我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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區塊鏈

以太坊難度炸彈是一種以太坊 1.0 難度水平呈指數級增長的措施，直到無法開采。

2022 年 6 月 30 日，以太坊 （ETH） 區塊鏈啓動瞭

 ，這是其最新系統更新。本次更新的主要公告之一是推遲引爆“以太坊睏難炸彈”。事實上，格雷冰川的唯一目的是將炸彈的引爆再推遲 100 天。

在本文中，我們將瞭解以太坊難度炸彈是什麼，為什麼有必要，以及其延遲如何影響

自 2015 年 8 月以來，從區塊 200，000 開始，以太坊區塊鏈的編程代碼在

礦難度水平的增加反過來又導致瞭更長的區塊時間，用於解決所需的拼圖解決方案，進而減少瞭 ETH 奬勵。

隨著挖礦難度的增加，最終導致挖礦變得不可能睏難，或者完全無利可圖。此處的“挖礦難度”是指

 或礦工為解決交易塊而必須消耗的哈希能力。

難度水平的增加以及難度達到臨界質量的點被稱為以太坊難度炸彈。 

雖然它可能被稱為“炸彈”，但它並沒有立即將難度提升到接近不可能的高度。相反，它旨在以指數方式增加難度，直到礦工停止挖礦和生産區塊。

然而，以太坊開發團隊透過更新和補丁來影響炸彈的時機。自從推齣這一概念以來，已經實施瞭多項系統更新，以延遲炸彈的“爆炸”。

在 2015 年 8 月觸發時，僅在 2016 年 11 月一年後，難度增加纔顯現。從那時起，幾項

升級推遲瞭炸彈的引爆，即 ETH 挖礦幾乎毫無用處。這些更新包括：

在這些升級中，Muir Glacier 和 Gray Glacier 的實施目的不僅限於延遲難度炸彈的發射。

格雷冰川更新將炸彈延遲約 100 天，預計爆震日期將推遲至 2022 年 9 月下旬或 10 月。

為什麼以太坊睏難炸彈必不可少？

除瞭炸彈引爆多年延遲外，您可能還想知道為什麼這種睏難炸彈是必要的。答案在於區塊鏈從當前的

（PoW） 區塊驗證方法長期計畫遷移至更高效

以太坊 1.0 效率低下，信標鏈上綫

以太坊主鏈以太坊 1.0 於 2015 年 7 月上綫，基於與

相同的 PoS 區塊驗證系統。不幸的是，PoW 能耗極高，速度慢，且具有限製性。因此，盡管以太坊網絡是全球首屈一指的

 （DApp） 平台，但以太坊網絡卻以每秒 12 至 25 次 （TPS） 的速度崩潰。盡管比特幣的 7 TPS 速度仍然比比特幣更快，但速度遠低於絕大多數 PoS 鏈的能力。

這種速度限製，再加上其網絡上大量收集瞭 3，000 多個功能正常的 DApp，造成瞭嚴重的網絡擁堵問題，使以太坊成為價格最低的鏈之一。以太坊區塊鏈可能是所有熱門支持 DApp 的平台中交易費用最高的平台。

早在 2015 年，以太坊的聯閤創始人和開發團隊就預見到瞭 PoW 共識驗證最終會給網絡帶來的問題。未來計畫創建基於 PoS 的網絡版本

平台，每個分片都是一個單獨的子鏈，與網絡上的其他分片並行運行。最多將有 64 個分片和一個“超級鏈”，用於控制和協調分片。當當前的以太坊 1.0 鏈停止生産區塊時，它將成為分片之一。

2020 年 12 月，以太坊開發者推齣瞭 

即以太坊 2.0 的協調超級鏈。信標鏈基於更高效、更可擴展的 PoS 區塊驗證。信標鏈的上綫是以太坊轉嚮基於 PoS 的網絡的關鍵一步。

從低效的 PoW 網絡轉嚮更具可擴展性的以太坊 2.0 似乎是所有相關方的雙贏局麵：核心開發者、聯閤創始人、用戶社區、DApp 運營商，以及其他任何人。

然而，為以太坊 1.0 運營提供支持的礦工們永遠不會為此感到印象深刻。這些礦工以及眾多個人和企業在以太坊 1.0 的 PoW 挖礦機中投入瞭大量資金。遷移至 PoS 平台後，所有設備和業務設置將作廢。

與此同時，以太坊需要盡可能多的參與方參與全新 PoS 平台的區塊驗證。以太坊的難度炸彈專為解決這一問題而設計，其輔助目標是吸引以太坊 1.0 上的礦工將資源和精力投入到以太坊 2.0 上。

當當前基於PoW的以太坊區塊鏈上的挖礦區由於難度大而變得徒勞時，礦工（至少占很大比例）將有望加入以太坊2.0驗證者的行列。

為什麼以太坊睏難炸彈會延遲？

炸彈引爆難度持續延遲的主要原因是，以太坊的核心開發者和關鍵利益相關者認為網絡尚未準備好全麵遷移到 PoS。由於以太坊擁有如此多的 DApp，因此任何切換到新網絡的行為都必須經過精心準備。

在信標鏈上綫之前，以太坊 2.0 仍然是一個發展中的概念。在此期間，難度炸彈主要提醒礦工社區為未來的遷移做好準備。然而，自信標鏈上綫以來，人們一直在期待以太坊 2.0 的實際遷移。

不幸的是，開發工作經曆瞭挫摺，導致炸彈爆炸延遲，延遲... 並延遲瞭更多。灰冰升級後，我們將在 9 月或 10 月的某個時候獲得重大爆炸。如果此時又有一次延遲，您可以期待以太坊競爭對手的嘲笑和尖銳諷刺。到目前為止，以太坊難度炸彈已經成為區塊鏈行業中最長的延遲，在2017年至2021年推齣

以太坊睏難炸彈：須知

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