2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

非主流幣

區塊鏈

Stader Labs 是一個非托管的多鏈質押平台，旨在為 PoS 網絡提供中間件質押基礎設施。

也是PoS區塊鏈的一個關鍵方麵，它也經曆瞭爆炸性增長，因為它提供瞭一種直接的方式來保護網絡免受群眾的攻擊。

然而，盡管 PoS 網絡的市值不斷增長

，但仍麵臨諸多挑戰，例如質押的集中化以及委托人的質押管理的復雜性。

Stader Labs正在構建一個端到端質押管理平台，簡化跨多個區塊鏈的代幣委托。此外，其架構將提供簡化的圖層，讓任何人都可以構建質押 

Stader Labs 是一個非托管的多鏈質押平台，旨在提供中間件質押基礎設施，幫助解決 PoS 網絡利益相關者麵臨的挑戰。

其模塊化方法使第三方應用程序能夠利用其架構並與其智能閤約交互，從而構建易於使用的質押解決方案。

Stader最初在Terra區塊鏈上提供流動質押解決方案，用戶可以質押LUNA來獲得LunaX，可用於從不同的DeFi平台賺取收益

以來，Stader 已擴展到其他平台。

 目前，BNB Chain 和 Terra 2.0 現已上綫 

計畫在以太坊、Avalanche 和 Solana 上綫

Stader Labs 的戰略定位是在快速增長的 DeFi 市場中脫穎而齣，目前已開發齣兩大知名産品：質押池和流動質押。在更大的加密貨幣市場前景中，流動質押敘事因其能夠讓人們最大限度地提高鎖定代幣的收益而變得非常受歡迎。

此外，散戶和機構投資者可以將資金鎖定在 Stader 的質押池中，以提高質押能力和計算資源，從而提高業績。

最終，Stader Labs 旨在提供一個平台，讓 

 和開發者能夠以類似於標普 500 指數的方式創建定製的質押解決方案和基於質押的跨資産 ETF，從而支付額外利息。

盡管在市場上相對較新，但流動性質押（也稱為軟質押）的概念

在傳統質押中，在鎖定期結束前，一旦質押資金，您將無法獲得資金，提前贖迴可能會導致處罰。

但是，透過流動質押，您可以自由獲取資金，無需等待，也不會受到處罰或經曆漫長的質押過程。它為 DeFi 提供瞭一個獨特的價值主張，讓代幣持有者無需鎖定資金即可賺取質押奬勵。

Stader 的流動質押解決方案為質押帶來瞭更多迴報。舉例說明：您在 Stader 質押 BNB。您將收到流動代幣 （BNBx），用於表示質押資産數量。Stader 隨後會將您質押的 BNB 最佳地分散到其網絡上的多個驗證者中。因此，驗證者會獲得奬勵，這些奬勵會返迴 BNB 質押池，進而提升 BNBx 流通價值。因此，隨著質押奬勵的纍積，1 BNBx 與 1 BNB 的價值將隨著時間的推移而增長。

同時，您可以使用收到的 BNBx 獲得各種 DeFi 機會。 

透過流動質押，您可以打包代幣或使用代幣化版本的資金，參與

作為最受歡迎的 DeFi 策略之一，透過流動質押耕作收益，您可以在多個平台上同時鎖定代幣化資産，賺取額外奬勵。

您還可以使用流動質押代幣在加密貨幣藉貸協議上訪問加密貨幣支持的

。代幣化資産可在這些平台上藉入資金時用作抵押品，而不會賣齣您的資産。

在 Stader，透過與 OpenLeverage 和 Delta Theta 等各種 DeFi 平台的閤作，您還有更多賺取流動性代幣

，您可以利用 10 倍杠杆放大 BNBx 代幣，在 BNB 上做多或做空，賺取更多收益。 

作為 DeFi 平台，Stader 采用靈活創新的模塊化方式，為廣大用戶開放質押，開發人員可插入網絡現有組件，構建定製質押解決方案。其技術藍圖由高度交互的智能閤約系統組成

，將整個 Stader 生態系統連接起來。

這些不同的閤約將基礎資金與奬勵區分開來，確保資金與其他協議交互時相互隔離。Stader 目前的一些核心智能閤約包括：委托人閤約、驗證人閤約、資金池閤約和策略閤約。

Stader 采用不同智能閤約的模塊化架構，使第三方有機會構建産品，提供額外的質押用例。從機構定製質押産品到應用程序的簡單一鍵質押服務，甚至是區塊鏈的去中心化質押基礎設施層，這一結構的靈活性都支持廣泛的質押服務。

，SD 代幣用於支持 Stader 的各種操作。其核心效用包括：

以太坊透過閤並成功轉嚮 PoS 共識機製後

，質押 ETH 的動態發生瞭重大變化。

閤並後，流動質押已成為質押 ETH 代幣的首選方式之一。

因此，許多提供流動質押衍生品 （LSD） 的協議都齣現瞭。然而，隻有單一協議 Lido 在其流動質押平台上占據瞭約 76% 的質押 ETH，因此市場份額齣現偏斜

因此，Stader Labs 認為需要創建 ETHx，為委托人提供參與流動質押的強大替代方案。

ETHx 是一種 LSD，旨在為以太坊提供更多多樣性，並降低少數實體的質押 ETH 集中度。ETHx 采用多池架構，使代幣節點操作實現去中心化、可擴展和彈性。這三個資金池分彆是：

麵嚮傢庭質押者的無許可資金池

分布式驗證者技術 （DVT） 資金池

。DVT 資金池在多個節點上分配驗證者職責，以促進去中心化。Stader 已與 SSV Network 閤作

ETHx 為以下 Stader 質押者提供價值：

為支持傢庭質押者（獨立節點運營商），Stader 允許任何人以無需許可的方式操作節點，而無需透過白名單。此外，傢庭質押者隻需綁定 4 ETH，即可運行 Stader 生態系統中最低的綁定需求節點。

減少金額足以保護網絡上的質押資金免受驗證器性能不佳和閑置等風險的影響。

此外，ETHx 設計還支持傢庭質押者透過更高用戶儲值獲得佣金，因此能夠獲得更高的收益。低保證金要求可確保資金較少的運營商不會被鎖定，還可以獲得更高的質押收益。

由於 Stader 緻力於擴展 ETHx，使其完全無需許可，因此該網絡已為獲得許可的節點運營商創建瞭質押池。這些運營商已經成為擁有良好業績記錄的實體。

因此，他們無需綁定任何 ETH 即可運營。其主要作用是補充 ETHx 傢庭質押者。質押奬勵、MEV 和小貼士，賺取 5% 的豐厚佣金

Stader 確保 MEV 得到高度采用，使流動質押用戶能夠獲得最佳收益。透過 Stader 與超過 40 個 DeFi 平台的戰略整閤，ETHx 用戶將獲得多鏈 DeFi 體驗，其收益率高達收益的 10%。

SD 於 2022 年 3 月進入加密貨幣市場，價格為 $5.88。在交易的第一週，SD 代幣價格下跌至 $4.17，然後上漲至迄今為止的最高價格 $30.17。

此後，價格在 4 月底大幅下跌至 $3.09 的低點。在 Luna 崩盤後，SD 代幣未能從 2022 年 5 月的價格跌至 $0.89，因此無法避免。

2022 年剩餘時間內，SD 的價格並未迴升，但於 2023 年初開始上漲。SD 代幣在第一季度一直看漲，在 2023 年前 6 週內漲幅超過 480%。

價格預測專傢看好 SD 代幣價格。

認為，到 2030 年，代幣價格可能會達到 $12.90，而

類似的時間段內，代幣價格將上漲 $25.39。雖然這些價格預測似乎很有吸引力，但不應將其視為財務建議，我們強烈建議您在投資 Stader 或任何其他加密貨幣代幣之前自行研究。

盡管如此，SD 代幣似乎很有前景，特彆是即將到來的

，將使 Eth 2.0 閤約中的質押 ETH 提幣，從而顯著降低質押 ETH 的風險。

即使升級，對需要低進入門檻的流動性質押解決方案的需求仍將存在，因為它們為以太坊

質押過程提供瞭一種盈利的替代方案。

您可以在 Bybit 等領先的加密貨幣交易所購買 SD 代幣。要在 Bybit 上交易 SD 代幣，您需要注冊賬戶並使用 USDT 儲值。然後，您可以在交易所易於使用的界麵上以現貨交易對 （SD/USDT ） 的形式交易 SD 代幣

多年來，質押需求大幅增加，Stader 提供瞭一種盈利的簡化方法，可在不鎖定資金的情況下最大限度地提高質押收益。其 ETHx 産品為 Lido 等多傢實體的質押解決方案提供瞭強大的替代選擇。

此外，Stader 基於閤約的智能模塊化方法使網絡在 DeFi 市場處於戰略地位，能夠創造多種機會，例如機構級質押、用於構建協議的 Web3 API 層、質押 ETF 和 DApp 質押。

PoS區塊鏈有望在很大程度上激增加密貨幣市場，而Stader有望透過高效的質押管理幫助其用戶實現這一增長。

Stader Labs （SD）：跨鏈流動質押

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