我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

既令人興奮又有迴報。想知道從哪裏開始，以便賺取

，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

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平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

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Crypto Insights

上週，隨著Q1收益給市場留下深刻印象，整個股市繼續反彈。然而，隨著比特幣現貨 ETF 齣現外流，加密貨幣在本週下半年下跌。

：上週，隨著Q1收益給市場留下深刻印象，整個股市繼續反彈。然而，隨著比特幣現貨 ETF 齣現外流，加密貨幣在本週下半年下跌。

敬請閱讀以下市場摘要，每週一展身手！

美國股市走近 ATH；消費者情緒齣現意外下跌

上週五，標普 500 指數維持在 5，220 左右，連續第三週上漲。自 2024 年 2 月以來，這場連勝時間最長。道瓊斯工業平均指數也連續第八次上漲。然而，密歇根大學 5 月消費者情緒指數調查顯示，當月的初始數據為 67.4，低於 4 月的 77.2，這錶明美國消費者情緒跌至 6 個月低點，同時短期通脹預期也隨之上升。 

值得注意的是，消費者支齣一直是經濟的關鍵支撐。此外，通脹預期上升對美聯儲構成雙重挑戰。

未來一週，4 月通脹數據仍將是市場關注的焦點。 

本週早些時候，比特幣現貨 ETF 的流入推動比特幣重獲 6 萬美元。隨著流入量逐漸減少，比特幣跌至 6 萬美元的支撐位。

本週代幣（2024 年 5 月 10 日結束）

（TON） 於 2018 年推齣，是一個去中心化 

（PoS） 共識模型進行交易驗證和支付結算。最近，Pantera Capital 

瞭 TON，後者的區塊鏈由 Telegram 的努力開發。這充分利用瞭 Telegram 的 9 億用戶，使 TON 有可能成為最大的加密貨幣網絡。

TON 與 Telegram 無縫集成，提供可擴展交易和用戶友好的功能，例如 

，便於輕鬆處理加密貨幣。該網絡支持一個蓬勃發展的迷您應用程序生態系統，最近透過原生 USDT 穩定幣交易增強瞭其功能，使加密貨幣支付與傳統移動支付一樣簡單。

THORChain 推齣 THORNode v132 並進行瞭升級，飆升 8.0%

（RUNE） 成立於 2018 年，是一種去中心化協議，支持在不同區塊鏈間進行資産兌換，因此其跨鏈流動性功能進一步提升

 與僅限單個區塊鏈的傳統 AMM 不同，THORChain 使用 Cosmos SDK 促進不兼容網絡之間的交易

5 月 8 日，THORChain 宣布推齣 THORNode v132，其中包括對主網的重大改進。關鍵

包括動態齣站費用乘數減少，導致礦工報價降低得多，特彆是 BTC 減少 6.14 倍，ETH 兌換減少 2 倍，以及剩餘 BNB 餘額的彈齣，為 ragnarok 流程的最後階段做好準備

即將上綫的版本有望進一步提升生活質量。

繼 Apple 在主題演講中推齣 Octane X 後，RNDR 一週內飆升 31.3%，透過 Render Network 的去中心化 GPU 強大功能增強 M4 芯片

（RNDR） 於 2017 年 4 月上綫，利用區塊鏈連接用戶的備用 GPU 功能來渲染任務，以原生代幣為他們提供補償。這一點對點網絡為元宇宙及其他領域提供 3D 內容，提升瞭其可承受性和效率。5 月 7 日，RNDR 

 Octane X 上綫 Apple 主題演講。Apple 用戶現可透過渲染網絡使用 Octane X 訪問幾乎無限的去中心化 GPU 計算能力，從而顯著提升 M4 芯片的渲染能力。

ENA 流動性鎖定系統升級後激增，為長期持有者帶來豐厚奬勵

 （ENA）成立於2023年，在以太坊上推齣瞭閤成美元USDe，為傳統穩定幣提供瞭一種去中心化替代品

，可在全球範圍內進行儲蓄，透過 Delta 對衝來管理波動性，旨在透過增強以太坊的效用來改變金融生態系統。

ENA 流動性鎖已更新，旨在為長期持有者提供更優奬勵，使用戶能夠鎖定 ENA，使其與 USDe 倉位相比，Sats 最高提升 100%

近日，Karak 與 Ethena 閤作，讓用戶在 Karak 上重申 USDe，賺取價值高達 1 億美元的 Karak XP 和 20 倍 Ethena Sats，此外還可獲得 USDe 原生質押奬勵。

全新空投策略支持用戶多次空投，包括 LINEA

一種專注於優化同時參與多個加密貨幣項目收益

 並為 NILE 上的 weETH-ETH 交易對添加流動性

，參與者可獲得各種奬勵，包括 Etherfi 忠誠度積分、Linea Surge LXP-L、EigenLayer 積分和潛在尼羅河空投奬勵。

涉及在 Etherfi 上質押 ETH 來接收 WeETH 代幣，然後與 ETH 一起使用這些代幣為 NILE 增加流動性。

此外，我們還建議參與者激活 Linea 

賬戶，以便獲得即將到來的快照並最大限度地提高收益，同時為資金有限和充足的場景提供期權，確保有資格獲得各種福利。

是一個基於 Optimism 的 OP Stack 構建的 Layer 2 網絡

，它嚮早期采用者推齣瞭其原生 MODE 代幣，並首次空投，發行瞭 5 億枚代幣（總供應量的 5% 為 100 億枚）。

盡管該網絡以 7，300 萬美元的市值開始，但 MODE 代幣價格在發行後不久下跌瞭 60%。

該網絡還計畫透過各種活動分配 1，000，000 個價值 270 萬美元的 OP 代幣。Mode 現已成為 Superchain DeFi Hub，現已大幅增長，

（TVL） 從年初的 $6，000 增加至 $4.48 億美元，還有超過 450，000 個活躍錢包。

盡管空投存在爭議，但該網絡的創始人詹姆斯·羅斯強調瞭他們在建設社區方麵的作用，並計畫繼續使用它們來促進生態系統的發展。

。 ZRO 代幣空投是協議開發的重要裏程碑，旨在促進跨鏈互操作性。

 此次空投將於 2024 年上半年發生，引發瞭 DeFi 社區的廣泛期待，Hyperliquid DEX 的交易活動證明瞭

這一點，LayerZero 的永續閤約價格為 8.40 美元，估值為 170 億美元。

敬請期待下週機構洞察和加密貨幣更新！

每週機構洞見 — 比特幣纍計超過 $60，000；每週錶現優異者：TON、RUNE、RNDR 和 ENA

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