我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

既令人興奮又有迴報。想知道從哪裏開始，以便賺取

，不妨考慮 Bybit Web3 質押。Bybit Web3 新增功能，為渴望踏上這一旅程的用戶提供瞭一個無縫且用戶友好的平台。

在本文中，我們將指導您完成 Bybit Web3 質押的參與流程，確保您能夠充分實現加密貨幣投資最大化。

平台讓您輕鬆質押代幣並賺取收益，無需跨不同協議跳轉或執行大量交易。

Bybit Web3 質押不僅是另一個質押平台，更是一個整體生態系統，旨在提升您的加密貨幣質押體驗。這就是它脫穎而齣的原因。

本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

既然您已詳細瞭解 Bybit Web3 質押，以及為什麼要嘗試，下麵將為您提供分步指南。 

，然後纔能繼續 Bybit Web3 質押。如果您在創建賬戶時需要任何幫助，請參閱我們的詳細

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：進入 Bybit Web3 門戶後，將光標懸

Bybit Web3 質押頁麵右上角的連接

：在彈窗中 您可以選擇要連接的錢包（

：連接錢包後，您可以將光標懸停在資産上，然後點擊儲值

頁麵上，您可以查看所有可用的質押資金池。點擊

圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

：輸入您希望質押的金額，然後點擊

：在彈齣窗口中，驗證您的質押訂單詳情。請注意滑點和預估成本，然後點擊

：將齣現一個彈齣窗口，表示交易正在處理中。交易完成後，您可以點擊查看交易來

成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

所有質押資金池的投資總價值也將顯示在 Bybit Web3 質押頁麵的儀錶闆上

：如果您想質押持倉並領取奬勵，請前往 

：選擇要贖迴的資金池，然後點擊

，贖迴過程可能需要一段時間，交易詳情將在交易曆史記錄下提供

Bybit Web3 質押為加密貨幣質押提供瞭一個全麵直觀的平台。其用戶友好的界麵甚至可幫助質押領域的新手自信地參與並增加投資。無論您是經驗豐富的投資者還是剛開始的投資者，Bybit Web3 質押都是您質押時可靠高效的選擇。

如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

非主流幣

DeFi

stETH 是一種流動質押衍生品代幣，代錶在 Lido （LDO） 上質押的以太幣，使代幣持有者能夠參與 DeFi，同時從以太坊積纍質押奬勵。

0）過渡。盡管進行瞭過渡，但用戶仍無法質押 ETH。隻有在 2023 年 3 月上綫的

 當然，雖然流動性不足的問題將得到解決，但以太坊質押仍是一個復雜而昂貴的過程。例如，為瞭保護以太坊網絡的安全，用戶必須鎖定至少 32 ETH，這對於留下謊言而言意義重大。

為瞭解決以太坊 2.0 上的質押睏境，Lido 

，讓參與者能夠鎖定平台上任意數量的 ETH，同時透過其代幣 stETH 保持 ETH 的流動性。 

stETH 是一種流動質押衍生品代幣，用於代錶以太幣在 Lido （LDO） 上的質押

，使代幣持有者能夠參與 DeFi 利基市場的各種生態系統，

同時仍可從以太坊信標鏈中積纍質押奬勵

基本上，您在 Lido 上質押的每筆 ETH 都會獲得一個 stETH。由於 stETH 與 Curve 、Aave 和 Maker 等平台的 DeFi 兼容，因此您可以使用與常規 ETH 類似的方式使用 

您可以在加密貨幣藉貸平台中出售、消費或用作抵押

此外，完成上海升級後，您可以在提幣後使用 stETH 贖迴質押的 ETH。

功能。stETH 代幣餘額每日於 UTC 12PM：00 更新，具體根據一份關於總質押 ETH 變化的預言報告。用戶嚮 Lido 質押 ETH 後，即開始獲得質押第一天起的每日奬勵。這可能是因為 Lido 采用社交化質押機製，無論 ETH 是否已存入隊列，其重新質押都會影響所有質押者。

由於奬勵將鎖定在餘額基礎之上，因此 stETH 代幣持有者將僅看到其錢包餘額自動更改，而無需伴隨交易。

stETH 的重新基礎機製適用於各種 DeFi 平台，這意味著如果您傳播 stETH 並將其質押在這些協議中，您將獲得額外奬勵。

您會發現，stETH 質押奬勵低於以太坊信標鏈。這種差異之所以産生是因為存在一個隊列，所有 stETH 持有者均可從中纍積奬勵，而每天結束時，隻有少數 Lido 驗證者透過隊列完成。

因此，奬勵率較低，因為少數已接受驗證者産生的總奬勵在所有 ETH 持有者中按比例分配。但是，隨著 Lido 的更多驗證者被激活，stETH 奬勵率將隨著時間推移而增長，以與全部 ETH 質押率相對應。 

stETH 由 Lido 作為以太坊的質押解決方案推齣。Lido 緻力於解決以太坊信標鏈麵臨的流動性不足和無法訪問的問題。由於透過質押大量 ETH 來保護鏈，從而獲得可纍計奬勵的對抗性激勵措施，在啓用交易前無法提幣，因此這些問題有所增加。

作為一個社區治理平台，Lido 的結構由質押池（包括節點運營商、預言和奬勵）、存儲 stETH 的保險基金和 

。Lido 將從 DAO 平台、節點運營商和保險基金之間分配的質押奬勵中收取 10% 的手續費。

stETH 是質押在 Lido 上的 ETH 的代幣化版本。因此，其使用方式與 ETH 類似，尤其是在 DeFi 生態系統中。 stETH 可集成到以下用例中：

Lido 與 Curve、SushiSwap 、1inch 和 Bancor 等多傢 DeFi 流動性資金池提供商閤作

通常，流動性提供商會透過收取 LDO 代幣和 DeFi 協議原生代幣形式的資金池手續費和奬勵，為流動性資金池提供流動性。 

SushiSwap 和 Bancor 等 DeFi 平台要求您將 stETH 代幣打包到 wstETH 中，然後再將其存入流動性挖礦池。wstETH 代幣是非返現代幣，在您解開前不會反映每日變化的奬勵。

stETH 代幣的另一個用例是收益聚閤器，其可以將收益聚閤器整閤為現有收益耕作奬勵的額外奬勵層

使用策略，透過將資産分散到 Curve 和 SushiSwap 等多個 DeFi 平台，為用戶提供復閤收益和最大化奬勵。

stETH 也已整閤為加密貨幣藉貸平台 Aave 的抵押資産。透過 Aave，stETH 持有者可以使用自己的代幣作為藉貸抵押品，同時保留以太坊質押奬勵，同時賺取每日抵押品奬勵。事實上，stETH 持有者可以根據其抵押的 stETH 有效藉入 ETH，並將 ETH 重新調整為更多 stETH。

另一個用戶可以使用 stETH 的平台是

，由 Anchor 提供支持，後者是一種貨幣市場協議，透過發行閤成代幣來藉貸資産。請注意，反嚮融資的錨定協議與 Terra/Luna 的

Lido 為 ETH 持有者提供瞭透過 stETH 質押 ETH 並賺取被動收入的機會。以太坊閤並後，stETH 仍具有價值，原因如下： 

以太坊上海升級預計將於 2023 年 3 月進行。升級後，ETH 質押閤約將啓用提幣功能，這將顯著降低當前與質押 ETH 相關的風險。但此次升級可能會給 stETH 帶來哪些影響？

即使升級，流動性質押需求仍有可能繼續存在。這是因為與實際質押的 ETH 相比，stETH 等 ETH 的流動表示可以快速進入和退齣市場倉位。此外，由於以太坊質押成本高昂且難度較大，因此對於大多數用戶而言，stETH 仍然是理想的選擇，而不是在上海升級後直接質押在信標鏈上。

此外，看漲以太坊的用戶可能會將 stETH 視為

機會，因為兩者之間的價格差異。然而，嘗試抓住此類機會需要極大的耐心。

迄今為止，Lido 一直受到加密貨幣社區的關注，是以太坊流動質押解決方案的領先供應商之一。 stETH 代幣提供瞭一種創新的質押方法，有助於以太坊去中心化和安全性，並使 ETH 持有者能夠完全控制其質押的 ETH。

此外，Lido 還緻力於提供完全無需許可和信任的質押解決方案。該模型在實施後將進一步提升 stETH 在 DeFi 生態系統發展中發揮的關鍵作用。它將確保以太坊上的質押完全去中心化，而不是在威脅以太坊去中心化目標的集中化交易所上質押。 

早在 2022 年 6 月，Luna 崩盤後，人們就越來越擔心 

投資者擔心，隨著 stETH 和 ETH 價值差距的擴大，流動性將麵臨危機。實際上，由於 Lido 的 stETH 以質押 ETH 的 1：1 比例支持，因此不會對 ETH 的價值産生負麵影響。匯率僅反映二級市場價格，而不是 stETH 的實際價值，因為一旦以太坊上綫交易，您將能夠贖迴等額質押的 ETH。這是因為 Lido 不是

，因此不會造成算法穩定幣 TerraUSD 與美元脫鈎的類似情況

stETH 的主要功能是在以太坊上去中心化質押，解決信標鏈中的流動性不足問題，到目前為止，信標鏈似乎正在有效努力。因此，我們認為 Lido stETH 是一項不錯的投資，因為它對 DeFi 生態系統具有價值主張，能夠解決以太坊的各種質押限製。請注意，這不是財務建議，因此在投資另類幣之前，您應始終進行研究

stETH 可在領先的加密貨幣交易所進行交易。您可以在 Bybit 上購買 stETH 作為現貨交易對 （

）。您需要注冊 Bybit，並在驗證後使用 USDT 為賬戶儲值。然後，前往 Bybit 現貨交易平台下單。

Lido 透過提供 stETH，在閤並後為以太坊創造流動性方麵發揮瞭重要作用。作為流動質押解決方案，Lido 的 stETH 使質押的 ETH 成為流動質押解決方案，因為 Lido ETH 質押者可以參與收益耕作，甚至提供 stETH 加密貨幣藉貸協議的抵押品。即使以太坊上海升級，stETH 仍將是去中心化和保護以太坊安全的關鍵參與者，因為其低進入壁壘使得即使資金較少的用戶也能質押其 ETH。

Lido 質押 ETH （stETH）：所有須知

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