚮監管機構注冊或嚮投資者或公眾披露信息。 

此外，大宗商品的徵稅方式與證券不同，當大宗商品被賣齣或兌換時，將收取資本利得稅。相反，證券受更嚴格的法規約束，他們必須在 SEC 注冊或獲得豁免後纔能賣給投資者。他們還必須遵守嚮投資者和監管機構披露和報告的各種要求，並受到更嚴格的監督和執法措施。 

證券可以為尋求投資安全性和透明度的投資者提供更優質的保護和保障，並受益於監管機構和機構的廣泛認可。另一方麵，大宗商品可能具有更高的流動性和可及性，因為大宗商品無需注冊即可創建，促進加密貨幣領域的創新和實驗。然而，證券可能用於更多的機構資金，並為加密貨幣項目提供更多資金和資源，從而引起廣泛關注。

大宗商品與證券之間的區彆對加密貨幣市場參與者具有重大法律和監管影響。黃金、石油和小麥等大宗商品可在市場上交易。相反，證券是指實體的所有權或債務權利主張，包括股票、債券和衍生品。與大宗商品相比，證券受到更多的監管，並設有復雜的規則和監督機構，以確保市場完整性和保護投資者。

確定加密貨幣資産是商品還是安全資産取決於資産的性質、設計和用途、相關方的權利和義務以及市場參與者的期望。例如，比特幣是首個成功且最受歡迎的加密貨幣，因其稀缺且可替代的數字商品，可兌換為其他商品和服務。然而，某些加密貨幣，特彆是通過 ICO 發行的加密貨幣，或授予持有者網絡或平颱內某些權益或特權的加密貨幣，可能會被視為證券，因為它們類似於資産或債務工具。

，具有證券功能，受證券法律法規的約束。他們可以采取不同的形式，如代幣、代幣或股份，也可以代錶一係列權利或權利主張，如所有權、分潤、投票、訪問或效用。通常情況下，加密貨幣證券通過 ICO 或其他眾籌平颱發行，發行者可通過此類平颱從投資者處收集資金，以換取賦予特定權益或權利的加密貨幣代幣。

然而，加密貨幣證券給監管機構和投資者帶來瞭諸多挑戰和風險。一方麵，

和框架應用於去中心化、全球化和不斷發展的加密貨幣資産。另一方麵，投資者在處理波動性、流動性不足且容易遭受欺詐或操縱的加密貨幣資産時會麵臨不確定性和漏洞。因此，所有參與加密貨幣證券的各方必須謹慎行事，並開展全麵的盡職調查。

不同國傢和司法管轄區對加密貨幣資産的監管差異較大。一些國傢/地區擁抱加密貨幣創新和普及，而另一些國傢/地區則保持謹慎和限製。一些加密貨幣資産製定瞭清晰而全麵的規則和準則，而另一些則存在模糊或不一緻的法規。某些國傢/地區會根據加密貨幣資産的特性和功能，通過逐例方式確定其狀態。與此同時，其他人也采取瞭廣泛的做法，將大多數或所有加密貨幣資産分類為證券或大宗商品。

瑞士、新加坡、馬耳他、日本、加拿大和英國等國傢因其對加密貨幣資産的有利和明確的監管而聞名。這些國傢/地區認可加密貨幣創新的潛在優勢，並為加密貨幣企業和投資者提供瞭監管透明度和法律確定性。相比之下，中國、印度、俄羅斯、伊朗和委內瑞拉等國傢對加密貨幣資産的監管不明確或不利。這些國傢對加密貨幣活動實施瞭限製甚至禁令，導致加密貨幣利益相關者麵臨法律上的模糊性和不確定性。

總體而言，加密貨幣資産的監管格局非常復雜，並且一直在不斷發展。企業和投資者需要隨時瞭解不同國傢/地區和司法管轄區的加密貨幣資産法規，確保合規並降低風險。

加密貨幣資産是一個多元化且不斷發展的數字資産類彆，對監管機構、投資者和用戶的影響各不相同，具體取決於其商品或證券類彆。不同司法管轄區的加密貨幣資産分類並不總是簡單明晰或一緻的，隨著加密貨幣行業的發展和成熟，加密貨幣資産分類可能會隨著時間的推移而發生變化。因此，所有參與加密貨幣領域的各方都必須隨時瞭解加密貨幣監管的最新事件和趨勢。投資者在處理加密貨幣資産時需要瞭解相關司法管轄區並開展

大宗商品與安全：如果加密貨幣是一種安全策略，那麼這是否重要？

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