Bybit x Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 7 月 31 日）：儘管資金率堅挺，但 BTC 和 ETH 衍生品卻略顯看跌

主要亮點：

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、現貨交易量的加密貨幣和交易信號現狀，以及期貨、期權和永續合約。

本週現貨價格下跌，導致短期 BTC 和 ETH 期權出現小幅波動性溢價，預示着看跌情緒。這與永續期貨市場持續看漲的立場背道而馳，BTC、ETH 和其他代幣的資金費率一直保持正向。 

BTC在11.5萬美元至12萬美元之間一直處於區間，在Galaxy Digital從「Satoshi時代」投資者手中賣出80，000枚比特幣後，7月25日短暫觸及下限。儘管 BTC 迅速從低點反彈，但尚未突破 $120，000 的上限。同日，BTC 和山寨幣永續的未平倉利息大幅上漲，超過 155 億美元。