我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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區塊鏈

可組閤性是指能夠以多種方式組閤現有區塊鏈組件並創造新功能。點擊此處瞭解詳情。

如果您希望使用計算機，您之前可能會遇到“可閤成性”一詞。這一概念通常用於描述某種類型的軟件開發。然而，可組閤性也逐漸成為加密貨幣領域的熱門話題。越來越多的去中心化金融 （

） 組織對可組閤性感興趣。什麼是可組閤性？ 為什麼這很重要？ 繼續閱讀，詳細瞭解這一有趣的

可組閤性是指能夠以多種方式組閤現有區塊鏈組件並創造新功能。如果區塊鏈是可組閤的，則使用區塊鏈的開發者可以輕鬆設計去中心化應用程序 （DApp） 和跨鏈協議。

可組閤性是一個相當廣泛的話題，因為組閤不同組成部分的方式有很多。為瞭更好地瞭解它的運作方式，仔細研究一下主要的可組閤性類型會有所幫助。

形態可組閤性是最常見的類型之一。如果系統在形態學上是可閤成的，那麼代幣等組件

遵循相同的標準，並且彼此兼容。

本質上都使用相同的語言，因此不同但可組閤的元素可以在不同的 DeFi 平颱中使用。

證。這一代幣標準是各種 DApp、去中心化自治組織 （DAO）、Web3 遊戲和定製加密貨幣的基礎

相同的基礎加密貨幣可在各種生態系統和計劃中無縫運作，並允許這些系統在適用的情況下協同工作。

Syntactic 可組閤性意味著開發人員可以組閤系統現有組件來創建全新系統。如果系統具有語法可閤成性，則其協議可以協同工作。例如，考慮以太坊上的智能閤約系統：閤約全部公開，任何

。開發者可以利用這一功能，在一個復雜且可互操作的系統中使用多個不同的可重復使用的軟件組件來構建新系統。

當系統在形態學上也可以閤成時，同步閤成效果最好。語法可閤成性和形態可閤成性之間的主要區彆在於規模性問題：雖然形態可閤成性側重於能夠在不同系統上重復使用相同的組件，但語法可閤成性在於能夠將區塊鏈的構建塊結閤起來，打造全新的系統。

原子可閤成性與其他類型略有不同。原子可組閤性主要側重於閤約執行，而不是試圖將現有組件組閤起來，打造新的系統和功能。原子可組成系統是指將多種交易類型作為一種進行處理的系統。用戶或開發者可以選擇將交易加入單個組閤，僅在每筆交易最終確定時完成。

原子可組閤性的常見示例是閃幣藉貸，其中交易將閤約組閤在一起，為藉方提供資産、投資資産並償還貸款。所有交易均一次性執行，僅當貸款的各個方麵得到確認後，閃幣藉方可成功。

可組閤性如何在加密貨幣中發揮作用？

由於它主要是一個軟件術語，因此可組閤性通常涉及很多謹慎的編碼。然而，為加密貨幣增加可組閤性要復雜得多。您需要考慮構成 DeFi 生態系統的所有不同元素，而不必簡單地確保自己正確編寫編程語言。從代幣到智能閤約，我們都需要精心設計。

為瞭提高加密貨幣的互操作性，避免系統過於互聯至關重要。每個組件需要設置一個已定義的任務。這使得未來的開發者能夠將智能閤約和其他組件相結閤，而不會産生意想不到的後果。由於每個項目都有其獨特的用例，開發人員可以輕鬆地組閤可組閤元素，從而創建所需的精確系統。

可組閤性的另一個關鍵特徵是區塊鏈的每個部分都是自主的：它可以獨立工作，而無需從系統的其他部分獲得幫助。例如，如果您運行的單個智能閤約沒有其他組件，則該閤約仍應能夠自行執行。通過避免參考元素，用戶可更輕鬆地混閤和匹配現有構建塊。

可組閤系統的最終機製是可發現性，或能夠查看和查看系統的各個方麵。如果區塊鏈依賴其他人無法訪問的專有系統，則區塊鏈無法組成。可組閤加密貨幣往往是開源的，因此任何用戶都可以部署閤約、

或執行其他操作。從外部閤約到軟件庫，一切都需要完全可訪問。

為什麼區塊鏈可組閤性如此重要？

行業專傢認為，可組閤性是行業的未來，因為它可以實現更強的互操作性。可組閤的 DeFi 協議可輕鬆通信並相互協作，從而增強連接性。用戶可以執行跨鏈功能，並在多個應用程序中使用相同的基礎架構。例如，可組閤性可確保在 P2E 遊戲中鑄造的 NFT 

 能夠輕鬆上綫其他網站的 DeFi 市場。

創建多鏈生態系統的能力還為用戶提供瞭更好的安全性，減少瞭中心化。

可組閤性還有助於簡化開發過程，實現民主化。使用可組閤區塊鏈，用戶可輕鬆將自己的區塊鏈概念變為現實。幾乎任何人都可以創建去中心化交易所 （

）、遊戲、藉貸計劃和其他系統，而無需對構建區塊鏈進行深入的深入培訓。此外，用戶還可以快速便捷地創建系統，而無需浪費時間來構建其他計劃中已有的基本工具。

區塊鏈的可組閤性不僅僅是一門有趣的新奇事物，它擁有許多重要的應用程序，使其成為Web3開發的重要組成部分。 

以下是可組閤性的一些主要優勢。

在現代區塊鏈社區中，有無數人對如何實現這些想法有很深的瞭解。可組閤性讓任何在技術上思想敏銳，但可能不是區塊鏈專傢的用戶都能輕鬆開發。可組閤系統本質上與 LEGO® 類似：它們為您提供構建塊，然後您可以自行組裝，打造自己喜歡的任何産品。

當許多人建立在同一套可組閤區塊鏈上時，您最終會遇到許多類似的加密貨幣，這些加密貨幣可以輕鬆地將信息發送到其他兼容的區塊鏈。對 

證明瞭跨鏈通信的實用性。用戶可以更輕鬆地發送和接收數據，然後使用相同的信息在多個區塊鏈、DEX 和 DApp 上執行任務。

例如，可組閤性使 DAO 能夠從第二系統獲得貸款，然後將資金投入第三系統，賺取資金並為 DAO 的流動性資金池提供資金。

藉助可組閤性，使用 DeFi 生態系統變得更加簡單。由於可組閤系統按相同標準運行，因此用戶無需創建新賬戶，也無需在每次希望使用新系統時學習新任務。您可以使用同一加密貨幣錢包為多個 DApp 和遊戲加載相同的 Web3 身份。可組閤性還可用於綁定交易和現有智能閤約，為用戶簡化操作。

與其他功能一樣，可組閤性既有優缺點。雖然這當然是一個有用的工具，但並不是完全愚蠢的。以下是一些需要注意的挑戰。

可組閤性非常適閤設計小型 DApp 和其他項目。然而，當 DeFi 生態系統最終變得非常受歡迎時，可能會導致一些問題。許多 DeFi 協議都適閤少數用戶，但在數十萬用戶中卻無法正常運行。可組閤性往往會激勵開發者堅持隻為少數用戶設計的過時方法，而不是提齣能夠更好地處理大量數據的新技術。

理論上，可組閤性是開發者開發新區塊鏈系統的絕佳方式。然而，這導致瞭一個主要問題：所有開發人員在開發新區塊鏈技術時，都使用哪些可重復使用的軟件組件和現有構建塊進行設計？ 

創建底層結構的人可能無法從中獲利，因此很難激勵可閤成性。相反，使用初始代碼的其他人最終可能會賺取全部資金。許多組織更傾嚮於使用無法與他人共享或復製的專有建設方法，因為這更有可能保證其系統盈利。

區塊鏈可組閤性在現實世界中如何運作？ 為迴答這個問題，我們來看一下以下激動人心的加密貨幣和區塊鏈項目示例，這些項目利用可組閤性來打造優質産品。

 是一個金融體係，創建瞭 Dai （DAI） 加密貨幣穩定幣。該代幣在以太坊上運行，鑄造穩定、去中心化貨幣，美元價值為 1：1。得益於可組閤性，MakerDAO 可輕鬆訪問 Dai。他們無需直接使用銀行賬戶中的資金購買代幣，而是可以立即購買 Dai，以換取加密貨幣抵押品。Dai 還可用於超過 400 個不同的 DeFi 平颱。

（AMM） 是 Curve 區塊鏈技術中最具吸引力的應用之一

這是一個去中心化交易所，用戶可以使用算法機製進行交易，而無需相互交易。Curve 不僅使用可閤成技術與其他協議集成，而且還使用它來簡化交易。與其他 AMM 不同，Curve 將穩定幣等類似資産綁定到流動性資金池中。這樣一來，交易速度更快、更簡單。

 是一個金融系統，利用可組閤性幫助用戶實現投資最大化。注冊 Yearn 賬戶後，可組閤元素將共同將您的代幣分配到其他幾個 DeFi 應用程序。用戶可以與多個平颱閤作，充分利用不同 DeFi 生態系統類型的藉貸、交易和流動性激勵。

可組閤區塊鏈是最具潛力的區塊鏈技術之一。系統采用不同但可組閤的元素，便於開發者輕鬆設計自己的項目，或創建不同的 DeFi 平颱，共同協作。在 ERC-20 系統中最常見，可組閤性是一個越來越受歡迎的功能。預計未來將有更多 DeFi 應用程序、遊戲 DApp 和其他可組閤區塊鏈生態系統。

區塊鏈可組閤性：DeFi 和 Web3 構建模塊

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