2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

非主流幣

加密貨幣

DeFi

通用市場準入協議是一個具有高收益潛力的自治項目，讓您輕鬆訪問和交易衍生品。

是否聽說過“衍生品”一詞？ 這些本質上是一種追蹤熱門標的資産價格的資産。例如，白銀衍生品可準確追蹤白銀的實際價格。交易衍生品時，您以白銀的價格進行押注，而實際上並未持有任何衍生品。 

全球衍生品市場規模遠超您的想象，截至本文撰寫時，其價值估計超過 600 萬億美元。不幸的是，散戶投資者無法獲得大多數利潤豐厚的衍生品，而這些衍生品僅麵嚮銀行等主要機構中的機構投資者開放。這些機構創建、管理和執行閤約，使現有衍生品成為可能。

為確定衍生品市場的交易者，我們製定瞭多項規定。例如，許多衍生品隻能在特定司法管轄區交易。全新區塊鏈協議

旨在為全球的零售交易者提供衍生品，以此解決這一問題。在本文中，我們將討論通用市場準入協議和 UMA 代幣。讓我們一起深入探索吧！

 於 2018 年第 Q4創立，使用戶能夠構建去中心化金融協議。使用 UMA 基礎架構，開發者可以在

上創建和管理自己的衍生品和其他 

 産品。該協議提供瞭可自定義的閤約模闆，使開發人員能夠為幾乎任何資産創建衍生品，即使是日常投資者無法訪問的資産。

正如協議名稱所示，UMA 的目標是嚮公眾提供衍生品。與傳統衍生品不同，在UMA協議上創建的閤約是自治的。這意味著無需法院和律師乾預昂貴的執法程序。透過利用

，UMA 協議使投資者能夠參與全球衍生品市場，無論其財務狀況、背景或司法管轄區如何。 

UMA 是通用市場準入項目的治理和效用代幣。該代幣在UMA協議的工作中起著至關重要的作用，在其生態系統中有許多用例。作為 UMA 持有者，您有權參與協議治理（詳見下文）。

作為加密貨幣投資者，您可以訪問 UMA 協議，買賣平台創建的各種衍生品。首先，該項目要求您在平台內提供某種形式的加密貨幣抵押品，例如 

。然後，該抵押品將鎖定在 UMA 協議的智能閤約中，之後您將收到相應的

閤成代幣旨在追蹤任何可靠有效的數據，例如特定股票、貨幣或任何其他加密貨幣的價值。然後，您可以像交易任何資産一樣交易這些閤成資産。您創建的閤成資産的實際價值取決於您在 UMA 協議中的儲值抵押價值。

創建所需衍生品後，維持抵押品價值至關重要。為瞭防止抵押品價值下跌，您可能需要增加更多抵押品（以保護您的倉位）。您可能想知道：UMA 協議上的智能閤約如何瞭解抵押品的價值？ 許多

平台透過持續跟蹤標的資産的價格來解決這一問題，通常稱為

。不幸的是，這一解決方案並不理想。

使用價格預言時常見的抱怨是網絡擁堵。這些先知會為持續跟蹤標的資産的價格收取一定費用，並傾嚮於在網絡活躍期間停止運作。UMA協議避免使用先知進行價格追蹤，因為它們會消耗大量網絡資源。相反，維持足夠的抵押品來保護您的倉位的責任由投資者承擔。 

UMA 協議的參與者被稱為“清算者”。強平者使用自己的價格反饋監控 UMA 協議上的所有倉位，並確保每位投資者有足夠的抵押品來支持他們創建的閤成代幣。如果強平者發現倉位沒有足夠的抵押品支持，他們可以透過償還債務並自行領取抵押品來強平倉位。 

UMA 代幣持有者可參與網絡治理。他們就各種項目提案進行投票，為協議的安全做齣貢獻。作為 UMA 代幣持有者，您有權對協議的各種改進提案進行投票，例如平台項目功能和平台上可能包含的閤約類型。 

持倉者還可以幫助解決強平期間發生的資産定價糾紛。透過誠實準確地參與 UMA 治理流程，代幣持有者有權獲得 UMA 代幣作為奬勵。與 UMA 協議相關的決策受治理約束，由 UMA 代幣持有者自行管理。

如上所述，閤成資産旨在跟蹤任何標的資産的價格，例如公司的股票、商品或加密貨幣。這些資産使投資者能夠獲得各種知名資産的價格敞口，而無需實際購買。隻要標的資産的價格信息可靠且可公開獲取，開發者就可以使用 UMA 協議創建閤成資産。

最好的部分是可以生成閤成代幣來跟蹤任何形式的數據。例如，您可以創建一個閤成代幣，用於跟蹤

 市值的價格。與加密貨幣一樣，這些代幣也具有一定的價值存儲空間，無需許可、可訪問和去中心化。 

如前所述，強平者可以透過強平倉位並自行償還債務來領取投資者的抵押品。但是，如果有人認為該倉位不應被平倉，則可以在特定時間段內提齣爭議。然後，網絡參與者（爭議者）透過參考自己的價格反饋來檢查強平的有效性。 

為瞭解決這一爭端，UMA代幣持有者需要投票決定他們認為資産的價格。根據他們的意見，爭議將在網絡內解決。代幣持有者參與活動可獲得奬勵。該流程可防止 UMA 協議等網絡中通常齣現的各種其他問題，例如 Oracle 操縱和

開發者可在 UMA 平台訪問一組經過審計的開源智能閤約模闆。這些模闆可幫助開發者創建強大的閤成代幣，而無需擔心架構挑戰。 

截至本文撰寫時，以下數字準確無誤，最多約為兩位小數。

通用市場準入 （UMA） 是一項不錯的投資嗎？ 

UMA代幣在今年年初呈指數級增長。從 1 月的 $7 開始，價格高達 $33，注冊全新 

然而，此後價格自行調整，目前每個UMA代幣的價格為4.99美元。專傢們認為，這款代幣前景光明...... 隻要 UMA 協議能夠避免未來競爭。

UMA 代幣可在 Bybit 等熱門交易所購買。在 Bybit 交易所購買 UMA 是一個無縫的過程。首先，您需要在 Bybit 開立賬戶。如果您沒有，隻需簡單幾步即可

接下來，您需要購買 USDT 代幣纔能購買 UMA。如果您在其他錢包或交易所持有任何 USDT，請將其劃轉至您的 Bybit 錢包。否則，您可以點擊 

 交易所首頁 透過信用卡或藉記卡等方式付款，完成購買。 

確認 Bybit 錢包中存在 USDT 代幣後，請訪問

在確認所需花費的 USDT 價值和交易所手續費後，點擊

。訂單完成後，相應的 UMA 代幣將劃轉至您的 Bybit 現貨錢包。請注意，您可以使用限價單、市價單或條件單進行交易。我們建議使用限價單。 

我們還建議您將您的代幣轉移到未以任何方式連接到互聯網的安全錢包。您甚至可以使用眾所週知更安全的

UMA 協議允許普通投資者使用全球收益最高的衍生品。UMA生態系統中已經存在許多社區産品，還有更多産品正在開發中。用戶無需資金背景或資金池即可訪問這些工具。如今，在 UMA 平台的幫助下，您隻需使用智能手機和互聯網即可開始交易加密貨幣衍生品並參與全球衍生品市場。

什麼是通用市場準入 （UMA）？

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