我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

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區塊鏈

許可區塊鏈與無許可區塊鏈有何區彆？ 閱讀本文，瞭解詳情。

在加密貨幣交易方麵，許可區塊鏈和無許可區塊鏈是兩種截然相反的選擇。

網絡概述瞭與特定加密貨幣相關的所有交易。許可區塊鏈是包括管理員監督在內的私有區塊鏈，而無許可區塊鏈是公共區塊鏈，除瞭管理此類區塊鏈的各種聯邦、州和地方法律中的區塊鏈之外，對它們沒有限製。 

許可或無許可區塊鏈將幫助您管理數字資産，但重要的是要實現私有區塊鏈的所有利弊，以及確保其安全所涉及的技術。盡管公共區塊鏈的技術很先進，但它們缺乏私有區塊鏈的安全措施。

許可區塊鏈是一種私有區塊鏈，隻有少數人可以訪問。區塊鏈管理員透過密鑰和密碼提供此類訪問權限，負責監督許可區塊鏈的安全措施。

在分布式賬本中，並不是每個獲得許可的區塊鏈訪問權限的人都能做同樣的事情。管理員不僅可以控制哪些人有權訪問區塊鏈，還可以控制每個用戶允許做什麼。身份認證流程是這一更高安全級彆的必要組成部分。 

作為區塊鏈網絡，許可區塊鏈為企業提供瞭更高的透明度，因為參與者在數字賬本內做生意時會感到更安全。如果沒有閤適的密鑰，任何人都無法與許可的區塊鏈進行交互。

允許使用的區塊鏈也促進和鼓勵問責製。很明顯，“誰做瞭什麼”，因為所有有權訪問的用戶都必須在提供身份認證後登錄。一切都會被跟蹤，這意味著管理員知道如果齣現問題，應該聯繋誰。

盡管缺乏中心權限，但管理員以及參與決策的任何其他人都可以為訪問、操作以及與許可區塊鏈交互的其他方麵設置參數。

由於其本質，許可區塊鏈是商業世界的加密貨幣寵兒。其嚴格的結構和極其嚴格的安全性是真正的企業解決方案，因為如果存在數百名可能需要使用區塊鏈的員工，

控制訪問，可能會導致混亂和睏惑。

由於對許可區塊鏈的訪問僅限於一小部分人，因此與無許可區塊鏈相比，它更容易自定義其特徵，後者擁有更多用戶。當企業需要修改時，隻需更改私有區塊鏈上提供給用戶的權限，如有必要，還可以更改誰有權訪問它。

由於許可區塊鏈高度安全，因此可提供卓越的數據保護。這包括行業機密和個人數據，不僅包括管理員授予訪問權限的員工，還包括其他員工。當然，企業數據安全不僅僅涉及區塊鏈上的加密貨幣流，而且許可區塊鏈也是此類安全不可或缺的一部分。

雖然私有區塊鏈具有極高的內部透明度，但未經使用區塊鏈的公司內部協助，任何外部監督都沒有幾率。這可能會導致在管理員授予訪問權限的用戶集閤中操縱數據、腐敗，甚至直接構成犯罪。這裡的含義並不是每個管理員（或用戶）都是一個騙局，而是缺乏外部監督可能會降低許可區塊鏈本身和使用區塊鏈的公司的可信度。

因為管理員控制著一切，因此企業及其用戶都會受到此人的驚訝。此外，雖然允許訪問許可區塊鏈的用戶可以達成共識，但管理員可以有效地消除他們的顧慮、建議或指令，因為他們隻能透過管理員訪問私有區塊鏈。如果管理員不值得信任，他們可以隨時更改規則，這可能會導致區塊鏈內部的問題難以解決。

無許可區塊鏈是一個去中心化領域，用於處理加密貨幣，沒有管理員，沒有特殊權限，區塊鏈本身沒有真正的保密性。

然而，無許可區塊鏈可以免受外部威脅。例如，它們不會受到暴力攻擊或內部騙局的影響，例如雙重支齣。在區塊鏈中，每個人都可以看到一切。由於這些特徵，無許可區塊鏈通常不適用於企業級企業。更適閤依賴個人密鑰確保安全的個人和小型企業。

個人喜歡無許可區塊鏈的匿名性。沒有 Big Brother 管理員可以查看他們的集體肩膀，看看他們在做什麼。用戶僅對自己和所有適用的聯邦、州和地方法律作齣迴答。一些值得注意的無許可區塊鏈示例包括

無許可區塊鏈背後的主要理念是創建一個根本沒有中央權威的氛圍，甚至連管理員都沒有。每個人都可以參與共識，訪問區塊鏈內的所有內容，並可以驗證區塊鏈上發生的情況，然後以廣泛的共識進行驗證。

第二個概念是為人們提供一種輕鬆達成共識的方法。如果每個人都參與其中，那麼每個人都會質押無許可區塊鏈上發生的事情。“每個人都參與進來”與代幣和 

 等大量數字資産的結閤，有助於使無許可區塊鏈中涉及的一切更高效。

無許可區塊鏈的開放性旨在吸引盡可能多的人參與其中，以便公共區塊鏈能夠抵禦腐敗。為瞭使無許可的區塊鏈必須重置，超過一半的區塊鏈必須被破壞，如果沒有人首先注意到，就不可能破壞這麼多數據。

由於無許可區塊鏈為所有人提供免費訪問權限，因此無需為交易驗證或授權中間人與區塊鏈用戶之間的交互進行額外步驟。盡管無許可區塊鏈可幫助用戶保持匿名性，但事實並非如此。無需許可的區塊鏈對審查具有高度抗拒性，這意味著一旦交易完成，“交易就是一筆交易”，這一事實也支持輕鬆對賬。

公共區塊鏈是加密貨幣世界的基礎。因為這麼多用戶使用它們，而且由於超過一半的用戶不得不決定修改區塊鏈，因此人們對區塊鏈充滿信心。沒有人或企業可以完全控制這麼多用戶，

無許可區塊鏈是強力生豬。因為它們非常龐大，因此需要強大的力量纔能保持正常運行。此外，無許可區塊鏈的響應速度比私有區塊鏈慢。區塊鏈技術一直在不斷改進，但區塊鏈網絡上的許多用戶意味著需要大量動力。除瞭需要如此大的功率外，還有成本上漲的前景。這不僅涉及運行系統本身的權力，還涉及促進共識和對賬過程。

小區塊意味著用戶必須等到新區塊創建完畢後纔能完成交易。這會減慢流程，帶來更高的相關成本。這不僅會減慢相關用戶的流程，還會降低所有無權限區塊鏈用戶的流程。

無論您是在管理員或其他中央機構的監督下做任何事情，還是在公共區塊鏈上保持匿名，您仍然在買賣 NFT 和其他代幣和/或將一種貨幣兌換為另一種貨幣。即使方法不同，這個想法也是一樣的。

與中間商閤作時，區塊鏈成員必須驗證交易，以保護區塊鏈成員的安全。在這兩種情況下，區塊鏈成員和中間方相互共享數據以驗證對賬過程，從而保護各方免受惡意活動的影響。智能閤約是兩種區塊鏈結構的一部分。這些自動程序旨在消除對區塊鏈內情況的過度監控。

許可區塊鏈與無許可區塊鏈的主要區彆在於其安全性。在前者的情況下，管理員提供瞭額外的安全層，管理員將訪問私有區塊鏈。在後者方麵，任何人都可以訪問公共區塊鏈。

許可區塊鏈通常與相互買賣代幣的大型企業打交道，而無許可區塊鏈則與個人和小型企業打交道。

您應該使用哪些區塊鏈 — 許可或無許可？

如果您是初學者，那麼無需許可的區塊鏈就是您的不二之選。您無需獲得其他人的批準即可參與，在交易中，您可以從小額交易開始。您將與一個人或幾個人一起買賣。

如果您經驗豐富，那麼您可以擴展到經過許可的區塊鏈。您可以與企業建立關係，將個人交易與個人交易區分開來。但僅僅因為您經驗豐富，並不意味著如果交易參數符合您的需求，您就無法在無許可區塊鏈上進行交易。

對於加密貨幣投資者和交易者來說，全麵瞭解許可和無許可區塊鏈是非常寶貴的。雖然無許可區塊鏈是加密貨幣的常態，但一些企業選擇使用私有許可區塊鏈，這可能與公共區塊鏈存在很大差異。瞭解分布式賬本技術的各個方麵，將確保您在瞭解這一不斷發展的領域時始終處於領先地位。

許可與無許可區塊鏈：不同之處

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