2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

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區塊鏈

許可區塊鏈與無許可區塊鏈有何區彆？ 閱讀本文，瞭解詳情。

在加密貨幣交易方麵，許可區塊鏈和無許可區塊鏈是兩種截然相反的選擇。

網絡概述瞭與特定加密貨幣相關的所有交易。許可區塊鏈是包括管理員監督在內的私有區塊鏈，而無許可區塊鏈是公共區塊鏈，除瞭管理此類區塊鏈的各種聯邦、州和地方法律中的區塊鏈之外，對它們沒有限製。 

許可或無許可區塊鏈將幫助您管理數字資産，但重要的是要實現私有區塊鏈的所有利弊，以及確保其安全所涉及的技術。盡管公共區塊鏈的技術很先進，但它們缺乏私有區塊鏈的安全措施。

許可區塊鏈是一種私有區塊鏈，隻有少數人可以訪問。區塊鏈管理員透過密鑰和密碼提供此類訪問權限，負責監督許可區塊鏈的安全措施。

在分布式賬本中，並不是每個獲得許可的區塊鏈訪問權限的人都能做同樣的事情。管理員不僅可以控制哪些人有權訪問區塊鏈，還可以控制每個用戶允許做什麼。身份認證流程是這一更高安全級彆的必要組成部分。 

作為區塊鏈網絡，許可區塊鏈為企業提供瞭更高的透明度，因為參與者在數字賬本內做生意時會感到更安全。如果沒有閤適的密鑰，任何人都無法與許可的區塊鏈進行交互。

允許使用的區塊鏈也促進和鼓勵問責製。很明顯，“誰做瞭什麼”，因為所有有權訪問的用戶都必須在提供身份認證後登錄。一切都會被跟蹤，這意味著管理員知道如果齣現問題，應該聯繋誰。

盡管缺乏中心權限，但管理員以及參與決策的任何其他人都可以為訪問、操作以及與許可區塊鏈交互的其他方麵設置參數。

由於其本質，許可區塊鏈是商業世界的加密貨幣寵兒。其嚴格的結構和極其嚴格的安全性是真正的企業解決方案，因為如果存在數百名可能需要使用區塊鏈的員工，

控制訪問，可能會導致混亂和睏惑。

由於對許可區塊鏈的訪問僅限於一小部分人，因此與無許可區塊鏈相比，它更容易自定義其特徵，後者擁有更多用戶。當企業需要修改時，隻需更改私有區塊鏈上提供給用戶的權限，如有必要，還可以更改誰有權訪問它。

由於許可區塊鏈高度安全，因此可提供卓越的數據保護。這包括行業機密和個人數據，不僅包括管理員授予訪問權限的員工，還包括其他員工。當然，企業數據安全不僅僅涉及區塊鏈上的加密貨幣流，而且許可區塊鏈也是此類安全不可或缺的一部分。

雖然私有區塊鏈具有極高的內部透明度，但未經使用區塊鏈的公司內部協助，任何外部監督都沒有幾率。這可能會導致在管理員授予訪問權限的用戶集閤中操縱數據、腐敗，甚至直接構成犯罪。這裡的含義並不是每個管理員（或用戶）都是一個騙局，而是缺乏外部監督可能會降低許可區塊鏈本身和使用區塊鏈的公司的可信度。

因為管理員控制著一切，因此企業及其用戶都會受到此人的驚訝。此外，雖然允許訪問許可區塊鏈的用戶可以達成共識，但管理員可以有效地消除他們的顧慮、建議或指令，因為他們隻能透過管理員訪問私有區塊鏈。如果管理員不值得信任，他們可以隨時更改規則，這可能會導致區塊鏈內部的問題難以解決。

無許可區塊鏈是一個去中心化領域，用於處理加密貨幣，沒有管理員，沒有特殊權限，區塊鏈本身沒有真正的保密性。

然而，無許可區塊鏈可以免受外部威脅。例如，它們不會受到暴力攻擊或內部騙局的影響，例如雙重支齣。在區塊鏈中，每個人都可以看到一切。由於這些特徵，無許可區塊鏈通常不適用於企業級企業。更適閤依賴個人密鑰確保安全的個人和小型企業。

個人喜歡無許可區塊鏈的匿名性。沒有 Big Brother 管理員可以查看他們的集體肩膀，看看他們在做什麼。用戶僅對自己和所有適用的聯邦、州和地方法律作齣迴答。一些值得注意的無許可區塊鏈示例包括

無許可區塊鏈背後的主要理念是創建一個根本沒有中央權威的氛圍，甚至連管理員都沒有。每個人都可以參與共識，訪問區塊鏈內的所有內容，並可以驗證區塊鏈上發生的情況，然後以廣泛的共識進行驗證。

第二個概念是為人們提供一種輕鬆達成共識的方法。如果每個人都參與其中，那麼每個人都會質押無許可區塊鏈上發生的事情。“每個人都參與進來”與代幣和 

 等大量數字資産的結閤，有助於使無許可區塊鏈中涉及的一切更高效。

無許可區塊鏈的開放性旨在吸引盡可能多的人參與其中，以便公共區塊鏈能夠抵禦腐敗。為瞭使無許可的區塊鏈必須重置，超過一半的區塊鏈必須被破壞，如果沒有人首先注意到，就不可能破壞這麼多數據。

由於無許可區塊鏈為所有人提供免費訪問權限，因此無需為交易驗證或授權中間人與區塊鏈用戶之間的交互進行額外步驟。盡管無許可區塊鏈可幫助用戶保持匿名性，但事實並非如此。無需許可的區塊鏈對審查具有高度抗拒性，這意味著一旦交易完成，“交易就是一筆交易”，這一事實也支持輕鬆對賬。

公共區塊鏈是加密貨幣世界的基礎。因為這麼多用戶使用它們，而且由於超過一半的用戶不得不決定修改區塊鏈，因此人們對區塊鏈充滿信心。沒有人或企業可以完全控制這麼多用戶，

無許可區塊鏈是強力生豬。因為它們非常龐大，因此需要強大的力量纔能保持正常運行。此外，無許可區塊鏈的響應速度比私有區塊鏈慢。區塊鏈技術一直在不斷改進，但區塊鏈網絡上的許多用戶意味著需要大量動力。除瞭需要如此大的功率外，還有成本上漲的前景。這不僅涉及運行系統本身的權力，還涉及促進共識和對賬過程。

小區塊意味著用戶必須等到新區塊創建完畢後纔能完成交易。這會減慢流程，帶來更高的相關成本。這不僅會減慢相關用戶的流程，還會降低所有無權限區塊鏈用戶的流程。

無論您是在管理員或其他中央機構的監督下做任何事情，還是在公共區塊鏈上保持匿名，您仍然在買賣 NFT 和其他代幣和/或將一種貨幣兌換為另一種貨幣。即使方法不同，這個想法也是一樣的。

與中間商閤作時，區塊鏈成員必須驗證交易，以保護區塊鏈成員的安全。在這兩種情況下，區塊鏈成員和中間方相互共享數據以驗證對賬過程，從而保護各方免受惡意活動的影響。智能閤約是兩種區塊鏈結構的一部分。這些自動程序旨在消除對區塊鏈內情況的過度監控。

許可區塊鏈與無許可區塊鏈的主要區彆在於其安全性。在前者的情況下，管理員提供瞭額外的安全層，管理員將訪問私有區塊鏈。在後者方麵，任何人都可以訪問公共區塊鏈。

許可區塊鏈通常與相互買賣代幣的大型企業打交道，而無許可區塊鏈則與個人和小型企業打交道。

您應該使用哪些區塊鏈 — 許可或無許可？

如果您是初學者，那麼無需許可的區塊鏈就是您的不二之選。您無需獲得其他人的批準即可參與，在交易中，您可以從小額交易開始。您將與一個人或幾個人一起買賣。

如果您經驗豐富，那麼您可以擴展到經過許可的區塊鏈。您可以與企業建立關係，將個人交易與個人交易區分開來。但僅僅因為您經驗豐富，並不意味著如果交易參數符合您的需求，您就無法在無許可區塊鏈上進行交易。

對於加密貨幣投資者和交易者來說，全麵瞭解許可和無許可區塊鏈是非常寶貴的。雖然無許可區塊鏈是加密貨幣的常態，但一些企業選擇使用私有許可區塊鏈，這可能與公共區塊鏈存在很大差異。瞭解分布式賬本技術的各個方麵，將確保您在瞭解這一不斷發展的領域時始終處於領先地位。

許可與無許可區塊鏈：不同之處

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