2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

非主流幣

加密貨幣

想要進行首次加密貨幣投資，但對所涉及的風險感到不確定？ 前往 PAX Gold 中間地帶，後者是物理與虛擬的混閤。

雖然 NFT 和加密貨幣等現代投資選擇

近年來備受歡迎，但實體商品仍備受畏懼，2021 年黃金需求量已超過 

許多投資者現在發現自己麵對麵地迴答以下問題：加密貨幣或黃金是哪種選擇？

PAX Gold 提供瞭一種直接與實物黃金資産掛鈎的加密貨幣混閤投資方案，因此即使對習慣傳統期權的投資者也很有吸引力。本文將討論 PAX Gold （PAXG），並探討其投資可行性。

 （PAXG） 是由 Paxos 發行的資産支持代幣

一個 PAXG 代幣代錶 Brink 專業金庫設施中存儲的一小塊 

用戶將獲得 PAXG 代幣，代錶 Paxos Trust Company 持有的部分黃金的閤法所有權。由於 PAXG 代幣代錶實物黃金，因此其價值直接與黃金的實時市值掛鈎。

PAXG 代幣以其數字資産的移動性和速度，讓用戶真正擁有金條。PAXG 代幣持有者可以對實體條形享有部分所有權，並在 Paxos 平台將其代幣兌換為未分配的黃金、分配的黃金或法幣（反之亦然）。這一轉換過程快捷高效，降低瞭結算風險。

PAXG 代幣持有者隻需將其以太坊錢包地址輸入 PAXG 查找工具，即可隨時查看其金庫的序列號、價值和物理特徵

協議，所有交易均根據以太坊網絡設置的

每個 PAXG 代幣代錶存儲在 Brink 金庫中的一小塊金條。對於少量黃金，實體零售商可以幫助投資者贖迴代幣。PAXG 使用與以太坊相同的共識協議和區塊鏈功能，包括智能閤約。

Paxos 透過第三方分析工具對每筆 PAXG 交易進行檢查和調查，以調查潛在的欺詐和洗錢案例。此外，公司還會定期開展智能閤約審計，透過審計程序，開發者可分析代碼來識彆漏洞和漏洞。

Paxos 對 PAXG 代幣的創建和銷毀收取少量費用（約為區塊鏈上發送的 PAXG 金額的 0.02%）。用戶在以太坊上移動代幣時，還需要支付鏈上手續費。

以太坊是一種區塊鏈平台技術，可托管應用程序、數字貨幣和全球支付。以太坊社區創造瞭蓬勃發展的數字

，為創作者提供瞭大膽的在綫賺幣方式。

以太坊智能閤約遵循用於在區塊鏈上定義自定義代幣的標準協議

閤約必須明確聲明基本代幣特徵（姓名、符號、小數精度），追蹤代幣總數，監控每個以太坊地址的代幣餘額，並允許地址所有者將其部分餘額劃轉至其他地址。

由於 PAX Gold 遵循標準的 ERC20 協議，因此許多支持以太坊的交易所和錢包應用程序已經內置瞭查看和轉讓 PAX Gold 的支持。

PAXG 在以太坊上構建為 ERC20 代幣，可全天候從全球任何地方移動或交易。最低投資額較低，任何人均可根據 London Good Delivery 協議擁有 LBMA 認證金條的一部分

Paxos 是一家托管和信托公司，受紐約州金融服務局 （

。PAX Gold 代幣還完全由全球最安全的金庫中持有的分配黃金提供支持。每月，全國排名的審計師都會確保 PAXG 與標的黃金的供應量相匹配。

PAX Gold 是首個也是唯一一個可兌換 LBMA 認證的 Good Delivery 金條的黃金代幣

小額資金也可以透過實物黃金零售商網絡輕鬆贖迴。Paxos 客戶始終可以當前黃金市場價格將 PAXG 兌換為 USD。機構用戶還可以將 PAXG 代幣兌換為未分配的 

PAXG 持有者可透過 Paxos 平台輕鬆贖迴或兌換 PAXG 為法幣、實物或未分配黃金。支持 ERC20 代幣的任何地方均可使用 PAXG。PAX 黃金代幣還可在熱門加密貨幣交易所兌換其他數字資産。

Paxos 提供極具競爭力的費用結構（0.03-1%，基於交易量等級），用於在 Paxos 錢包中創建和贖迴 PAXG 代幣。此外，它還提供瞭較低的鏈上以太坊交易手續費 （0.02%） 和零存儲手續費。與其他 ERC20 代幣一樣，名義以太坊礦工費適用於鏈上交易。

截至本文，一個 PAXG 的價格超過 

，其流通供應量超過 300，000 PAXG，市值約為 6.11 億美元。

Paxos Trust Company 在成功開發和維持 Paxos Standard （PAX） 和美元支持的 Huobi 穩定幣 （HUSD ） 等穩定幣方麵有著良好的記錄

Paxos Trust Company 確保 PAXG 的流通供應以 1：1 的比例由 Brink 金庫中持有的物理金條提供支持。

PAXG 的最低訂單量要求較低，因此個人能夠以投資者友好的零售價格獲得 LBMA 認證的 London Good Delivery 金條的零星所有權。

PAXG 持有者可透過  和 Nexo 提供的加密貨幣資産利息賬戶賺取利息

 用戶還可以透過 Nexo 平台使用 PAXG 代幣獲得短期和中期貸款。

對大多數投資者來說，實物金條的價格並不閤理。作為替代方案，PAXG 提供部分黃金所有權，最低購買量為 0.01 PAXG（目前等值 $19）。

由 NYDFS 全麵監管和許可。該公司定期開展公開審計，因此，PAXG 代幣的流通供應將纍計將客戶餘額與 1：1 掛鈎。

PAXG 代幣隻能由經過驗證的用戶直接購買。重視隱私的用戶可能會發現，PAXG 的 

 要求是一種輕而易舉的侵入性要求。

為履行監管責任，發卡方在要求凍結、解凍或擦除用戶賬戶時應遵守法律要求。然而，由於 PAX Gold 完全去中心化，因此無法對其交易執行法律要求。

PAX Gold 是投資者和活躍交易者（機構或零售）以及加密貨幣資産生態系統內外市場參與者的寶貴資産。

愛好者也被 PAX Gold 投資所吸引。比特幣和 PAX Gold 均為去中心化“外部”資産，無需承擔任何其他責任，也與任何特定政府無關。這兩種資産也稀缺，超越瞭廣為人知的邊界。因此，許多持有和交易比特幣的投資者也可能會對持有和交易黃金感興趣，而黃金正是 PAX Gold 的代名詞。

PAX Gold與比特幣的相似之處也確保瞭在熟悉的生態系統中輕鬆引入新的資産類彆。PAX Gold 在全球的加密貨幣資産交易所上市，直接交易比特幣和其他加密貨幣資産。

PAX 黃金對於全球許多對實物黃金投資感興趣的人來說是一個極具吸引力的選擇，因為它分配給瞭優質黃金，無需支付任何存儲費用，而且非常容易獲得。此外，已經持有實物黃金的用戶可能有興趣將持有的黃金轉移到 PAX Gold。

PAX Gold （PAXG） 投資是否良好？

盡管黃金價格在短期內可能會波動，但從曆史上看，黃金在長期內仍保持其價值不變。因此，許多投資者使用黃金來對衝通脹。

黃金價格通常會上漲，以應對導致債券和股票等傳統紙幣投資價值下跌的事件。因此，將黃金投資視為多元化投資組閤的主要組成部分至關重要。該策略可有效抵消市場低迷期間波動較大的資産帶來的虧損。

除瞭區塊鏈技術驅動的數字資産流動性、安全性和可分割性外，PAXG 還為投資者提供瞭與實物黃金相同的價值主張。

以下是用戶購買 PAXG 的一些方式。

PAXG 可直接使用 USD 或 Paxos 用戶界麵中未分配的黃金購買。

在 Paxos 賬戶頁麵的主麵闆上，點擊 

 然後，您可以將 USD 兌換為 PAX Gold。透過 Paxos 黃金零售商買入的 PAXG 代幣將收取

如果您有 Loco London 未分配黃金賬戶，您可以將持倉劃轉至 Paxos。Paxos 會將未分配的黃金兌換為實物分配的金條，並代幣化為 PAXG。産生的 PAXG 將於次日存入您的 Paxos 賬戶。在每日截止時間（英國時間下午 4：30）後，您賬戶中剩餘的任何未分配黃金餘額都將兌換為 PAXG。

，然後下達限價單，獲得 PAX Gold 代幣。

以 USDT 為單位輸入目標訂單價格，然後選擇要獲取的 PAXG 數量。如果 PAXG 價格達到您指定的金額，訂單將執行，代幣將反映在您的賬戶中。

您還可以使用 USD、EUR、BTC 或 ETH 在熱門加密貨幣交易所購買 PAXG 代幣。

PAX Gold 的獨特價值主張確保瞭傳統和現代投資者都能跟上當前趨勢，同時又不影響其個人目標和偏好。以加密貨幣代幣為代錶的真實黃金資産，隻需一次投資，即可擁有實物和加密貨幣資産，兩全其美。

什麼是 PAX Gold （PAXG）？

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