我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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區塊鏈

工作證明被視為安全可靠。但背後的理由是什麼？ 點擊此處，瞭解其框架、利弊。

區塊鏈通常透過比特幣中本聰共識的棱鏡來感知。但為瞭進一步瞭解什麼是工作量證明，必須密切關注可持續 PoW 的實施。

工作量證明（通常縮寫為 PoW）是一種共識算法，用於防止 51% 攻擊或雙重支齣。像比特幣這樣的加密貨幣正在使用PoW共識來確認交易並生成添加到鏈中的新區塊。礦工透過 PoW 競相完成網絡交易，以此換取速度和準確性奬勵。

如何在區塊鏈上應用工作證明？

區塊鏈工作量證明共識算法是最古老的共識機製和最受歡迎的算法。當然，由於許多原因，它的受歡迎程度可能有所提高。但其聲譽的首要理由是其能夠在去中心化生態系統中促進誠實。盡管可能還有其他算法，但 PoW 仍可持續實現

為瞭充分理解 BFT 的意義，BFT 是一個能夠抵禦與拜占庭將軍問題相關的故障的系統。這意味著網絡可以避免某些節點（或礦工）試圖采取行動反對共識的情況。在 BFT 特性的幫助下，PoW 算法的工作方式使得節點可以透過解決復雜的數學問題來驗證網絡內的區塊。

第一個獲得數學問題解決方案的人獲得瞭共識許可，可以選擇將區塊添加到區塊鏈。作為交易所，成功節點將獲得代幣作為奬勵。例如，在比特幣網絡中，奬勵以 BTC 為單位。

最終，PoW 共識創造瞭一個相對健康和透明的封閉經濟。主要是為瞭鼓勵用戶繼續維持生態系統。

這些復雜的數學問題是指多種罕見的算術並發癥。最重要的是，這些問題需要充足的計算能力纔能解決。

從拜占庭通用問題到復雜的哈希函數，一應俱全。例如：

因此，每成功驗證一個區塊，就會獲得奬勵來彌補工作量。然而，隨著網絡的發展，可擴展性和安全性是主要挑戰。哈希能力與拼圖的復雜性並行增長。因此，引入質押證明是為瞭應對工作證明的缺陷。

PoW共識是在比特幣網絡問世之前建立的。PoW算法於1993年推齣，Mone Naor和Cynthia Dwork發錶瞭一篇文章來阻止DoS攻擊。本文主要討論瞭算法在防止欺詐方麵的潛力及其長期可持續性。

在 Satoshi Nakamoto 著名談論比特幣區塊鏈中的 PoW 算法之前，計算機科學傢和加密活動傢 Hal Finney （Harold Thomas Finney II） 於 2004 年推齣瞭另一種名為 RPoW 的系統，即可重復使用工作證明。系統透過接收不可兌換的或基於 Hashcash 的工作量證明代幣來運作。作為迴報，創建瞭一個 RSA 簽名的代幣，然後可以在個人間進行轉移。 

工作證明算法的另一個早期例子是 Adam Back 的 HashCash。它要求發送方在發送電子郵件前執行少量計算。因此，接收者可以減少垃圾郵件。 

PoW 與比特幣 Nakamoto 共識有何關聯？

PoW 采用一種模型，節點可解決數學難題，生成添加到網絡的下一個區塊。産生下一個區塊的區塊領導者將以類似於抽簽的格式進行選擇，該格式直接對應於他們對流程的貢獻計算（即哈希）能力。PoW 共識模型中主要有兩大參與者：

參與計算的節點稱為礦工，解決問題的過程稱為挖礦。礦工社區需要開展大量工作來解決每個連續問題。節點創建區塊後，PoW 即可輕鬆驗證導致解決方案的流程。

節點需要花時間進行繁瑣的計算。因此，該過程消耗瞭大量電力，這對環境有害。網絡中的去中心化節點必須使用個人礦工的工作證明機製來驗證“挖礦”的區塊鏈加密貨幣。

基於加密證明和比特幣共識規則，全節點運營商是網絡狀態的最終驗證者。完整節點客戶端也可以是礦工，拒絕網絡上的無效區塊和交易。驗證者在工作證明共識機製下在區塊鏈網絡中批準交易平均需要 40 分鍾和 60 分鍾。

工作證明算法非常安全，因為它能夠承受 BFT。此外，其運作方式使其更加安全。此外，每個區塊的哈希值都包含前一個區塊的哈希值；這提高瞭安全性，並防止瞭工作證明區塊鏈上的任何區塊違規。 

要更改區塊，礦工需要使用相同的前身創建新區塊。其中，需要重新生成所有繼任者，並重新完成他們所持有的工作。因此，區塊鏈可以避免安全篡改。

比特幣仍然是使用PoW共識的最熱門代幣。然而，還有許多其他代幣使用該算法。盡管在減半期之前，比特幣仍然有利可圖。但許多礦工正在尋找替代方案，因為挖礦區塊的成本更高、更難。

與比特幣類似，Litecoin 也采用 SegWit，透過從網絡中移除數據來增加區塊大小限製。Litecoin與比特幣的區彆在於其以更低的成本實現閃電般的交易速度。

在加密貨幣領域擁有更快、更私密的交易。瞬時交易是礦工投入 DASH 時間的加分點。

寨幣。作為一種開源加密貨幣，Monero 專注於透過公共賬本實現可替代性、隱私性、透明度和去中心化。

是比特幣網絡硬分叉的衍生山寨幣。盡管它使用PoW，這似乎是一個安全的共識，但比特幣現金是

與任何加密貨幣不同，它旨在透過匿名提供隱私保護。Zcash 網絡使用與比特幣相同的工作量證明 SHA-256 哈希函數。

 即將上綫 PoS。以太坊 Classic 仍在使用 PoW 共識來保護其網絡。然而，由於它隻是一個少數族裔鏈，以太坊經典版更容易受到 51% 的攻擊，導致代幣支齣翻倍。

質押證明是否優於工作證明？ 

近年來，越來越多的爭論支持加密貨幣領域的質押證明 （PoS）。在比較 

時，許多專傢認為 PoS 無疑優於 PoW。PoW的主要論點之一是，它需要大量的計算能力，這非常耗能，會對環境産生負麵影響。以比特幣為例，維持比特幣網絡所需的

比整個瑞士國傢使用的能源量要多。 

此外，PoW 共識處於中心化高風險中。這一共識因其低性能容量和鏈上交易執行的可擴展性而受到仔細審查。

通常，PoS算法還為其用戶提供瞭更好的經濟效益（分拆），使他們能夠運行主節點或在平台上投入代幣進行下注和主代碼。從長遠來看，它更公平、更可持續。 

作為最初的共識機製，PoW 融閤瞭遊戲理論激勵、分布式計算、社會共識、市場經濟學和加密證明。區塊鏈技術讓網絡能夠以安全、可持續、分布式的共識運作。

無論未來是否會有更多區塊鏈流嚮 PoS，PoW 都標誌著計算和遊戲理論設計的重大創新。 

解釋：什麼是區塊鏈工作證明 （PoW）？

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解釋：什麼是區塊鏈工作證明（PoW）？