我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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非主流幣

Stacks是一個熱門的加密貨幣項目，旨在通過促進比特幣平颱上的DApp和智能閤約來增強比特幣區塊鏈。

市場上有大量加密貨幣平颱，其中一些平颱對行業的價值和重要性遠高於其他平颱。

和去中心化應用程序而設計，也稱為

雖然比特幣和Stack本質上是兩個完全獨立的

，但它們協同工作。如果您正在考慮投資 STX 代幣，並希望詳細瞭解比特幣網絡，以下指南將為您詳細介紹什麼是 Stack，及其優勢。

Stacks協議是一個熱門的加密貨幣項目，旨在通過促進比特幣平颱上的DApp和智能閤約來增強比特幣區塊鏈。Stacks網絡上的DApp高度模塊化。

這個加密貨幣項目的核心是改進比特幣，確保比特幣區塊鏈得到盡可能廣泛的應用。Stacks被稱為比特幣層，與其他

（L1和L2）區塊鏈共享一些組件。對大多數用戶和開發者來說，Stacks可以稱為比特幣L2區塊鏈，因為它直接錨定在比特幣上。由於該項目的結構，其智能閤約不會改變比特幣的任何功能。

 意味著開發者可以在 Stacks 網絡上創建的任何 App 的基礎上進行構建。由於比特幣是 Stacks 的基礎層，Stacks 生態系統的所有方麵均由

於2013年聯閤創立。該平颱的開發是為瞭應對互聯網中心化程度不斷增加的問題。其原生代幣 STX 可用於處理交易和執行智能閤約。

Stack 聚焦於兩個獨立方之間的互動，包括堆棧方和礦工。這些互動完全受轉移證明 （PoX） 共識機製的監管。然而，Stacks 平颱上的“礦工”實際上並沒有挖礦任何東西。相反，他們交換瞭從比特幣網絡提取的 BTC 代幣，以便賺取 STX 代幣。由於此類挖礦是獨一無二的，因此您之前在

方麵積纍的任何經驗都可能無法幫助您成為該平颱上的礦工。

通過 Stacks 區塊鏈“挖礦”的每個區塊都會存儲交易

 以及用戶身份信息。這些數據用於與 Stacks 生態系統中存儲的每個 DApp 進行交互。由於Stacks直接連接到比特幣，因此對錢包餘額或ID進行的修改將通過比特幣網絡進行驗證。智能閤約也是如此。

任何不直接存儲在 Stack 上的數據均存儲在 

 中，後者是一個獨立的解決方案，使用雲存儲和冷存儲為用戶提供多種選項。至於 Stacks 代幣 STX，它是 Stacks 所基於的主要加密貨幣代幣。

是一種共識機製，用於定義礦工在 Stacks 區塊鏈中開發區塊時必須采取哪些措施。挖礦是驗證交易的必要條件，可為礦工提供加密貨幣奬勵。這種機製通常用於比特幣，它要求礦工利用其計算機的處理能力來解決一個獨特的難題，為區塊鏈添加更多區塊。

任何區塊鏈共識算法都需要金融或

來確保區塊鏈的安全性。去中心化共識可確保惡意行為者沒有所有權權益或計算能力，無法通過

PoX使用完全不同的區塊鏈中的PoW加密貨幣來保護區塊鏈。礦工無需銷毀貨幣，而是將自己投入的任何加密貨幣劃轉給網絡內的其他個人。 

Stacks選擇比特幣作為有效推動共識的最佳網絡有幾個原因。由於比特幣被視為目前最安全的加密貨幣平颱，因此與其閤作不會帶來太大風險。

比特幣主要注重穩定性和簡單性，因此黑客很難突破網絡。事實證明，BTC 也是最受歡迎的加密貨幣，目前備受大型公司和政府的認可。

是一種智能閤約語言，允許智能閤約在比特幣網絡上使用。其目的是防止這些閤約可能存在的許多漏洞和漏洞。要瞭解 Clarity 的優勢，首先需要瞭解智能閤約如何與比特幣交互。比特幣堆棧智能閤約有三種不同的交易：一種比特幣交易和兩種堆棧交易。

接收方地址、比特幣總量和其他參數均在初始 Stacks 交易中發送。一旦發生這種情況，就會進行比特幣交易，這決定瞭通過比特幣網絡的Stack的狀態。確認本次交易後，將再進行一次 Stacks 交易，驗證之前的比特幣交易。然後執行智能閤約的參數。

創建 Stacks 智能閤約時，可以創建和實施大量軟件邏輯。Clarity 具備以下功能：

該平颱包含智能閤約語言，在安全性和可預測性方麵進行瞭全麵優化。Clarity與區塊鏈網絡上使用的其他一些智能閤約語言的主要區彆在於，Clarity的語言是

的，並且可以解釋並顯示在區塊鏈上，而無需進行任何更改。

由於該語言按現狀顯示，智能閤約代碼始終可供人類閱讀，因此易於審計信息。該語言的“可決定”性質錶明，代碼在執行時可以準確確定。事實上，您還可以確定代碼的功能及其持續時間。

Stacks 具有眾多不同功能，在投資平颱前，您可能希望瞭解這些功能。這些功能包括從挖礦功能到 

礦工在當選領導者時可以使用比特幣。這一過程涉及嚮比特幣區塊鏈發送不同的交易，隨後每輪由

 （VRF） 選擇領導者。然後，此人在 Stack 上寫下區塊。對於奬勵，STX 礦工將獲得 STX 代幣以及 Clarity 閤約執行費和每個礦區的交易費。

如前所述，開發者可以使用 Stacks 區塊鏈創建 DApp。包括遊戲、交易所、非同質化代幣等。所有 DApp 均采用比特幣技術。開發完成後，用戶可完全掌控自己的數字資産、數據和身份。此外，通過 Stack 創建的所有應用程序均為去中心化應用程序。Stacks 為 App 開發提供瞭三種獨立功能：

這些功能可以結閤使用，以便開發強大而功能豐富的體驗，比傳統應用程序更有用。盡管 Stacks 為開發者提供瞭充足的 DApp 創建資源，但開發者可以訪問的大部分資源都旨在為具有 

任何未直接存儲在 Stacks 上的信息都會存儲在 Gaia 存儲系統中。這一解決方案使用 

 和其他雲存儲供應商提供優質存儲選項。如果用戶擁有足夠的計算能力，則還可以使用冷存儲（而不是雲存儲）。

 旨在為 STX 持有者提供參與 PoX 共識的奬勵。參與此流程的個人稱為“資産持有者”。每當挖齣一個區塊時，區塊鏈都會嚮堆棧者發送礦工投入的 BTC。該比特幣可奬勵堆棧者為 Stacks 網絡帶來的價值。奬勵每七天發放一次。

目前，如果 STX 持有者希望以堆棧者的身份參與區塊鏈，則其持有量必須達到最低要求（目前

）。沒有足夠 STX 的加密貨幣投資者可以使用第三方委托服務參與疊加，使持有者能夠將其持倉（在參與疊加之前）作為共同參與的形式。其中一些平颱隻需至少 0.1 STX 即可開始疊加。

 是 Stacks 區塊鏈上的 NFT 市場。支持所有

 項目。這是首個通過 Stacks 推齣的 NFT 市場。通過 Gamma，您可以輕鬆探索、鑄造、買賣數字收藏品。

Stacks有許多用例，其中主要包括將DApp引入比特幣並為比特幣網絡提供智能閤約。如前所述，Stacks使用PoX共識，同時與比特幣原生連接。Stacks/Bitcoin 接口的實施為開發者提供瞭更強的隱私性和安全性，方便他們創建應用程序和構建遊戲。這樣一來，就無需依賴銀行和其他金融機構等中央機構進行金融交易和産品交易。

如前所述，該平颱的兩大參與者是 STX 礦工和持有者。礦工以交易和明晰閤約執行費用以及 STX 代幣的形式獲得奬勵，持有者則獲得比特幣奬勵。持有者可在特定周期投入一定數量的 STX，參與共識。

Stacks區塊鏈上發生的所有活動均由Stacks代幣提供支持。Fuel 可用於促進交易以及與智能閤約的交互。 

STX 於 2019 年 10 月 26 日以 $0.37 的價格上綫。到 12 月中旬，價格立即暴跌至 $0.08 的低點。隨後齣現多次波動，但截至 2020 年，STX 的價格通常介於 $0.08 至 $0.27 之間。加密貨幣牛市期間，STX 的價格穩步上漲，從 2021 年 2 月 1 日的 $0.42 上漲至 2021 年 4 月 6 日的高點 $2.75，2021 年 2 月齣現突破。盡管 STX 的價格隨後下跌至 $0.59，但於 2021 年 12 月 1 日再次上漲至 $3.39 的曆史高點。 

隨後，STX 的價格在 2022 年 5 月崩盤前齣現波動，與同期發生的 Terra/LUNA 崩盤相符。這導致 STX 的價格暴跌，在 2022 年 12 月恢復至 $0.20 的低點。 

2023 年 1 月 1 日，STX 的價格開始上漲，在三個月內從 $0.21 穩步上漲至 $1.19。漲幅可能由以下幾個因素引起：

盡管 STX 價格再次下跌，但從 2023 年 3 月 24 日至 2023 年 6 月 15 日，STX 價格在 6 月底和 7 月初再次上漲。這可能是由於

飆升至 2023 年 7 月 4 日的 $31，243，市場前景樂觀。 

STX代幣目前的交易價格約為0.67美元（截至2023年7月6日）。目前市值約為 9.32 億美元，流通供應量近 14 億枚。STX 的總供應量為 18.18 億枚。

STX 可在 Bybit 等多傢加密貨幣交易所購買。如果您希望購買或交易 STX 代幣，請先

（或登錄現有賬戶）。使用加密貨幣為賬戶充值，然後前往 

STX 支持智能閤約和 DApp 開發，為比特幣網絡帶來高額價值。使用 Stacks 區塊鏈意味著您在 Stacks 平颱上進行的每一項活動都能訪問兩個獨立區塊鏈的功能。Stacks 還支持會員通過奬勵計劃賺取 BTC，無需將奬勵兌換為比特幣。 

事實證明，STX非常有用，對任何加密貨幣持有者來說都是一筆不錯的投資。盡管如此，建議您在投資任何加密貨幣之前

Stacks提供瞭許多其他加密貨幣項目無法提供的獨特功能。通過為比特幣網絡提供智能閤約支持，比特幣在未來數月和數年內在加密貨幣行業的應用將進一步擴大。由於 Stack 目前支持多種功能，因此有望繼續取得成功。

Stacks （STX）：智能閤約的比特幣層

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