加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

交易

K 線

中常用的一種圖表整理形態，可幫助您識別買入機會。

本文將介紹看漲三角旗形及其特徵，並將其與其他常見的圖表形態進行比較，助您在加密貨幣市場中輕鬆識別此價格形態，並利用其賦能最終交易。

看漲三角旗形是一種圖表交易整理形態，在這種形態下，價格會在一輪強勁漲勢後暫停並短暫盤整，而後進一步以更強勁的勢頭繼續上行。

由於價格在繼續上行前會進行楔形整理，盤整形狀看起來往往像一面三角旗，該形態故因此得名。看漲三角旗形態與

當某種加密貨幣的價格漲勢強勁，但有些買家認為其價格仍相對可承受，並

時，就會出現看漲三角旗形。與此同時，較晚買入的交易者可能會感到焦慮，從而選擇拋售倉位。因此，該幣種的價格會略有下降，同時交易量疲軟。

在這一盤整階段，交易量往往較低。該幣種的價格似乎在一定範圍內隨機反彈，沒有進一步上漲。一段短暫的時期過後，隨着最後一批交易者被淘汰，拋售停止，交易量下降。此時，買家重新進入市場，從而推動價格走高，恢復上行趨勢。

看漲三角旗形分為 3 個階段，如下圖中不同的點位所示。

此點位被稱為旗杆，預示著加密貨幣市場將經歷一輪大規模的強勁漲勢，吸引眾多交易者入場。

既定的上行趨勢突然停止，市場進入盤整期。不過，由於維持此輪跌勢的力量或交易量不足，該階段十分短暫。在這一盤整階段，跌幅較小，回調幅度不到前一輪漲勢的 38%。

短期調整停止後，下一輪漲勢將開啟。兩輪漲勢的關鍵區別在於，下一輪漲勢乏力，難以實質性地突破新高。這會引發橫盤價格變動，讓交易者認為先前的上行趨勢已經失去了動力。正如日線圖所示，盤整階段可能會持續一至三週。在時間框架較小的圖表上，盤整階段相對較短。

如果沿着盤整區域的外緣畫兩條

，它們會匯聚成一個收斂三角形的形狀。此種獨特的形態是橫盤整理的特徵，即隨着時間的推移，整理區間的上下限逐漸收斂。

該收斂三角形對於形態的確定至關重要，最終會引發一輪強勁的上行整理。在這一盤整階段，交易量下降。多空頭之間似乎已經休戰：雙方都不再露面，在盤整階段按兵不動。在這一點位上，整個形態看起來就像一根杆頂端連着一個三角形，即形成了三角旗形，看漲交易蓄勢待發。

最後，隨着買家重新進入市場，盤整後價格進一步上漲，漲勢與初輪漲勢一樣強勁。這在一定程度上是由

及買家不想錯過下一輪強勁漲勢所致。買家與賣家之間的不平衡如此明顯，導致價格迅速走高。有時，第二輪漲勢的長度可達到初始旗杆的高度。從本質上看，盤整標志著整個上漲週期的中點。

就技術分析而言，看漲三角旗形與看漲旗形存在許多相似之處。二者均為鞏固上行趨勢的整理形態，且價格盤整最終均會導致更強勁的價格上漲。然而，這兩種形態的形狀略有不同。

呈矩形，盤整階段的兩條趨勢線相互平行，而看漲三角旗形則呈三角形。

關於看漲三角旗形與看漲旗形哪個漲勢更強勁，分析師們觀點不一。一方面，看漲三角旗形呈三角形，表明市場上幾乎沒有賣家，因此盤整階段較短。而另一方面，呈矩形的看漲旗形可以有效「淘汰」潛在買家，使其在形態結束和上漲開始之前進行拋售。

無論如何，這兩種形態均表明初期上行趨勢強勁，因此均受到交易者的高度重視。

有何區別？乍一看，這兩種形態十分相似，且在許多方面都存在重疊。在盤整階段，看漲三角旗形圖表形態亦包含一個由收斂趨勢線形成的對稱三角形。然而，這兩種形態在該三角形前後及三角形本身持續時間方面存在差異。

在進入看漲三角旗形之前，一輪強勁而持久的漲勢看起來就像一個旗杆。隨後，該形態進入盤整，形成了一個三角形。然而，在進入對稱三角形形態之前，漲勢不一定十分強勁。

其次，三角旗形形成三角形後，三角旗形的突破方向顯然可以預知：它將朝着之前趨勢的方向突破，對看漲三角旗形而言，即向上突破。而在對稱三角形形態中，突破方向可能向上，也可能向下。

三角旗形與三角形形態的第三個主要區別在於持續時間不同。與典型的三角形形態相比，三角旗形的三角形部分持續時間往往更短，這是因為，市場回調情緒高漲，且大多數交易者並未在市場上進行大量拋售。相反，對稱三角形形態可能會持續數年，且此前出現過數輪小規模趨勢。

區別何在？在不瞭解的人看來，這兩種形態可能一樣。例如，兩種形態均由兩條收斂的趨勢線匯聚而成。

但當您瞭解了這兩種形態之間的區別因素後，它們之間的差異就非常明顯了。

首先，這兩種形態的形狀略有不同。雖然支撐趨勢線在這兩種形態下均指向上方，但阻力趨勢線的指向顯然不同。在上升楔形形態下，即使兩條趨勢線同樣收斂，但上趨勢線與下趨勢線均指向上方。而在看漲三角旗形下，上趨勢線則指向下方。

其次，另一個主要區別在於，這兩種形態在大趨勢內的位置不同。三角旗形圖表形態位於大趨勢的中間。看漲三角旗形圖表形態通常會開啟一輪強勁漲勢。相比之下，上升楔形形態可以位於大趨勢內的任何位置。隨着趨勢的走強或走弱，楔形形態通常會在新趨勢的開始或舊趨勢的結束時出現。

如何利用看漲三角旗形進行交易

當您識別出看漲三角旗形後，恭喜！您已完成了交易形態中最艱難的一步。由於隨後的交易設置簡單明了，可能會為您帶來豐厚回報。

識別加密貨幣圖表中的看漲三角旗形

回顧小時圖可以發現，看漲三角旗形會在一輪強勁漲勢後出現。起初的漲勢形成了此形態下的旗杆，隨後價格開始橫向盤整。

如下圖所示，繼 2022 年的長期調整之後，比特幣於 2023 年 1 月開始反彈。

隨着部分交易者鎖定收益，BTC 開始向下修正。此次橫盤整理的深度較淺，回調幅度不到前一輪旗杆漲勢的 38%。

比特幣開始橫盤整理，沒有出現實質性的上漲或下跌。在該盤整區域的外緣，我們可以發現兩條收斂的趨勢線，看漲三角旗形開始形成。該形態為看漲三角旗形交易創造了一個理想的條件。

識別出看漲三角旗形之後，即可開始規劃交易的入場時機。

最簡單的入場時機是看漲三角旗形的最高點。如果市場漲至新高，您可以設置一個入場委託進行買入。在該形態的高點入場，有助於保護您免受虛假突破的影響，同時確保比特幣已真正為漲至新高做好準備。如果出現這種情況，該形態將引發下一輪大幅上漲。

止損點位應設置在該形態下方接近近期低點的位置。

最佳止損點位就在該形態的支撐趨勢線下方。這樣一來，如果比特幣跌破支撐線，看漲三角旗形就會失效，表明另一種形態正在形成。

通常情況下，看漲三角旗形位於上漲週期的中點附近。您可以輕鬆測量出首輪漲幅，然後將其投射至最後一次觸及支撐趨勢線附近位置的看漲三角旗形末端。藉助斐波那契擴展工具，您可以輕鬆進行測量。

就上圖中的 BTC 而言，透過這種方式推算出的止盈目標接近 $21,000。

事實上，幾天後，BTC 的確迅速上漲，幾小時後便漲至 $21,500 附近。

看漲三角旗形亦存在局限性。例如，隨着該形態的不斷演變，它開始時可能看起來像三角旗形，但隨後又演變為旗形、三角形或楔形形態。這是因為，三角旗形屬於短期形態，可能會因市場行情的變化而演變為不同於預期的其他形態。

此外，如果三角形部分的盤整週期延長，上行整理的可能性就會降低。這也意味着，徹底逆轉的可能性會增加，可能會讓看漲的交易者感到沮喪。

為了克服這一局限性，您應當等待價格突破新高時再進行交易，而非試圖在三角形的低點買入。這樣一來，如果價格走低而沒有突破新高，您即可免遭交易虧損。

看漲三角旗形的另一個局限性在於，如果您在分鐘圖上追蹤到這一形態，由於輸入的數據量有限，識別出的形態可能會存在缺陷。市場上根本沒有足夠的數據輸入，無法產生可靠的信號。因此，即使出現看漲突破，時間框架較小的圖表也會帶來重大風險。

三角旗形是一種整理形態，可能會讓交易者面臨大幅價格波動。該形態的結構讓看漲三角旗形交易變得簡單易行。識別出該形態後，交易者即可在隨後的交易中獲得極佳的

看漲三角旗形因其簡單便捷而廣受加密貨幣交易者的青睞。

— 交易者最常使用的 K 線形態精選列表

—（圖表基礎知識：趨勢、頸線、楔形）

看漲三角旗形簡介及其如何賦能交易

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