2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

非主流幣

DeFi

LUNA 是一種比特幣，經曆瞭重大增長。在本文中，我們將瞭解它是什麼，以及它是否是一個不錯的投資。

眾所週知，加密貨幣市場不穩定，許多項目都在尋求推齣一種解決方案，使用戶能夠發送和接收價值穩定的代幣。雖然Tether及其

在一定程度上主導瞭（仍然主導）這一市場，但現在加密

用戶還有其他多種選擇可供選擇。區塊鏈項目Terra推齣瞭一種解決方案。在本文中，我們將詳細介紹 LUNA 代幣及其主要用例，並嘗試瞭解其是否可被視為一種良好的投資選擇。

協議，旨在開發穩定的加密貨幣和透明的金融基礎設施，專注於支付和智能閤約。其主要目標是取代銀行、支付網關和信用卡網絡等支付鏈。

阻礙加密貨幣主流采用的主要障礙之一是其價格波動。在加密貨幣市場中，代幣在一天內可能會上漲或下跌 20% 或更多。Terra 正試圖透過創建價格穩定且與法幣掛鈎的加密貨幣來解決這一問題。它使用價格穩定算法來改變資産的貨幣供應量，以恢復其價值。這樣可以降低手續費，提高穩定性，實現跨境交易。 

Terra生態系統包括穩定幣、錨定協議、Terra網絡原生代幣（LUNA）和鏡像協議。下麵我們來詳細瞭解一下各個方麵。

Terra創建瞭與世界主要法幣掛鈎的穩定幣。用戶可以訪問與美元掛鈎的 TerraUSD （UST）、與濛古圖格相關的 TerraMNT、與韓國贏幣掛鈎的 TerraKRW （KRT） 以及與 IMF SDR 掛鈎的 TerraSDR （SDT） 等穩定幣。為解決價格波動問題，協議采用彈性貨幣供應機製。如果貨幣價格偏離其掛鈎，系統會透過減少或增加貨幣供應來使其正常化。全新 LUNA 代幣的鑄造旨在穩定 Terra 穩定幣的價格。

Anchor是一種基於Terra區塊鏈構建的貨幣市場和儲蓄協議。作為去中心化平台，它匯集瞭三大金融基元：支付、投資和儲蓄。Terra穩定幣持有者年化收益率穩定在20%。此外，還提供即時儲值和提幣、短期藉貸和 LUNA 保證金交易。

LUNA 持有者可以隨時質押或質押 LUNA，無需鎖定 LUNA。為瞭從藉貸中獲益，客戶可以使用質押代幣作為抵押品。他們還可以藉入一半質押的 LUNA 價值。

藉款人必須按 150-200% 的比例鎖定抵押品，具體取決於代幣。他們獲得 TerraUSD 迴報。Anchor 的首個流動質押衍生品是 LUNA 的質押版本 bLUNA。用戶可以賺取質押奬勵，同時完全掌控自己的代幣。

Mirror 透過鏡像資産 （mAssets） 提供非數字資産交易，該資産由協議發行並反映其兌換價格。要鑄造 mAsset，必須將超過 150% 的實物資産作為抵押品鎖在 Terra 穩定幣或 mAsset 中。

Terra 網絡代幣 LUNA 是 Terra 生態系統的基礎。其主要目標是將區塊鏈技術引入大眾，重點關注效用而不是交易。LUNA 是一種穩定幣，根據 Terra 的當前匯率鑄造或燃燒代幣，使用自律算法。 

LUNA 的總供應量為 10 億枚，如果代幣數量超過 10 億枚，則網絡會燒毀代幣。代幣的分配方式如下：26% 透過私募方式發放給支持者，20% 用於價格穩定準備金，20% 用於 Terra Alliance，20% 用於員工和項目貢獻者，10% 用於 Terraform Labs，4% 用於交易所的創世流動性報價。

LUNA 是保護整個網絡的安全的質押代幣。可以持有、交易和用作抵押品。為保留 LUNA，用戶可使用 Terra 自己的錢包將資産存儲在其電腦、硬件錢包或移動錢包上。LUNA 可在 Bitfinex、Binance、OKEx 和 Upbit 等多傢加密貨幣交易所買賣。

LUNA 代幣用於多種用途，部分用途如下。

LUNA 的主要功能是透過質押機製鎖定價值來保護網絡。

 確認交易並添加區塊鏈區塊的用戶可在 LUNA 中領取奬勵。

Terra 是一個社區管理協議。Luna 利益相關者有權提交提案，對軟件升級、技術修改、費用結構變更和貨幣政策進行投票。

LUNA 代幣持有者可以將代幣質押為抵押品，以確認交易，並根據質押的 LUNA 數量獲得奬勵。 

Terra 網絡穩定幣本身不會抵押。LUNA 用作抵押品，為其價格穩定提供支持。要鑄造穩定幣，礦工需要燃燒等值美元的 LUNA。例如，當 LUNA 兌換為 UST 時，一定比例的 LUNA 會被燒毀，其餘部分則堆積在 Terra 社區資金庫中。同時，系統還會打印新的 UST。 

社區資金池將積纍資金，用於再投資，以構建更多使用 UST 的應用程序。如果對 UST 的需求較低，則 Terra 的算法會增加手續費。透過這種方式，驗證者將始終獲得穩定的 UST 現金流。

要成為驗證者並挖礦交易區塊，用戶需要質押 LUNA，成為前 100 名 LUNA 持有者之一。不符合條件的用戶可將質押代幣委托給驗證者，驗證者可代錶驗證交易並産生被動收益。質押 LUNA 的用戶將獲得質押奬勵，具體取決於其質押規模。這些奬勵來自以下三個來源：

Terra由韓國區塊鏈公司Terraform Labs創建，Terraform Labs是韓國和東南亞的Terra聯盟的15傢電子商務公司之一。聯閤創始人 Daniel Shin 和 Do Kwon 也是該公司的 CEO，旨在創造一種能夠反映數字經濟靈活性的新型加密貨幣。 

Terraform Labs 成立於 2018 年 1 月，Terra 協議的曆史已開始。它已經經曆瞭幾個重要階段，如下所示。

Terra 已經建立瞭許多閤作關係，推動瞭其大規模普及。其閤作夥伴包括由 TerraKRW 提供支持的韓國最大的電子商務錢包 CHAI、加密貨幣資産經紀商 Voyager Digital 和區塊鏈基礎設施公司 Bison Trails。Terra還與Axelar閤作，為Terra生態系統帶來互操作性。Terra 的其他電子商務閤作夥伴包括韓國音樂流媒體巨頭 Bugs 和韓國最大的 B2B 時尚平台 Sinsang Market。 

Terra 背後的投資者包括 Arrington XRP Capital、Binance Labs、Huobi Capital、HashKey Capital、LuneX Ventures 和 Ulysses Capital。

LUNA 首次在私募代幣交易中發售。公開發售於 2019 年 2 月完成，每枚代幣的價格為 $0.80。2019 年 7 月 26 日，價格上漲至 $1.32，隨後穩步下跌，最終在 2020 年 3 月觸及 $0.12 的曆史低點，投資者的負投資迴報率約為 -80%。此後，代幣重獲強勢。價格逐漸上漲，直到 1 月和 2 月的牛市飆升，在 2021 年 3 月 21 日達到 $21.76 的曆史新高。在撰寫本文時，LUNA的當前價格約為18美元，是第26大代幣

考慮到當前采用數字貨幣的趨勢、Terra 近期的牛市走勢、其已成為市值最大的穩定幣之一及其在交易者中的受歡迎程度，我們的分析是，未來幾年，Luna 的價值有相當大的可能性會上漲。 

讓我們看看未來幾年 LUNA 的一些價格預測，從而瞭解 LUNA 是否是一項不錯的長期投資。

的分析，LUNA是一項非常棒的長期投資。他們預計價格將長期上漲，直到 2026 年 4 月達到 $202。

 預計 LUNA 的價格將在一年內上漲至 $38.99。預計 2022 年價格為 $32.08，2026 年 12 月價格為 $78。

的長期預測項目價格將長期上漲，到 2021 年底將耗資 $44.67，隨後在 2022 年 9 月增長至 $54，2023 年 1 月跌至 $41.51。

更進一步。預計 LUNA 價格在 2022 年 12 月為 $331，在 2025 年 12 月為 $836。

我們可以看到，分析師似乎普遍預測 LUNA 不會崩潰，預計其價值會上漲，並認為其適閤長期投資。

有些因素會影響 LUNA 價格。其中一個是不斷壯大的支持者團隊。根據鏈上數據平台 

 的統計，Terra 每日創建 1，800 多個新賬戶，備受歡迎。這意味著越來越多的加密貨幣愛好者持有和使用 LUNA，創建交易並獲得更多奬勵，所有這些都增加瞭代幣市值。 

另一個因素是 LUNA 代幣供應量有限，避免瞭通脹，而且這些代幣每天都會變得稀缺。支付應用程序和儲蓄協議對 Terra 穩定幣的需求和使用量不斷增加，也推動瞭 LUNA 代幣的價值。此外，在撰寫本文時，Terra在所有區塊鏈中的交易數量排名第三。

LUNA 為那些在使用加密貨幣時尋求穩定性的用戶提供瞭一個可行的解決方案。盡管 LUNA 本身並不是穩定幣，但它對於維持協議的整體穩定性至關重要。該項目不斷增長的生態系統正在增加其知名度，未來價格預測看起來很樂觀。

Terra （LUNA）：投資好嗎？

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