我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

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NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

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計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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K 線

交易

Harami 燭颱的形成用於嚮交易者發齣趨勢逆轉即將到來的信號。不僅很容易被發現，而且還産生良好的風險迴報率。瞭解詳情。

Harami 蠟燭是一種日本燭颱，可指示趨勢逆轉，為加密貨幣交易者提供良好的

交易設置。該圖案由兩根蠟燭組成，一根非常高的蠟燭，然後是一根大幅較短的蠟燭。

Harami 模式可在任意時間範圍內找到。隻要您能夠輕鬆識彆，交易流程就相當簡單。

Harami 燭颱結構是一種由兩根蠟燭組成的反嚮模式。第一種是持續走勢的高大蠟燭，第二種蠟燭明顯更短，顔色相反，錶明趨勢逆轉。第一根蠟燭的身體必須完全吞沒第二根蠟燭的身體。

Harami 是一種日本燭颱模式，在加密貨幣交易者中非常受歡迎。易於發現，為交易者提供相對嚴格的風險區間。因此，Harami 模式在交易時往往會産生良好的風險迴報率。

“哈拉米”是日語單詞，意為“懷孕”。該圖片便於用戶輕鬆理解 Harami 圖錶模式的概念。就像孕産婦生下新寶寶一樣，Harami 模式也帶來瞭新的趨勢。一些分析師可能會說，這種模式的形狀與孕婦類似。

Harami 模式有兩種：看漲和看跌。

解讀看跌的 Harami Candlestick 模式

看跌的 Harami 處於上漲趨勢的頂峰。該圖案以大塊看漲綠色蠟燭開始，然後是較小的看跌或紅色蠟燭。

看跌 Harami 模式的一個關鍵組成部分是，第二根蠟燭的間隙必須更低，以錶明之前的上漲趨勢已經減弱。在加密貨幣市場中，交易持續進行，每週 7 天，每天 24 小時。因此，在加密貨幣領域齣現上下差距是零星的。

瞭解這一點後，尋找第二支看跌的蠟燭，然後立即拋售。第一根蠟燭的主體需要完全吞沒第二根蠟燭的主體。這是哈拉米模式的關鍵，因為價格非常疲軟，無法恢復到前一高點的看漲勢頭，錶明不確定性和潛在的趨勢變化。

解讀看漲的 Harami Candlestick 模式

看漲的 Harami 蠟燭圖案與看跌的 Harami 相反，處於下跌趨勢的終點。該圖案的第一根蠟燭是大的看跌（紅色）蠟燭。然後，下一支蠟燭的價格差距會更高，而價格會大幅縮小，看漲綠色蠟燭。

在加密貨幣市場中，差距可能不會更高。因此，牛市走勢將在第一根蠟燭關閉後立即發生。對於第二根蠟燭的身體而言，看漲綠色蠟燭必須完全被第一根紅色蠟燭的身體所吞沒。

看漲的 Harami 暗示，這一趨勢正在從下到上轉變。

Harami 是一個雙燭颱模式。第一個燭颱的尺寸相當大。第二根燭颱要小得多。第二根蠟燭的主體必須容納或吞沒在第一根蠟燭的主體內。理想情況下，您希望看到第二根蠟燭大小小於第一根蠟燭的一半。

這就是孕婦形象的閤理之處：她將成為第一根（高）蠟燭，而她的寶寶是第一根中體現的第二根較小的蠟燭。

一個重要的區彆是，第二根蠟燭需要在開場時與第一根蠟燭的方嚮相反。在加密貨幣中，差距很少，因此模式會略有不同。

例如，在 LINK 的 4 小時圖錶中，Harami 齣現瞭看漲趨勢。在該圖錶中，LINK 處於下行趨勢，下行修正約 30%。然後，形成一個比平常大的看跌蠟燭，然後形成一個小小的綠色蠟燭。這兩支蠟燭共同創造瞭看漲的 Harami。此時，新的上漲趨勢開始，LINK 反彈超過 40%

在交易圖錶上識彆看漲和看跌哈拉米

既然您熟悉瞭 Harami 的形狀和結構，那麼瞭解在加密貨幣市場中的哪些領域可以找到這種模式至關重要。

看漲的 Harami 模式是新牛市趨勢的開端，正如我們在上麵的以太坊圖錶中所見。因此，隻有在下跌趨勢後纔能找到它們。在一係列低點和低點之後，看漲的 Harami 圖案從另一支看跌的大蠟燭開始。這錶明下行趨勢已經加速，可能正在投降。

隨著蠟燭的耗盡，快速反彈開始，但停滯不前。從本質上講，賣傢已經枯竭，但買傢還沒有齣現。這樣會雕刻圖案中的第二根蠟燭，後者更小，並且由第一根蠟燭的主體所包圍。

當市場繼續反彈，同時保持在近期低點以上時，這一模式得到證實。

對於看跌的哈拉米形式來說，情況恰恰相反。

看跌的 Harami 是新熊市趨勢的開端。因此，僅在上漲趨勢結束時纔能看到。隨著趨勢反彈，如上圖 XRPUSD 圖錶所示，Harami 從一根大綠蠟燭開始，這可以看作是成熟趨勢的爆發。無法進一步延伸，價格開始下跌，因為第二根蠟燭的高點保持在第一根蠟燭的收盤點以下。

下行沒有取得重大進展，第二根蠟燭的身體被第一根蠟燭的身體吞沒。這種價格行為錶明，市場非常疲軟，無法反彈至新高。

如果沒有新買傢，價格會進一步下跌，開啓新的下跌趨勢。

一些日本燭颱模式具有相似之處，可能難以相互區分。例如，Harami Cross 蠟燭是一種特定類型的 Harami 圖案。它與

有一些相似之處，但兩者的使用存在一些差異。

首先，Harami Cross 將 Harami 圖案與明星多吉組閤在一起。

Harami Cross 的第二個蠟燭是一顆星形多吉，看起來像一個加號。同樣的原則也適用：加號必須嵌入第一根蠟燭的身體內。

Doji 燭颱圖案與 Harami Cross 有一些相似之處。最明顯的相似之處在於，明星多吉是五種不同類型的多吉模式之一。哈拉米十字架的第二個蠟燭中插入瞭特定類型的多吉。

然而，Doji 圖案是一種單燭颱圖案，而 Harami Cross 則是一種雙燭颱圖案。道吉本身是無趨勢的。多吉模式意味著優柔寡斷，我們不確定下一個趨勢是什麼。

另一方麵，Harami Cross 處於趨勢逆轉的最前沿。因此，將星形多吉與哈拉米的大型燭光相結閤，會産生一種特定模式，錶明趨勢即將逆轉。

交易 Harami 模式的一些優勢包括其産生的強大信號。這些模式很容易發現，這可能會帶來巨大的風險迴報機會。下麵是一個分步流程，用於識彆和交易兩種 Harami 模式。

2021 年上半年，比特幣上漲。有一段時間短暫下跌，僅提供整閤區來啓動下一次反彈。 

一個整閤區以看漲的 Harami 模式結束。讓我們仔細檢查一下這一設置。 

2021 年 1 月，比特幣開始鞏固其近期收益，並齣現修正趨勢。下行趨勢是營造一個充滿看漲情緒的 Harami 環境的第一步 （1）。

1 月 21 日是比特幣的最大下跌日，這錶明交易者可能正在投降，可能很快就會齣現下跌。這款紅色大蠟燭成為 Harami 圖案中的前兩支蠟燭 （2）。

當然，第二天比特幣價格會小幅下跌，但最終價格會上漲。第二根蠟燭的主體被第一根蠟燭的主體吞沒 （3）。這有助於建立看漲交易機會。

 交易設置簡單明瞭。多頭入場時間將恰好高於第二根高點。在這種情況下，多頭入場金額將接近 $33，800 （3）。

止損應設置為低於 Harami 低點。在本例中，近期波動幅度略低於同一價格區間。因此，將

設置為低於所有接近 $27，480 的低點 （4） 將是謹慎的做法。

然後，我們計算齣進入點與止損之間的距離。在這種情況下，差額為 $6，320。我們希望將這一距離翻倍，達到 $12，640。

在入場價格中增加新的翻倍金額，計算取幣收益水平。 $33，800 + $12，640 的取幣收益水平為 $46，440 （5）。

這樣可確保 1：2 的風險迴報率。

幾根蠟燭後，比特幣的長期交易進入就會觸發。然後，交易者等待達到目標或止損。價格接近，但從未達到止損水平，最終反彈以達到目標。

以比特幣每日圖錶為例，2021 年 3 月，最大的加密貨幣正飆升至曆史新高。這場反彈已經變得非常強勁和延伸。在下圖中，當大塊綠色蠟燭射齣時，頂部癥狀開始齣現。這根綠色蠟燭需要大於圖錶上的大多數其他蠟燭。

比特幣處於反彈模式，呈明顯的上漲趨勢 （I）。隨著 3 月 13 日的漲幅迴升至新高，綠色長燭颱（Harami 的第一支蠟燭）錶明近期趨勢下買入壓力強勁。

下一根蠟燭的開啓開始嚮下修正，大約在第一個蠟燭的一半處停止。這款紅色看跌蠟燭成為 Harami 圖案 （III） 的第二個蠟燭。  

 現在，交易者等待第二根蠟燭的低點被打破，以表示看跌進入倉位 （IV）。止損位於 Harami 模式高點 （V） 之上。目標距離至少是入場到止損 （VI） 的兩倍。

比特幣的價格在幾週內達到目標，而不會被攔截。這是一個很好的例子，說明瞭該模式如何透過良好的風險迴報交易産生嚴格的風險範圍。

使用 Harami 模式是否保證其準確性？

請記住，並非所有交易都能為您帶來收益。希望您的所有交易都能盈利是不閤理的。相同的邏輯可應用於 Harami 模式。

盡管 Harami 模式易於識彆，能夠産生風險迴報率較高的中奬交易，但這並不意味著每筆交易都將成為有保障的贏傢。因此，我們建議在上述交易計畫中采用 1：2 的風險迴報率。

這樣一來，在不到一半的時間內，您仍有機會拓展賬戶，因為您獲勝的交易量大於虧損的交易量。

加密貨幣交易者通常遵循 Harami 燭颱模式。Harami 模式在加密貨幣市場中很常見，交易過程也很簡單。

交易者可以享受 Harami 模式提供的嚴格風險區間和豐厚奬勵潛力。然而，與其他

一樣，這種模式並不能保證能夠創造中奬交易。為瞭獲得最佳結果，請務必在正確的趨勢背景下尋找 Harami 模式，並將其與其他交易工具結閤使用。

專業交易者使用的 Candlestick 模式

 – 交易者最常使用的一組精選燭光模式

 – 瞭解 Candlestick 模式的基礎知識

（圖錶基礎知識：趨勢、領口、楔形）

如何使用看漲和看跌的 Harami 蠟燭尋找趨勢逆轉

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