2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

區塊鏈

以太坊難度炸彈是一種以太坊 1.0 難度水平呈指數級增長的措施，直到無法開采。

2022 年 6 月 30 日，以太坊 （ETH） 區塊鏈啓動瞭

 ，這是其最新系統更新。本次更新的主要公告之一是推遲引爆“以太坊睏難炸彈”。事實上，格雷冰川的唯一目的是將炸彈的引爆再推遲 100 天。

在本文中，我們將瞭解以太坊難度炸彈是什麼，為什麼有必要，以及其延遲如何影響

自 2015 年 8 月以來，從區塊 200，000 開始，以太坊區塊鏈的編程代碼在

礦難度水平的增加反過來又導致瞭更長的區塊時間，用於解決所需的拼圖解決方案，進而減少瞭 ETH 奬勵。

隨著挖礦難度的增加，最終導致挖礦變得不可能睏難，或者完全無利可圖。此處的“挖礦難度”是指

 或礦工為解決交易塊而必須消耗的哈希能力。

難度水平的增加以及難度達到臨界質量的點被稱為以太坊難度炸彈。 

雖然它可能被稱為“炸彈”，但它並沒有立即將難度提升到接近不可能的高度。相反，它旨在以指數方式增加難度，直到礦工停止挖礦和生産區塊。

然而，以太坊開發團隊透過更新和補丁來影響炸彈的時機。自從推齣這一概念以來，已經實施瞭多項系統更新，以延遲炸彈的“爆炸”。

在 2015 年 8 月觸發時，僅在 2016 年 11 月一年後，難度增加纔顯現。從那時起，幾項

升級推遲瞭炸彈的引爆，即 ETH 挖礦幾乎毫無用處。這些更新包括：

在這些升級中，Muir Glacier 和 Gray Glacier 的實施目的不僅限於延遲難度炸彈的發射。

格雷冰川更新將炸彈延遲約 100 天，預計爆震日期將推遲至 2022 年 9 月下旬或 10 月。

為什麼以太坊睏難炸彈必不可少？

除瞭炸彈引爆多年延遲外，您可能還想知道為什麼這種睏難炸彈是必要的。答案在於區塊鏈從當前的

（PoW） 區塊驗證方法長期計畫遷移至更高效

以太坊 1.0 效率低下，信標鏈上綫

以太坊主鏈以太坊 1.0 於 2015 年 7 月上綫，基於與

相同的 PoS 區塊驗證系統。不幸的是，PoW 能耗極高，速度慢，且具有限製性。因此，盡管以太坊網絡是全球首屈一指的

 （DApp） 平台，但以太坊網絡卻以每秒 12 至 25 次 （TPS） 的速度崩潰。盡管比特幣的 7 TPS 速度仍然比比特幣更快，但速度遠低於絕大多數 PoS 鏈的能力。

這種速度限製，再加上其網絡上大量收集瞭 3，000 多個功能正常的 DApp，造成瞭嚴重的網絡擁堵問題，使以太坊成為價格最低的鏈之一。以太坊區塊鏈可能是所有熱門支持 DApp 的平台中交易費用最高的平台。

早在 2015 年，以太坊的聯閤創始人和開發團隊就預見到瞭 PoW 共識驗證最終會給網絡帶來的問題。未來計畫創建基於 PoS 的網絡版本

平台，每個分片都是一個單獨的子鏈，與網絡上的其他分片並行運行。最多將有 64 個分片和一個“超級鏈”，用於控制和協調分片。當當前的以太坊 1.0 鏈停止生産區塊時，它將成為分片之一。

2020 年 12 月，以太坊開發者推齣瞭 

即以太坊 2.0 的協調超級鏈。信標鏈基於更高效、更可擴展的 PoS 區塊驗證。信標鏈的上綫是以太坊轉嚮基於 PoS 的網絡的關鍵一步。

從低效的 PoW 網絡轉嚮更具可擴展性的以太坊 2.0 似乎是所有相關方的雙贏局麵：核心開發者、聯閤創始人、用戶社區、DApp 運營商，以及其他任何人。

然而，為以太坊 1.0 運營提供支持的礦工們永遠不會為此感到印象深刻。這些礦工以及眾多個人和企業在以太坊 1.0 的 PoW 挖礦機中投入瞭大量資金。遷移至 PoS 平台後，所有設備和業務設置將作廢。

與此同時，以太坊需要盡可能多的參與方參與全新 PoS 平台的區塊驗證。以太坊的難度炸彈專為解決這一問題而設計，其輔助目標是吸引以太坊 1.0 上的礦工將資源和精力投入到以太坊 2.0 上。

當當前基於PoW的以太坊區塊鏈上的挖礦區由於難度大而變得徒勞時，礦工（至少占很大比例）將有望加入以太坊2.0驗證者的行列。

為什麼以太坊睏難炸彈會延遲？

炸彈引爆難度持續延遲的主要原因是，以太坊的核心開發者和關鍵利益相關者認為網絡尚未準備好全麵遷移到 PoS。由於以太坊擁有如此多的 DApp，因此任何切換到新網絡的行為都必須經過精心準備。

在信標鏈上綫之前，以太坊 2.0 仍然是一個發展中的概念。在此期間，難度炸彈主要提醒礦工社區為未來的遷移做好準備。然而，自信標鏈上綫以來，人們一直在期待以太坊 2.0 的實際遷移。

不幸的是，開發工作經曆瞭挫摺，導致炸彈爆炸延遲，延遲... 並延遲瞭更多。灰冰升級後，我們將在 9 月或 10 月的某個時候獲得重大爆炸。如果此時又有一次延遲，您可以期待以太坊競爭對手的嘲笑和尖銳諷刺。到目前為止，以太坊難度炸彈已經成為區塊鏈行業中最長的延遲，在2017年至2021年推齣

以太坊睏難炸彈：須知

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